Notas de la reunión matutina de SMM sobre el aluminio del 24 de julio
Mercado de futuros: En la sesión nocturna del día anterior, el contrato más negociado SHFE Aluminio 2509 abrió a 20.780 yuanes/tonelada, con un máximo de 20.815 yuanes/tonelada, un mínimo de 20.725 yuanes/tonelada y cerró a 20.750 yuanes/tonelada, un 0,19 % por debajo del cierre anterior. El aluminio LME abrió a 2.648,5 dólares/tonelada, con un máximo de 2.659,0 dólares/tonelada, un mínimo de 2.632,5 dólares/tonelada y cerró a 2.639,0 dólares/tonelada, un 0,49 % por debajo.
Macro: (1) Un portavoz del Ministerio de Comercio informó que, según lo acordado por China y Estados Unidos, el viceprimer ministro He Lifeng del Consejo de Estado visitará Suecia del 27 al 30 de julio para mantener conversaciones económicas y comerciales con la parte estadounidense. (Alcista ★) (2) Zheng Shanjie, director de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (CNDR), presidió un simposio y declaró que tomarán medidas pragmáticas y efectivas para mejorar los mecanismos institucionales para el desarrollo coordinado de las empresas estatales y privadas, promover la rectificación de la competencia "de ratas", ampliar la cooperación en la cadena industrial y la cadena de suministro, facilitar la innovación científica y tecnológica y mejorar la gobernanza corporativa y los servicios comerciales internacionales. (Alcista ★) (3) El presidente estadounidense Trump declaró que impondrá aranceles simples que van desde el 15 % hasta el 50 % a la mayoría de los demás países del mundo. (Alcista ★)
Fundamentales: (1) Según las estadísticas de SMM, el inventario nacional de lingotes de aluminio aumentó en 12.000 toneladas desde el lunes hasta 510.000 toneladas. (Bajista ★) (2) Según las estadísticas de SMM, en relación con el inventario de lingotes de aluminio en dos ubicaciones de China, el inventario de lingotes de aluminio en Guangdong fue de 60.500 toneladas y el inventario de lingotes de aluminio en Wuxi fue de 22.500 toneladas, totalizando 83.000 toneladas, un 500 toneladas menos intermensualmente. (Alcista ★) (3) Tayikistán ha formulado un plan para lograr una tasa de crecimiento anual promedio del 20 % en la producción de aluminio primario en los próximos tres años. (Neutral)
Mercado de aluminio primario: Ayer por la mañana, el centro de los precios del aluminio SHFE cayó algo, oscilando y consolidándose alrededor de los 20.800 yuanes/tonelada. En el este de China, el sentimiento de compra de las empresas de materiales procesados fue débil, con transacciones intradiarias centradas principalmente en contratos a largo plazo de los comerciantes. El mercado de órdenes spot se mantuvo débil, y las empresas del sector descendente mostraron una fuerte actitud de espera y observación. Las transacciones se realizaron a alrededor de -30 yuanes/tonelada en relación con el precio medio de SMM. Ayer, el aluminio SMM A00 se cotizó a 20.850 yuanes/tonelada, una disminución de 90 yuanes/tonelada en comparación con el día anterior de negociación, con una prima de 40 yuanes/tonelada en relación con el contrato 08, una disminución de 30 yuanes/tonelada en comparación con el día anterior de negociación. En el mercado central de China, todavía había muchos vendedores, mientras que las empresas del sector descendente realizaron muy pocas órdenes spot. A pesar de que el precio central del aluminio se movió hacia la baja, la mayoría de las empresas de materiales procesados optaron por esperar y observar, lo que resultó en una pobre liquidez del mercado. Las transacciones se realizaron con descuentos que oscilaron entre 20 y 50 yuanes/tonelada en relación con los precios centrales de SMM en China, con un rango de transacción de primas y descuentos que se amplió nuevamente. El aluminio SMM A00 central de China se registró a 20.630 yuanes/tonelada en relación con el contrato de aluminio 2508 de SHFE, una disminución de 120 yuanes/tonelada en comparación con el día anterior de negociación. La diferencia de precio entre el centro de China y Shanghái fue de -220 yuanes/tonelada, una ampliación de 30 yuanes/tonelada en comparación con el día anterior de negociación, con un descuento de 180 yuanes/tonelada en relación con el contrato 2508.
Materias primas de aluminio reciclado: Ayer, el precio spot del aluminio primario cayó 90 yuanes/tonelada en comparación con el día anterior de negociación. El aluminio spot SMM A00 cerró a 20.850 yuanes/tonelada, y el mercado general de chatarra de aluminio siguió la tendencia a la baja. Actualmente en la temporada baja tradicional, las empresas del sector descendente de utilización de chatarra tienen una débil liberación de pedidos, con la adquisición impulsada principalmente por necesidades inmediatas. Ayer, el precio de cotización centralizado para la chatarra de aluminio UBC embalada fue de 15.450-15.950 yuanes/tonelada (sin impuestos), y el precio de cotización centralizado para la chatarra de aluminio tensa triturada fue de 15.900-17.400 yuanes/tonelada (sin impuestos). Por región, Shanghái, Jiangsu, Shandong y otros lugares siguieron de cerca los movimientos de los precios del aluminio, con ajustes de precios que oscilaron entre 50-100 yuanes/tonelada. En Guizhou, Hunán y otros lugares, los ajustes de precios se quedaron atrás en relación con los movimientos de los precios del aluminio. Se espera que esta semana, el mercado de chatarra de aluminio pueda seguir a los precios del aluminio para fluctuar en máximos, con precios generales más propensos a subir que a bajar. El suministro insuficiente de materias primas proporciona un apoyo a medio y largo plazo para los precios de la chatarra de aluminio, pero la débil demanda en la temporada baja también seguirá limitando el espacio alcista. El chatarra de aluminio triturado y tenso cuenta con un fuerte apoyo debido a la escasa oferta, manteniendo la resistencia de los precios, y se espera que fluctúe dentro del rango de funcionamiento de 15.600-17.200 yuanes/tonelada. El chatarra de aluminio UBC embalado se ve limitado por la débil demanda fuera de temporada, manteniendo una fuerte presión a la baja. Las tendencias de los precios siguen de cerca las fluctuaciones del aluminio, con un rango de funcionamiento de los precios promedio de 15.300-15.800 yuanes/tonelada.
Aleación de aluminio secundaria: En el mercado de futuros, ayer, el contrato de futuros de aleación de aluminio fundido 2511 más negociado abrió a 20.300 yuanes/tonelada, subiendo a 20.350 yuanes/tonelada después de la apertura, para luego retroceder bruscamente, tocando fondo a 20.080 yuanes/tonelada y finalmente cerrando a 20.155 yuanes/tonelada, una baja de 125 yuanes/tonelada respecto al día anterior, una disminución del 0,62%, con un volumen de negociación de 3.812 y un interés abierto de 9.445. Los alcistas redujeron principalmente sus posiciones durante el día. En el mercado spot, ayer, el precio del aluminio SMM A00 cayó 90 yuanes/tonelada respecto al día anterior a 20.850 yuanes/tonelada, mientras que el precio del SMM ADC12 se mantuvo estable en 20.250 yuanes/tonelada. Ayer, los precios del aluminio terminaron su racha de subidas consecutivas, y los precios del mercado de aluminio secundario generalmente se mantuvieron estables, con una presión a la baja sobre los precios. En primer lugar, hay un apoyo de costos, ya que la oferta de chatarra de aluminio en el mercado sigue siendo escasa, lo que lleva a altos precios de compra para los fabricantes y dificultades para reponer existencias. En segundo lugar, debido a factores como la insuficiencia de materias primas, una disminución en las tasas de funcionamiento de las empresas o entregas concentradas de futuros y spot, los inventarios de productos terminados de los fabricantes han disminuido, y la escasa oferta ha estimulado la reticencia de las empresas a ceder en los precios. A corto plazo, los costos siguen apoyando los precios del ADC12, pero actualmente, los inventarios sociales de aleación de aluminio secundaria son altos, con algunos almacenes en el este de China alcanzando su capacidad. Además, la débil demanda real y los malos envíos limitan el rango alcista posterior de los precios. Se espera que los precios del ADC12 mantengan fluctuaciones estrechas a corto plazo.
Resumen: En general, en términos de factores macroeconómicos, los aranceles en el extranjero se han confirmado sucesivamente y son más bajos que antes, lo que reduce los riesgos inciertos y facilita la recuperación de la demanda en el extranjero. A nivel nacional, las políticas relacionadas con la "lucha contra la competencia desleal" han impulsado los precios de los metales industriales, manteniéndose invariable el tono a largo plazo de "promover el consumo y estabilizar el crecimiento". En el aspecto fundamental, ante el incremento de oferta y la presión del consumo en temporada baja, las expectativas de acumulación de inventarios siguen siendo fuertes. Además, el reciente sentimiento del mercado hacia políticas como la "competencia anti-'carrera de ratas'" y el "desarrollo de alta calidad" se ha enfriado, con los futuros subiendo inicialmente para luego retroceder. A corto plazo, se espera que los precios nacionales del aluminio experimenten un retroceso en niveles altos. Posteriormente, se debe prestar atención a los cambios en el inventario y el sentimiento del capital.
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