En el frente macro, los datos de nóminas no agrícolas de agosto en EE. UU. continuaron respaldando la tendencia alcista de los metales preciosos, mientras que las expectativas del mercado sobre que la Fed estadounidense anuncie un recorte de tasas en su reunión del 16 al 17 de septiembre siguen aumentando. Después de superar niveles técnicos clave, los precios del oro y la plata tendieron a consolidarse lateralmente. Tras que los precios de la plata en Londres superaran el nivel técnico clave de 41 dólares por onza, a mediano y largo plazo, los precios de la plata podrían continuar desafiando objetivos más altos en medio de un mercado del oro más fuerte. A corto plazo, se debe prestar atención a los datos del IPC de EE. UU. del jueves por la noche, que podrían afectar el entusiasmo de la Fed por los recortes de tasas después de septiembre, arrastrando así los precios de los metales preciosos a una breve corrección.
[Datos Económicos]
Bajistas:
Las existencias de crudo de la EIA de EE. UU. para la semana que finalizó el 29 de agosto fueron de 2,415 millones de barriles (anterior: -2,392 millones; esperado: -2,031 millones)
Las existencias de crudo de la EIA de EE. UU. para la semana que finalizó el 5 de septiembre fueron de 3,939 millones de barriles (anterior: 241,500; esperado: -1,04 millones)
Alcistas:
Las nóminas no agrícolas ajustadas estacionalmente de agosto en EE. UU. fueron 22,000 (anterior: 79,000; esperado: 75,000)
La revisión preliminar de referencia de las nóminas no agrícolas de 2025 en EE. UU. fue -911,000 (anterior: -598,000; esperado: -700,000)
[Mercado Spot] En el mercado spot de plata, los compradores downstream se mantuvieron cautelosos ante las compras a precios altos en medio de la consolidación lateral de los precios de la plata. Al inicio de la semana, el diferencial de precio entre el contrato más negociado de plata SHFE 2510 y el SGE T+D se redujo a 10-20 yuanes/kg, y se expandió ligeramente a 20-25 yuanes/kg hacia el fin de semana. En términos de primas y descuentos, las primas de los warrants de lingotes de plata de estándar nacional contra el SGE T+D en Shanghai se mantuvieron cerca de la paridad. A mediados de semana, algunos proveedores vendieron inventario con un descuento de 2-0 yuanes/kg contra el SGE T+D, mientras que los proveedores en Shenzhen cotizaron un descuento de 37 yuanes/kg contra el contrato de futuros de plata SHFE 2512. Los proveedores de lingotes de plata a gran escala cotizaron primas relativamente firmes de 3-5 yuanes/kg contra el SGE T+D. Esta semana, las transacciones del mercado fueron principalmente entre traders o en preparación para la entrega física. La demanda rígida downstream fue limitada y el entusiasmo por el almacenamiento fue pobre. Las expectativas de un aumento del inventario social podrían ejercer presión sobre los precios reales de transacción de la plata en el mercado físico.
Pasta de plata fotovoltaica: esta semana, el precio promedio de referencia para la pasta de plata de la parte trasera de la célula solar fue de 6,070 a 6,347 yuanes/kg; para los dedos de la parte frontal de la célula solar fue de 9,140 a 9,555 yuanes/kg; y para la barra colectora frontal de la célula solar fue de 9,090 a 9,505 yuanes/kg.
