Resumen diario de los futuros del estaño el 1 de julio de 2025
El contrato más negociado del estaño en la SHFE (SN2508): Precio de apertura de 267.800 yuanes/tonelada, manteniendo una tendencia fluctuante durante el día y subiendo bruscamente en la última sesión de negociación para cerrar en 269.840 yuanes/tonelada (un 0,63% más que el día anterior), con un rango intradiario de 266.160-269.840 yuanes/tonelada. Volumen de negociación: 70.070 lotes (un 35,6% menos que el día anterior), interés abierto: 31.494 lotes (un ligero aumento de 10 lotes).
El sentimiento macroeconómico proporciona apoyo: El índice de precios PCE subyacente de Estados Unidos subió un 2,7% interanual en mayo, pero los gastos de consumo personal cayeron un 0,3% mensual, fortaleciendo las expectativas de recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos (con la probabilidad de septiembre aumentando al 65%). El índice del dólar estadounidense retrocedió a alrededor de 96, aliviando la presión sobre la valoración de las materias primas.
Surge la presión sobre la oferta: Algunas fundiciones en las provincias de Yunnan y Jiangxi detuvieron la producción para mantenimiento, junto con una reanudación de la producción más lenta de lo esperado en las minas de estaño de Myanmar, lo que ha llevado a mayores expectativas de escasez de suministro.
Debilidad en los sectores tradicionales: La demanda de hojalata relacionada con el sector inmobiliario sigue siendo débil, y la reposición de inventarios en la cadena de suministro se impulsa principalmente por "pequeños pedidos para necesidades inmediatas", y los altos precios frenan la voluntad de reponer inventarios.
El contrato más negociado del estaño en la LME: Precio de cierre de 33.815 dólares/tonelada (un 0,19% más), respaldado por los bajos inventarios, manteniendo altas primas al contado y destacando la escasez estructural.
Los factores macroeconómicos dominan las materias primas denominadas en dólares: Si los datos de nóminas no agrícolas de Estados Unidos (que se publicarán el 3 de julio) indican un deterioro del empleo, puede aumentar aún más las expectativas de recortes de tipos de interés, lo que podría llevar a los precios del estaño en la LME a superar el nivel de resistencia de 34.000 dólares/tonelada.
Estaño en la SHFE: Nivel de apoyo en 265.000 yuanes/tonelada; nivel de resistencia en 272.000 yuanes/tonelada (máximo anterior).
Si los datos de nóminas no agrícolas de Estados Unidos son débiles, puede desencadenar un rebote.
Estaño en la LME: Resistencia clave en 34.000 dólares/tonelada (un avance técnico requiere apoyo macroeconómico); apoyo en 33.000 dólares/tonelada.
