Según los datos de SMM, el contrato de acero inoxidable más negociado bajó esta semana. Hasta las 10:30 del 27 de junio, el contrato SS2508 cotizaba a 12.490 yuanes/tonelada, una caída de 50 yuanes/tonelada semanal.
Desde una perspectiva macro, la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) mantuvo sin cambios el rango de la tasa de interés de referencia del 4,25 % al 4,5 % en su reunión de junio, pausando las subidas de tipos por cuarta vez consecutiva. El gráfico de puntos indicó solo dos recortes de tipos de interés previstos para 2025, lo que fue más agresivo que las expectativas anteriores del mercado. Powell enfatizó que "la persistencia de la inflación es mayor de lo esperado" y señaló que los altos aranceles pueden exacerbar las presiones inflacionarias en Estados Unidos, debilitando aún más las expectativas de recortes rápidos de tipos de interés. El índice del dólar estadounidense cayó recientemente por debajo de 97, alcanzando un nuevo mínimo desde marzo de 2022, y las expectativas de apreciación del yuan chino se han fortalecido, con la moneda prevista para romper por debajo de 7 dentro del año, proporcionando apoyo directo a los precios de los metales denominados en dólares estadounidenses. Estados Unidos lanzó ataques aéreos contra instalaciones nucleares iraníes, y Irán amenazó con bloquear el Estrecho de Ormuz, lo que hizo que los precios del crudo Brent superaran brevemente los 90 dólares/barril, elevando las expectativas de inflación y exacerbando el sentimiento de aversión al riesgo del mercado.
Desde un análisis fundamental, los precios del mercado del acero inoxidable han caído por debajo del mínimo de cinco años. Sin embargo, posteriormente surgió la noticia de importantes recortes de producción de una gran fábrica nacional de acero inoxidable, lo que impulsó la confianza del mercado y llevó a una detención de la caída de los precios y a un repunte. La voluntad de compra entre los usuarios finales de la cadena de suministro se recuperó gradualmente, con un aumento en los volúmenes de transacción, y el inventario social de acero inoxidable cayó por debajo de 1 millón de toneladas. En el lado de los costes, los precios de las licitaciones de acero para el ferrocromo de alto carbono en julio se mantuvieron estables, pero los precios del NPI de alta calidad y la chatarra de acero inoxidable mostraron una tendencia a la debilidad. En el contexto de la actual temporada baja del mercado, el desequilibrio entre la oferta y la demanda siguió siendo significativo.
En general, el repunte de los futuros de acero inoxidable esta semana fue impulsado principalmente por factores macro, incluida una subida generalizada de los metales no ferrosos y la noticia de recortes de producción de las fábricas de acero inoxidable. Sin embargo, no ha habido una reversión fundamental en su propia estructura de oferta y demanda, y el impulso para mayores ganancias sigue siendo insuficiente. Se debe prestar mucha atención a la implementación de las reducciones de producción por parte de las acerías de acero inoxidable en el período posterior.
