Futuros: Durante la noche, el cobre en la LME abrió en 9,669.5 dólares/tonelada, inicialmente subió a 9,683 dólares/tonelada, luego descendió gradualmente hasta tocar fondo en 9,627 dólares/tonelada antes de recuperarse para cerrar en 9,634.5 dólares/tonelada, con una caída del 0.76%, un volumen de negociación de 18,000 lotes y un interés abierto de 265,000 lotes. Durante la noche, el contrato más negociado de cobre en la SHFE 2509 abrió en 78,170 yuanes/tonelada, alcanzó un máximo de 78,210 yuanes/tonelada, luego retrocedió gradualmente a 78,050 yuanes/tonelada antes de consolidarse para cerrar en 78,070 yuanes/tonelada, con una caída del 0.52%, un volumen de negociación de 29,000 lotes y un interés abierto de 160,000 lotes.
[Resumen Matutino del Cobre de SMM] Noticias: (1) La Fed de EE.UU. mantuvo las tasas sin cambios en su reunión de julio, pero los posteriores datos débiles de empleo rápidamente cambiaron la narrativa, llevando a los funcionarios a implementar un recorte agresivo de 50 pb en las tasas de interés como medida "correctiva" en la reunión de septiembre. Un escenario similar parece estar desarrollándose ahora, con los mercados atentos a si la Fed "repetirá la jugada". Las expectativas de un recorte significativo en las tasas están aumentando actualmente. Según Wind Trading Desk, el informe de investigación del 1 de agosto de Citi proyectó un recorte de 25 pb en las tasas de la Fed en septiembre, pero señaló que la probabilidad de un recorte de 50 pb aumentaría significativamente si los datos de empleo de agosto también decepcionan.
(2) La Cámara de Comercio de China para la Importación y Exportación de Productos Electromecánicos emitió una iniciativa a las empresas fotovoltaicas: Primero, adherirse estrictamente a los principios de competencia justa y operar conforme a las leyes y regulaciones; Segundo, controlar razonablemente el ritmo de expansión de capacidad basado en la demanda global y eliminar de manera ordenada la capacidad obsoleta; Tercero, enfocarse en la innovación tecnológica y la mejora de calidad para cambiar los productos fotovoltaicos de "ventaja de escala" a "ventaja de calidad"; Cuarto, fortalecer la conciencia de autodisciplina y cumplir conjuntamente con la "Convención de Autodisciplina para Empresas de Comercio Exterior en la Industria Fotovoltaica".
Al contado: (1) Shanghái: El 5 de agosto, los precios al contado del cobre catódico #1 de SMM contra el contrato del mes próximo 2508 estaban en una prima de 80-180 yuanes/tonelada, con un promedio de 130 yuanes/tonelada, una disminución de 50 yuanes/tonelada en comparación con el mes anterior. De cara al futuro, los precios del cobre por encima de 78,500 yuanes/tonelada inevitablemente presionarán la adquisición por parte de los compradores finales. Debido al aumento de la oferta de cobre al contado no registrado en el mercado y a que los compradores de la cadena de suministro prefieren cargamentos a bajo precio, se espera que las primas sigan disminuyendo hoy.
(2) Guangdong: El 5 de agosto, los precios al contado del cátodo de cobre #1 de Guangdong frente al contrato del mes próximo oscilaron entre un descuento de 110 yuanes/tonelada y la paridad, con un descuento medio de 55 yuanes/tonelada, sin cambios mensuales. En general, los proveedores aumentaron ligeramente las primas, pero las transacciones reales fueron poco activas, y la atención del mercado se centró en los futuros cargamentos.
(3) Cobre importado: El 5 de agosto, los precios de los warrant fueron de 44-56 dólares/tonelada, con un período de entrega en agosto, con una media de 1 dólar/tonelada inferior mensualmente; los precios de los conocimientos de embarque (B/L) fueron de 54-66 dólares/tonelada, con un período de entrega en agosto, sin cambios mensuales; el cobre EQ (CIF B/L) fue de 20-30 dólares/tonelada, con un período de entrega en agosto, sin cambios mensuales, con las cotizaciones referidas a los cargamentos que llegarán a mediados o principios de agosto. En general, las ofertas mostraron una clara tendencia al alza, pero los compradores se mostraron temporalmente reacios a aceptarlas.
(4) Cobre secundario: A las 11:30 del 5 de agosto, el precio de cierre de los futuros fue de 78.470 yuanes/tonelada, 210 yuanes/tonelada inferior al del día anterior de negociación. Las primas/descuentos al contado medios fueron de 130 yuanes/tonelada, 50 yuanes/tonelada inferior al del día anterior de negociación. Hoy, los precios de las materias primas de cobre reciclado aumentaron 100 yuanes/tonelada mensualmente. Los precios del cobre brillante desnudo en Guangdong fueron de 73.000-73.200 yuanes/tonelada, 100 yuanes/tonelada superior al del día anterior de negociación. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre fue de 834 yuanes/tonelada, 54 yuanes/tonelada superior mensualmente. La diferencia de precio entre la varilla de cátodo de cobre y la varilla de cobre secundario fue de 690 yuanes/tonelada. Según la encuesta de SMM, muchas empresas de varillas de cobre secundario informaron que los precios de las materias primas de cobre reciclado se movieron en línea con los precios del cobre, aumentando considerablemente la presión de adquisición para muchas empresas. La estrecha diferencia de precio entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre persistió debido a la prolongada escasez de suministro de materias primas de cobre reciclado, lo que impidió que la diferencia de precio se redujera.
(5) Inventarios: El 4 de agosto, los inventarios de cátodo de cobre de la LME aumentaron en 14.275 toneladas hasta las 153.850 toneladas. El 5 de agosto, los inventarios de warrant de la SHFE disminuyeron en 1.581 toneladas hasta las 18.767 toneladas.
Precios: En el lado macro, Trump anunció nuevos aranceles dirigidos a los productos farmacéuticos y los chips, con aranceles farmacéuticos que podrían alcanzar hasta el 250% y un fuerte aumento de los aranceles a la India en 24 horas. También amenazó con imponer aranceles del 35% a la UE. Estas amenazas arancelarias desencadenaron sentimientos de aversión al riesgo en el mercado, ejerciendo presión a la baja sobre los precios del cobre. Además, Trump declaró que pronto podría anunciar al nuevo nominado para presidente de la Fed de EE. UU., mientras que el actual secretario del Tesoro, Besant, espera permanecer, con incertidumbres relacionadas que exacerban aún más la volatilidad del mercado. En el aspecto fundamental, la oferta de cobre de alto grado y calidad siguió siendo ajustada, pero las llegadas de cobre importado complementaron el mercado, aumentando la disponibilidad de marcas no registradas. La demanda se mantuvo débil debido a la temporada baja y los altos precios del cobre. Los fundamentos generales mostraron una oferta holgada y una demanda debilitada. En resumen, se esperaba que los precios del cobre encontraran resistencia hoy.
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