El 31 de julio de 2025, el contrato SHFE de estaño 2509, el más negociado, fluctuó a la baja. Al cierre de las operaciones a las 15:00, se estableció en 265.290 yuanes/tonelada, una disminución de 2.450 yuanes (0,92 %) respecto al día anterior. El mercado de futuros fluctuó entre 264.670 yuanes/tonelada y 267.950 yuanes/tonelada, con un precio de liquidación fijado en 266.160 yuanes/tonelada. El volumen de negociación alcanzó las 61.840 lotes, mientras que los intereses abiertos disminuyeron en 765 lotes hasta los 27.818 lotes, lo que indica que algunos fondos alcistas salieron del mercado para cubrir riesgos. La disminución del estaño en la LME se amplió al 1,68 %, cerrando en 32.850 dólares/tonelada, con un máximo intradiario de 33.450 dólares/tonelada.
Postura agresiva de la Reserva Federal de Estados Unidos: En la reunión del FOMC del 30 de julio, la Fed suspendió las reducciones de tipos de interés por quinta vez consecutiva, con dos gobernadores votando en contra, lo que destaca las discrepancias políticas. Powell enfatizó que "se necesitan más datos para apoyar la consideración de una reducción de tipos de interés en septiembre", y esta declaración agresiva hizo que las expectativas del mercado sobre una reducción de tipos de interés cayeran drásticamente por debajo del 40 %. Los fuertes datos del PIB y del empleo de Estados Unidos impulsaron el índice del dólar estadounidense a un máximo de dos meses, lo que suprimió directamente a las materias primas denominadas en dólares.
Riesgo de intensificación de las fricciones comerciales: El presidente de Estados Unidos anunció un aumento del 50 % en los aranceles a Brasil, lo que provocó preocupaciones en el mercado sobre un deterioro del entorno comercial mundial. Aunque el ministro de Finanzas de Chile declaró que "se espera que los aranceles al cobre estén exentos", los metales menores como el estaño aún no han recibido garantías políticas claras.
Retraso temporal en la transmisión de las políticas nacionales: Aunque el Buró Político del Comité Central del PCCh propuso "implementar una política fiscal proactiva y una política monetaria moderadamente flexible", la mejora real de la demanda de metales industriales aún requiere tiempo, y el impulso marginal de los factores macroeconómicos se ha debilitado a corto plazo.
