Resumen de la reunión matutina de SMM sobre el aluminio el 29 de julio
Mercado de futuros: En la sesión nocturna del día anterior, el contrato más negociado SHFE aluminio 2509 abrió a 20.635 yuanes/tonelada, con un máximo de 20.695 yuanes/tonelada, un mínimo de 20.625 yuanes/tonelada y cerró a 20.660 yuanes/tonelada, un aumento del 0,22% respecto al cierre anterior. El aluminio LME abrió a 2.637 dólares/tonelada, con un máximo de 2.642 dólares/tonelada, un mínimo de 2.624 dólares/tonelada y cerró a 2.631 dólares/tonelada, sin cambios respecto al cierre anterior.
Macro: (1) El 28 de julio, el Ministerio de Industria e Información Tecnológica (MIIT) celebró un simposio para consolidar los logros de la rectificación integral de la competencia "desenfrenada" en la industria de los vehículos eléctricos de nueva energía (VEN) y fortalecer la gobernanza de industrias clave como la energía fotovoltaica (alcista★). (2) Trump acortó el plazo para las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania a 10-12 días, amenazando con imponer sanciones secundarias y aranceles a Rusia, y criticó públicamente a Putin, diciendo que estaba "decepcionado" de él, al tiempo que cambió su postura y anunció que proporcionaría a Ucrania el sistema de defensa aérea "Patriot" (bajista★). (3) Tailandia y Camboya alcanzaron un acuerdo de alto el fuego, que entró oficialmente en vigor a las 24:00 horas del 28 de julio, y ambas partes confirmaron la cesación de los conflictos fronterizos bajo la mediación de Malasia (alcista★).
Fundamentales: (1) Según las estadísticas de SMM, durante el período del 21 al 27 de julio, las salidas totales de lingotes de aluminio de los almacenes en China fueron de 92.500 toneladas, una disminución de 15.700 toneladas intermensuales; las salidas totales de palanquillas de aluminio de los almacenes en China fueron de 48.400 toneladas, una disminución de 3.600 toneladas intermensuales (bajista★). (2) Según las estadísticas de SMM, ayer, el inventario de lingotes de aluminio primario en las principales áreas de consumo en China fue de 533.000 toneladas, un aumento de 23.000 toneladas desde el jueves pasado y un aumento de 35.000 toneladas desde el lunes pasado. En términos interanuales, el inventario de lingotes de aluminio en China perdió su posición ventajosa de estar en un nivel bajo en comparación con el mismo período de los últimos tres años. Aunque todavía estaba por debajo de las 281.000 toneladas en comparación con el mismo período del año pasado, había aumentado en 8.000 toneladas en comparación con el mismo período de 2023 (bajista★). (3) Según las estadísticas de SMM, ayer, el inventario de lingotes de aluminio en las principales zonas de consumo de China fue de 147.500 toneladas, un aumento de 2.000 toneladas desde el jueves pasado y una disminución de 3.500 toneladas desde el lunes pasado (neutral).
Mercado de aluminio primario: En la noche del viernes, el centro de los precios del aluminio se desplazó hacia abajo. Ayer por la mañana, el centro de los precios del aluminio en la SHFE fluctuó hacia abajo, y las transacciones se concentraron principalmente entre los operadores. Algunos compradores de la cadena de suministro hicieron pequeñas compras hoy debido a la disminución de los precios. Específicamente, en el este de China, el precio medio se negoció en el mercado spot de la mañana. Más tarde, a medida que los compradores mostraron una fuerte voluntad de comprar a SMM-10 y los vendedores aumentaron, el precio de transacción se desplazó gradualmente hacia SMM-10. Además, algunos compradores de la cadena de suministro hicieron pequeñas compras a precios bajos hoy. Ayer, el aluminio SMM A00 se cotizó a 20.660 yuanes/tonelada, una disminución de 120 yuanes/tonelada desde el día de negociación anterior, a la par con el contrato 2508, y la prima sobre el contrato 2508 se redujo en 10 yuanes/tonelada desde el día de negociación anterior. En el mercado del centro de China, ayer por la mañana, el mercado se negoció principalmente a la par con el SMM del centro de China. A pesar del desplazamiento hacia abajo del centro de los precios, no hubo una mejora significativa en las transacciones spot. El diferencial de precios entre Henan y Shanghai se mantuvo en 140 yuanes/tonelada. El SMM del centro de China se cotizó a 20.470 yuanes/tonelada, con un descuento de 190 yuanes/tonelada sobre el contrato 2508.
Materias primas de aluminio reciclado: Ayer, el precio spot del aluminio primario cayó 120 yuanes/tonelada en comparación con el día de negociación anterior. El aluminio spot SMM A00 cerró a 20.660 yuanes/tonelada. El mercado de chatarra de aluminio generalmente siguió los cambios de precios. Actualmente en la temporada baja tradicional, las empresas de utilización de chatarra de la cadena de suministro experimentan una débil liberación de pedidos, y las compras se impulsan principalmente por las necesidades inmediatas. Ayer, el precio cotizado centralizado para la chatarra de aluminio UBC embalada osciló entre 15.300 y 15.900 yuanes/tonelada (sin impuestos), mientras que el precio cotizado para la chatarra de aluminio triturada osciló entre 15.800 y 17.300 yuanes/tonelada (sin impuestos). A nivel regional, Shanghai, Jiangsu, Shandong y otras áreas siguieron de cerca los movimientos de los precios del aluminio, con ajustes de precios que oscilaron entre 100 y 150 yuanes/tonelada. En Jiangxi, Hunan y otras regiones, los ajustes de precios se retrasaron con respecto a los movimientos de los precios del aluminio, con una fuerte resistencia a ceder en los precios, lo que resultó en que los precios cotizados se mantuvieron estables semana tras semana. En cuanto a la diferencia de precios entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio, la diferencia de precios entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio para fundición mecánica en Shanghai se redujo en 12 yuanes/tonelada (mt) semana tras semana (WoW) hasta los 1.922 yuanes/mt desde el viernes, mientras que la diferencia de precios entre el aluminio A00 y la chatarra mixta de extrusión de aluminio sin pintura en Foshan se redujo en 12 yuanes/mt WoW hasta los 1.912 yuanes/mt desde el viernes. Se espera que el mercado de chatarra de aluminio continúe en un estado de estancamiento esta semana, con el centro de precios volviendo a los niveles de temporada baja. La perspectiva bajista del aluminio primario se mantiene, junto con la continua supresión de la demanda débil durante la temporada baja, lo que limita el potencial de subida de los precios de la chatarra de aluminio. Sin embargo, la escasez de suministro de materias primas sigue proporcionando un soporte de fondo a medio y largo plazo. El patrón de diferenciación de productos continúa: la chatarra de aluminio triturada, apoyada por la escasez de suministro, muestra una fuerte resistencia de precios, fluctuando dentro de un rango de 15.600 a 17.200 yuanes/mt (sin impuestos). La chatarra de aluminio UBC embalada, debido a la débil demanda de uso final, enfrenta una importante presión a la baja, con precios que podrían caer a entre 15.000 y 15.500 yuanes/mt (sin impuestos).
Aleación de aluminio secundaria: En el mercado de futuros, ayer, el contrato de futuros de aleación de aluminio fundido 2511 más negociado abrió a 20.110 yuanes/mt, alcanzando un máximo de 20.170 yuanes/mt y un mínimo de 19.960 yuanes/mt, antes de cerrar a 20.025 yuanes/mt, una baja de 110 yuanes/mt o 0,55% con respecto al día anterior de negociación. El interés abierto fue de 9.085 lotes y el volumen de negociación fue de 3.505 lotes, con los compradores reduciendo sus posiciones durante el día. En el mercado spot, ayer, el precio del aluminio A00 de SMM cayó en 120 yuanes/mt con respecto al día anterior hasta los 20.660 yuanes/mt, mientras que el precio de SMM ADC12 cayó en 100 yuanes/mt hasta los 20.100 yuanes/mt. La disminución de los precios del aluminio y el silicio redujo el costo de ADC12, junto con la reducción de los pedidos durante la temporada baja de altas temperaturas, lo que llevó a una disminución de 100 yuanes/mt en los precios cotizados. En general, el soporte de costos se mantiene, pero el alto inventario social y la débil demanda suprimen el potencial de subida. Se espera que los precios de ADC12 se mantengan dentro de un rango en el corto plazo.
Resumen: En general, el índice del dólar estadounidense continuó subiendo un 1,01%. El nuevo acuerdo comercial entre Estados Unidos y la Unión Europea mejoró el apetito por el riesgo en el mercado, apoyando la fortaleza del dólar estadounidense. Sin embargo, el mercado sigue esperando que la Reserva Federal de EE. UU. pueda iniciar un recorte de tasas en septiembre. A nivel nacional, las políticas relacionadas con "combatir la competencia desleal" han impulsado los precios de los metales industriales, mientras que el tono a largo plazo de "promover el consumo y estabilizar el crecimiento" se mantiene sin cambios. En el aspecto fundamental, ante la liberación de incrementos de oferta y la supresión del consumo durante la temporada baja, las expectativas de acumulación de inventarios siguen siendo fuertes. Además, el reciente sentimiento del mercado hacia políticas como "anti competencia desleal" y "desarrollo de alta calidad" se ha enfriado, con los futuros mostrando un salto inicial seguido de un retroceso. Se espera que los precios del aluminio a corto plazo fluctúen en niveles altos. La atención posterior debe centrarse en los cambios en el inventario y el sentimiento del capital.
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