SMM

Los datos mensuales de producción de metales base de SMM se publican a finales de cada mes, con el objetivo de revelar los fundamentos reales para los profesionales de la cadena industrial y los inversores, proporcionando una comprensión más clara de la dirección futura del mercado de metales.

Exclusivo de SMM: Resumen de la producción de metales en China en agosto de 2025 y pronóstico para septiembre

Cátodos de cobre

En agosto, la producción de cátodos de cobre de SMM en China disminuyó 2,800 toneladas en comparación con el mes anterior, un descenso del 0.24%, pero aumentó un 15.59% interanual. La producción acumulada de enero a agosto aumentó 978,800 toneladas interanuales, un incremento del 12.30%.

La ligera disminución en la producción de cátodos de cobre en agosto se puede atribuir a varios factores: 1) Solo tres fundiciones realizaron mantenimiento en agosto, afectando apenas 4,000 toneladas. 2) Dos nuevas fundiciones en el este de China continuaron aumentando su producción, aunque a un ritmo ligeramente más lento de lo esperado. 3) Aunque se ha emitido el "Aviso sobre la implementación de políticas relacionadas con la regulación de actividades de promoción de inversiones", su impacto en la producción de ánodos y cátodos derivados de chatarra sigue siendo relativamente pequeño, ya que la mayoría de estas empresas aún mantienen inventarios de materias primas y tienen contratos a largo plazo con clientes, lo que las hace reacias a incumplir acuerdos. Sin embargo, muchas planean reducir la producción a partir de septiembre, como reflejan las tasas de operación: la tasa de operación de fundiciones que no utilizan concentrados de cobre (dependiendo de chatarra o ánodos) cayó 0.4 puntos porcentuales en comparación con el mes anterior, situándose en 68.1% en agosto. 4) Los precios del ácido sulfúrico se mantuvieron en máximos anuales en agosto, compensando efectivamente las pérdidas de fundición, pero comenzaron a retroceder a mediados y finales de agosto, mostrando signos de haber alcanzado su punto máximo. Una caída sostenida podría disminuir el entusiasmo de producción de las fundiciones. 5) Los TC de concentrados de cobre aumentaron inicialmente y luego retrocedieron. Al 29 de agosto, el índice semanal de concentrados de cobre importados se situó en -$41.48/tonelada, una disminución de $3.8/tonelada desde los máximos de mediados de agosto, con más caídas esperadas.

En resumen, la tasa de operación de la muestra de la industria de cátodos de cobre en China en agosto fue del 87.97%, una disminución de 0.21 puntos porcentuales en comparación con el mes anterior. Por escala, la tasa de operación de las grandes fundiciones aumentó 0.21 puntos porcentuales hasta el 91.33%, la de las medianas fundiciones subió 0.66 puntos porcentuales hasta el 86.28%, mientras que la de las pequeñas fundiciones cayó 7.67 puntos porcentuales hasta el 59.61%. La tasa de operación de las fundidoras que utilizan concentrados de cobre se situó en 92,1%, un descenso de 0,2 puntos porcentuales en comparación con el mes anterior, mientras que la de las fundidoras que no utilizan concentrados de cobre (empleando chatarra de cobre o ánodos de cobre en su lugar) fue del 68,1%, con una caída de 0,4 puntos porcentuales mensuales.

En septiembre, nuestra encuesta indica que cinco fundidoras entrarán en mantenimiento, afectando una capacidad de fundición de 1 millón de toneladas. Se espera que la pérdida de producción debido al mantenimiento aumente en 14,000 toneladas mensuales. Más allá del mantenimiento rutinario, los recortes generalizados de producción (que representan el 60% de nuestra muestra) causados por la escasez de ánodos de cobre son la principal razón de la significativa disminución de producción en septiembre. Esto también se refleja en la fuerte caída de la tasa de operación de las fundidoras que no utilizan concentrados de cobre (empleando chatarra o ánodos de cobre en su lugar), que descendió al 59,9%, un descenso de 8,3 puntos porcentuales mensuales. Anticipamos que esta situación podría persistir hasta fin de año. La implementación del Documento NDRC No. 770 (2025) determinará la producción de ánodos a partir de chatarra y afectará profundamente la producción de cátodos de cobre.

Según los cronogramas de producción, SMM estima que la producción nacional de cátodos de cobre en septiembre disminuirá en 52,500 toneladas (un 4,48% menos mensual) pero aumentará en 114,700 toneladas (un 11,42% más interanual). La producción acumulada de enero a septiembre se proyecta en un aumento de 1,0935 millones de toneladas (un 12,20% más interanual). La tasa de operación de la muestra en la industria de cátodos de cobre en septiembre fue del 84,04%, un descenso de 3,93 puntos porcentuales mensuales. Específicamente, las grandes fundidoras registraron una tasa del 88,78% (un 2,56% menos mensual), las medianas del 79,2% (un 7,08% menos mensual) y las pequeñas del 52,78% (un 6,83% menos mensual). La tasa de operación de las fundidoras que utilizan concentrados de cobre fue del 89%, un 3% menos mensual, mientras que la de las que no los utilizan (empleando chatarra o ánodos de cobre) fue del 59,9%, un 8,3% menos mensual. Finalmente, esperamos que la producción de octubre continúe disminuyendo, ya que seis fundidoras están programadas para mantenimiento y el suministro de ánodos de cobre seguirá siendo limitado.

Aluminio

Según estadísticas de SMM, la producción nacional de aluminio en agosto de 2025 (31 días) aumentó un 1,22% interanual y un 0,33% mensual. Agosto marcó la transición entre temporadas bajas y altas, con algunas regiones reportando signos tempranos de recuperación de la demanda. La proporción de aluminio líquido en las fundiciones nacionales repuntó en términos mensuales, aumentando 1,3 puntos porcentuales hasta el 75,07% este mes. Según los datos de la relación de aluminio líquido de SMM, el volumen de colada de lingotes de aluminio nacional disminuyó un 10,38% interanual y un 4,68% mensual, situándose en aproximadamente 930.600 toneladas.

Cambios en la capacidad: A finales de agosto, SMM estimó que la capacidad existente de aluminio nacional rondaba los 45,79 millones de toneladas (SMM ajustó la cifra a finales de abril eliminando dobles cálculos tras considerar la sustitución de capacidad y el desmantelamiento de plantas antiguas), con una capacidad operativa de unos 44 millones de toneladas. La capacidad operativa de aluminio nacional aumentó ligeramente en agosto en términos mensuales, acompañada de un leve incremento en las tasas de operación, principalmente debido a:

1) La puesta en marcha de los proyectos de sustitución de capacidad de Fase II en Shandong-Yunnan;

2) La puesta en marcha parcial de proyectos de sustitución anteriores en Guizhou;

3) Los reinicios graduales de celdas en proyectos de transformación tecnológica en Guangxi;

4) Las reanudaciones limitadas de producción en capacidad inactiva en Yunnan.

Pronóstico de producción: Al entrar en septiembre de 2025, se espera que la capacidad operativa de aluminio nacional aumente aún más marginalmente a medida que los proyectos de sustitución comiencen operaciones gradualmente, con celdas iniciadas anteriormente alcanzando producción. La producción diaria promedio de lingotes crecerá. En cuanto a las proporciones de aluminio líquido, con septiembre acercándose a la temporada alta tradicional, algunas empresas reportaron planes para aumentar las ventas directas de aluminio líquido en septiembre, lo que probablemente empujará la proporción ligeramente al alza. La atención posterior deberá centrarse en la realización de la demanda estacional tradicional, el ritmo de puesta en marcha de proyectos de sustitución y las tendencias en las proporciones de aluminio líquido.

Alúmina

Los datos de SMM mostraron que la producción de alúmina de grado metalúrgico en China en agosto de 2025 (31 días) aumentó un 1,15% mensual y un 7,16% interanual. Hasta finales de agosto, la capacidad existente de alúmina de grado metalúrgico en China se situó en alrededor de 110,32 millones de toneladas, con una capacidad operativa un 1,15% mayor mensualmente y una tasa de operación del 82,6%.

Agosto registró tanto aumentos como disminuciones en la capacidad operativa de alúmina, con un aumento neto de aproximadamente 1,04 millones de toneladas. Por un lado, el precio spot promedio de alúmina se mantuvo moderado, y los modelos diarios de costo-beneficio mostraron ganancias teóricas de la industria superiores a 300 yuanes por tonelada, manteniendo fuertes incentivos de producción. Algunas plantas aumentaron su capacidad operativa, mientras que los proyectos recién comisionados incrementaron aún más la producción. Por otro lado, se registraron recortes menores en plantas individuales debido a problemas de materias primas. Las instalaciones del norte redujeron cargas de calcinación para el desfile militar del 3 de septiembre, y las plantas del sur realizaron mantenimiento de rutina, moderando colectivamente el crecimiento de la producción.

Por región:

Agosto mostró una fuerte divergencia regional en los precios spot de alúmina, con precios en el sur de China manteniéndose relativamente firmes. Esto se debió en parte al mantenimiento continuo en las instalaciones de alúmina del sur, lo que evitó tasas operativas sostenidamente altas. La capacidad operativa anualizada del sur disminuyó alrededor de 270,000 toneladas mensuales, mientras que la del norte aumentó aproximadamente 1.3 millones de toneladas.

Perspectivas de septiembre: Los precios spot de alúmina siguen deprimidos, pero la mayoría de los productores aún operan por encima de los niveles de equilibrio, con planes limitados de reducción de producción. Solo se confirman el mantenimiento de rutina extendido hasta principios de septiembre y las reducciones de carga de calcinación para el desfile militar. Se espera que la capacidad operativa de alúmina metalúrgica aumente ligeramente a alrededor de 91.35 millones de toneladas/año en septiembre.

Aluminio en el extranjero

Datos de SMM muestran que la producción de aluminio en el extranjero aumentó un 2.9% interanual en agosto de 2025, con una tasa operativa mensual plana mensualmente en 88.8%, pero un aumento del 0.5% interanual. La producción acumulada de enero a agosto de 2025 aumentó un 2.9% interanual.

El 7 de agosto, Century Aluminium en EE. UU. anunció la reactivación de una línea de producción de 50,000 toneladas en su instalación Mt. Holly en Carolina del Sur, aumentando gradualmente la tasa operativa de la planta del 75% actual a plena capacidad. El plan de reanudación de producción, con un costo aproximado de $50 millones, tiene como objetivo alcanzar la producción total para el 30 de junio de 2026, marcando la primera vez desde 2015. Además, la fundición de aluminio Mozal de South 32 en Mozambique, África, aún no ha llegado a acuerdos con el gobierno y el proveedor de energía HCB. South 32 anunció planes para poner a Mozal en cuidado y mantenimiento para marzo de 2026, lo que resultó en un cargo por deterioro de $372 millones. La empresa espera que su producción de capital para el año fiscal 26 (1 de julio de 2025 - 30 de junio de 2026) caiga a alrededor de 240,000 toneladas (frente a 355,000 toneladas en el año fiscal 25). La fundición tiene una capacidad total de 580,000 toneladas y produjo 511,000 toneladas en 2024.

Alcoa anunció que la reanudación de producción retrasada debido al apagón nacional en primavera reanudó su progreso en agosto. La empresa tenía previsto completar gradualmente el reinicio y aumentar la carga operativa para mediados de 2026.

De cara a septiembre, se espera que PT. Kemajuan Aluminium Industry en Indonesia comience la producción a principios de mes, con el primer lote de productos fabricado en octubre. Además, la fundición de aluminio Balco de Vedanta en India está aumentando gradualmente su producción. Se proyecta que las tasas operativas del aluminio en el extranjero alcancen el 88,7% en septiembre, un 0,2% menos que el mes anterior pero un 0,4% más que el año anterior.

Alúmina Metalúrgica en el Extranjero

Según estadísticas de SMM, la producción de alúmina metalúrgica en el extranjero aumentó un 7,2% interanual en agosto de 2025. La tasa operativa promedio de los productores de alúmina en el extranjero aumentó al 81,6%, un 0,5% más que el mes anterior y un 1,5% más que el año anterior. Hasta finales de agosto, la producción acumulada en 2025 había aumentado un 3,8% interanual. El aumento mensual se debió principalmente a Indonesia: PT Bintan Alumina Indonesia (BAI), subsidiaria de Nanshan Holding, comenzó a alimentar materias primas para su Fase III (1 millón de toneladas/año) en junio y produjo su primer lote de alúmina en julio. Se espera que alcance su capacidad total a finales de año, después de lo cual comenzará inmediatamente el plan de puesta en marcha de la Fase IV. Mientras tanto, la refinería de alúmina Borneo Alumindo de Indonesia inició la construcción de su segunda fase de instalación energética "carbón a gas" el 11 de agosto, con el objetivo de reducir costos y mejorar la estabilidad operativa.

En América, Century Aluminum anunció que invertirá hasta 30 millones de dólares en su refinería de alúmina Jamalco en Jamaica para 2026, con el fin de reducir el consumo de energía y aumentar la tasa operativa del 80% al 100%. La planta tiene una capacidad total de 1,4 millones de toneladas.

De cara a septiembre, se espera que la producción global de alúmina metalúrgica aumente un 7,4% interanual, con una tasa operativa del 82,1%, un 0,5% más que el mes anterior y un 2,3% más que el año anterior.

Plomo Primario

La producción de plomo primario en China aumentó ligeramente en agosto de 2025, con un incremento de 0,32 puntos porcentuales respecto al mes anterior y de 2,92 puntos porcentuales interanual. La producción acumulada de plomo primario de enero a agosto aumentó 8,23 puntos porcentuales interanual.

Según fuentes, las fundiciones de plomo primario medianas y grandes en el centro, norte y este de China reanudaron gradualmente sus operaciones tras mantenimiento en agosto, lo que contribuirá a un esperado aumento de la oferta. Sin embargo, algunas fundiciones del norte, noreste y sur de China registraron caídas inesperadas en la producción debido a mantenimiento y escasez de mineral, lo que resultó en un aumento de producción mensual menor al esperado.

Para septiembre, las fundiciones de plomo primario enfrentan más programaciones de mantenimiento, especialmente en grandes instalaciones del centro de China que planean paradas este mes, lo que podría convertirse en el factor clave que reduzca la producción. Mientras tanto, las reanudaciones de producción en fundiciones del noreste y norte de China tras el mantenimiento compensarán parcialmente la disminución. SMM espera que la producción de plomo primario en septiembre caiga 1,3 puntos porcentuales en comparación con el mes anterior.

Además, la fuerte demanda de concentrados de plomo en agosto-septiembre mantuvo a las fundiciones en feroz competencia por materias primas, impulsando a la baja los TC de concentrados de plomo. El TC mensual de mineral importado pb60 de SMM para septiembre se situó en -110~(-70) $/tms, 30 $/tms menos que el mes anterior, con más transacciones alrededor de -150 $/tms. Esto también implica mayores costos de fundición de plomo y beneficios reducidos, lo que ha disminuido el entusiasmo productivo entre las fundiciones. Algunas fundiciones con mantenimiento planificado han indicado que actualmente mantienen cierto inventario de plomo crudo, lo que significa que el impacto en la producción de plomo primario será limitado incluso si el sistema de fundición entra en mantenimiento.

Plomo Secundario

En agosto de 2025, el crecimiento de la producción de plomo secundario no cumplió con las expectativas, aumentando un 0,71% en comparación con el mes anterior y un 7,73% interanual. La producción de plomo refinado secundario disminuyó un 3,54% mensual pero aumentó un 1,98% interanual.

El ligero aumento en la producción de plomo secundario en agosto se debió principalmente a la reanudación de producción en una fundición de plomo crudo secundario en el centro de China tras mantenimiento y a la producción inestable en otra fundición de plomo crudo secundario en el este de China tras su reinicio. La pequeña disminución en la producción de plomo refinado secundario se atribuyó a: (1) Reducciones o paradas en la producción en la mayoría de las fundiciones del este y norte de China debido a la escasez de materias primas y graves pérdidas, así como a una parada en una fundición de plomo secundario en el suroeste de China por fallos en el equipo a mediados de mes. La reducción total superó las 40.000 toneladas. (2) Incremento en la producción de una gran fundición en Mongolia Interior y una fundición mediana en Anhui, ambas reanudaron producción a finales de julio y aumentaron normalmente en agosto. Además, una nueva gran capacidad de plomo secundario en el suroeste de China entró oficialmente en funcionamiento a finales de julio, contribuyendo con producción adicional en agosto. Una gran fundición en Jiangxi también informó que su producción se restableció a niveles normales en agosto debido a la mejora en la llegada de materias primas. El incremento combinado de producción superó las 30,000 toneladas.

Al entrar en septiembre, las grandes fundiciones del este y norte de China aún planean reducir o detener la producción, principalmente debido a la débil confianza en el consumo final y perspectivas bajistas sobre los precios del plomo, con solo algunas realizando mantenimiento rutinario. Sumado a la escasez de suministro de baterías usadas en el norte de China durante el desfile militar del 3 de septiembre, el reabastecimiento de materias primas de las fundiciones podría retrasarse hasta mediados de septiembre, limitando aún más la producción. SMM estima que la producción de plomo refinado secundario en septiembre disminuirá aproximadamente 40,000 toneladas en comparación con el mes anterior.

Zinc refinado

En agosto de 2025, la producción de zinc refinado de SMM en China aumentó más del 3% mensual y alrededor del 28% interanual. La producción acumulada de enero a agosto creció más del 7% interanual, superando las expectativas. En agosto, la producción nacional de aleaciones de zinc aumentó mensualmente. Al entrar en agosto, la producción en las fundiciones nacionales aumentó, con reanudaciones de producción tras mantenimiento como enfoque principal en Shaanxi, Mongolia Interior, Qinghai, Yunnan, Hunan y Guangxi, además del mantenimiento rutinario en Hunan y Gansu. Mientras tanto, nueva capacidad continuó liberándose en Jiangxi, Mongolia Interior, Henan y Yunnan, impulsando la producción general a un nuevo máximo.

SMM espera que la producción de zinc refinado en China en septiembre de 2025 disminuya más del 2% mensual pero aumente más del 22% interanual, con una producción acumulada de enero a septiembre de 2025 proyectada a subir más del 9% interanual. En septiembre, el mantenimiento en fundiciones ocurrirá principalmente en Henan, Mongolia Interior, Hunan y Yunnan, mientras que algunos productores secundarios de zinc podrían reducir su producción debido al aumento en los precios de materias primas y la escasez de suministro. Sin embargo, los aumentos de producción en Hunan, Shaanxi, Gansu, Mongolia Interior y Hubei compensarán parcialmente la disminución, llevando a un ajuste general a la baja en la producción.

Estaño refinado

Según los datos de procesamiento basados en el mercado de SMM, la producción de estaño refinado en China en agosto de 2025 cayó un 3.45% mensual y un 0.5% interanual. La disminución se debió principalmente a paradas por mantenimiento en algunas empresas, con desglose regional de la siguiente manera:

Datos aduaneros muestran que China importó 10,278 toneladas de concentrados de estaño (contenido físico) en julio de 2025, con una ligera disminución mensual. Las importaciones desde África (RDC y Nigeria) disminuyeron debido a ciclos de envío prolongados y perturbaciones geopolíticas, como las negociaciones estancadas del acuerdo de energía en la RDC. Las importaciones desde Myanmar se mantuvieron lentas, ya que la temporada de lluvias dificultó la reanudación de la producción a pesar de las aprobaciones de licencias mineras, agravado por la prohibición de transporte terrestre en Tailandia (que impide envíos en tránsito), lo que hace improbables mejoras en el suministro a corto plazo.

Yunnan: La escasez de materias primas sigue siendo grave, con inventarios en las fundidoras generalmente por debajo de 30 días. Una empresa ha completado en gran parte el mantenimiento y se prepara para reanudar la producción, esperando producir lingotes de estaño el próximo mes. Sin embargo, como otra fundidora planea mantenimiento en septiembre, la producción total de lingotes de estaño en Yunnan podría seguir disminuyendo.

Región de Jiangxi:

Interrupción de la cadena de suministro de chatarra: El sistema de reciclaje de chatarra de estaño estuvo bajo presión, con un volumen de circulación de material secundario cayendo más del 30%. La escasez de estaño crudo limitó directamente el crecimiento de la producción refinada. La mayoría de las fundidoras mantuvieron operaciones normales.

Otras regiones:

Escasez dual de materias primas: Tanto los suministros de concentrados de estaño como de chatarra de estaño se mantuvieron débiles, manteniendo las tasas de operación persistentemente por debajo del 70% de la capacidad planificada. Algunas fundidoras programaron mantenimiento, lo que suprimió aún más la producción, con tasas de operación en ciertas instalaciones alcanzando mínimos anuales.

Según cálculos de SMM, se espera que la producción de estaño refinado en septiembre disminuya un 29,89% en comparación con el mes anterior. Los principales impulsores: paradas por mantenimiento en algunas fundidoras en Yunnan y Guangxi.

Níquel refinado

En agosto de 2025, la producción de níquel refinado de SMM aumentó un 7% mensual y un 21% interanual, con un crecimiento acumulado que alcanzó el 26% interanual. Las fundidoras nacionales de níquel refinado operaron al 66% de su capacidad. Las empresas de primer nivel aumentaron sus tasas de operación, mientras que otras fundidoras mantuvieron una producción estable, impulsando la producción general. En cuanto a precios, el precio promedio al contado del níquel refinado #1 en agosto fue de 121,945 yuanes/tonelada, con una disminución de 292 yuanes/tonelada en comparación con el mes anterior, mostrando fluctuaciones débiles. En los mercados al contado, el premio promedio del níquel Jinchuan alcanzó los 2,300 yuanes/tonelada, un aumento de 200 yuanes/tonelada en comparación con el mes anterior, lo que refleja la fuerte renuencia de los productores a ceder en los precios. Los premios/descuentos del níquel electrolítico principal se mantuvieron relativamente estables en el rango de -100 a 300 yuanes/tonelada. Demanda, agosto se mantuvo en temporada baja de consumo aguas abajo, con plantas de aleación/electroplating mostrando escaso interés de compra—solo acumulando esenciales durante caídas de precios en futuros. El volumen de operaciones al contado mostró pocos cambios respecto a julio. Con la aproximación de la temporada alta de septiembre-octubre, se espera que los pedidos aguas abajo se recuperen, la demanda repunte y la actividad en el mercado spot se intensifique.

Se proyecta que la producción de níquel refinado en septiembre aumente un 4% mensual, con nuevos proyectos de níquel refinado entrando gradualmente en operación, sosteniendo el crecimiento productivo.

NPI

La producción china de NPI en agosto aumentó un 4,89% mensual en términos de contenido físico y un 11,77% mensual en contenido metálico. Tanto el contenido físico como el metálico del NPI en China registraron incrementos mensuales en agosto. Los precios del NPI continuaron su recuperación durante el mes, con una producción que superó las expectativas. Oferta, los precios del mineral de níquel filipino experimentaron una ligera corrección en agosto, pero costos clave como materiales auxiliares y precios eléctricos siguieron al alza, manteniendo firmes los costos del NPI y proporcionando soporte a sus precios. Demanda, el sentimiento macro junto con expectativas de temporada alta estabilizaron los futuros del acero inoxidable, mientras el consumo aguas abajo se recuperaba gradualmente al acercarse la temporada alta, con inventarios de acero inoxidable continuando su desacumulación. En general, respaldado por factores de oferta y demanda, los precios del NPI mantuvieron su recuperación, la rentabilidad de las fundiciones mejoró moderadamente y las compras aguas abajo aumentaron, llevando a mayores contenidos físico y metálico del NPI en agosto.

Perspectivas, con la temporada alta septiembre-octubre aproximándose, SMM espera que la producción de acero inoxidable crezca aún más en septiembre, impulsando el contenido físico del NPI en China un 4,22% mensual y el contenido metálico un 3,92% mensual. Respaldado por una demanda en recuperación y costos firmes, SMM pronostica nuevos aumentos en los precios del NPI para septiembre.

NPI indonesio

La producción indonesia de NPI en contenido físico aumentó un 1,15% mensual en agosto 2025, mientras la producción en contenido metálico creció un 2,60% mensual. Al subir los precios del NPI durante el mes, las fundiciones indonesias experimentaron mejor rentabilidad y mayor producción. Impulsados por beneficios económicos y demanda aguas abajo, los grados de NPI también aumentaron mensualmente, resultando en mayores contenidos físico y metálico.

SMM proyecta que la producción indonesia de NPI en contenido físico crezca un 1,10% mensual y la producción en contenido metálico aumente un 1,27% mensual en septiembre 2025. Con la llegada de la temporada alta y las pérdidas disminuyendo gradualmente, SMM espera que las tasas de operación de las fundiciones indonesias continúen recuperándose.

Sulfato de níquel

Según datos de SMM, se estima que la producción de sulfato de níquel en China en agosto de 2025 fue de aproximadamente 30,500 toneladas en contenido metálico (o 138,500 toneladas en contenido físico), un aumento del 4.80% mensual pero una disminución del 4.19% interanual. En cuanto a la demanda, al acercarse la temporada alta de ventas de automóviles en septiembre-octubre, los nuevos pedidos en algunas plantas de precursores aumentaron en agosto, impulsando una mayor demanda de sulfato de níquel. En el lado de la oferta, la producción aumentó en algunas plantas, mientras que las empresas integradas acumularon sulfato de níquel, lo que generó un mayor suministro en el mercado.

Mirando hacia septiembre, se espera que la oferta de materias primas de níquel siga siendo ajustada, pero la demanda de sulfato de níquel por parte de las plantas de precursores aumentará aún más. Se proyecta que el suministro de sulfato de níquel crezca ligeramente. SMM estima que la producción de sulfato de níquel aumentará a aproximadamente 31,700 toneladas en contenido metálico para septiembre, con una producción física esperada de 144,100 toneladas, un aumento del 4.02% mensual pero una disminución del 2.23% interanual.

Sulfato de manganeso grado batería

En agosto de 2025, la producción de sulfato de manganeso de alta pureza aumentó significativamente en términos mensuales y también logró un crecimiento interanual. En cuanto a la oferta, las plantas de sales de manganeso mantuvieron activamente sus programas de producción este mes, junto con la demanda de acumulación previa a la temporada alta de septiembre-octubre, lo que impulsó el cumplimiento de contratos a largo plazo y revitalizó la actividad del mercado. Esto impulsó directamente un aumento notable mensual en la oferta, con fabricantes entregando constantemente contratos a largo plazo. Sin embargo, los pedidos al contado siguieron siendo lentos sin acumulación de inventario, ya que la mayoría de las plantas de sales de manganeso adoptaron un enfoque de producir según las ventas, mientras que las plantas de precursores de cátodos ternarios realizaron principalmente compras justo a tiempo.

Para septiembre, se espera que el mercado de precursores de cátodos ternarios mantenga un crecimiento estable, lo que impulsará aún más la producción de las plantas de sales de manganeso. Se proyecta que la producción de sulfato de manganeso de alta pureza aumente nuevamente en términos mensuales mientras mantiene su impulso de crecimiento interanual.

EMD

En agosto de 2025, la producción de EMD mostró un "ligero descenso mensual pero un aumento interanual". Razones clave: el mercado de baterías primarias estaba en la temporada baja tradicional, con los fabricantes de MnO2 centrados en la entrega de pedidos existentes ante la limitación de nuevos pedidos. Las altas temperaturas también afectaron la estabilidad en la producción de baterías, impulsando el desinventario como objetivo principal y limitando el crecimiento de la producción. Mientras tanto, la intensa competencia en el mercado de LMO llevó a muchas empresas a cambiar al Mn3O4 rentable, reduciendo la demanda de MnO2 utilizado para baterías LMO e impidiendo aumentos en los cronogramas de producción. Mirando hacia septiembre, impulsados por la temporada alta tradicional de septiembre a octubre y múltiples vientos macroeconómicos favorables en el mercado del manganeso, se espera que los cronogramas de producción empresarial aumenten aún más, con posibles nuevos pedidos emergentes. En general, se proyecta que la producción de EMD en septiembre muestre una tendencia alcista.

Mn3O4

En agosto de 2025, la producción de Mn3O4 mostró una tendencia de "ligera disminución mensual pero crecimiento interanual positivo". Por grado de producto, tanto la producción de Mn3O4 de grado electrónico como de grado batería disminuyó. Las razones son las siguientes: primero, el mercado de LMO experimentó una volatilidad significativa en agosto, lo que llevó a los compradores a adoptar un enfoque cauteloso en la adquisición de Mn3O4 de grado batería. Los productores de Mn3O4 se centraron en mantener operaciones normales sin acumulación adicional de inventario. Segundo, aunque el mercado de LMFP está en fase de desarrollo y aún depende del Mn3O4 como fuente de manganeso, su lento ritmo de crecimiento ha limitado el apoyo al mercado de Mn3O4 de grado batería. Además, el mercado de Mn3O4 de grado electrónico entró en su temporada baja tradicional, con productores priorizando niveles estables de producción y cumplimiento de pedidos existentes ante una demanda débil. Mirando hacia septiembre, el sentimiento del mercado es optimista. A medida que el mercado de LMO podría recuperarse levemente, impulsará aún más la demanda de Mn3O4 de grado batería, aumentando la producción planificada. En general, se espera que la producción de Mn3O4 en septiembre mantenga una trayectoria ascendente, con un crecimiento interanual que sigue siendo positivo.

Ferrocromo alto en carbono

Según datos de SMM, la producción china de ferrocromo alto en carbono continuó aumentando en agosto de 2025, con un incremento del 1% mensual y del 1,76% interanual. En el norte de Mongolia Interior, algunos productores realizaron mantenimiento con reducción de producción, lo que resultó en una disminución mensual del 1,07%. Mientras tanto, las regiones del sur como Sichuan, Guizhou y Guangxi aprovecharon la temporada de lluvias para una producción concentrada, lo que resultó en un aumento mensual del 8,7% debido a operaciones reanudadas y ampliadas.

El precio de licitación de las acerías para el ferrocromo de alto carbono disminuyó entre 100 y 200 yuanes por tonelada (contenido metálico del 50%) en agosto, en línea con las expectativas bajistas previas. Sin embargo, los vientos macroeconómicos favorables apoyaron aumentos graduales en los precios del acero inoxidable, impulsando la demanda de ferrocromo y contribuyendo a condiciones de mercado estables. Mientras tanto, los precios del mineral de cromo ya habían completado su descenso antes de lo previsto, lo que llevó a los productores de ferrocromo a aumentar las compras y el almacenamiento, reduciendo así las presiones sobre los costos de producción. Además, la producción nacional de ferrocromo persistentemente baja, junto con importantes recortes de producción en el extranjero, ha mantenido un déficit de oferta, estimulando la producción activa entre los productores nacionales y manteniendo altas tasas de operación.

Mirando hacia septiembre de 2025, se espera que la producción de ferrocromo de alto carbono continúe aumentando. El 25 de agosto, Tsingshan anunció su precio de licitación de ferrocromo de alto carbono para septiembre en 8,295 yuanes por tonelada (contenido metálico del 50%), un aumento de 300 yuanes respecto a agosto, superando la expectativa alcista predominante en el mercado de 100 a 200 yuanes. Esto impulsó significativamente la confianza del mercado, con precios minoristas de ferrocromo subiendo en paralelo, expandiendo los márgenes de beneficio de los productores y manteniendo un alto entusiasmo productivo. Muchos tienen planes de aumentar la producción. En el norte de Mongolia Interior, los productores que habían detenido hornos por mantenimiento reanudaron operaciones normales, mientras que las plantas del sur aprovecharon las ventajas de los precios de la electricidad durante la temporada de lluvias para controlar los costos de producción, concentrando la producción en septiembre y aumentando aún más el crecimiento de la producción de ferrocromo. Además, el principal productor de cromo de Sudáfrica, Glencore-Merafe, reiteró que no tiene planes de reanudar la producción de ferrocromo dentro de 2025, lo que indica que la producción en el extranjero seguirá siendo baja y la oferta importada continuará disminuyendo. Al mismo tiempo, con el inicio de la temporada alta de septiembre a octubre, la recuperación del mercado de acero inoxidable aguas abajo se ha vuelto evidente, con una alta producción planificada que impulsa la demanda de adquisición de ferrocromo. Bajo estos dos factores positivos, los productores nacionales de ferrocromo están aumentando activamente la producción para cubrir el déficit de oferta.

Acero Inoxidable

Los datos de la encuesta de SMM muestran que la producción de acero inoxidable de China en agosto de 2025 aumentó un 3,62% mensual y un 2,23% interanual. Por series, la producción de la serie 200 aumentó un 8,97% mensual, la serie 300 subió un 2,44% mensual, mientras que la serie 400 disminuyó un 0,5% mensual.

La producción total de acero inoxidable en agosto mostró signos de estabilización y recuperación, aunque ligeramente por debajo de las expectativas iniciales del mes. Con la llegada de la temporada tradicional alta de septiembre a octubre, la producción tiende al alza. Respaldada por políticas macroeconómicas favorables sostenidas, la confianza del mercado de acero inoxidable se recuperó gradualmente este mes, con una mejora en las transacciones de compra en comparación con períodos anteriores. Mientras tanto, los inventarios sociales de acero inoxidable continuaron disminuyendo durante el mes, con niveles generales de inventario retrocediendo a los niveles de principios de año, aliviando significativamente la presión de desinventario. Además, a medida que los precios del acero inoxidable se fortalecieron gradualmente, las pérdidas de las acerías mejoraron algo. La demanda de compra de materias primas de las fábricas aumentó progresivamente durante el mes, con un entusiasmo de producción que también repuntó.

Mirando hacia septiembre, se espera que la producción de acero inoxidable aumente aún más. Con la llegada de la temporada alta tradicional de septiembre a octubre, aunque la recuperación del consumo de los usuarios finales aguas abajo no cumplió con las expectativas, a medida que el calor extremo y las tormentas disminuyeron gradualmente, la demanda de infraestructura y propiedades está aumentando gradualmente. Se anticipa que la demanda del mercado esté en proceso de recuperación. Las acerías generalmente mantienen una fuerte confianza, con una actividad de adquisición de materias primas notablemente mayor recientemente. Los precios de insumos clave como níquel, cromo y molibdeno han seguido fortaleciéndose. Además, la disminución continua mes a mes en los inventarios de acero inoxidable durante julio-agosto ha aliviado la presión de inventario de las fábricas. Junto con las expectativas de recortes de tasas de interés de la Fed en septiembre y las políticas de flexibilización cuantitativa domésticas, el mercado tiene ampliamente puntos de vista alcistas sobre los precios de las materias primas. Se proyecta que los precios del acero inoxidable mantengan su trayectoria ascendente en septiembre, respaldados tanto por patrones de oferta-demanda en mejora como por vientos macroeconómicos favorables. Sin embargo, se recomienda precaución ante posibles limitaciones al alza de precios debido a una recuperación del consumo de usuarios finales más lenta de lo esperado.

EMM

En agosto de 2025, la producción de EMM aumentó mes a mes. Los principales impulsores fueron: la recuperación de la producción de acero inoxidable aguas abajo, junto con el apoyo sostenido de políticas macroeconómicas, que restauraron gradualmente la confianza del mercado en el acero inoxidable este mes. Las transacciones de compra mejoraron en comparación con períodos anteriores, lo que consecuentemente impulsó la demanda de adquisición de EMM y llevó a las plantas de manganeso a ajustar al alza sus programas de producción. Además, algunas plantas previamente inactivas reanudaron operaciones en agosto, impulsando ligeramente la actividad del mercado. De cara a septiembre, con la aproximación de la temporada alta tradicional de septiembre a octubre, aunque la recuperación del consumo de los usuarios finales sigue por debajo de las expectativas, a medida que el clima extremo disminuye, la demanda de infraestructura y propiedades se está liberando gradualmente. Se espera que la demanda del mercado esté en proceso de recuperación. En general, se prevé que la producción de EMM en septiembre aumente en comparación con el mes anterior.

Aleación de SiMn

En agosto de 2025, la producción total de aleación de SiMn en China mostró un aumento notable, creciendo tanto en términos interanuales como mensuales. Regionalmente, el crecimiento provino principalmente del sur de China, con Yunnan registrando el mayor aumento de producción, mientras que Guangxi y Guizhou también experimentaron un ligero crecimiento mensual. Las regiones del norte también reportaron diversos grados de crecimiento en la producción.

El aumento mensual de la producción en agosto fue impulsado por dos factores. En primer lugar, el sentimiento del mercado de SiMn se mantuvo positivo, aumentando el entusiasmo operativo de las fábricas. A finales de julio, se introdujo la política nacional "anti-carrera de ratas", desalentando la competencia excesiva de precios en la industria. Esto fortaleció las expectativas alcistas para los precios del SiMn, impulsando los precios futuros al alza. A principios y mediados de agosto, el impacto positivo inicial de la política continuó, con los precios de la aleación de SiMn fluctuando en máximos, lo que aumentó aún más la confianza de los productores. El entusiasmo operativo creció tanto en los mercados del norte como del sur, particularmente en Yunnan, donde las fábricas se beneficiaron de descuentos en la electricidad durante la temporada de lluvias, aprovechando las ventajas de costos para mantener una producción activa. En segundo lugar, el precio y el volumen de la licitación de HBIS en agosto aumentaron en comparación con el mes anterior, mejorando el entusiasmo de entrega y la actividad del mercado. Además, muchos productores de aleación de SiMn en el norte y sur de China realizaron coberturas a precios altos a principios de agosto, bloqueando efectivamente las ganancias mientras aliviaban la presión futura de entrega. Estos múltiples factores contribuyeron al crecimiento de la producción.

De cara a septiembre de 2025, es probable que la producción de aleación de SiMn continúe aumentando. Por un lado, las ventajas de costos en Mongolia Interior y Ningxia persistirán, mientras que Yunnan seguirá en el período de descuento por temporada de lluvias, con la mayoría de las fábricas sin intención de reducir la producción. Por otro lado, la temporada alta de septiembre a octubre impulsará una demanda rígida más fuerte de aleación de SiMn. Además, antes de las vacaciones del Día Nacional, las acerías podrían reponer existencias temprano, lo que aumentaría aún más la producción.

Oblea de silicio

En agosto, los productores de obleas de silicio aumentaron ligeramente la producción, con un incremento del 6,24% mensual. Durante el mes, se celebró en Pekín la conferencia fotovoltaica "anti-carrera de ratas". Tras el aumento del precio del polisilicio, los principales productores de obleas comenzaron a subir sus cotizaciones y a comprar materias primas de forma activa, lo que mejoró el sentimiento del mercado. Por tamaño, los formatos 18X y 210 generalmente superaron al 210R en ventas, hecho corroborado por los aumentos de precios diferenciados entre los tamaños de batería. Según estos desarrollos, se espera que la producción de obleas de silicio continúe aumentando en septiembre.

Polisilicio

La producción nacional de polisilicio en agosto aumentó aproximadamente un 22,29% mensual respecto a julio. Este notable crecimiento se debió a la liberación estacional de producción durante la temporada de lluvias, con Yunnan y Sichuan alcanzando picos relativos de producción, lo que elevó la producción total. Inicialmente se proyectó que la producción de septiembre aumentaría aún más, pero la autorregulación de la industria podría llevar a una disminución mensual, principalmente debido a la reducción de producción en Mongolia Interior y Qinghai.

Silicio metálico

Se actualizará más tarde

Módulo fotovoltaico

Los productores de módulos aumentaron sus planes de producción de agosto, con un incremento del 3,75% mensual. La demanda reciente de módulos se suavizó al concluir el acopio en el extranjero, y la demanda distribuida nacional disminuyó. Sin embargo, el aumento de los costos de los módulos señala una clara tendencia alcista en los precios. Los fabricantes aumentaron la producción para acumular inventario a menor costo. Se espera que los planes de producción de módulos en agosto aumenten aún más, con una tasa de operación proyectada del 2,45% mensual.

Célula solar

La producción de células solares aumentó un 1,4% mensual en agosto. Las políticas de exportación impulsaron los pedidos en el extranjero, con los productores priorizando entregas ante la fuerte demanda nacional de obleas de gran formato y alta eficiencia. El mercado mantuvo un equilibrio ajustado entre oferta y demanda, con una acumulación mínima de inventario.

Película fotovoltaica

Los planes de producción de la industria de películas fotovoltaicas aumentaron un 6,24% mensual en agosto. La razón principal fue un ligero aumento en los planes de producción de módulos en agosto, con algunos fabricantes de películas experimentando mayores tasas de operación. Los planes de producción de módulos en septiembre continúan mostrando una tendencia al alza, y se espera que la producción total de películas aumente ligeramente.

EVA grado fotovoltaico

Los planes de producción de EVA grado fotovoltaico aumentaron un 15,91% mensual en agosto. Esto se debió principalmente a la finalización del mantenimiento en algunas empresas petroquímicas. Según SMM, se espera un ligero aumento en los programas de producción de módulos en septiembre, con una probable subida en las tasas operativas generales de los fabricantes de películas. Algunas empresas petroquímicas han recibido pedidos fotovoltaicos o han cambiado su producción a materiales de grado fotovoltaico, junto con la finalización del mantenimiento en otras empresas petroquímicas, lo que lleva a una tendencia alcista anticipada en la producción de materiales de grado fotovoltaico en septiembre.

Vidrio fotovoltaico

La producción nacional de vidrio fotovoltaico volvió a disminuir en agosto, un 1,26% menos que en julio. El número de días de producción se mantuvo sin cambios, con la caída atribuida principalmente al impacto de reparaciones en frío anteriores y capacidad inactiva, reduciendo la capacidad operativa nacional. Sin embargo, no hubo hornos adicionales en reparación en frío en agosto, y cerca de 1,500 toneladas/día de capacidad de horno reanudaron producción, resultando en una producción mayor a la esperada. En el lado de la oferta, septiembre tendrá menos días de producción, llevando a una disminución general en la producción de vidrio. No obstante, con precios más altos que probablemente impulsen la voluntad de producción, la disminución será limitada, estimándose una caída del 1,35% en las tasas operativas respecto a agosto.

DMC

La producción nacional de DMC de silicona aumentó un 11,7% mensual y un 2,8% interanual en agosto. Unidades previamente inactivas en Zhejiang reanudaron operaciones normales, mientras otras regiones mantuvieron tasas de utilización relativamente altas en plantas de dimetildiclorosilano. Aunque algunas plantas iniciaron planes de mantenimiento y redujeron carga hacia fin de mes, el impacto fue relativamente pequeño para todo el mes, llevando a un aumento significativo en producción. De cara al futuro, menores tasas operativas en algunas plantas de dimetildiclorosilano y actividades de mantenimiento en septiembre podrían resultar en una ligera disminución mensual de aproximadamente 2,4% en la producción de silicona.

Lingotes de magnesio

Datos de SMM muestran que la producción primaria de magnesio en China cayó un 1,50% mensual en agosto de 2025, con tasas operativas descendiendo a 60,95%.

En agosto, las fundiciones primarias de magnesio en las principales regiones productoras permanecieron en mantenimiento rutinario. Actualmente, seis fundiciones estuvieron en mantenimiento en agosto, incluyendo dos instalaciones de gran capacidad. Cabe destacar que dos fundiciones primarias de magnesio que comenzaron mantenimiento a finales de julio reanudaron producción en agosto, mientras otras dos que reiniciaron en julio operaron normalmente. Una fundición que había estado inactiva durante dos años reinició la producción a fin de mes. Estos avances habrían aumentado la producción, pero las persistentes altas temperaturas continuaron afectando la eficiencia del proceso. El incremento productivo por las operaciones reanudadas fue superado por las pérdidas de eficiencia, lo que resultó en una tendencia general a la baja en la producción de magnesio primario en agosto.

En septiembre, las fundiciones previamente inactivas reanudaron gradualmente sus operaciones, con una instalación programada para reiniciar a mediados o finales de mes y así aumentar el suministro de lingotes de magnesio. Sin embargo, una fundición que espera nuevos equipos para su modernización contrarrestó parcialmente este crecimiento. En general, se espera que la producción de magnesio primario aumente un 6,5% mensual en septiembre. SMM continuará monitoreando las operaciones de las fundiciones.

Aleación de magnesio

Los datos de SMM muestran que la producción de aleación de magnesio en China disminuyó un 2,15% mensual pero aumentó un 4,72% interanual en agosto de 2025, con tasas de operación descendiendo al 58,68%.

Las altas temperaturas ralentizaron el progreso de puesta en marcha en empresas líderes, aunque la producción de agosto aún registró un crecimiento modesto. El principal impulsor fueron los nuevos estándares nacionales para vehículos eléctricos que imponen restricciones duales de peso y plástico, lo que llevó a fabricantes líderes de vehículos de dos ruedas como Yadea, Aima y Luyuan a adoptar aleaciones de magnesio para aligerar peso. Un fabricante de fundición a presión con sede en Guangdong reportó haber recibido pedidos de 20,000 conjuntos de componentes de aleación de magnesio este mes. En consecuencia, la demanda de aleación en agosto mostró una notable mejora interanual, con un fuerte desempeño de pedidos impulsando tendencias alcistas en la producción.

Mirando hacia septiembre, la competitividad de mercado de las aleaciones de magnesio se está acelerando. A medida que los principales productores intensifican sus esfuerzos promocionales, sus ventajas centrales de relación costo-rendimiento están ganando reconocimiento en toda la industria. Este desarrollo positivo está impulsando cambios tangibles en las estrategias de producción: algunos fundidores han comenzado ajustes en sus procesos para reemplazar progresivamente el aluminio tradicional con aleaciones de magnesio. Aunque el proceso actual de sustitución de materiales aún no ha generado pedidos a gran escala y la demanda del mercado sigue en una fase de liberación gradual, ha logrado impulsar una suave tendencia alcista en la demanda general de aleación de magnesio, sentando las bases para un crecimiento productivo posterior y formando expectativas claras. Respaldada por la recuperación temprana de la demanda y preparaciones estables en el lado productivo, se espera que la producción de aleación de magnesio muestre una tendencia alcista en septiembre.

Polvo de magnesio

Según datos de SMM, la producción china de polvo de magnesio en agosto de 2025 disminuyó un 10,41%, con una tasa de operación que cayó al 43,83%.

El mercado de polvo de magnesio mostró una divergencia significativa en agosto. Afectados por factores políticos, los productores mostraron tendencias de producción opuestas, algunos enfrentando doble presión por la débil demanda nacional e internacional. El lento mercado de consumo interno y la reducción en la demanda de compra de las empresas siderúrgicas globales llevaron a una disminución en los pedidos de exportación, lo que impulsó a algunos productores a reducir voluntariamente sus tasas de utilización de capacidad. En contraste, otros reportaron un fuerte desempeño en pedidos, con su producción de polvo de magnesio mostrando una tendencia al alza. Sin embargo, el aumento de producción de algunos productores fue superado por las reducciones, resultando en una tendencia general a la baja en la producción de polvo de magnesio para agosto.

Dióxido de titanio

Los datos de SMM muestran que la producción china de dióxido de titanio en agosto de 2025 disminuyó un 2,10% mensual.

El mercado de dióxido de titanio continuó su estrategia de recortes de producción este mes. A mediados de agosto, casi 30 productores de dióxido de titanio emitieron conjuntamente avisos de ajuste de precios, aumentando los precios en todos los grados de producto. Los precios domésticos aumentaron en promedio 500 yuanes/tonelada, mientras que los precios de exportación subieron un promedio de 50 dólares/tonelada. Los recortes de producción anteriores han mostrado resultados gradualmente, con una efectiva liquidación de inventarios entre los productores. Junto con una recuperación constante de la demanda aguas abajo, la tendencia a la baja previa en el mercado de dióxido de titanio se ha detenido con éxito. Mirando hacia septiembre, a medida que la demanda rígida regresa gradualmente, se espera que los precios del dióxido de titanio entren en una trayectoria de aumento estable. El desempeño actual del mercado muestra que los precios del dióxido de titanio producido por proceso de ácido sulfúrico ya han tomado la delantera con un modesto aumento de unos 200 yuanes/tonelada, mientras que los precios del dióxido de titanio producido por proceso de cloruro permanecen en una fase de consolidación baja debido a la presión de inventario no resuelta.

Titanio esponjoso

Según datos de SMM, la producción china de titanio esponjoso en agosto de 2025 disminuyó un 9,39% mensual.

Este mes, algunos productores de titanio esponjoso respondieron activamente a la política nacional "anti-carrera de ratas" implementando recortes de producción, con tasas de reducción planificadas alcanzando el 30% para controlar proactivamente la capacidad del mercado. Otro factor clave fue la incapacidad del sector aguas abajo para absorber el excedente de suministro tras las significativas expansiones de capacidad previas, lo que empujó los precios del mercado a una tendencia a la baja. Los datos de la encuesta de SMM mostraron que los recortes reales de producción fueron ligeramente menores que los planes anunciados, principalmente debido a que los ajustes multifacéticos en el lado de los costos requieren tiempo para su implementación completa. Cabe destacar que la caída de los precios mostró signos de estabilización este mes. Considerando las condiciones actuales del mercado, se espera que los precios del titanio esponja se mantengan bajos en septiembre.

Tierras Raras Ligeras

En agosto, la producción de óxido de Pr-Nd continuó creciendo en términos mensuales, con los mayores incrementos concentrados en Shandong, Jiangsu y Jiangxi, impulsados por las mayores tasas de operación en las instalaciones de reciclaje de chatarra. Algunas plantas de separación reportaron impactos en la producción debido a la reducción de las importaciones de minerales de EE. UU., aunque el mayor uso de monacita y minerales nacionales evitó caídas significativas en las tasas de operación. A largo plazo, la producción de óxidos de tierras raras a partir de minerales en bruto podría contraerse a partir del cuarto trimestre.

La producción de aleación de Pr-Nd disminuyó ligeramente en términos mensuales en agosto debido a recortes de producción en Mongolia Interior y Sichuan. La caída en la producción de Mongolia Interior se debió a la reducción de pedidos de procesamiento por contrato y a las renovaciones en curso de las plantas, mientras que Sichuan experimentó paradas temporales debido a ajustes en los planes de producción. Mirando hacia septiembre, con la industria de NdFeB entrando en su temporada alta, los pedidos estables de las empresas metalúrgicas sugieren que la producción de aleación de Pr-Nd podría estabilizarse.

Tierras Raras Medias-Pesadas

En agosto, la producción de óxidos de tierras raras medias-pesadas continuó creciendo, impulsada principalmente por las mayores tasas de operación de las empresas de reciclaje de chatarra, lo que generó un aumento significativo en la producción de óxidos de tierras raras del sector de reciclaje. Sin embargo, la producción de los productores de mineral en bruto no mostró cambios notables.

Recientemente, la actividad comercial en el mercado de minerales de adsorción iónica ha sido lenta, con empresas de separación inclinadas a consumir los inventarios existentes de materias primas en lugar de realizar compras activas. Además, algunas empresas de separación de mineral en bruto indicaron planes para detener la producción a partir del cuarto trimestre, lo que podría reducir la futura circulación de óxidos de tierras raras medias-pesadas en el mercado. La demanda aguas abajo sugiere que, una vez que termine la temporada alta, la demanda de materias primas de tierras raras en el cuarto trimestre podría disminuir correspondientemente, por lo que es poco probable que haya una grave escasez de óxidos de tierras raras medias-pesadas.

NdFeB

La producción china de materiales magnéticos de NdFeB en agosto de 2025 registró un descenso mensual, principalmente debido a los siguientes factores: Primero, los precios de las materias primas clave para NdFeB - óxido de Pr-Nd y aleación - se mantuvieron altos durante julio y agosto, reduciendo la disposición de compra de las empresas de materiales magnéticos. El fuerte aumento de precios en la segunda mitad de agosto obligó a empresas con inventarios insuficientes a suspender la aceptación de pedidos y controlar activamente los volúmenes para mitigar riesgos de costos. Segundo, la demanda final se debilitó en general, con electrodomésticos como aires acondicionados entrando en la temporada baja tradicional después del verano, y el desvanecimiento de los efectos de las políticas de estímulo al consumo. Mientras tanto, el sector de electrónica de consumo (por ejemplo, teléfonos inteligentes y auriculares) permaneció débil debido al fin de las políticas de subsidios y del ciclo de acumulación para la vuelta al colegio, lo que llevó a las empresas a adoptar estrategias de compra cautelosas, especialmente para pedidos de materiales magnéticos de gama baja. Tercero, el ciclo de acumulación para la temporada alta de septiembre-octubre en vehículos eléctricos se acercaba a su fin, ralentizando las compras en toda la cadena industrial. Agravado por mayores barreras comerciales en el extranjero y la sustitución tecnológica acelerada en ciertos sectores (por ejemplo, ferrita reemplazando NdFeB en algunos productos de baja gama, o empresas modificando formulaciones para reducir el uso de aleación de Pr-Nd), la demanda de NdFeB se vio aún más suprimida. Por último, políticas macro como controles de exportación aumentaron los costos empresariales, mientras que las restricciones a tierras raras medias y pesadas llevaron a empresas a ajustar formulaciones, reduciendo colectivamente la dependencia de materiales de Pr-Nd. Junto con inventarios sociales acumulados de motores y productos finales, y una fuerte actitud de espera en el mercado, estos factores exacerbó el descenso en la producción.

Concentrado de Molibdeno

Según datos de SMM, la producción china de concentrado de molibdeno en agosto de 2025 cayó un 8% mensual y un 10,8% interanual. De enero a agosto de 2025, la producción total de concentrado de molibdeno disminuyó un 0,3% interanual.

Por provincias, el concentrado de molibdeno doméstico en agosto provino principalmente de Shaanxi, Henan y Heilongjiang. Una mina en Henan en proceso de transformación tecnológica tuvo una producción relativamente baja, resultando en un descenso mensual de 1.090 toneladas en contenido metálico para Henan. El texto original a traducir es el siguiente: ----text start--- La producción en Mongolia Interior también disminuyó mes a mes debido a que una mina no reanudó operaciones. Otras regiones mostraron fluctuaciones de producción relativamente pequeñas. Las caídas interanual y mensual en agosto se atribuyeron a suspensiones de minas, actualizaciones tecnológicas y menores leyes de mineral. Con la prolongada extracción de recursos de molibdeno, la oferta del mercado se tensó durante el mes. Respaldados por el aumento de la demanda de sectores descendentes como el ferromolibdeno, los precios nacionales del concentrado de molibdeno subieron, con transacciones de grado 45%-50% alcanzando 4,530-4,560 yuanes/mtu a fin de mes, un 5.8% más que a principios de agosto.

Al entrar en septiembre, la transformación tecnológica de la mina de Henán puede requerir más tiempo, mientras que otras regiones tienen expansiones de capacidad limitadas. Es poco probable que las tasas de operación del concentrado de molibdeno nacional se recuperen, con una producción esperada plana mes a mes. La atención futura debe centrarse en los horarios de mantenimiento y los envíos de las principales minas.

Ferromolibdeno

Los datos de SMM muestran que la producción de ferromolibdeno de China aumentó un 4.08% mensual y un 12.5% interanual en agosto de 2025. La producción acumulada de enero a agosto creció un 9.9% interanual.

La fuerte demanda descendente y el aumento de los precios de licitación de acero mejoraron la rentabilidad de la industria en agosto, aumentando las tasas de operación en 2 puntos porcentuales mensuales hasta alrededor del 60%. Algunos productores aún enfrentaron bajas tasas de operación debido a la escasez de concentrado de molibdeno. Por provincia, Shaanxi registró un aumento de producción de 800 toneladas mensuales, mientras que Liaoning mantuvo una producción estable y Henán registró un ligero crecimiento.

Al entrar en septiembre, se espera que la producción de acero con molibdeno de China, incluido el acero inoxidable, mantenga el crecimiento. A finales de agosto, los altos hornos nacionales entraron colectivamente al mercado, con compras de ferromolibdeno alcanzando 13,000 toneladas para el mes, la mayoría de las cuales requiere entrega en septiembre. Se proyecta que la producción de ferromolibdeno en septiembre aumente ligeramente.

Paratungstato de amonio (APT)

Los datos de SMM muestran que la producción de APT de China en agosto de 2025 cayó un 10% mensual y un 8% interanual, lo que indica una contracción significativa de la industria.

En agosto, los precios nacionales del concentrado de tungsteno aumentaron un 33.6% mensual en medio de la escasez y tensión de suministro de mineral, lo que dificultó el reabastecimiento para algunos productores de APT y redujo las tasas de operación. ----text end---Algunas empresas enfrentaron presiones sustanciales de costos y optaron por mantenimiento. Por provincia, Jiangxi registró múltiples paradas de plantas, reduciendo la producción en aproximadamente 1,000 toneladas mes a mes, mientras que Fujian y Hunan mantuvieron niveles estables de producción con operaciones basadas en pedidos.

Al entrar en septiembre, la oferta ajustada de concentrado de tungsteno persiste con liquidez limitada en el mercado. Los productores de APT continúan enfrentando altas presiones de costos y desafíos en la adquisición de materias primas, limitando la recuperación operativa. Mientras tanto, sectores de usuarios finales como el carburo cementado podrían experimentar una mejora en la demanda durante la temporada alta de septiembre a octubre, creando un desequilibrio entre la oferta y la demanda en el mercado de tungsteno. El monitoreo posterior debe centrarse en las políticas de cuotas mineras nacionales y las actualizaciones de envíos de minas.

Plata

La producción de plata en agosto de 2025 aumentó un 0,43% mes a mes, equilibrando la reducción de producción por mantenimiento rutinario en fundiciones de cobre en Yunnan y Gansu con el aumento de producción de fundiciones de plomo reiniciadas en Mongolia Interior y Henan. Otros cambios en la producción incluyeron reducciones temporales en una fundición de Shandong (restaurada a fin de mes) y pequeños aumentos de una nueva línea de producción en Hunan. Al entrar en septiembre, el mantenimiento de otoño se intensifica, con posibles impactos menores en la producción de lingotes de plata por mantenimiento en fundiciones de plomo en Henan y de cobre en Anhui/Mongolia Interior. Además, una fundición de plomo en Hunan reportó escasez de suministro de mineral de plata-plomo, lo que podría causar ligeras caídas en la producción de septiembre. SMM pronostica que la producción de plata refinada podría disminuir un 3% mes a mes en septiembre.

Nitrato de Plata

En agosto de 2025, la producción de nitrato de plata aumentó un 3,96% mes a mes, continuando su tendencia alcista, a pesar de que algunos productores reportaron pedidos de consumo descendente lentos de agosto a septiembre, aunque mejores que a principios del segundo trimestre. Además, una nueva capacidad de nitrato de plata construida en Hunan, que no había estado operando normalmente previamente, registró un ligero aumento de producción en agosto. Según fuentes del mercado, las cotizaciones RC de nitrato de plata se estabilizaron en general a fin de mes, con múltiples empresas reportando pequeñas pérdidas en medio de competencia de bajos precios, lo que sugiere caídas limitadas de precios en septiembre. Al entrar en septiembre, un productor declaró que ya había superado su objetivo de producción acumulada planificada para el primer semestre (enero-agosto), por lo que anticipa una posible caída del 50% en las tasas de operación durante el cuarto trimestre. Se espera que los productores de nitrato de plata mantengan operaciones estables en septiembre, con una producción que probablemente continúe su ligera tendencia de acumulación.

Lingote de antimonio

Según evaluaciones de SMM, la producción china de lingotes de antimonio (incluyendo lingotes, conversiones de antimonio crudo, cátodos de antimonio, etc.) aumentó aproximadamente un 22,5% mensual en agosto de 2025. Específicamente, entre los 33 productores encuestados monitoreados por SMM, 13 permanecieron inactivos (4 menos que el mes anterior), 18 redujeron su producción (4 más que el mes anterior) y 2 mantuvieron una producción normal (sin cambios mensuales). Tras caer por debajo de las 4.000 toneladas en julio, la producción de agosto se recuperó superando este nivel. Muchos participantes del mercado lo consideraron normal, aunque el rango de 4.000 toneladas sigue estando muy por debajo de los niveles operativos típicos. Los suministros de mineral importado aún no pueden ingresar al mercado interno en grandes volúmenes, y los expertos de la industria anticipan fluctuaciones mínimas en la producción nacional de lingotes de antimonio en septiembre de 2025 en comparación con agosto, posiblemente estabilizándose o mostrando ligeras variaciones.

Nota: Desde mayo de 2022, SMM ha publicado su evaluación de la producción nacional de lingotes de antimonio (incluyendo lingotes, conversiones de antimonio crudo, cátodos de antimonio, etc.). Beneficiándose de la alta tasa de cobertura de SMM en el sector del antimonio, la encuesta abarca 33 productores en 8 provincias, con una capacidad total de muestra que supera las 20.000 toneladas y una tasa de cobertura superior al 99%.

Piroantimoniato de sodio

Según estimaciones de SMM, se espera que la producción china de piroantimoniato de sodio de primer grado en agosto de 2025 disminuya aproximadamente un 8,93% mensual. Tras meses de fuertes fluctuaciones productivas, la producción de piroantimoniato de sodio de primer grado en China se recuperó en junio, pero retrocedió durante dos meses consecutivos en julio y agosto, llevando a muchos participantes del mercado a lamentar la debilidad estacional de la demanda durante el verano. Los observadores de la industria lo consideran normal, ya que julio-agosto tradicionalmente marca la temporada baja de pedidos de los productores de vidrio fotovoltaico, sumado a los precios débiles del antimonio en general, haciendo razonable el descenso productivo. Los datos detallados muestran que, entre los 13 productores encuestados por SMM, 4 estaban parados o en operación de prueba en agosto, mientras que 1 productor reportó cierto crecimiento productivo. Sin embargo, la mayoría de los fabricantes mantuvieron una producción estable o reducida, resultando en un ligero descenso general. Los participantes del mercado anticipan una probabilidad mínima de mayores caídas productivas mensuales en septiembre, con una producción que probablemente se estabilice o repunte levemente al salir el mercado de la temporada baja.

Nota: SMM comenzó a publicar evaluaciones nacionales de producción de piroantimoniato de sodio en julio de 2023. Beneficiándose de la alta cobertura de SMM en la industria del antimonio, el estudio abarca 13 productores de piroantimoniato de sodio en 6 provincias, con una capacidad total muestreada que supera las 86,000 toneladas y una cobertura del 99% de la capacidad.

Bismuto refinado

Las estimaciones de SMM muestran que la producción china de bismuto refinado en agosto de 2025 aumentó aproximadamente un 14% en comparación con el mes anterior. Tras un fuerte descenso repentino en mayo, la producción de bismuto mantuvo una tendencia a la baja durante dos meses consecutivos antes de recuperarse en agosto, como anticiparon muchos participantes del mercado. Señalaron que el reciente descenso continuo de precios durante un mes refleja la presión de la oferta por una mayor disponibilidad, aunque el repunte del 14% sigue siendo relativamente pequeño. Con la oferta general de materias primas de bismuto aún ajustada, se espera que la producción se mantenga en niveles bajos. Según datos detallados, entre los 24 productores encuestados por SMM, tres registraron aumentos significativos de producción en agosto, mientras que ninguno experimentó descensos notables, y el resto mostró cambios relativamente pequeños. Muchos participantes del mercado esperan que la escasez de materias primas para los productores nacionales de bismuto siga siendo difícil de aliviar en septiembre, y es probable que la producción continúe limitada. Se espera que la producción de bismuto refinado se mantenga estable o aumente ligeramente, mientras que la posibilidad de otro descenso significativo es relativamente pequeña.

Nota: Desde octubre de 2022, SMM ha estado publicando su evaluación nacional de producción de bismuto refinado. Beneficiándose de la alta cobertura de SMM en la industria del bismuto, el estudio abarca 24 productores en ocho provincias, con una capacidad total muestreada que supera las 50,000 toneladas y una tasa de cobertura superior al 99%.

Carbonato de litio

En agosto de 2025, la producción mensual china de carbonato de litio alcanzó un nuevo récord, superando la marca de 85,000 toneladas, un aumento del 5% en comparación con el mes anterior y un incremento del 39% interanual. El crecimiento siguió impulsado principalmente por la producción derivada de espodumena, con pedidos de procesamiento por contrato para plantas químicas de litio no integradas en pleno apogeo. Mientras tanto, la demanda sostenida de los usuarios finales también impulsó la capacidad de suministro general de la industria.

Por materia prima: La producción derivada de espodumena registró un crecimiento significativo, mientras que la derivada de lepidolita mostró un retroceso claro.

Carbonato de litio derivado de espodumena: La producción total aumentó un 19% en comparación con el mes anterior. Por un lado, la fuerte demanda de los sectores posteriores impulsó a algunas líneas de producción flexibles a cambiar a carbonato de litio, contribuyendo al aumento. Por otro, las plantas químicas de litio no integradas mantuvieron altas tasas de operación debido a los beneficios de cobertura de futuros, lo que impulsó aún más el crecimiento de la producción.

Carbonato de litio derivado de lepidolita: la producción total disminuyó un 24% en comparación con el mes anterior. Una mina líder en Jiangxi detuvo operaciones debido a problemas de licencias, y su planta química de litio afiliada mantuvo una producción mínima en agosto utilizando inventario de mineral y pedidos al contado. Sin embargo, la producción cayó significativamente en comparación con las altas tasas de operación previas. Otros productores de químicos de litio basados en lepidolita mantuvieron operaciones relativamente estables. En general, afectada por las minas líderes y sus plantas químicas de litio asociadas, la producción de carbonato de litio derivado de lepidolita mostró un descenso significativo.

Carbonato de litio derivado de salares: la producción total disminuyó un 12% mensual, principalmente debido a recortes y suspensiones de producción en algunas empresas de salares causados por problemas de extracción, mientras que otras empresas mantuvieron operaciones estables bajo condiciones climáticas favorables.

Carbonato de litio reciclado: la producción total en agosto aumentó un 14% mensual, beneficiándose principalmente de los precios más altos del carbonato de litio, lo que impulsó el entusiasmo productivo de los recicladores, aunque la escala general de producción siguió siendo limitada.

En septiembre, el mercado de carbonato de litio aún enfrenta incertidumbre política respecto a las minas en Jiangxi. Sin embargo, dado que el plazo para presentar informes relevantes aún no ha vencido, estas minas actualmente mantienen una producción normal. Además, se espera que nuevas líneas de producción entren en operación tanto en los segmentos de espodumena como de salares, junto con la demanda de los sectores posteriores entrando en la temporada alta tradicional, sosteniendo expectativas positivas del mercado. Se proyecta que la producción total de carbonato de litio en septiembre mantenga potencial de crecimiento. SMM continuará monitoreando de cerca la implementación de políticas mineras en Jiangxi.

Hidróxido de litio

Los datos de SMM muestran que la producción china de hidróxido de litio en agosto cayó un 13% mensual y un 31% interanual. La disminución se debió a dos factores: en el lado de fundición, el mantenimiento de una línea de producción de un productor importante a mediados de mes provocó una caída de producción de aproximadamente un 12% mensual; en el lado de caustificación, aunque algunas empresas lograron aumentos significativos en la producción debido a sólidos pedidos a mediados de mes, esto no logró compensar el vacío causado por el mantenimiento programado en otras plantas, lo que resultó en una disminución general marcada.

Para septiembre, a medida que las plantas químicas de litio previamente inactivas reanudan gradualmente la producción y algunas empresas ajustan flexiblemente sus cronogramas de producción según los pedidos en mano, se espera que la producción de hidróxido de litio aumente un 12% mensual, aunque se mantenga un 21% inferior interanual.

Sulfato de cobalto

En agosto de 2025, la producción de sulfato de cobalto de SMM disminuyó un 1,56% mensual pero aumentó un 6,26% interanual.

Por fuente de materia prima, los productos intermedios de cobalto representaron aproximadamente el 55%, los materiales MHP el 18% y los materiales reciclados el 27%. Debido a la extensión de la prohibición de exportación de la RDC, los precios de los productos intermedios de cobalto continuaron aumentando, mientras que el inventario de materias primas intermedias de cobalto de las fundiciones disminuyó gradualmente, con materiales reciclados y MHP sustituyendo parcialmente los intermedios de cobalto. Sin embargo, los indicadores pagables para MHP y materiales reciclados han registrado recientemente aumentos significativos, reduciendo la disposición de las empresas a adquirir estos materiales para producción, lo que debilita el efecto de sustitución.

En el lado de la oferta, los costos de producción de sulfato de cobalto permanecieron invertidos en agosto. Algunas fundiciones de sulfato de cobalto optaron por reducir aún más la producción o cambiar a productos de cobalto más económicos como cloruro de cobalto y Co3O4 debido a la débil economía de producción o escasez de materias primas. Tras varios meses de ajustes, los cronogramas de producción de los productores de sulfato de cobalto se han estabilizado, con espacio limitado para mayores disminuciones.

En el lado de la demanda, los sectores downstream comenzaron gradualmente a acumular existencias para la temporada alta en agosto. Los pedidos de productores de ternarios y Co3O4 mejoraron, lo que llevó a algunas empresas con bajos inventarios de materias primas a iniciar compras en el mercado.

Para septiembre, se espera que los productores pequeños y medianos de sulfato de cobalto tengan un espacio limitado para mayores recortes de producción, mientras que los productores integrados de sulfato de cobalto con capacidad de ternarios y Co3O4 podrían registrar ligeros aumentos de producción debido a la mejora en la demanda downstream. Se proyecta que los cronogramas de producción de sulfato de cobalto aumenten un 2,67% mensual en septiembre.

Co3O4

En agosto de 2025, la producción de Co3O4 aumentó un 13% mensual y un 38% interanual. El crecimiento fue impulsado principalmente por mayores cronogramas de producción de fabricantes de cátodos LCO, ya que los fabricantes de celdas de batería aumentaron activamente las tasas de utilización de capacidad para satisfacer la demanda de temporada alta en electrónica de consumo, impulsando la demanda de compra de Co3O4. En septiembre, con una demanda final resistente, se espera que la producción de Co3O4 mantenga su crecimiento, proyectado en alrededor del 5% mensual, aunque la producción real puede verse influenciada por las fluctuaciones en los precios de las sales de cobalto y las estrategias de inventario corporativo.

Precursor de cátodo ternario

En agosto de 2025, la producción nacional de precursor de cátodo ternario mostró un crecimiento notable, con un aumento del 8,55% mensual y del 11,30% interanual. Desde la perspectiva de la estructura de la serie de productos, los productos de la serie 6 siguieron siendo los principales en el mercado nacional, representando el 42,43%. Beneficiándose del impulso de la demanda durante la temporada alta de septiembre a octubre en el mercado nacional de vehículos eléctricos, la participación de los materiales de la serie 6 se ha mantenido alta en los últimos meses. Los materiales de la serie 5 representaron el 15,06%, mostrando una estabilidad relativa. Los productos con alto contenido de níquel experimentaron un ligero aumento este mes, con las series 8 y 9 representando el 28,17% y el 11,07%, respectivamente. En cuanto a la demanda, agosto estuvo principalmente impulsado por el acopio para la temporada alta tradicional, con la mayoría de los productores reportando aumentos en los pedidos, aunque el crecimiento se mantuvo concentrado en el mercado de vehículos eléctricos. El mercado de consumo mostró una demanda general estable pero con un crecimiento limitado. Actualmente, con los precios de las materias primas de níquel y cobalto en niveles altos y los fabricantes de materiales de cátodo aguas abajo con una tolerancia limitada a los aumentos de precios, los productores de precursores enfrentaron una presión de costos significativa, lo que llevó a un comportamiento cauteloso en la aceptación de pedidos, con volúmenes reales de pedidos que podrían no alcanzar la demanda del mercado. Mirando hacia septiembre, se espera que la demanda se mantenga en los niveles de agosto. Sin embargo, debido a la posible escasez de suministro de materias primas y los continuos aumentos de precios, algunos productores podrían depender del consumo de inventario para cumplir con los pedidos, lo que llevaría a una proyección de estrechamiento en el crecimiento del programa de producción. Por otro lado, se espera que la demanda en septiembre reciba cierto apoyo del acopio previo a las vacaciones del Día Nacional. En general, se proyecta que la producción en septiembre aumente un 3,89% mensual y un 12,93% interanual.

Material de cátodo ternario

En agosto de 2025, la producción nacional de material de cátodo ternario aumentó un 6,99% mensual, pero aún disminuyó un 5,07% interanual. La tasa de operación general de la industria continuó recuperándose, alcanzando el 48%. En términos de estructura de productos, los materiales de la serie 5 representaron el 15,63%, manteniéndose estables, mientras que los materiales de la serie 6 aumentaron al 37,49%, ganando aún más participación de mercado bajo el impulso de la demanda de la temporada alta de septiembre a octubre en el mercado nacional de vehículos eléctricos, reduciendo la participación de algunos productos con alto contenido de níquel. Los productos con alto contenido de níquel experimentaron un ligero descenso, con los materiales de la serie 8 representando el 28,94% y los de la serie 9 el 15,67%. En el mercado de vehículos eléctricos nuevos (NEV), para prepararse para la temporada alta tradicional, la mayoría de los productores reportaron un repunte en los pedidos, aunque el crecimiento significativo se concentró principalmente en los proveedores de los principales fabricantes de celdas de batería. En el mercado de consumo, julio ya mostró un fuerte crecimiento, por lo que la demanda final no aumentó significativamente, con un rendimiento de producción básicamente plano. Se espera que septiembre mantenga el actual nivel de demanda fuerte. Sin embargo, dado que los productores aumentaron rápidamente la producción en agosto, parte de la demanda de septiembre ya se acumuló por adelantado. Sumado a los altos costos de las materias primas como níquel, cobalto y litio, con precios que se espera sigan subiendo, y una oferta ajustada prevista, algunos productores podrían evaluar integralmente los factores de costos al aceptar pedidos de clientes finales, lo que podría resultar en pedidos reales por debajo de la demanda. En general, se proyecta que la producción de septiembre disminuya ligeramente un 1,51% en términos mensuales y caiga un 1,78% interanual.

Fosfato de hierro

La producción nacional de fosfato de hierro en agosto mostró un crecimiento significativo, con un aumento del 5% mensual y un incremento del 59% interanual, lo que indica una clara tendencia de expansión. Los impulsores clave de este crecimiento radican en el aumento de la demanda y la liberación de capacidad: Por un lado, los productores integrados de LFP tenían pedidos abundantes, lo que impulsó directamente la producción interna de fosfato de hierro para uso propio, convirtiéndose en un soporte importante para el crecimiento de la producción. Por otro lado, algunos productores de fosfato de hierro aumentaron activamente su producción para alinearse con los planes de expansión de capacidad, lo que impulsó aún más la producción total de la industria. Además, la fluctuación de los precios del carbonato de litio en agosto llevó a los productores de LFP a acelerar el almacenamiento, lo que indirectamente aumentó la demanda de fosfato de hierro. Sin embargo, a medida que los productores integrados de LFP continúan expandiendo su participación en el mercado, la demanda de fosfato de hierro en segmentos no integrados se está reduciendo. En este contexto, la capacidad de la industria de fosfato de hierro sigue en expansión, mientras que el crecimiento general de la demanda del mercado es relativamente limitado. Este sutil cambio en la relación oferta-demanda está obligando a los productores de fosfato de hierro a ajustar sus estrategias de precios o mejorar la competitividad de sus productos para asegurar pedidos de clientes finales y mantener su participación en el mercado. En cuanto a los costos, los productores de fosfato de hierro enfrentaron una doble presión en agosto: el MAP de grado industrial entró en la temporada baja tradicional, con precios en descenso significativo, lo que proporcionó cierto alivio en los costos. Sin embargo, el aumento de los precios del sulfato ferroso incrementó significativamente los costos de adquisición de fuentes de hierro, reduciendo los márgenes de beneficio. Mirando hacia septiembre, con la mayor liberación de la demanda descendente, se acerca la temporada alta tradicional de la industria del fosfato de hierro, la confianza del mercado se recupera gradualmente y la mayoría de las empresas de fosfato de hierro mantienen expectativas optimistas para el mercado de septiembre. Desde la perspectiva de la previsión de producción, se espera que la producción nacional de fosfato de hierro mantenga un crecimiento en septiembre, con un aumento mensual de alrededor del 4% y un incremento interanual de hasta el 40%. En general, la industria está preparada para mantener condiciones operativas favorables.

LFP

En agosto, la producción de material LFP en China aumentó aproximadamente un 8,8% mensual y un 50% interanual, con una tasa de operación de la industria de alrededor del 62%. Los fabricantes de LFP generalmente tuvieron un buen desempeño durante el mes, manteniendo un alto entusiasmo productivo, especialmente entre los principales productores de materiales de primer nivel, que operaron con sobrecapacidad debido a los sólidos pedidos de los sectores de vehículos eléctricos nuevos (NEV) y sistemas de almacenamiento de energía (ESS). La demanda divergió entre los principales fabricantes de celdas de batería, mientras que los productores de celdas de segundo y tercer nivel experimentaron una demanda generalmente positiva. Impulsados por la temporada alta tradicional de ventas de automóviles de "septiembre-octubre", los fabricantes de celdas aumentaron activamente la producción y el almacenamiento, lo que generó un incremento en los pedidos a los proveedores de materiales. El sector ESS también mostró un fuerte desempeño en agosto, con la última encuesta indicando que no hay tendencias de reducción entre los fabricantes de celdas ESS, reflejando una alta vitalidad en la industria. Mirando hacia septiembre, impulsado por la "temporada alta de septiembre-octubre", se espera que la industria mantenga un fuerte impulso de crecimiento, con una tasa de crecimiento anticipada superior al 5%.

LCO

En agosto de 2025, la producción de LCO mostró un crecimiento significativo, con un aumento del 19% mensual y del 55% interanual. Esto fue impulsado principalmente por la temporada alta tradicional de electrónica de consumo, con el lanzamiento concentrado de nuevos modelos en el tercer trimestre, junto con promociones de ventas de verano y la demanda de almacenamiento para la vuelta al colegio, lo que estimuló efectivamente la voluntad de compra de las empresas de baterías descendentes para cátodos de LCO. Con un impulso sostenido en el consumo de uso final, se proyecta que la producción de LCO continúe su tendencia al alza en septiembre, con un aumento mensual estimado del 8%. La demanda de pedidos descendentes sigue siendo robusta y las tasas de operación general de la industria se mantienen en niveles altos.

Óxido de litio y manganeso (LMO)

En agosto de 2025, la producción de LMO mostró una tendencia de "caída mensual pero crecimiento interanual". Durante el mes, el precio del carbonato de litio como materia prima fluctuó con frecuencia, y los productores de LMO mantuvieron una fuerte actitud de espera y observación. Las cotizaciones del mercado siguieron de cerca los ajustes en el precio del carbonato de litio, siendo tanto los envíos como la producción relativamente cautelosos. En los primeros diez días, debido a un aumento significativo en los precios del LMO, los fabricantes de celdas de batería, preocupados por futuras alzas de precios, realizaron compras anticipadas. Sin embargo, cuando los precios del carbonato de litio se recuperaron y luego cayeron ligeramente, los fabricantes de celdas volvieron a una postura de espera, lo que llevó a una reducción en los pedidos. Sumado a la temporada baja en el mercado de baterías y una demanda débil, los productores de LMO ajustaron sus programas de producción, resultando en una disminución de la oferta en agosto. Mirando hacia septiembre, se espera que el mercado de LMO salga gradualmente de la temporada baja, con una probable mejora en la actividad del mercado y un aumento constante en las consultas. Esto impulsará aún más el entusiasmo de los productores por aumentar la producción. Impulsado por estos factores, se proyecta que la oferta de LMO en septiembre logre un crecimiento mensual, con la tasa de crecimiento interanual continuando en expansión.

*Metodología de la encuesta

La encuesta de producción de SMM involucra a analistas profesionales que realizan un seguimiento mensual de los productores chinos de metales a través de entrevistas telefónicas y visitas de campo, emitiendo posteriormente informes sobre la producción de metales en China.

La encuesta asegura una cobertura de muestra base mientras la expande continuamente, con muestras seleccionadas y distribuidas de manera razonable considerando factores como escala de capacidad, distribución geográfica y naturaleza de la empresa, para garantizar representatividad en todos los sub-ítems.

Los resultados se publican oficialmente cada mes a través del sitio web de SMM (www.smm.cn), la cuenta de suscripción de WeChat (Metales No Ferrosos de Hoy) y el sitio móvil (m.smm.cn) a fin de mes.

Declaración de fuente de datos: Excepto por información públicamente disponible, otros datos provienen de información pública, intercambios de mercado y la base de datos interna y modelo de SMM, procesados por SMM solo como referencia y no constituyen consejos para la toma de decisiones.