Comentario Matutino de SMM sobre Aleación de Aluminio Moldeado del 20 de Noviembre
Futuros： El contrato más negociado de futuros de aleación de aluminio moldeado AD2601 abrió a 20，870 yuanes／tonelada durante la sesión nocturna， tocó un mínimo de 20，765 yuanes／tonelada y finalmente cerró a 20，815 yuanes／tonelada， sin cambios respecto al cierre anterior。 El volumen de negociación fue de 1，851 lotes y el interés abierto de 12，677 lotes。 El valor K fue 28。29， el valor D 45。83 y el valor J －6。78。 La línea J entró en territorio negativo， y las líneas KDJ mostraron un patrón de divergencia bajista， indicando señales técnicas bajistas claras a corto plazo。 Los indicadores técnicos sugieren que el impulso de rebote a corto plazo puede ser insuficiente。 Posteriormente， se debe prestar atención a si el precio puede superar efectivamente el nivel de resistencia superior o mantener el nivel de soporte inferior en 20，710。
Reporte Diario de Diferencial de Precios al Contado y Futuros： Según datos de SMM， el 19 de noviembre， el precio al contado de ADC12 de SMM mostró una prima teórica de 610 yuanes／tonelada sobre el precio de cierre del contrato de futuros de aleación de aluminio moldeado más negociado （AD2601） a las 10：15。
Dinámicas de la Industria： El 19 de noviembre de 2025， el primer contrato de futuros de aleación de aluminio moldeado de SHFE， AD2511， completó su entrega， con un volumen de entrega de aproximadamente 22，900 toneladas y un valor de alrededor de 476 millones de yuanes。 Desde su listado， los futuros han operado sin problemas con una participación activa de empresas。 Hasta el 17 de noviembre， el volumen acumulado de negociación alcanzó 596，400 lotes， con un valor de 120，282 millones de yuanes， proporcionando una herramienta de gestión de riesgos para la cadena industrial del aluminio secundario。 Múltiples empresas de la cadena participaron en la primera entrega。 SHFE realizó previamente capacitación en operaciones de entrega y continuará mejorando la calidad y eficiencia del servicio。 Los participantes del mercado consideran que es favorable para la operación estable de las empresas。 SHFE continuará sirviendo a la economía real y aprovechando las funciones del mercado de futuros para apoyar los objetivos de "doble carbono"。
Reporte Diario de Warrants： Datos de SHFE mostraron que el 19 de noviembre， el volumen total registrado de warrants de aleación de aluminio moldeado fue 10，847 toneladas， un aumento de 1，025 toneladas respecto al día anterior。 El desglose por región fue el siguiente： el volumen total registrado en Shanghái fue 4，757 toneladas， sin cambios respecto al día anterior； el volumen total registrado en Guangdong fue 18，851 toneladas， una disminución de 30 toneladas； el volumen total registrado en Jiangsu fue 11，000 toneladas， sin cambios； el volumen total registrado en Zhejiang fue 19，811 toneladas， sin cambios； el volumen total registrado en Chongqing fue 6，308 toneladas， un aumento de 1，055 toneladas； el volumen total registrado en Sichuan fue 120 toneladas， sin cambios。
Chatarra de aluminio：El miércoles，el precio al contado del aluminio primario repuntó ligeramente en comparación con el día de negociación anterior，con el precio spot SMM A00 cerrando en 21，550 yuanes／tonelada．Las cotizaciones en el mercado de chatarra de aluminio mostraron una divergencia regional significativa．La chatarra de aluminio UBC embalada se cotizó principalmente en el rango de 16，300－16，800 yuanes／tonelada（impuesto excluido），mientras que la chatarra de aluminio triturada，valorada en base al contenido de aluminio，se cotizó principalmente en 18，000－18，500 yuanes／tonelada（impuesto excluido）．El sentimiento de esperar y ver fue fuerte en Jiangxi，Hunan，Hubei y Guizhou，donde los participantes adoptaron una estrategia de mantener la línea en las cotizaciones．En el este y centro de China，los precios siguieron la tendencia del aluminio，optando por aumentar entre 50 y 100 yuanes／tonelada en el día．En general，se espera que el mercado continúe el tira y afloja de alto nivel entre vendedores y compradores．Se recomienda seguir de cerca la tendencia de los precios del aluminio primario，los cambios en las políticas de protección ambiental y los ajustes en las estrategias de adquisición de las empresas downstream，manteniéndose alerta ante el riesgo de una corrección en niveles altos．
Silicio metálico：El 19 de noviembre，el silicio no oxigenado #553 de SMM en el este de China se situó en 9，300－9，400 yuanes／tonelada；el #553 oxigenado en 9，400－9，500 yuanes／tonelada；el #521 en 9，600－9，700 yuanes／tonelada；el #441 en 9，600－9，800 yuanes／tonelada；el #421 en 9，700－9，800 yuanes／tonelada；el #421 para uso en silicona en 9，800－10，200 yuanes／tonelada；el #3303 en 10，400－10，600 yuanes／tonelada．Los precios individuales del silicio en Tianjin aumentaron ligeramente．Los precios en Kunming，Puerto de Huangpu，Sichuan，Shanghái，noroeste de China y Xinjiang se mantuvieron estables．
Mercado exterior：El rango de cotización actual del ADC12 en el extranjero se mantuvo en 2，600－2，640 dólares／tonelada，con pérdidas por importación de alrededor de 400 yuanes／tonelada，y la ventana de importación permaneció cerrada．Las cotizaciones locales de ADC12 libres de impuestos en Tailandia se situaron en 84－85 bahts／kilogramo．
Inventario：Según estadísticas de SMM，el 19 de noviembre，el inventario social diario de lingotes de aleación de aluminio secundario en Foshan，Ningbo y Wuxi totalizó 51，497 toneladas，una disminución de 223 toneladas respecto al día de negociación anterior．
Resumen：Los precios del aluminio aumentaron ligeramente ayer，con los precios spot de aluminio SMM A00 subiendo 90 yuanes／tonelada a 21，550 yuanes／tonelada．Para el aluminio secundario，los precios del ADC12 se mantuvieron estables en 21，450 yuanes/tonelada，el sentimiento general de negociación fue débil y la voluntad del mercado de seguir la subida fue insuficiente。Sin embargo，debido a la escasa oferta de chatarra de aluminio，los precios en algunas regiones o variedades siguieron activamente el aumento，la presión del lado de los costos persistió y el inventario de materias primas de las empresas se mantuvo bajo。A corto plazo，los precios del ADC12 pueden fluctuar en un rango limitado，la situación de escasez de oferta de chatarra de aluminio es difícil de aliviar y el soporte de costos sigue siendo sólido。La resistencia del lado de la demanda persiste，y las compras justo a tiempo proporcionarán un soporte de fondo para los precios。
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