7.14 Acta de la Reunión Matutina
Noticias macroeconómicas:
(1) Varios funcionarios de la Reserva Federal de Estados Unidos hicieron declaraciones. Musalam: El impacto de los aranceles en la inflación puede no quedar claro hasta finales de año, y el déficit fiscal de Estados Unidos puede convertirse en un problema de estabilidad financiera en el futuro; Daly: Considera implementar una reducción de los tipos de interés en otoño, y cree que habrá dos reducciones de los tipos de interés este año. No se ha visto evidencia del impacto de los aranceles persistentes en los precios; Waller reiteró las posibles razones para una reducción de los tipos de interés en julio y declaró que su política de flexibilización no está motivada políticamente, y que las monedas estables pueden impulsar la demanda general del dólar estadounidense.
(2) Wang Yi discutió los logros de la cooperación mutuamente beneficiosa entre China y la ASEAN. El 10 de julio de 2025, Wang Yi, miembro del Buró Político del Comité Central del PCCh y ministro de Relaciones Exteriores, presentó los fructíferos resultados de la cooperación entre las dos partes al asistir a la Reunión de Ministros de Relaciones Exteriores China-ASEAN en Kuala Lumpur. Wang Yi declaró que las negociaciones para la Versión 3.0 del Área de Libre Comercio China-ASEAN se han completado por completo, y que el protocolo se firmará dentro del año. La Cumbre ASEAN-China-CCG ha creado un nuevo modelo de cooperación interregional.
Níquel Refinado:
Mercado Spot:
Hoy, el precio del níquel refinado SMM #1 es de 121.000-123.300 yuanes/tonelada, con un precio medio de 122.150 yuanes/tonelada, un aumento de 1.550 yuanes/tonelada respecto al día anterior de negociación. El rango de cotización de las primas spot para el níquel refinado Jinchuan #1 es de 1.900-2.100 yuanes/tonelada, con una prima media de 2.000 yuanes/tonelada, una disminución de 50 yuanes/tonelada respecto al día anterior de negociación. El rango de cotización de las primas y descuentos spot para el níquel electrodepositado de las principales marcas nacionales es de -100-300 yuanes/tonelada.
Mercado de Futuros:
El contrato de níquel más negociado en la SHFE (contrato 2508) cerró con una subida del 1,13% a 121.270 yuanes/tonelada en la sesión nocturna. En la sesión diurna, abrió más alto y continuó subiendo, abriendo a 121.200 yuanes/tonelada, y alcanzando un máximo de 121.500 yuanes/tonelada durante la sesión. Hasta la pausa del mediodía, el níquel SHFE se cotizaba a 121.610 yuanes/tonelada, con una subida del 1,42%.
Recientemente, el concepto nacional de "competencia contra la carrera de ratas" ha impulsado el mercado de productos básicos, compensando los factores negativos externos, y los precios del níquel han repuntado junto con el aumento. En el futuro, todavía hay incertidumbre en el entorno macroeconómico externo, y se espera que los precios del níquel mantengan una tendencia fluctuante, con un rango de precios de 118.000-123.000 yuanes/tonelada.
Sulfato de Níquel:
Hasta el viernes pasado, el precio del índice de sulfato de níquel de grado batería SMM fue de 27.202 yuanes/tonelada, y el rango de cotización del sulfato de níquel de grado batería fue de 27.200-27.640 yuanes/tonelada, con un precio medio ligeramente superior al de la semana anterior. En el lado de la demanda, el inventario de sales de níquel de las plantas precursoras de aguas abajo es relativamente suficiente, y la actitud general de consulta y transacción del mercado es débil esta semana. Debido a la debilidad de la demanda, las fundiciones de sales de níquel no han aumentado su aceptación de los precios de las sales de níquel. En el lado de la oferta, debido a los altos costos de las materias primas y a la debilidad de la demanda, algunas fundiciones de sales de níquel planean reducir la producción o suspender las operaciones. La actitud general de envío de aguas arriba también sigue siendo débil. Mirando hacia el futuro, dada la continua debilidad de la demanda de aguas abajo y la debilidad de la actitud de envío de aguas arriba, se espera que los precios de las sales de níquel se mantengan estables a corto plazo.
NPI:
Durante la semana, el precio medio de NPI de alta calidad (8-12%) de SMM fue de 905,3 yuanes/mtu (en fábrica, impuestos incluidos), una disminución de 4,5 yuanes/mtu semanalmente en comparación con el precio medio. El precio índice FOB de NPI indonesio fue de 110,4 dólares estadounidenses/mtu, una disminución de 0,5 dólares estadounidenses/mtu semanalmente. El precio de NPI de alta calidad continuó debilitándose durante la semana, pero la disminución comenzó a reducirse. En el lado de la oferta, a nivel nacional, el precio CIF del mineral de níquel de Filipinas cayó ligeramente, y la línea de costos del suministro actual de mineral de las fundiciones se aflojó un poco. Sin embargo, las fundiciones nacionales siguen en una etapa de pérdidas significativas, con débiles impulsores de producción y bajos volúmenes de producción. En Indonesia, la prima del comercio nacional del mineral de saprolita se debilitó un poco, pero la mayoría de las fundiciones siguen en una etapa de pérdidas. Las fundiciones han reducido sus cargas de producción, y con algunas líneas de producción convertibles ya comenzando a producir matte de níquel de alta calidad, se espera una disminución en la producción de NPI indonesio. En el lado de la demanda, los precios del acero inoxidable se estabilizaron esta semana, y el mercado de futuros se recuperó bien. Sin embargo, debido a los bajos precios spot continuos, las fábricas de acero inoxidable se dedican principalmente a la adquisición justo a tiempo, con precios de adquisición en declive en comparación con el período anterior. En resumen, con los precios del acero inoxidable luchando por subir y los precios de las materias primas bajo presión, el precio de NPI de alta calidad puede seguir en el estancamiento.
Acero Inoxidable:
La semana pasada, el mercado spot general de acero inoxidable presentó una situación de estancamiento y juego. A pesar de las fluctuaciones en el mercado de futuros de SS durante la semana, los precios spot no mostraron ajustes significativos y se mantuvieron generalmente estables. Los bobinados de acero inoxidable 201/2B laminados en frío en Wuxi y Foshan se cotizaron a 7.500 yuanes/mt; los bobinados de acero inoxidable 304/2B laminados en frío sin corte tuvieron un precio medio de 12.750 yuanes/mt en Wuxi y 12.750 yuanes/mt en Foshan; los bobinados de acero inoxidable 316L/2B laminados en frío se cotizaron a 23.700 yuanes/mt en Wuxi y 23.700 yuanes/mt en Foshan; los bobinados de acero inoxidable 316L/NO.1 laminados en caliente se cotizaron a 23.200 yuanes/mt tanto en Wuxi como en Foshan; y los bobinados de acero inoxidable 430/2B laminados en frío se cotizaron a 7.100 yuanes/mt tanto en Wuxi como en Foshan. Actualmente, el mercado del acero inoxidable sigue en la temporada baja tradicional de consumo, y la demanda de los sectores finales no logra igualar el nivel actual de suministro. Aunque las noticias sobre los recortes de producción de las siderúrgicas en la fase inicial impulsaron la confianza del mercado, los volúmenes de transacción siguen siendo débiles, dependiendo principalmente de que los comerciantes ofrezcan productos a bajo precio con descuento. El inventario social ha aumentado de nuevo, un 1,31 % semanal hasta las 990.800 toneladas, con una tasa de desabastecimiento lenta. Además, el continuo debilitamiento de los precios del NPI de alta calidad ha debilitado aún más el apoyo de los costes al acero inoxidable. En resumen, el mercado del acero inoxidable se enfrenta a múltiples presiones debido al gran inventario, la demanda débil y la reducción del apoyo de los costes, y la reparación de la relación entre la oferta y la demanda todavía llevará tiempo.
Mineral de níquel:
El precio del mineral de níquel de Filipinas sigue debilitándose, y se espera que las llegadas a los puertos aumenten en el tercer trimestre. La semana pasada, los precios del mineral de níquel en Filipinas disminuyeron. El precio CIF del mineral rojo de laterita de níquel filipino con un contenido de NI del 1,3 % enviado a China fue de 44-46 dólares/tonelada métrica (tmt) en condiciones de embarque, y el precio FOB fue de 35-37 dólares/tmt. El precio CIF del mineral con un contenido de NI del 1,5 % fue de 57-60 dólares/tmt, y el precio FOB fue de 50-52 dólares/tmt. Desde la perspectiva de la oferta y la demanda, el impacto de las precipitaciones en las zonas mineras de las principales regiones productoras de Filipinas fue relativamente pequeño. Al entrar en julio, se espera que el volumen total de envíos en el tercer trimestre se mantenga en un nivel alto, con aumentos continuos en las llegadas a los puertos y un suministro suficiente. Hasta el viernes 11 de julio, el inventario del mineral de níquel en los puertos de China aumentó a 7,2 millones de tmt. Los barcos enviados anteriormente han estado llegando a los puertos uno tras otro, lo que ha llevado a un aumento del inventario. En cuanto a la demanda, los precios del NPI siguieron cayendo esta semana. Las fundiciones nacionales de NPI siguen experimentando pérdidas importantes, lo que restringe gravemente su aceptación de materias primas de alto precio. Mientras tanto, algunas fundiciones de NPI en Indonesia han detenido la producción para mantenimiento, lo que debilita el apoyo de la demanda. En cuanto a las tarifas de flete marítimo, las tarifas de flete marítimo semanales siguieron aumentando. Hasta el viernes 11 de julio, la tarifa de flete marítimo desde Filipinas hasta el Puerto de Tianjin aumentó a un promedio de 12,5 dólares/tmt. Se espera que a corto plazo, con los volúmenes de envío entrando en períodos pico y la escasez de buques, las tarifas de flete marítimo puedan seguir aumentando. Mirando hacia el futuro, bajo la influencia de múltiples factores, como las pérdidas continuas en las fundiciones de los sectores finales, la limitada voluntad de compra a precios altos y el aumento del inventario en los puertos, se espera que los precios del mineral de níquel en Filipinas sigan debilitándose. La cuota de RKAB para 2025 es de 364 millones de toneladas, y los precios del mineral de níquel siguen disminuyendo Los precios del mineral de níquel en Indonesia volvieron a bajar esta semana. En cuanto a las primas, la prima principal del mineral de níquel laterítico local de Indonesia se mantuvo en 24-26 dólares/tmt esta semana. El precio de entrega a fábrica de SMM para el mineral de níquel laterítico local de Indonesia con un contenido de NI del 1,6 % fue de 50,4-53,9 dólares/tmt, una disminución de 0,25 dólares semanal, lo que representa una disminución del 0,5 %. En cuanto a los precios del mineral de limonita, el precio de entrega a fábrica de SMM para el mineral de níquel laterítico local de Indonesia con un contenido de NI del 1,3 % se mantuvo estable en 26-28 dólares/tmt, sin cambios respecto a la semana pasada. En cuanto al mineral de saprolita, desde el lado de la oferta, Meidy Katrin Lengkey, secretaria general de APNI (Asociación de Níquel de Indonesia), reveló en una entrevista con CNBC Indonesia que la cuota de RKAB aprobada para el mineral de níquel en 2025 es de hasta 364 millones de toneladas, mientras que la producción real es de solo 120 millones de toneladas. Desde el lado de la demanda, las fundiciones de aguas abajo siguen en una etapa de pérdidas, con motores de producción débiles y bajos volúmenes de producción. En general, a pesar de la continua escasez de suministro de mineral de níquel en Indonesia debido a la temporada de lluvias, con la posterior aprobación de cuotas de RKAB adicionales en Indonesia y teniendo en cuenta las pérdidas en las fundiciones de aguas abajo, su aceptación del mineral de níquel a precios altos es limitada. Mirando hacia el futuro, los precios del mineral de saprolita seguirán estancados. En cuanto al mineral de limonita, desde el lado de la oferta, el suministro actual del mineral de limonita sigue siendo relativamente estable, satisfaciendo la demanda actual del mercado. Además, los avances significativos en las cuotas de RKAB adicionales pueden impulsar aún más un aumento en el suministro. Desde el lado de la demanda, la producción del proyecto MHP es normal, con algunos productores de MHP aumentando la producción, lo que lleva a un aumento estable y leve en la demanda general. A largo plazo, con el avance de las aprobaciones de cuotas de RKAB adicionales, se espera que los precios del mineral de limonita puedan tener espacio para la baja
