La experta Gracelin Baskaran insta a los aliados occidentales a formar un "mercado ancla" coordinado para contrarrestar el dominio de China en los minerales críticos.
Mientras los fabricantes de automóviles occidentales se resienten de otra ronda de restricciones a la exportación chinas de tierras raras, la urgencia de crear un contrapeso al dominio de Pekín sobre las cadenas de suministro mundiales de minerales alcanza nuevos niveles.
En el centro de la conversación se encuentra una estrategia persistente y disruptiva: las empresas chinas respaldadas por el Estado inundan los mercados mundiales con minerales críticos, empujan los precios por debajo de los niveles de producción sostenibles y eliminan la competencia extranjera.
En respuesta, expertos como Gracelin Baskaran, directora del Programa de Seguridad de Minerales Críticos del Centro de Estudios Estratégicos e Internacionales, abogan por un plan de acción fundamentalmente diferente.
En su opinión, ha llegado el momento de que las naciones coordinen su poder de mercado y participen en una disuasión colectiva.
"Si los países siguen operando de manera independiente en lugar de colectiva, China mantendrá su posición dominante porque ninguna nación tiene suficiente influencia en el mercado por sí sola", argumenta Baskaran en su reciente comentario.
Es difícil exagerar la magnitud de la disrupción. En solo tres años, los precios mundiales de los minerales clave para la transición energética se han desplomado. Entre mayo de 2022 y mayo de 2025, los precios del cobalto cayeron casi un 60 por ciento. Los precios del níquel se desplomaron un 73 por ciento, mientras que los precios del litio se desplomaron casi un 87 por ciento. En cada caso, los desplomes de los precios coincidieron con oleadas de suministro procedentes de China o de operaciones respaldadas por China, lo que obligó a los productores occidentales a cerrar o a aplazar inversiones.
Baskaran explica además que estas dinámicas de precios no son accidentales.
Las empresas chinas, que a menudo reciben subsidios, préstamos a bajo interés o apoyo estatal directo, pueden permitirse operar con márgenes de beneficio cercanos a cero o incluso negativos, expulsando a las empresas extranjeras que necesitan mostrar un rendimiento del capital.
En lo que respecta a las tierras raras, con el 90 por ciento del refino bajo su control, China puede reprimir los precios el tiempo suficiente como para llevar a la quiebra a la competencia y luego subirlos una vez que se asegure el dominio.
Para Baskaran, el cierre de la mina de cobalto Jervois Global (ASX:JRV,OTC Pink:JRVMQ) en Idaho y del proyecto Nickel West de BHP (ASX:BHP,NYSE:BHP,LSE:BHP) en Australia ilustran lo frágiles que son los esfuerzos occidentales cuando se enfrentan a este tipo de presión económica estratégica.
Los aranceles por sí solos no son suficientes
Hasta la fecha, las respuestas de Estados Unidos se han centrado principalmente en la política industrial nacional: subsidios, créditos fiscales y aranceles aislados. Sin embargo, dada la participación relativamente pequeña del país en la demanda mundial de minerales —solo el 1,7 por ciento en el caso de los minerales de tierras raras, por ejemplo—, es poco probable que las acciones de Estados Unidos por sí solas logren cambiar la situación.
“Si bien los aranceles pueden ser un instrumento eficaz, es poco probable que un solo país actuando por sí solo logre una diferencia significativa en los precios de los minerales, dada la pequeña dimensión de sus mercados de absorción”, destaca Baskaran.
En cambio, sugiere que cualquier respuesta significativa debe implicar una política coordinada entre una coalición de grandes países consumidores. La solución propuesta es un “mercado ancla” compartido: un bloque de países con ideas afines que armonicen los aranceles, coordinen las protecciones de inversión e implementen normas de adquisición compartidas.
Si se ejecuta bien, cree que este enfoque podría cambiar la dinámica actual, ejerciendo una presión recíproca sobre China y apoyando las condiciones de mercado en las que los productores occidentales pueden sobrevivir.
“Un mercado unificado de esta escala sería capaz de desafiar el dominio de China y proporcionar a Occidente una influencia estratégica significativa”, añade en su artículo.
Una coalición de este tipo no es hipotética. La Asociación para la Seguridad de los Minerales (MSP), una iniciativa que involucra a 14 países y a la UE, ya existe para fomentar la cooperación en la resiliencia de la cadena de suministro.
Con un mercado combinado de casi 2.800 millones de personas —el doble de la población de China—, Baskaran afirma que la MSP representa una fuerza latente que, si se activa plenamente, podría contrarrestar la influencia china.
Influencia a través de la escala y la política
El poder de un mercado ancla radica en su capacidad para enviar señales de precios a largo plazo y crear seguridad para los inversores.
Las cuotas de importación graduales, por ejemplo, podrían exigir que una proporción creciente de los insumos minerales —comenzando en el 10 por ciento y aumentando hasta el 60 por ciento en una década— provenga de los países del mercado ancla.
Baskaran explica que, a diferencia de los incentivos fiscales, que son temporales y no vinculantes, las cuotas ofrecen una garantía duradera de que la demanda se materializará, lo que ayuda a reducir el riesgo de las inversiones mineras a gran escala.
Igualmente importante es la protección de las inversiones. Las empresas chinas siguen comprando activos de minerales críticos en el extranjero, incluso en un entorno de precios débiles, para garantizar que controlen el suministro futuro. Si esta tendencia continúa, cualquier respuesta basada en el mercado de Occidente podría simplemente enriquecer a los accionistas chinos a largo plazo.
El papel clave de Australia y el momento del G7 para la unidad del mercado
Baskaran destaca que, entre los posibles socios, Australia destaca.
Con abundantes yacimientos de 31 minerales críticos y capacidades mineras avanzadas, es esencial para cualquier plan serio de diversificación. La minería ya contribuye con más del 13 por ciento a su PIB, en comparación con poco más del 1 por ciento en Estados Unidos.
Políticamente, Australia ha adoptado una postura dura contra la influencia china, desde prohibir a Huawei en 2018 hasta imponer salvaguardas para la investigación universitaria y crear una reserva mineral respaldada por el Estado para reducir la dependencia extranjera.
La cumbre del G7 en Canadá ofrece un momento único para alinear las políticas. Todos los países del G7 han identificado la seguridad de los minerales críticos como una prioridad. Al formalizar el concepto de mercado ancla, Baskaran argumenta que las naciones del G7 y sus socios finalmente podrían montar una contraofensiva económica creíble: “El mercado ancla puede alejar la influencia de Pekín y dirigirla hacia un ecosistema de minerales más resiliente y basado en reglas”.
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Divulgación de valores: Yo, Giann Liguid, no tengo ningún interés de inversión directo en ninguna de las empresas mencionadas en este artículo.
Fuente: https://investingnews.com/china-critical-minerals-hold/
