Lunes, 15 de septiembre de 2025
Futuros: El viernes por la noche, el cobre del LME abrió a 10,086 dólares por tonelada, fluctuó considerablemente en la primera parte de la sesión y tocó un máximo de 10,105 dólares por tonelada, luego fluctuó a la baja y se acercó a un mínimo de 10,058 dólares por tonelada cerca del cierre, finalmente cerró en 10,064.5 dólares por tonelada, con un aumento del 0.07%, el volumen de negociación alcanzó 21,000 lotes y el interés abierto alcanzó 292,000 lotes. El viernes por la noche, el contrato más negociado de cobre 2510 de SHFE abrió a 80,750 yuanes por tonelada, cayó a 80,700 yuanes por tonelada al inicio de la sesión, luego fluctuó al alza y tocó un máximo de 81,100 yuanes por tonelada, después de lo cual el centro de los precios del cobre se movió gradualmente a la baja y finalmente cerró en 80,810 yuanes por tonelada.
[Acta de la Reunión Matutina de Cobre de SMM] Noticias:
(1) El 11 de septiembre de 2025, Green Metals Refining de Namibia anunció una inversión de aproximadamente 59 millones de dólares para construir una planta de ácido sulfúrico en Walvis Bay, con una capacidad anual inicial de 175,000 toneladas y una posible expansión futura a 720,000 toneladas por año. La planta proporcionará materias primas clave para las industrias mineras de cobre, manganeso y uranio, reduciendo la dependencia de las importaciones y fortaleciendo la cadena de suministro minero local.
Al contado:
(1) Shanghái: El 12 de septiembre, los precios al contado del cátodo de cobre #1 de SMM contra el contrato de primer mes 2509 se reportaron con primas de 50-120 yuanes por tonelada, con una prima promedio de 85 yuanes por tonelada, sin cambios respecto al día de negociación anterior; los precios del cátodo de cobre #1 de SMM oscilaron entre 80,610 y 80,900 yuanes por tonelada. En la primera parte de la sesión, el contrato de cobre 2509 de SHFE retrocedió brevemente antes de estabilizarse, luego comenzó a subir bruscamente alrededor de las 10:00, alcanzando un máximo de 80,900 yuanes por tonelada al final de la primera sesión de negociación, pero solo ocurrió una pequeña cantidad de transacciones breves, y el contrato de cobre 2510 de SHFE no siguió. Posteriormente, el centro retrocedió, y la negociación general durante la sesión matutina fluctuó entre 80,560 y 80,780 yuanes por tonelada. El diferencial de precios intermeses fluctuó entre 10-30 yuanes por tonelada, y las pérdidas por importación de cobre de SHFE se ampliaron a casi 500 yuanes por tonelada. Acercándose a la entrega, el interés abierto del contrato de cobre 2509 de SHFE aún no coincide con los warrants, y se espera que el interés abierto continúe disminuyendo hoy, con posible alto rendimiento periódico. Tras el cambio al contrato de cobre SHFE 2510 la próxima semana, se espera que las primas al contado de Shanghái se estabilicen.
(2) Guangdong: El 12 de septiembre, los precios al contado del cátodo de cobre #1 de Guangdong contra el contrato de primer mes se reportaron en 0-60 yuanes/tonelada, con una prima promedio de 30 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día hábil anterior; el cobre SX-EW se reportó con descuentos de 80-60 yuanes/tonelada, con un descuento promedio de 70 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día hábil anterior. El precio promedio del cátodo de cobre #1 de Guangdong fue de 80,630 yuanes/tonelada, un aumento de 510 yuanes/tonelada respecto al día hábil anterior, y el precio promedio del cobre SX-EW fue de 80,560 yuanes/tonelada, un aumento de 540 yuanes/tonelada. En general, a medida que los precios del cobre continuaron subiendo, el consumo descendente fue débil y la negociación general fue pobre, con atención en si puede mejorar después del cambio de contrato.
(3) Cobre importado: El 12 de septiembre, los precios de warrant fueron de 51-61 dólares/tonelada, QP septiembre, con el precio promedio bajando 1 dólar/tonelada respecto al día hábil anterior; los precios de B/L fueron de 54-64 dólares/tonelada, QP octubre, con el precio promedio bajando 1 dólar/tonelada respecto al día hábil anterior; el cobre EQ (CIF B/L) fue de 24-30 dólares/tonelada, QP octubre, con el precio promedio bajando 1 dólar/tonelada respecto al día hábil anterior, con cotizaciones referenciando cargamentos que llegan a finales de septiembre y principios de octubre.
(4) Cobre secundario: A las 11:30 del 12 de septiembre, el precio de cierre de futuros fue de 80,710 yuanes/tonelada, un aumento de 570 yuanes/tonelada respecto al día hábil anterior. La prima/descuento promedio al contado fue de 85 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día hábil anterior. Hoy, el precio de las materias primas de cobre reciclado subió 400 yuanes/tonelada en comparación mensual. El precio del cobre desnudo brillante en Guangdong fue de 74,000-74,200 yuanes/tonelada, un aumento de 400 yuanes/tonelada respecto al día hábil anterior. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre fue de 1,945 yuanes/tonelada, un aumento de 124 yuanes/tonelada en comparación mensual. La diferencia de precio entre la barra de cátodo de cobre y la barra de cobre secundario fue de 1,230 yuanes/tonelada. Según la encuesta de SMM, a medida que la diferencia de precio entre la barra de cátodo de cobre y la barra de cobre secundario se expandió por encima de la línea de ventaja, la voluntad de compra de las empresas terminales de cables y alambres aumentó significativamente. Además, aún no hay una línea de tiempo clara para la reanudación de la producción en las empresas de Jiangxi. Si la demanda de barra de cobre secundario aumenta, impulsará el precio de las materias primas de cobre reciclado a seguir subiendo.
(5) Inventario: El 11 de septiembre, los inventarios de cátodos de cobre en el LME disminuyeron en 225 toneladas a 153,950 toneladas. El 12 de septiembre, los inventarios bajo warrant de SHFE aumentaron en 5,532 toneladas a 25,560 toneladas.
Precio: En el frente macroeconómico, los ataques con drones de Ucrania al puerto occidental más grande de Rusia impulsaron los precios internacionales del petróleo, beneficiando directamente los precios del cobre. Al mismo tiempo, la continua paralización de la producción en la mina de cobre de Freeport Indonesia exacerbó el panorama de oferta ajustada, proporcionando un mayor apoyo a los precios del cobre. En el frente político, Trump y el principal candidato a presidente de la Fed, Rick Reed, pidieron conjuntamente recortes significativos de las tasas de interés, reforzando las expectativas del mercado sobre una política monetaria acomodaticia. Actualmente, la atención del mercado está muy centrada en el resultado de la reunión de tasas de interés de la Fed de EE. UU. del jueves. En el lado fundamental, por el lado de la oferta, los suministros de las marcas principales siguen siendo ajustados, junto con expectativas debilitadas de llegadas de cobre importado, el panorama general de oferta se está tensando. Por el lado de la demanda, los altos precios del cobre han suprimido la voluntad de compra de los actores downstream, y el desempeño del consumo es débil. En general, el mercado está enfocado en el resultado de la reunión de tasas de interés de la Fed de EE. UU., y el frente macroeconómico proporciona un apoyo significativo a los precios del cobre. Se espera que los precios del cobre encuentren soporte por debajo hoy.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo para decisiones de inversión o investigación. Los clientes deben tomar decisiones con cautela y no utilizar esto para reemplazar su juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
