Resumen Matutino del Estaño de SMM del 7 de noviembre de 2025:
Futuros: El contrato de estaño más negociado en la SHFE (SN2512) subió ligeramente durante la sesión nocturna antes de retroceder y fluctuar, cerrando a 28,310 yuanes/tonelada, un aumento del 0.11% respecto al día anterior.
Macro: (1) Google está lanzando su chip más potente hasta la fecha, con el objetivo de ganar negocio de empresas de IA ofreciendo silicio personalizado. La compañía declaró el jueves que la séptima generación de la Unidad de Procesamiento Tensorial (TPU), denominada "Ironwood", se lanzará al mercado público en las próximas semanas, tras su lanzamiento inicial para pruebas e implementación en abril de este año. Este chip de desarrollo propio se utilizará para tareas como el entrenamiento de grandes modelos, impulsar chatbots en tiempo real y agentes de IA. El desarrollo de la TPU ha estado en curso durante una década. Google afirmó que Ironwood es más de cuatro veces más rápido que su predecesor, y que los principales clientes ya han comenzado a hacer cola para acceder. Google indicó que la startup de IA Anthropic planea utilizar hasta 1 millón de nuevas TPUs para ejecutar su modelo Claude. (2) Según el Monthly India Smartphone Tracker de Counterpoint Research, los envíos del mercado de smartphones de India aumentaron un 5% interanual en el tercer trimestre de 2025, con un valor de envío un 18% mayor interanual, alcanzando un récord trimestral. El mercado está transitando gradualmente hacia una fase de crecimiento estable impulsada por el crecimiento de valor, una tendencia alimentada principalmente por el acopio festivo y las promociones de ventas en canales en línea y físicos, respaldados por convenientes planes de pago a plazos, políticas de canje y descuentos significativos. (3) Un informe titulado "Transformación Digital e Inteligente de las Pequeñas y Medianas Empresas Manufactureras Chinas en Desarrollo", redactado por el Departamento de Investigación de Desarrollo Innovador del Centro de Investigación para el Desarrollo del Consejo de Estado y recientemente publicado en Beijing, indica que el desarrollo global ha entrado en una nueva era de transformación digital e inteligente. Se espera que China se convierta en uno de los mercados más grandes del mundo para la transformación digital e inteligente de la manufactura, siendo la gran cantidad de pequeñas y medianas empresas manufactureras el foco de profundización de esta transformación bajo nuevas circunstancias. Actualmente, el ritmo de la transformación digital e inteligente en la manufactura china se está acelerando. Según las predicciones de IDC, para 2027, se espera que los presupuestos de inversión en TI y servicios de comunicación para las pymes chinas aumenten un 25%, mostrando un fuerte impulso en la inversión transformadora. El informe señala que en los últimos años, varias pequeñas y medianas empresas manufactureras chinas han promovido la integración profunda de la innovación tecnológica y la innovación en modelos de negocio, utilizando la transformación digital e inteligente para satisfacer nuevas demandas, crear nueva oferta y explorar nuevos espacios.
Aspectos fundamentales: (1) Interrupciones en el lado de la oferta: El suministro de mineral de estaño se está ajustando en las principales zonas productoras como Yunnan, y se espera que la mayoría de las fundiciones mantengan una producción relativamente estable en noviembre. (2) Demanda: Los pedidos han disminuido significativamente debido a la débil demanda en los mercados de electrónica de consumo y electrodomésticos. Las compras de los eslabones posteriores de la cadena siguen siendo cautelosas, y los altos precios están suprimiendo notablemente el consumo real. Impulso limitado de sectores emergentes: Aunque el aumento en la capacidad de cómputo de IA y el crecimiento en las instalaciones fotovoltaicas han impulsado cierto consumo de estaño, su contribución actual sigue siendo pequeña e insuficiente para compensar la disminución del consumo de los sectores tradicionales.
Mercado spot: Influenciado por el leve aumento en los precios del estaño, las transacciones en el mercado spot fueron lentas ayer. La mayoría de las empresas de eslabones posteriores y usuarios finales habían realizado pequeñas recompras y compras necesarias justo a tiempo en las sesiones de negociación anteriores, lo que resultó en una baja disposición a comprar en la actualidad. La mayoría de los comerciantes reportaron transacciones de solo alrededor de 10 toneladas métricas.
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