Noticias de SMM el 26 de junio:
Con la maduración de la tecnología de IA generativa y la aceleración de la construcción de centros de datos, la demanda de cables de cobre en escenarios de interconexión de alta velocidad a corta distancia ha aumentado considerablemente. El Ministerio de Industria y Tecnología de la Información (MIIT) publicó recientemente el "Plan de Acción para la Interconexión e Interoperabilidad de la Capacidad de Cálculo", promoviendo explícitamente la interconexión eficiente de la infraestructura de capacidad de cálculo. Como componente central para la transmisión a corta distancia en los centros de datos, se espera que los cables de cobre de alta velocidad se conviertan en un punto clave de apoyo político. Nvidia recuperó el miércoles el título de la "empresa más valiosa del mundo". Un analista de Wall Street predice que Nvidia está a punto de aprovechar la "ola dorada" de la inteligencia artificial (IA). El optimismo del mercado hacia el sector de la IA sigue aumentando, impulsando el rendimiento del mercado de las acciones de chips y las acciones de concepto de interconexión de cables de cobre de alta velocidad. Además, Goldman Sachs ha elevado su pronóstico del precio del cobre para la segunda mitad de 2025 (H2), y la reevaluación del mercado del valor estratégico de los recursos de cobre ha impulsado indirectamente la confianza en la cadena industrial de interconexión de cables de cobre de alta velocidad. Hasta las 13:14 del 26 de junio, el concepto de interconexión de cables de cobre de alta velocidad subió un 1,34 %. Entre las acciones individuales, Zhaolong Interconnection subió un 7,31 %, mientras que Huafeng Technology, Shaanxi Huada, Kingsignal Technology y Zhongyuan New Materials estuvieron entre las principales ganadoras.
Actualizaciones de noticias
[MIIT: Formulación de directrices para la estandarización de la interconexión de capacidad de cálculo y establecimiento de un sistema de estándares para la interconexión e interoperabilidad de capacidad de cálculo] El 30 de mayo, el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información publicó el "Plan de Acción para la Interconexión e Interoperabilidad de la Capacidad de Cálculo". Propone formular especificaciones estándar, incluidas las directrices para la estandarización de la interconexión de capacidad de cálculo y el establecimiento de un sistema de estándares para la interconexión e interoperabilidad de capacidad de cálculo. Formulará y revisará estándares técnicos generales para aclarar los requisitos de los enlaces clave, como la interconexión de redes de comunicación, la interconexión de recursos de capacidad de cálculo, la interconexión de programación de negocios, la transmisión y flujo de datos y la adaptación de la arquitectura de aplicaciones. También formulará y revisará las normas de aplicación industrial para promover la interconexión de la capacidad de cómputo y el desarrollo de los servicios de capacidad de cómputo en escenarios industriales como la IA y la computación científica. Impulsará la innovación en las normas internacionales para liderar el desarrollo de la tecnología global de interconexión de la capacidad de cómputo.
[Nvidia recupera la corona como la "empresa más valiosa" del mundo: un banco de inversión de Wall Street dice que la "ola dorada" de la IA está llegando] El miércoles, las acciones de Nvidia, el "líder en chips de IA", alcanzaron un máximo histórico, recuperando la corona de la "empresa más valiosa" del mundo. Ese mismo día, un analista de Wall Street predijo que Nvidia está a punto de montar la "ola dorada" de la IA. Como uno de los catalizadores del aumento del precio de las acciones de Nvidia el miércoles, el banco de inversión de Wall Street Loop Capital elevó el precio objetivo de Nvidia de 175 a 250 dólares ese mismo día, un aumento de más del 40 %, al tiempo que mantuvo una calificación de "compra" para las acciones. Loop Capital también declaró que las tendencias de la IA que han impulsado el precio de las acciones de Nvidia en los últimos años no muestran signos de debilitamiento, y que incluso podrían llevar la capitalización de mercado de la empresa a alcanzar finalmente los 6 billones de dólares, una valoración más del 65 % superior a la capitalización de mercado actual de Nvidia. El informe de resultados de otro fabricante de chips podría mantener el precio de las acciones de Nvidia en una trayectoria ascendente a corto plazo. Micron Technology, fabricante de chips de memoria de alto ancho de banda (HBM), anunció resultados de rendimiento mejores de lo esperado después del cierre del mercado el miércoles y ofreció una perspectiva optimista. El rendimiento de Micron es crucial para Nvidia, ya que es un proveedor importante de chips HBM necesarios para los aceleradores de IA de Nvidia. (Enlace financiero) 》Haga clic para ver detalles
[Zhaolong Interconnect: Los cables de alta velocidad y los productos de componentes de la empresa pueden cumplir con los estrictos requisitos de los centros de datos y los centros de cómputo de IA en cuanto a alto ancho de banda y baja latencia.] El 24 de junio, Zhaolong Interconnect declaró en la plataforma de interacción con inversores que la empresa ha estado profundamente involucrada en el campo de los cables de comunicación digital durante más de tres décadas, poseyendo ventajas en escala comercial, recursos de clientes, tecnología de I+D, calificaciones de productos y control de calidad. Actualmente, los cables de alta velocidad y los productos de componentes de la empresa pueden cumplir con los estrictos requisitos de los centros de datos y los centros de cómputo de IA en cuanto a alto ancho de banda y baja latencia, y se han aplicado ampliamente en los campos de los centros de datos y la computación en la nube. La empresa monitorea de cerca las tendencias de desarrollo de la tecnología de IA y, en respuesta a la demanda de interconexión de alta velocidad impulsada por los avances tecnológicos, continuará fortaleciendo sus reservas tecnológicas, avanzando en la I+D de productos y aprovechando activamente las oportunidades de mercado.
El 8 de mayo, Jiang Xipei, presidente de Far East Smarter Energy, declaró en la reunión informativa sobre resultados: "La empresa está activamente optimista sobre el desarrollo futuro de la industria y se centrará en tres negocios principales: redes de cables inteligentes, baterías inteligentes/sistemas de almacenamiento de energía y aeropuertos inteligentes. Abrazará activamente la ola de IA e inteligencia digital y continuará haciendo esfuerzos en campos como la energía nueva, los grandes datos, la capacidad de cómputo, la computación en la nube, la robótica y otros".
Un inversor preguntó en la plataforma de interacción con inversores: Actualmente, el mercado nacional de servidores de IA está experimentando un rápido crecimiento, y los cables DAC tienen una alta demanda. La empresa ocupa el primer lugar en China tanto en tecnología como en escala de producción masiva. ¿Tiene la empresa colaboraciones con Huawei y Nvidia? El 17 de marzo, Kingsignal declaró en la plataforma de interacción con inversores que la empresa proporciona principalmente productos clave de interconexión de señales dentro y entre equipos de estaciones base para la industria de las comunicaciones. Debido a cláusulas de confidencialidad comercial, no se puede revelar información específica sobre clientes en este momento.
Varias Opiniones
Un informe de investigación de Soochow Securities señala: Marvell ha aumentado el mercado total disponible (TAM) para los centros de datos, y el mercado de accesorios de chips personalizados está creciendo fuertemente. La tendencia de los ASIC de IA se ha aclarado, prestando atención al mercado de conexiones de cobre en los centros de datos. De acuerdo con las soluciones de servidores CSP ASIC actualmente conocidas, el uso de cables de cobre para interconexiones de corta distancia se ha convertido en una tendencia. Según un informe de Fibermall, se espera que AWS adquiera 1,5 millones de chips autodesarrollados este año, la mayoría de los cuales utilizarán interconexión AEC. Aunque la capacidad de cómputo de Trainium2 es inferior a la de H100 de Nvidia, puede utilizar AEC de 400G. Con el lanzamiento de Trainium3 a finales de año, se espera que aumente la demanda de AEC de 800G. Aunque Microsoft es más lento que AWS en la adopción de cables de cobre AEC, ya ha comenzado a utilizar AEC para construir redes de IA. La interconexión de las TPU de Google actualmente utiliza principalmente cables de cobre pasivos (DAC) y, con el aumento de la velocidad, podría cambiar a AEC. Aunque actualmente no hay información clara sobre el uso de cables de cobre AEC por parte de Meta, su sistema de gabinetes Minerva emplea dos cajas de panel posterior de cables desmontables para conectar las bandejas de cómputo y las bandejas de red. Estas cajas de panel posterior de cables utilizan conectores y cables 112G PAM4, y cada caja contiene cuatro grupos de cables, cada uno compuesto por 384 pares de cables diferentes, formando una red de cables de 1.536 pares en ocho bandejas MTIA, seis bandejas de red y una bandeja del sistema de gestión del gabinete. Más allá de los principales productores de CSP, X.AI también ha demostrado una demanda significativa de AEC, principalmente para interconectar chips y conmutadores de la parte superior del rack (TOR) en servidores de gabinetes de IA. En el mercado nacional, empresas como Alibaba y ByteDance también están considerando o ya han comenzado a adoptar AEC. El cofundador de 650 Group proyecta que los envíos de chips AEC alcanzarán casi 25 millones para 2026. Creemos que la tendencia de los ASIC de IA ya es clara y, a medida que los chips ASIC de IA aumenten gradualmente en volumen, los propietarios de marcas de cables de cobre, los procesadores de peaje, los proveedores de cables y los proveedores de conectores se beneficiarán todos.
El informe de investigación de Shanxi Securities señala: Para el mercado de capitales, Shanxi Securities cree que el sector de internet satelital enfrentará al menos tres catalizadores y oportunidades de inversión en el próximo período. 1.1 El plan de diseño para la próxima constelación integrada espacio-tierra de órbita baja ha madurado básicamente, y los participantes en la cadena industrial de 5G terrestre acelerarán la transición y se beneficiarán profundamente. 1.2 Con la inminente comercialización a prueba de las constelaciones de órbita baja por parte de State Grid y otros, la infraestructura terrestre y otros eslabones aumentarán en volumen. 2. Actualización del diseño del gabinete AMD Helios: Totalmente comparado con el gabinete de supernodo Rubin NVL144. Según el análisis de Semianalysis "AMD Advancing AI: MI350X and MI400 UA LoE72, MI500 UA LoE256", la serie Mi400 utilizará UALINK sobre Ethernet para la red Scaleup, que se basará en el chip de conmutación Tomahawk6. Se espera que el gabinete Mi400 Helios integre 72 GPU Mi400. Comparado con el ancho de banda Scaleup de Rubin 144 de 1.800 GB/s por GPU, se requerirán más de 10.000 cables de cobre 224G y los correspondientes conectores de panel posterior de alta densidad (o también puede haber una demanda de puentes de paso elevado en la bandeja del conmutador). En cuanto a la red de escalamiento horizontal, la Mi400 está diseñada con un ancho de banda de 300 GB/s por GPU, lo que significa que cada GPU puede estar configurada con tres tarjetas de red de alta velocidad de 800G. Conectar servidores a una sola capa de conmutadores requeriría seis módulos ópticos de 800G o tres cables de cobre DAC/AEC. La duplicación del ancho de banda de la red y la adición de diseños de supernodos son características comunes que observamos en los diseños de servidores GPU y ASIC para 2026-2027, lo que indica que los cables de cobre de alta velocidad y los módulos ópticos seguirán en un ciclo ascendente de sólida oferta y demanda.
CITIC Securities señala que las demandas actuales de entrenamiento e inferencia para grandes modelos de IA siguen creciendo robustamente, y que las leyes de escalamiento continúan evolucionando en direcciones como la inferencia posterior al entrenamiento y la inferencia en línea. La infraestructura subyacente está evolucionando hacia clusters más grandes. Se espera que la potencia de cálculo de un solo chip disminuya en términos de velocidad de iteración futura bajo la influencia de los procesos de fabricación avanzados. Mientras tanto, se espera que los nodos a nivel de sistema se conviertan en una dirección clave para el desarrollo de la potencia de cálculo de IA al abordar problemas como la interconexión, la red y los cuellos de botella de la memoria. A partir de las tendencias de desarrollo de los productos a nivel de sistema de las empresas líderes en el sector de la potencia de cálculo y de la historia de fusiones y adquisiciones en la industria de los semiconductores, se espera que la potencia de cálculo a nivel de sistema sea la próxima frontera para el desarrollo de la IA. Se espera que las empresas nacionales de chips GPU alcancen y superen a los productos extranjeros mediante la construcción de una infraestructura de potencia de cálculo con mayor densidad de recursos. Se recomienda prestar atención a: 1) el estado de envío de productos a nivel de sistema como el NVL72 de NVIDIA; 2) el progreso de los productos a nivel de sistema nacionales representados por el supernodo CloudMatrix384 de Huawei, y centrarse en las empresas relevantes de la cadena industrial nacional.
Western Securities: Los cables de cobre de alta velocidad se utilizan principalmente para escenarios de transmisión de interconexión a corta distancia dentro de los centros de datos, como entre servidores y conmutadores, y entre conmutadores. En comparación con las tecnologías tradicionales, las soluciones de cables de cobre no solo ayudan a mejorar la velocidad y la fiabilidad de la transmisión de datos, sino que también ofrecen ventajas significativas en términos de eficiencia de disipación de calor, transmisión de señales y costes.
Everbright Securities: En el contexto de la explosión acelerada de una nueva ronda de centros de datos de IA y liderada por gigantes tecnológicos, se espera que la tecnología de conexión de alta velocidad mediante cables de cobre aproveche sus ventajas únicas, como la transmisión de alta velocidad a bajo coste, y abra oportunidades de desarrollo más amplias en el mercado global de centros de datos. Se debe prestar atención a las oportunidades en diversos segmentos de la cadena industrial, incluidos los proveedores de materiales relevantes, los productores de equipos y los proveedores de servicios de integración de sistemas.
Haitong Securities: Los productos de conexión de cobre siempre han desempeñado un papel importante en los productos de interconexión de alta velocidad dentro de los centros de datos, especialmente en los escenarios de transmisión de corta distancia dentro de los servidores. Las conexiones de cobre ofrecen ventajas significativas en términos de eficiencia de disipación de calor, transmisión de señales y costo. Los cables Ethernet activos (AEC) son más livianos y ofrecen un mejor rendimiento en comparación con los cables de conexión directa (DAC), y son más rentables en comparación con los cables ópticos activos (AOC), lo que los hace igualmente prometedores para aplicaciones potenciales en el mercado de centros de datos de IA en el futuro.
Orient Securities: Con la maduración gradual de la tecnología de inteligencia artificial generativa (AIGC), están surgiendo constantemente aplicaciones emergentes basadas en modelos de "grandes volúmenes de datos + gran capacidad de cómputo", lo que impulsa significativamente el aumento continuo de la demanda de capacidad de cómputo. Los productores nacionales de conexiones de cobre están en aumento y las perspectivas del mercado futuro parecen prometedoras. Los productores nacionales ya poseen la capacidad para la producción en masa de cables de cobre de alta velocidad y sus partes aguas arriba necesarias para la capacidad de cómputo de IA.
Huafu Securities afirmó que la catálisis de la IA impulsará el crecimiento continuo de la proporción de aplicación de los cables de cobre activos. Las instituciones del mercado predicen que el tamaño del mercado de los chips de cables de cobre activos crecerá de 100 millones de dólares en 2023 a más de 1.000 millones de dólares en 2027, con una tasa de crecimiento compuesto superior al 70%.
El informe de investigación de GF Securities señala que, a medida que aumenta la proporción de ASIC de desarrollo propio, la demanda de AEC (cables de cobre activos) está aumentando rápidamente. Para 2025, con el aumento de la demanda de los productores de nube norteamericanos, se espera que el tamaño del mercado alcance los 2.000 millones de dólares. En 2026, el mercado nacional tomará el relevo y el mercado extranjero seguirá experimentando un aumento en la penetración a medida que avance el desarrollo propio de GPU, y se espera que el tamaño del mercado siga creciendo rápidamente.
Desde la cadena industrial de la lámina de cobre, se puede observar que las computadoras y los equipos relacionados son una de las áreas de aplicación aguas abajo. ¿Cuánta demanda de cobre puede generar específicamente la conexión de alta velocidad de los cables de cobre, que es objeto de gran atención en el mercado?Zhou Mingliang, director del Centro de Investigación de la Asociación de la Industria de Conectores de Shenzhen, compartió la aplicación y las perspectivas de los semielaborados de cobre en los conectores en el Foro de Desarrollo de la Industria de Lingotes de Cobre de la Conferencia y Exposición de la Industria del Cobre SMM 2024 (19ª), organizada conjuntamente por SMM y Shandong Humon Smelting Co., Ltd. Al mencionar el enorme tamaño del mercado de los semielaborados de cobre en medio de la ola de IA, declaró: Tema candente: Arquitectura NVIDIA GB200 NVL72 - El nuevo chip GB200 de NVIDIA adopta la tecnología de interconexión de cobre para mejorar el rendimiento de la IA y reducir el consumo de energía. Se espera que el tamaño del mercado de los cables de cobre crezca significativamente para 2025. Los cables de cobre son rentables y rápidos para la transmisión a corta distancia dentro de los centros de datos, y el valor de las soluciones de interconexión de cobre por servidor es alto. En los próximos dos años, se espera que las ventas de GB200 NVL72 alcancen 3.000 y 50.000 unidades, respectivamente, y que el tamaño del mercado de las soluciones de interconexión de cobre aumente año tras año. A medida que los equipos de red se actualizan a 800G, los cables de cobre plateados pueden convertirse en la corriente principal debido a su excelente rendimiento, compensando las deficiencias de los materiales tradicionales en la transmisión de alta frecuencia. El tamaño del mercado de los materiales de aleación de cobre es enorme, y se espera que la demanda mundial de aleación de cobre alcance aproximadamente 60.000 toneladas métricas para 2025.
