Acta de la Reunión Matutina de Aluminio de SMM 27 de Octubre
Futuros:En la sesión nocturna del 24 de octubre, el contrato de aluminio más negociado en SHFE abrió a 21,150 yuanes/tonelada, alcanzó un precio máximo de 21,250 yuanes/tonelada y un mínimo de 21,120 yuanes/tonelada, y finalmente cerró a 21,245 yuanes/tonelada, con una subida del 0.09%. La sesión nocturna mostró una tendencia alcista fluctuante, con el centro de negociación elevándose alrededor de 21,170 yuanes/tonelada. Técnicamente, las medias móviles MA continuaron su alineación alcista (MA5: 21,201 > MA10: 21,081.50 > MA20: 21,009.25 > MA60: 20,900.63), y el MACD en velas de 4 horas mostró barras rojas en expansión, manteniendo un cruce dorado (DIFF: 94.04, DEA: 65.59). En cuanto a la tendencia, el aluminio en SHFE permanece en un canal ascendente. Considerando los máximos y mínimos recientes (mínimo alrededor de 20,640, máximo alrededor de 21,310), se espera resistencia en el rango de 21,350-21,550, con soporte en el rango de 20,650-20,850.
Frente Macro:El viernes hora local (24 de octubre), los últimos datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. mostraron que los datos de inflación de septiembre fueron inferiores a las expectativas en general. Los datos indicaron que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. subió un 0.3% mensual en septiembre, inferior al 0.4% registrado en agosto de este año y a las expectativas del mercado (Alcista ★). Según CCTV News, los días 25 y 26 de octubre hora local, China y EE. UU. celebraron consultas económicas y comerciales en Kuala Lumpur. Tras las consultas, el Negociador Comercial Internacional de China y Viceministro de Comercio, Li Chenggang, informó a periodistas chinos y extranjeros que las dos partes alcanzaron un consenso preliminar para resolver adecuadamente varias cuestiones económicas y comerciales importantes de interés mutuo, y el siguiente paso implicará cumplir con sus respectivos procedimientos de aprobación nacional (Alcista ★).
Fundamentales:En cuanto a inventarios, según estadísticas de SMM, el inventario de lingotes de aluminio primario en las principales zonas de consumo nacional registró 625,000 toneladas hoy, un aumento de 8,000 toneladas respecto al jueves pasado, pero una disminución de 1,000 toneladas respecto al lunes pasado. En el lado de la oferta, la capacidad operativa de aluminio nacional se mantuvo sin cambios, mientras que se espera que la oferta extranjera decline, lo que podría brindar apoyo a los precios del aluminio en el extranjero. En cuanto a la demanda, algunas empresas downstream reportaron una disminución de pedidos en octubre, lo que sugiere un espacio limitado para un mayor crecimiento de la demanda, pero en general el desempeño de la demanda se mantuvo estable a corto plazo. El apoyo de costos se debilitó，ya que los costos del aluminio continuaron disminuyendo afectados por la caída de los precios de la alúmina．
Mercado de Aluminio Primario：Ayer，el aluminio de SHFE fluctuó principalmente a la baja en la sesión temprana，pero el centro general de negociación volvió a subir．En el este de China，el alto precio absoluto animó a los tenedores a vender，pero las plantas downstream mostraron debilidad en las compras，lo que llevó a transacciones más débiles．Las transacciones reales se realizaron con un descuento de 10-30 yuanes／tonelada frente al precio promedio de SMM．El viernes pasado，el índice de sentimiento de venta en el mercado del este de China fue de 2，86，bajando 0，16 semanal；el índice de sentimiento de compra fue de 2，89，bajando 0，09 semanal．El viernes pasado，el aluminio SMM A00 cerró en 21，110 yuanes／tonelada，subiendo 70 yuanes／tonelada respecto al día anterior，con un descuento de aproximadamente 30 yuanes／tonelada frente al contrato 2511，bajando 20 yuanes／tonelada respecto al día anterior．En el centro de China，las compras fueron limitadas en la apertura del viernes pasado，y los vendedores ofrecieron precios más bajos para liquidar existencias．Más tarde en la sesión，los comerciantes con capital anticiparon un descuento mayor y participaron en el acaparamiento，reduciendo el inventario circulante，mientras que el sentimiento de cobertura para las compras se fortaleció．Los precios se recuperaron desde un descuento de 30 yuanes／tonelada hasta una prima de 20 yuanes／tonelada，con transacciones concluidas principalmente alrededor de la paridad．El viernes pasado，el índice de sentimiento de venta en el mercado del centro de China fue de 2，86，subiendo 0，04 semanal；el índice de sentimiento de compra fue de 2，91，subiendo 0，21 semanal．El aluminio SMM A00 en el centro de China se registró en 20，990 yuanes／tonelada，subiendo 80 yuanes／tonelada respecto al día anterior，con un descuento de 150 yuanes／tonelada frente al contrato de noviembre，bajando 10 yuanes／tonelada respecto al día anterior．La diferencia de precio entre Henan y Shanghai fue de -120 yuanes／tonelada，subiendo 10 yuanes／tonelada respecto al día anterior．
Materias Primas de Aluminio Reciclado：El viernes pasado，los precios spot de aluminio primario subieron respecto al día anterior，superando el nivel de 21，000 yuanes／tonelada，con el aluminio spot SMM A00 cerrando en 21，110 yuanes／tonelada，mientras que los precios de la chatarra de aluminio aumentaron en general．A medida que la temporada alta tradicional se acerca a su fin，la oferta ajustada sigue siendo el tema principal en el mercado de chatarra de aluminio，manteniendo elevados los precios de adquisición，aunque la sostenibilidad de los niveles altos sigue siendo incierta．El viernes pasado，la chatarra de UBC embalada se ofreció principalmente a 15，950-16，550 yuanes／tonelada（sin impuestos），la chatarra tensa de aluminio triturada（preciada en base al contenido de aluminio）se ofreció principalmente a 17，300-17，800 yuanes／tonelada（sin impuestos）．Los fardos de UBC subieron 50 yuanes／tonelada semanalmente, mientras que la chatarra de aluminio triturada tensionada (cotizada según el contenido de aluminio), las llantas de chatarra y la chatarra de aluminio para fundición mecánica aumentaron 100 yuanes／tonelada semanalmente. Se espera que el mercado de chatarra de aluminio se mantenga firme esta semana, con el rango de precio principal de la chatarra de aluminio triturada tensionada (cotizada según el contenido de aluminio) rondando alrededor de 17，500－18，000 yuanes／tonelada. Si los precios del aluminio primario se estabilizan por encima del nivel de 21，000 yuanes／tonelada, transmitirá efectos positivos adicionales, respaldando los precios de la chatarra de aluminio, mientras que el patrón de oferta ajustada difícilmente cambiará a corto plazo. En cuanto a la demanda, la resiliencia de la demanda se mantiene en sectores como los vehículos de nueva energía y la energía fotovoltaica, pero el fin de la temporada alta tradicional y la alta presión de inventarios sociales podrían frenar el entusiasmo de compra. Se debe prestar atención al ritmo de reabastecimiento de las empresas de aluminio secundario después de las vacaciones y a la sostenibilidad de la demanda final. Si los precios del aluminio primario retroceden tras un rápido aumento o la demanda downstream no cumple con las expectativas, el mercado de chatarra de aluminio podría enfrentar presión de corrección. En general, el mercado continuará la puja entre vendedores y compradores, requiriendo un seguimiento cercano de las tendencias del aluminio primario y los desarrollos de políticas.
Aleación de Aluminio Secundaria: El viernes pasado, el aluminio A00 de SMM se cotizó a 21，110 yuanes／tonelada, un aumento de 70 yuanes／tonelada respecto al día anterior, mientras que los precios de SMM ADC12 se mantuvieron estables en 21，200 yuanes／tonelada. Actualmente, la oferta de chatarra de aluminio sigue siendo ajustada y los costos de adquisición subieron aún más durante la semana. Para garantizar el cumplimiento de pedidos, las empresas generalmente realizaron compras a precios altos, con fuentes de bajo precio escasas. La demanda general sigue siendo resiliente, combinada con bajos inventarios de productos terminados en los fabricantes y la presión continua de entrega de pedidos, lo que brinda cierto soporte a los precios del mercado. A corto plazo, respaldados por costos rígidos y un equilibrio ajustado entre oferta y demanda, se espera que los precios de las lingotes de aleación de aluminio ADC12 se mantengan firmes. La atención posterior debe centrarse en la oferta de materias primas, el desempeño del consumo y los cambios en los inventarios.
Resumen del Mercado de Aluminio: En general, el frente macroeconómico es favorable, con los datos de inflación de septiembre en EE．UU． resultando inferiores a lo esperado en todos los aspectos, fortaleciendo las perspectivas de un recorte de tasas de interés de la Fed estadounidense. A nivel nacional, el entorno macroeconómico positivo respalda la confianza del mercado. En cuanto a los fundamentales, se espera que la oferta extranjera se tense, mientras que la oferta nacional se mantiene estable. Se proyecta que la oferta y demanda general de aluminio se tensen, junto con una tendencia de desinventario en las existencias nacionales de lingotes de aluminio. A corto plazo, se espera que los precios del aluminio mantengan un tono firme.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo de inversión o toma de decisiones. Los clientes deben tomar decisiones con precaución y no utilizar esto para reemplazar su juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
