[Reseña Diaria del Mercado del Estaño, 30 de julio de 2025]
Al 30 de julio, el contrato más negociado de estaño en la SHFE (SN2509) cerró en 267,870 yuanes/tonelada, un aumento del 0.19% respecto al día anterior, con una volatilidad intradía que se redujo al 1.2%, ya que la disminución del volumen indicó un sentimiento cauteloso tanto de alcistas como de bajistas. El contrato de estaño en la LME se estableció en 33,645 dólares/tonelada, con una ganancia del 0.07%.
Debilidad en la cadena de la industria electrónica: Los usuarios finales en el sur de China entraron en la temporada baja, con tasas de operación en plantas de soldadura cayendo a niveles bajos. Las órdenes de barras de estaño disminuyeron después del auge en instalaciones fotovoltaicas, lo que llevó a los actores de la cadena a mantener compras justo a tiempo.
El sentimiento macroeconómico se mantuvo volátil mientras la decisión de tasas de la Fed de EE.UU. se convirtió en el punto focal. El retraso en los aranceles entre China y EE.UU. mejoró el ánimo: Ambas partes acordaron posponer el arancel recíproco del 24% por 90 días, mientras que el FMI elevó su pronóstico de crecimiento del PIB de China al 4.8%, aumentando el apetito por riesgo a corto plazo. El dólar presionó a los metales: El índice del dólar estadounidense subió a 99 antes de la reunión de política de julio de la Fed, limitando los precios del estaño en la LME a pesar de las crecientes apuestas del mercado a un recorte de tasas en septiembre debido a divisiones internas.
Prevaleció un fuerte sentimiento de espera: El interés abierto del contrato más negociado de estaño en la SHFE cayó a 54,000 lotes, con la volatilidad en la sesión nocturna reduciéndose al 0.26%, reflejando la anticipación del mercado por la decisión de la Fed.
Se proyecta que el rango central de negociación esté entre 265,000 y 270,000 yuanes/tonelada. La resistencia al alza proviene de la temporada baja en electrónica de consumo y la acumulación de inventarios, mientras que el soporte a la baja surge de la escasez de suministro de mineral y el crecimiento de la demanda impulsado por la IA. Una hoja de ruta clara de recorte de tasas por parte de la Fed podría llevar el estaño en la SHFE hacia la resistencia de 275,000 yuanes/tonelada; por el contrario, una aceleración en la reanudación de la producción en Myanmar podría llevar los precios a probar el umbral de 260,000 yuanes/tonelada.
