Los conflictos geopolíticos en el extranjero se han aliviado, con un alto el fuego entre Irán e Israel y una reducción de las preocupaciones sobre la capacidad de envío en el Estrecho de Ormuz. El apoyo al costo del aluminio por parte de la crisis energética se ha debilitado. Sin embargo, las expectativas de recortes en las tasas de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos han aumentado, lo que ha llevado a un mayor debilitamiento del dólar estadounidense y ha proporcionado cierto apoyo a los metales básicos.
En el país, el banco central y otros seis departamentos han lanzado una política de estímulo al consumo de 500.000 millones de yuanes, centrada en el apoyo a los electrodomésticos, las políticas de canje de automóviles y el consumo verde. Además, las intensificadas políticas de rescate del mercado inmobiliario (como la cancelación total de las restricciones de compra en Guangzhou) pueden impulsar indirectamente la demanda de aluminio para la construcción, pero la efectividad requiere tiempo para verificar.
En cuanto a la oferta de aluminio, la capacidad operativa nacional de aluminio electrolítico se ha mantenido estable, pero el consumo en la cadena de suministro se ha debilitado, lo que ha llevado a un ligero aumento en la producción de lingotes de fundición. La tasa de reducción de inventarios sociales nacionales se ha ralentizado considerablemente. En el lado de los costos, el costo en tiempo real del aluminio electrolítico disminuyó ligeramente en 141 yuanes/tonelada métrica semanalmente hasta los 16.889 yuanes/tonelada métrica, y las fundiciones de aluminio nacionales mantienen un estado de alta rentabilidad.
En el lado de la demanda, las industrias de la cadena de suministro han entrado en la temporada baja tradicional, con una disminución significativa en las tasas de operación de los cables de aluminio y la extrusión. Las empresas de procesamiento de aluminio en el centro de China han entrado en un estado de semi-paralizización debido a las pérdidas, con una baja voluntad de compra y los precios spot se mantienen en niveles bajos. A pesar de la fuerte resistencia de la demanda en el sector de la nueva energía (como la energía fotovoltaica y los automóviles), la demanda de instalación fotovoltaica se debilitó después de junio, y los cronogramas de producción de electrodomésticos disminuyeron considerablemente mes a mes, lo que resultó en un apoyo insuficiente a la demanda general.
En cuanto a los inventarios, el inventario nacional de lingotes de aluminio de SMM disminuyó ligeramente en 1.000 toneladas métricas hasta las 463.000 toneladas métricas el 26 de junio, con signos iniciales de presión de acumulación de inventarios. A medida que la temporada baja se profundiza y aumenta la producción de lingotes de fundición, los inventarios comienzan a enfrentar cierta presión.
En general, los precios del aluminio en la próxima semana enfrentarán pruebas de la confirmación del punto de inflexión de los inventarios y la presión de la demanda en la temporada baja, manteniendo un rango fluctuante o en tendencia estancada a corto plazo, con cierta presión por encima del rango de 20.600-20.700 yuanes/tonelada métrica. Alertas de riesgo: los aspectos macroeconómicos siguen requiriendo una atención cercana a la situación geopolítica de Oriente Medio, los datos de nóminas no agrícolas de Estados Unidos y los efectos de la implementación de las políticas chinas, que pueden estabilizar los precios del aluminio y provocar un ligero repunte. Se espera que el aluminio SHFE opere dentro del rango de 20.200-20.600 yuanes/tonelada, y que el aluminio LME fluctúe dentro del rango de 2.530-2.600 dólares/tonelada.
El modelo predice que el rango de precios para el precio de cierre del contrato de aluminio más negociado desde este viernes hasta el próximo jueves (3 de julio de 2025) será [20.105, 21.045], con un centro de precios de 20.530 yuanes/tonelada. El rango de precios extremo es [19.580, 21.570], el rango de precios normal es [19.930, 21.220] y el rango de precios conservador es [20.280, 20.870]. La tendencia de los precios de la próxima semana será fluctuante dentro de un rango o estancada. El rango de soporte es [19.930, 20.280] y el rango de presión es [20.870, 21.220].
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