Acta de la Conferencia Matutina de Aluminio de SMM, 20 de noviembre
Futuros:Durante la sesión nocturna del 19 de noviembre, el contrato de aluminio más negociado en SHFE abrió a 21,620 yuanes/tonelada, alcanzó un precio máximo de 21,635 yuanes/tonelada y un mínimo de 21,515 yuanes/tonelada, cerrando finalmente en 21,530 yuanes/tonelada, con una caída del ０．１８％． La sesión nocturna se caracterizó principalmente por un movimiento fluctuante a la baja． Técnicamente, la vela diaria se mantuvo cerca de la Banda de Bollinger media； la vela diaria del MACD mostró barras verdes en expansión； el indicador RSI 14 se mantuvo alrededor de 50． A corto plazo, se espera que el aluminio en SHFE entre en una fase de consolidación en niveles altos． Considerando los últimos puntos máximos y mínimos (el mínimo mensual cerca de 21,160, el máximo cerca de 22,160), se anticipa resistencia en el rango de 21,800-22,000, mientras que se observa soporte en el rango de 21,200-21,400．
Frente Macro:La Fed de EE． UU． publicó las actas de su reunión de política monetaria de octubre, revelando una divergencia significativa entre los responsables de políticas respecto a una posible reducción de tasas en diciembre． "Muchos" funcionarios consideraron apropiado mantener las tasas sin cambios, mientras que algunos argumentaron que una reducción en diciembre sería razonable si la economía cumple con las expectativas． Según CME FedWatch, la probabilidad de que la Fed mantenga las tasas sin cambios en diciembre es del ６７．２％, con solo un ３２．８％ de probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos． (Bajista ★) Las autoridades estadounidenses cancelaron el informe de nóminas no agrícolas de octubre y reprogramaron el informe de noviembre para su publicación el 16 de diciembre, lo que significa que la Fed carecerá de la referencia más reciente de datos de nóminas no agrícolas durante su reunión de política de diciembre． (Neutral ★) Zhang Guoqing, Miembro del Buró Político del Comité Central del PCCh y Viceprimer Ministro del Consejo de Estado, realizó encuestas del 16 al 19 en Guizhou y Chongqing centrándose en la transformación digital e inteligente de la industria manufacturera y el desarrollo impulsado por la innovación de las empresas estatales． Enfatizó la necesidad de acelerar la transformación digital e inteligente de la manufactura, promover sólidamente el desarrollo impulsado por la innovación en empresas estatales, persistir en optimizar y actualizar simultáneamente las industrias tradicionales, cultivar y expandir industrias emergentes, y realizar diseños prospectivos para industrias futuras, y desarrollar nuevas fuerzas productivas de calidad según las condiciones locales．(Optimista ★)
Fundamentos:El jueves, el inventario nacional de lingotes de aluminio totalizó 621,000 toneladas, lo que indica una reducción de 25,000 toneladas en comparación con el lunes.En cuanto a los costos, el costo promedio para la industria del aluminio registrado el miércoles fue de 16,085 yuanes/tonelada, una disminución de 1 yuán/tonelada mensual, mientras que el beneficio promedio de la industria aumentó 91 yuanes/tonelada a 5,465 yuanes/tonelada. En cuanto a la oferta y la demanda, a medida que los precios del aluminio disminuyeron, el interés de compra de las empresas de abajo en el aluminio se recuperó, las tarifas de procesamiento para los productos de aluminio mejoraron, y la demanda experimentó un ligero repunte. Sin embargo, el mercado en general aún está transitando gradualmente hacia la temporada baja. El volumen de lingotes de fundición aumentó mensualmente, lo que plantea un riesgo de acumulación de inventarios de aluminio durante la temporada baja.
Mercado de Aluminio Primario:El contrato 12 de aluminio SHFE retrocedió después de un rápido ascenso, alcanzando un máximo de 21,585 yuanes/tonelada. En el este de China, aunque el precio absoluto experimentó un ligero repunte, los niveles generales permanecieron más bajos que en períodos anteriores. El interés de compra se recuperó, la voluntad de reabastecerse de los compradores de abajo mejoró, y los tenedores intentaron apoyar las primas y descuentos. Las transacciones reales se centraron principalmente en paridad o una prima de 10 yuanes/tonelada sobre el precio promedio SMM. El miércoles, el índice de sentimiento de venta en el mercado del este de China fue de 3,11, un aumento de 0,01 semanal, mientras que el índice de sentimiento de compra fue de 3,06, un incremento de 0,05 semanal. El aluminio A00 SMM cerró a 21,550 yuanes/tonelada el miércoles, un aumento de 90 yuanes/tonelada respecto al día hábil anterior, con un descuento de 20 yuanes/tonelada frente al contrato de diciembre, un incremento de 10 yuanes/tonelada respecto al día hábil anterior. El interés de reabastecimiento de materias primas de las empresas de abajo se recuperó significativamente, impulsando una notable recuperación del sentimiento comercial entre los comerciantes en el mercado central de China. Los precios en la sesión nocturna continuaron disminuyendo, la voluntad de los proveedores de mantener firmes los precios y vender aumentó, los precios del aluminio SHFE subieron después de la apertura, el volumen de transacciones en el mercado central de China disminuyó, y la tendencia de primas y descuentos se debilitó gradualmente. Los precios finales de las transacciones oscilaron entre una prima de 10 a 20 yuanes/tonelada sobre el precio del centro de China. El miércoles, el índice de sentimiento de venta en el mercado central de China fue de 2,93, un aumento de 0,01 semanal, mientras que el índice de sentimiento de compra fue de 2,98, un incremento de 0,03 semanal.
Materias primas de aluminio reciclado：El miércoles， los precios del aluminio primario al contado se recuperaron ligeramente respecto al día de negociación anterior， con el cierre del SMM A00 al contado en 21，550 yuanes／tonelada， mientras que las disparidades regionales en las cotizaciones del mercado de chatarra de aluminio fueron evidentes． Al entrar en mediados de noviembre， la demanda downstream mostró una clara divergencia： la demanda de chatarra utilizada en aleaciones de aluminio para fundición se mantuvo estable， proporcionando un mayor apoyo al consumo， mientras que la demanda de chatarra utilizada en aleaciones de aluminio forjado comenzó a mostrar signos de debilitamiento． Sin embargo， la oferta ajustada del mercado siguió siendo el tema principal， manteniendo los precios de adquisición altos． El miércoles， la chatarra de UBC embalada se cotizó en un rango de 16，300－16，800 yuanes／tonelada （impuestos excluidos）， mientras que la chatarra tensa de aluminio triturada （preciada en base al contenido de aluminio） se cotizó en un rango de 18，000－18，500 yuanes／tonelada （impuestos excluidos）． Los precios de la chatarra de UBC embalada， el alambre de aluminio limpio para sangrado， la chatarra tensa de aluminio triturada （preciada en base al contenido de aluminio）， la chatarra de llanta， la chatarra de aluminio para fundición mecánica y las virutas de aluminio se mantuvieron planos semanalmente． Por región， el sentimiento de espera y observación fue fuerte en Jiangxi， Hunan， Hubei y Guizhou， donde las cotizaciones se mantuvieron sin cambios， mientras que el este de China y el centro de China siguieron los precios del aluminio， optando por aumentar los precios entre 50 y 100 yuanes／tonelada ese día． Se espera que el mercado de chatarra de aluminio se mantenga en niveles altos esta semana， con el rango de precio principal para la chatarra tensa de aluminio triturada （preciada en base al contenido de aluminio） probablemente fluctuando entre 17，800－18，600 yuanes／tonelada． Lado de la oferta， el patrón ajustado de oferta－demanda en el mercado de chatarra de aluminio es difícil de cambiar a corto plazo， pero a medida que los precios del aluminio primario fluctúan en niveles altos， el miedo a los precios altos sigue prevaleciendo． En general， el mercado continuará el tira y afloja entre vendedores y compradores en niveles altos， y se recomienda seguir de cerca las tendencias de los precios del aluminio primario， los cambios en las políticas de protección ambiental y los ajustes en las estrategias de adquisición de las empresas downstream， manteniéndose alerta contra los riesgos de corrección por precios altos．
Aleación de aluminio secundario：El miércoles， los precios del aluminio se recuperaron ligeramente， con los precios spot del aluminio A00 de SMM subiendo 90 yuanes por tonelada a 21，550 yuanes por tonelada。 En el lado del aluminio secundario， los precios del ADC12 se mantuvieron estables en 21，450 yuanes por tonelada， con un sentimiento general de negociación débil y los participantes del mercado mostrando una voluntad limitada de seguir la tendencia alcista。 Sin embargo， impulsados por la oferta ajustada de chatarra de aluminio， los precios en algunas regiones o para ciertas variedades subieron activamente， mientras que la presión del lado de los costos persistió y los inventarios de materias primas de las empresas se mantuvieron bajos。 A corto plazo， los precios del ADC12 pueden fluctuar en un rango lateral， ya que es poco probable que la oferta ajustada de chatarra de aluminio se alivie， proporcionando un sólido soporte de costos。 La resistencia de la demanda persiste， y las compras justo a tiempo brindarán soporte de fondo a los precios。
Resumen del mercado del aluminio：En general， las noticias macro son mixtas。 Fundamentalmente， el sentimiento del mercado continúa centrándose en los recortes de producción en las plantas de aluminio en el extranjero en Islandia y Mozambique， con expectativas de una oferta exterior más ajustada； sin embargo， a nivel nacional， el mercado está pasando gradualmente de la temporada alta a la baja， aunque la demanda aún no ha mostrado un debilitamiento significativo。 En el lado del inventario， el aluminio enfrenta el riesgo de acumulación de existencias en temporada baja， pero después de que los precios del aluminio retrocedieron， el sentimiento de compra del mercado mejoró， lo que llevó a una reducción de existencias de lingotes de aluminio a mitad de semana。 En general， los vientos macroeconómicos favorables anteriores y las entradas de capital impulsaron los precios del aluminio al alza， pero los precios absolutos actuales han retrocedido a alrededor de 21，500 yuanes por tonelada。 Los fundamentos nacionales carecen de suficiente impulso para respaldar una subida sostenida de los precios del aluminio， pero el ritmo de debilitamiento de la demanda es más lento de lo esperado anteriormente。 Posteriormente， se espera que los precios del aluminio se mantengan en niveles altos。
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