Mercado de futuros: Durante la noche, el cobre en la LME abrió a 9,626 dólares por tonelada, tocó inicialmente un máximo de 9,665 dólares por tonelada, luego fluctuó a la baja hasta un mínimo de 9,580,5 dólares por tonelada durante la sesión, y cerró en 9,607 dólares por tonelada, con una caída del 1,26%. El volumen de negociación alcanzó las 47,000 lotes, y el interés abierto se situó en 271,000 lotes. Durante la noche, el contrato más negociado de cobre en la SHFE, el 2509, abrió a 78,180 yuanes por tonelada, tocó inicialmente un máximo de 78,270 yuanes por tonelada, luego fluctuó en un rango estrecho hasta un mínimo de 77,960 yuanes por tonelada al cierre, y finalmente se estableció en 78,010 yuanes por tonelada, con una caída del 0,55%. El volumen de negociación alcanzó las 24,000 lotes, y el interés abierto se situó en 173,000 lotes.
[Resumen Matutino del Cobre de SMM] Noticias: (1) La Casa Blanca emitió una orden ejecutiva para restablecer las tasas arancelarias "recíprocas" para ciertos países: los países enumerados en el Anexo 1 estarán sujetos a tasas individuales, mientras que los no enumerados enfrentarán uniformemente un arancel del 10%. Si algún país o región elude los aranceles mediante transbordo a través de un tercer lugar, sus bienes estarán sujetos a un impuesto de transbordo del 40%. Según el anuncio de la Casa Blanca, los nuevos aranceles no entrarán en vigor hasta el 7 de agosto, lo que proporciona otra ventana para que los países negocien reducciones arancelarias.
(2) En una conferencia de prensa, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (CNDR) declaró que, para promover el desarrollo de alta calidad de la economía privada, ha establecido un mecanismo de comunicación regular con empresas privadas, celebrando 17 simposios y manteniendo discusiones cara a cara con casi 80 empresas privadas. En cuanto a las preocupaciones generalizadas sobre la competencia "despiadada", la CNDR está coordinando medidas que incluyen revisiones legales, emisión de políticas, mejoras de estándares y fortalecimiento de la autodisciplina industrial.
Al contado: (1) Shanghái: El 1 de agosto, los precios al contado del cobre catódico #1 de SMM contra el contrato del mes próximo 2508 se situaron en primas de 130-220 yuanes por tonelada, con un promedio de 175 yuanes por tonelada, una disminución de 5 yuanes por tonelada en comparación con el mes anterior. En general, a pesar de las continuas disminuciones de inventario, las primas se mantuvieron débiles, principalmente debido a la débil demanda de los consumidores finales. La próxima semana, los precios del cobre en el rango de 78,000-78,500 yuanes por tonelada no atraerán compras sustanciales de los consumidores finales, y se espera que las primas al contado tengan dificultades para ganar impulso al alza. Sin embargo, las recientes fluctuaciones en el espacio de facturación pueden afectar el suministro de cobre al contado en circulación, lo que justifica prestar atención a la reticencia de los proveedores a ceder en los precios.
(2) Guangdong: El 1 de agosto, los precios al contado del cátodo de cobre #1 de Guangdong frente al contrato del mes próximo oscilaron entre un descuento de 60 yuanes/tonelada y una prima de 30 yuanes/tonelada, con un promedio de descuento de 15 yuanes/tonelada, lo que representa un aumento de 5 yuanes/tonelada mes a mes. En general, el consumo persistentemente débil llevó a que las primas al contado subieran inicialmente y luego retrocedieran, con un comercio generalmente apagado.
(3) Cobre importado: El 1 de agosto, los precios de los warrantes fueron de 44-54 dólares/tonelada, con punto de entrega en agosto, con un promedio de descuento de 1 dólar/tonelada mes a mes; los precios de los conocimientos de embarque fueron de 54-66 dólares/tonelada, con punto de entrega en agosto, con un promedio de descuento de 1 dólar/tonelada mes a mes; el cobre EQ (CIF conocimiento de embarque) fue de 20-30 dólares/tonelada, con punto de entrega en agosto, con un promedio estable mes a mes. Las cotizaciones se referían a cargamentos que llegaban a principios o mediados de agosto. En general, el mercado mostró una oferta y demanda débiles con fluctuaciones limitadas.
(4) Cobre secundario: A las 11:30 del 1 de agosto, el precio de cierre de los futuros se situó en 78.290 yuanes/tonelada, lo que representa una caída de 140 yuanes/tonelada respecto al día anterior de negociación. Las primas/descuentos al contado promedio fueron de 175 yuanes/tonelada, lo que representa una caída de 5 yuanes/tonelada respecto a la sesión anterior. Hoy, los precios de las materias primas de cobre reciclado cayeron 100 yuanes/tonelada mes a mes. Los precios del cobre brillo desnudo de Guangdong oscilaron entre 72.900 y 73.100 yuanes/tonelada, lo que representa una caída de 100 yuanes/tonelada respecto al día anterior de negociación. La diferencia de precios entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre se redujo a 805 yuanes/tonelada, lo que representa una caída de 39 yuanes/tonelada mes a mes. La diferencia de precios entre la varilla de cátodo de cobre y la varilla de cobre secundario fue de 650 yuanes/tonelada. Según la encuesta de SMM, a medida que Trump implementó los aranceles de importación de cobre, el diferencial de precios del cobre entre COMEX y LME se redujo rápidamente. Aunque los precios de LME siguen siendo el principal punto de referencia en el extranjero, la Casa Blanca declaró que para 2027, el 25 % de las materias primas de cobre reciclado de alta calidad debe retenerse para el consumo interno en Estados Unidos para mantener un suministro de cobre relativamente amplio. Si esta política se materializa, podría elevar aún más los precios del cobre secundario en Estados Unidos, lo que podría hacer que las cotizaciones del mercado vuelvan a estar dominadas por LME.
(5) Inventarios: El 1 de agosto, los inventarios de cátodo de cobre de LME aumentaron en 3.550 toneladas hasta las 141.750 toneladas, mientras que los inventarios de warrantes de SHFE aumentaron en 727 toneladas hasta las 20.349 toneladas.
Precios: A nivel macro, los empleos no agrícolas de EE. UU. en julio solo aumentaron en 73,000 y el PMI manufacturero del ISM de julio cayó a 48. Los datos más débiles de lo esperado arrastraron el índice del dólar estadounidense, impulsando el cobre en la LME. Fundamentalmente, la escasez de suministro de pedidos al contado y la volatilidad de las facturas restringieron la circulación, reforzando la renuencia de los proveedores a ceder en precios y manteniendo la tensión del mercado. En cuanto a la demanda, a pesar de las correcciones en el precio del cobre, se mantuvieron elevadas, sumado a factores de temporada baja, lo que resultó en una demanda débil. En general, los fundamentales mostraron una oferta y demanda débiles, limitando el potencial alcista de los precios del cobre hoy.
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