Thomas Barkin, presidente de la Reserva Federal de Richmond, declaró recientemente que la Reserva Federal de Estados Unidos no tiene actualmente ninguna necesidad urgente de bajar las tasas de interés, ya que los riesgos de los aranceles sobre la inflación aún no se han materializado, y el mercado laboral y el gasto de los consumidores se mantienen estables.
El viernes (20 de junio), hora local, Barkin dijo a los medios: "No creo que los datos actuales respalden que nos apresuremos a bajar las tasas de interés... Soy muy consciente de que no hemos logrado nuestro objetivo de inflación durante cuatro años".
También señaló que, con la entrada en vigor de los nuevos aranceles, las empresas del distrito de la Reserva Federal de Richmond esperan que los precios aumenten a finales de este año, y que las tasas arancelarias podrían aumentar aún más en los próximos meses.
Además, señaló que la tasa de desempleo de Estados Unidos se mantiene baja, en un 4,2 %, y que no hay señales de despidos masivos entre las empresas, lo que indica que los cimientos para que la Reserva Federal logre su objetivo de "máximo empleo" siguen siendo sólidos.
Barkin dijo que el gasto de los consumidores es "estable, no es elevado, pero tampoco es débil". "No hay ninguna necesidad urgente de que tomemos medidas en ningún frente. Si la inflación aumenta, no elegiré ignorarla... pero aún está por verse si eso sucederá".
El miércoles de esta semana, la Reserva Federal de Estados Unidos anunció que mantendría el rango objetivo para la tasa de los fondos federales entre un 4,25 % y un 4,50 %, lo que marca la cuarta decisión consecutiva de mantener las tasas sin cambios. Poco antes de que se publicara la noticia, el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, declaró que los responsables políticos deberían considerar bajar las tasas de interés ya en julio.
Sin embargo, Barkin, a diferencia del "dovish" (moderado) Waller, dijo: "Estoy satisfecho con el nivel actual de política... La inflación subyacente sigue por encima del objetivo, y mantener una moderada contracción monetaria es una buena manera de abordar esta situación".
Esta divergencia también se refleja en el "gráfico de puntos" de las previsiones de las tasas de interés, donde la mediana de las expectativas de 19 responsables políticos para la tasa de interés de finales de 2024 se encuentra entre un 3,75 % y un 4,00 %, lo que implica una reducción acumulada de 50 puntos básicos desde el nivel actual para finales de año.
Barkin señaló que, aunque 10 funcionarios esperan dos o tres reducciones de las tasas de interés (de 25 puntos básicos cada una) este año, los otros nueve creen que solo habrá una reducción o incluso ningún cambio. "Ambas posturas son razonables, dependiendo de las expectativas que tengan sobre la economía y la inflación, así como de la ponderación que hagan de los distintos riesgos".
Barkin hizo hincapié en que, en su opinión, hay varios escenarios que podrían desarrollarse en los próximos meses: desde que los aranceles se trasladen totalmente a los consumidores, lo que hará subir los precios, hasta que las empresas intenten absorber los costos mediante despidos, lo que elevará la tasa de desempleo.
"La decisión sobre los aranceles aún está pendiente, y no tengo una confianza clara sobre la dirección de la política comercial. Solo puedo aceptarlo", dijo. "No estoy seguro de cómo afectarán estos aranceles a nuestros dos principales objetivos de política: la inflación y el empleo. Definitivamente habrá presiones inflacionarias, pero es difícil saber en qué medida en este momento".
Barkin reveló que las empresas de su distrito también están lidiando con problemas similares y, por lo tanto, en general, están adoptando una actitud de espera y ver ante las decisiones de inversión de capital y contratación importante: este entorno estático puede ralentizar el crecimiento, pero también podría mantener el actual equilibrio laboral de "contratar a menos trabajadores y despedir a menos trabajadores".
"La respuesta general que estamos escuchando en este momento sigue siendo 'esperar y ver'. 'Esperar y ver' no significa frenar, pero tampoco significa acelerar".
