SHANGHÁI, 24 de junio (SMM) –
Cobre
Durante la noche, el cobre en la LME abrió a 9.643,5 dólares/tonelada, cayó a un mínimo de 9.615,0 dólares/tonelada y alcanzó un máximo de 9.697,0 dólares/tonelada, antes de cerrar a 9.694,5 dólares/tonelada, un aumento del 0,35 %. El volumen de negociación fue de 13.137 lotes, con un interés abierto de 286.663 lotes. En cuanto a la tendencia, los precios fluctuaron inicialmente con un cambio a la baja en el centro antes de fluctuar al alza, alcanzando un máximo cerca del cierre. Durante la noche, el contrato SHFE cobre 2507 abrió a 78.340 yuanes/tonelada, cayó a un mínimo de 78.200 yuanes/tonelada y alcanzó un máximo de 78.460 yuanes/tonelada, antes de cerrar a 78.450 yuanes/tonelada, un aumento del 0,15 %. El volumen de negociación fue de 13.276 lotes, con un interés abierto de 154.041 lotes. En cuanto a la tendencia, los precios cayeron inicialmente antes de fluctuar al alza, con fluctuaciones a un nivel relativamente alto. En el frente macro, los funcionarios de la Fed Bowman y Goolsbee sugirieron que, si las presiones inflacionarias se contienen, apoyarían una reducción de las tasas de interés en julio. Goolsbee afirmó que, desde que Trump impuso aranceles el 2 de abril, no ha habido una presión inflacionaria significativa, lo que podría permitir a la Fed reanudar las reducciones de las tasas de interés. Bowman indicó que, si la inflación se mantiene moderada, apoyaría una reducción de las tasas de interés en julio. El índice del dólar estadounidense continuó cayendo, lo que apoyó los precios del cobre. En el frente fundamental, al lunes 23 de junio, los inventarios de cobre en las principales regiones de China seguidos por SMM disminuyeron en 16.300 toneladas semanalmente hasta las 129.600 toneladas. En comparación con los cambios de inventario del jueves pasado, los inventarios disminuyeron en todas las regiones del país, principalmente debido a la menor llegada y salida de certificados. A medida que se acerca el final del mes, los proveedores están vendiendo activamente, pero el mercado es bajista sobre las perspectivas, esperando que las primas al contado continúen disminuyendo. En general, con el índice del dólar estadounidense continuando cayendo, se espera que los precios del cobre encuentren un soporte inferior hoy.
Aluminio
Mercado de futuros: Anoche, el contrato SHFE aluminio 2508 más negociado abrió a 20.415 yuanes/tonelada, con un máximo de 20.450 yuanes/tonelada, un mínimo de 20.325 yuanes/tonelada y cerró a 20.445 yuanes/tonelada. El volumen de negociación fue de 45.000 lotes y el interés abierto fue de 256.000 lotes. Anoche, el aluminio en la LME abrió a 2.588 dólares/tonelada, con un máximo de 2.588 dólares/tonelada, un mínimo de 2.564,5 dólares/tonelada y cerró a 2.578 dólares/tonelada.
Resumen: En el frente macro, la probabilidad de una escalada del conflicto a corto plazo en Oriente Medio ha disminuido, y la prima anteriormente impulsada por el sentimiento de aversión al riesgo podría retroceder. En el aspecto fundamental, la capacidad operativa nacional de aluminio primario se mantiene estable, con una proporción de aluminio líquido que se mantiene en un nivel alto y un suministro de lingotes de fundición del mercado que sigue siendo ajustado. En el aspecto de la demanda, en general, la mayoría de los sectores aguas abajo se encuentran en el estado tradicional de temporada baja, con una retroalimentación significativa sobre las reducciones de producción en el sector aguas abajo en la región central de China. Las transacciones locales al contado se han debilitado, y los precios de transacción del mercado han mostrado un gran descuento continuo. No se puede pasar por alto el debilitamiento de la demanda en temporada baja en los sectores de energía fotovoltaica y electrodomésticos, con una disminución notable en las tasas de operación de los sectores relacionados. La tasa de operación en el sector de cables y alambres también ha disminuido debido a la finalización del período de entrega anterior y los altos precios del aluminio. En el aspecto de los inventarios, la tasa de desabastecimiento se ha ralentizado, y los bajos niveles de inventario aún brindan apoyo al mercado de futuros. El lunes de esta semana, hubo una acumulación de inventarios, y es necesario observar si el punto de inflexión del desabastecimiento se ha formado oficialmente. Sin embargo, las primas/descuentos al contado se han retirado gradualmente. En general, a corto plazo, respaldados por las expectativas de recortes de tasas de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos y los bajos niveles de inventario, los precios del aluminio podrían fluctuar en máximos. Sin embargo, bajo la presión de la disminución de los riesgos geopolíticos y la acumulación de inventarios en los fundamentos, el espacio alcista es relativamente limitado. Las primas/descuentos al contado podrían retroceder desde máximos, y es necesario monitorear de cerca los cambios en los inventarios y la demanda en el futuro.
Plomo
Durante la noche, el plomo LME abrió a 1.992,5 dólares/tonelada. Durante la sesión asiática, primero cayó y luego subió. Al entrar en la sesión europea, continuó su tendencia alcista, alcanzando un máximo de 2.010,5 dólares/tonelada, y finalmente cerró a 2.007 dólares/tonelada, con un aumento de 12 dólares/tonelada o un 0,6%. Durante la noche, el contrato más negociado SHFE plomo 2507 abrió a 16.925 yuanes/tonelada. Después de consolidarse brevemente alrededor de la media móvil diaria en la sesión temprana, cayó a 16.870 yuanes/tonelada, luego fluctuó hacia arriba para alcanzar un máximo de 16.950 yuanes/tonelada y finalmente cerró a 16.905 yuanes/tonelada, con un aumento de 35 yuanes/tonelada o un 0,21%.
Los precios del plomo han fluctuado hacia arriba recientemente. A medida que se acerca el final del mes, algunas empresas del sector aguas abajo están empezando a esperar nuevos contratos a largo plazo para el próximo mes, lo que limita sus compras de pedidos al contado. En cuanto al suministro de plomo refinado, las empresas de plomo secundario se encuentran generalmente en un estado de reducción o suspensión de la producción. A finales de junio, las empresas de plomo primario del norte, suroeste y sur de China se sometieron a un mantenimiento regular según lo programado, que en su mayoría involucró a marcas de entrega, lo que llevó a una reducción del suministro de lingotes de plomo. A pesar de que algunas grandes empresas del sector aguas abajo podrían reducir sus compras de pedidos al contado debido al cierre de cuentas de fin de año, los almacenes sociales siguen mostrando una ligera disminución. A corto plazo, tanto la oferta como la demanda en el mercado del plomo son débiles, y se espera que los precios del plomo continúen fluctuando en máximos.
Zinc
Mercado de futuros: Durante la noche, el zinc LME abrió a 2.644,5 dólares/tonelada. Al principio de la sesión, el zinc LME cayó brevemente a un mínimo de 2.628 dólares/tonelada antes de que los alcistas aumentaran sus posiciones, impulsando el precio durante toda la sesión hasta un máximo de 2.690 dólares/tonelada cerca del cierre. Finalmente, cerró al alza en 2.686 dólares/tonelada, ganando 37 dólares/tonelada o un 1,40 %. El volumen de negociación aumentó a 12.083 lotes, mientras que los intereses abiertos aumentaron en 1.944 lotes hasta 210.000 lotes. Durante la noche, el contrato más negociado de zinc SHFE 2508 abrió a 21.875 yuanes/tonelada. Al principio de la sesión, el zinc SHFE se consolidó a lo largo de la media móvil diaria antes de que los alcistas aumentaran sus posiciones, empujando el precio hasta un máximo de 22.030 yuanes/tonelada. Finalmente, cerró al alza en 21.995 yuanes/tonelada, ganando 215 yuanes/tonelada o un 0,99 %. El volumen de negociación disminuyó a 95.930 lotes, mientras que los intereses abiertos aumentaron en 7.042 lotes hasta 118.000 lotes.
Durante la noche, el zinc LME registró una vela alcista. Irán ha aceptado la propuesta de alto el fuego, lo que reduce los riesgos de conflicto geopolítico. Además, los funcionarios de la Reserva Federal de Estados Unidos hicieron comentarios moderados, lo que provocó que el dólar estadounidense retrocediera y que los precios del zinc subieran debido al sentimiento positivo. Durante la noche, el zinc SHFE registró una gran vela alcista, retrocediendo hasta la media móvil de 20 días. La producción en algunas fundiciones del sur de China se vio afectada por las fuertes lluvias, pero esto no cambió la tendencia de la disminución de la oferta. El consumo se debilitó. Los fundamentales fueron débiles, lo que ejerció presión sobre los precios del zinc. No obstante, el ritmo de acumulación de inventarios fluctuó y el zinc en la SHFE registró fluctuaciones al alza.
Estaño
Mercado de futuros: El contrato de estaño más negociado en la SHFE (SN2507) registró fluctuaciones al alza y se mantuvo en máximos, cerrando cerca de los 263.000 yuanes/tonelada, con un ligero aumento respecto al día anterior.
Fundamentos: (1) Interrupciones en el lado de la oferta: el suministro global de mineral de estaño en las principales zonas productoras, como Yunnan, se ha reducido. Al entrar en junio, algunas fundiciones están considerando detener la producción para realizar tareas de mantenimiento o reducir ligeramente la producción (alcista ★). (2) Lado de la demanda: industria fotovoltaica: tras el final de la oleada de instalaciones, los pedidos de láminas de estaño fotovoltaico en el este de China disminuyeron y las tasas de operación de algunos productores se redujeron. Industria electrónica: el mercado de terminales electrónicos en el sur de China entró en temporada baja. Junto con los altos precios del estaño, los usuarios finales mantuvieron una fuerte actitud de esperar y ver, y los pedidos solo cubrieron las necesidades inmediatas. Otros sectores: la demanda en áreas como la de la hojalata y los productos químicos se mantuvo estable, sin observarse un crecimiento inesperado.
Níquel:
Mercado spot: el 23 de junio, el precio del níquel refinado SMM 1# fue de 118.100-120.900 yuanes/tonelada, con un precio medio de 119.500 yuanes/tonelada, una disminución de 1.125 yuanes/tonelada respecto al día anterior. Las primas spot principales del níquel refinado Jinchuan #1 se cotizaron en el rango de 2.600-2.900 yuanes/tonelada, con una prima media de 2.600 yuanes/tonelada, un aumento de 150 yuanes/tonelada respecto al día anterior. Las primas y descuentos spot del níquel electrodepositado de las principales marcas nacionales se cotizaron en el rango de 0-400 yuanes/tonelada.
Mercado de futuros: el contrato de níquel más negociado en la SHFE (2507) abrió a 118.190 yuanes/tonelada, una disminución de 590 yuanes respecto al precio de cierre de ayer. Continuó debilitándose durante la sesión de negociación, cerrando a 117.100 yuanes/tonelada al mediodía, una disminución de 1.680 yuanes/tonelada o 1,41%.
El patrón de superávit del níquel refinado es difícil de revertir y el centro de precios puede bajar gradualmente. Se espera que los precios del níquel se mantengan en un movimiento lateral dentro del rango de 115.000-121.000 yuanes/tonelada. El apoyo de los precios del mineral y la línea de costos forman el fondo, pero el sentimiento macro de aversión al riesgo y la presión de los inventarios inhiben el impulso de recuperación.
