Mercado de futuros: Durante la noche, el cobre en la LME abrió a 9.754,5 dólares/tonelada métrica. Inicialmente, se mantuvo bien, alcanzando un máximo de 9.785,0 dólares/tonelada métrica durante la sesión volátil, antes de declinar constantemente hasta un mínimo de 9.720,5 dólares/tonelada métrica. Finalmente, cerró a 9.725,0 dólares/tonelada métrica, con una caída del 0,45 %. El volumen de negociación fue de 13.107 lotes y los intereses abiertos fueron de 286.326 lotes. La tendencia general fue volátil al principio, seguida de una tendencia a la baja. El contrato de cobre 2507 de la SHFE abrió a 79.150 yuanes/tonelada métrica durante la noche, alcanzando un máximo de 79.290 yuanes/tonelada métrica durante la sesión y un mínimo de 79.030 yuanes/tonelada métrica al final de la sesión. Finalmente, cerró a 79.030 yuanes/tonelada métrica, con una caída del 0,13 %. El volumen de negociación fue de 21.972 lotes y los intereses abiertos fueron de 207.858 lotes. La tendencia general fue un repunte inicial seguido de una caída volátil.
[Resumen de la reunión matutina de cobre de SMM] Noticias: (1) Según los últimos datos globales del mercado de vehículos eléctricos de abril de Morgan Stanley, las ventas globales de BEV en abril de 2025 aumentaron un 38 % interanual hasta 1.079.700 unidades, y el mercado chino contribuyó con más del 60 % de las ventas y una tasa de crecimiento interanual del 51 %.
(2) Las actividades de transporte marítimo de contenedores desde China a Estados Unidos aumentaron gradualmente a principios de junio, lo que llevó a los inversores a anticipar una posible segunda ola de almacenamiento anticipado para evitar aranceles antes de la temporada alta de envíos de verano. Esto podría proporcionar razones para el optimismo en el mercado de valores. Además, los datos mostraron que las tarifas de flete marítimo para contenedores enviados desde China y el este de Asia a la costa oeste de Estados Unidos aumentaron un 94 % en la última semana.
Al contado: (1) Shanghái: El 10 de junio, los precios al contado del cátodo de cobre #1 de SMM se cotizaron con una prima de 20-150 yuanes/tonelada métrica frente al contrato 2506 del mes vencimiento, con una prima promedio de 85 yuanes/tonelada métrica, sin cambios intermensuales. Con el mes de entrega que se acerca y sin mejoría en el diferencial de precios y los altos precios del cobre que suprimen las compras aguas abajo, la negociación general fue débil. Sin embargo, dada la importante diferencia entre los intereses abiertos actuales y el inventario de warrant, se espera que los warrant aumenten gradualmente en la segunda mitad de la semana.
(2) Guangdong: El 10 de junio, los precios al contado del cátodo de cobre #1 de Guangdong se cotizaron con una prima de 0-120 yuanes/tonelada métrica frente al contrato del mes vencimiento, con una prima promedio de 60 yuanes/tonelada métrica, un aumento de 5 yuanes/tonelada métrica intermensual. En general, con el aumento de los precios del cobre y la reticencia de los compradores aguas abajo a apresurarse a comprar ante el aumento continuo de los precios, las operaciones comerciales en general fueron más débiles que el día anterior.
(3) Cobre importado: El 10 de junio, los precios de los warrant oscilaron entre 37 y 49 dólares/tonelada métrica, con un período de cumplimiento (QP) de junio, y el precio medio no experimentó cambios mensuales. Los precios de los conocimientos de embarque (B/L) oscilaron entre 52 y 80 dólares/tonelada métrica, con un QP de julio, y el precio medio no experimentó cambios mensuales. Los precios del cobre EQ (CIF B/L) oscilaron entre 10 y 20 dólares/tonelada métrica, con un QP de julio, y el precio medio no experimentó cambios mensuales. Las cotizaciones se basaron en cargamentos que se esperaba que llegaran a mediados y finales de junio. En general, las consultas y ofertas tentativas aumentaron, pero las primas de compra y venta siguieron siendo fragmentadas.
(4) Cobre secundario: El 10 de junio, los precios de las materias primas de cobre secundario aumentaron 300 yuanes/tonelada métrica mensualmente. Los precios del cobre brillante desnudo de Guangdong oscilaron entre 73.000 y 73.200 yuanes/tonelada métrica, un aumento de 300 yuanes/tonelada métrica respecto al día de negociación anterior. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre fue de 1.539 yuanes/tonelada métrica, y continuó aumentando en 151 yuanes/tonelada métrica mensualmente. La diferencia de precio entre la varilla de cátodo de cobre y la varilla de cobre secundario es de 1.465 yuanes/tonelada métrica. Según la encuesta de SMM, el centro de los precios del cobre sigue subiendo, y algunos proveedores de materias primas de cobre secundario han comenzado a aumentar sus envíos, creyendo que la confianza del mercado está mejorando gradualmente durante las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China. Si el resultado de las conversaciones comerciales entre Estados Unidos y China no cumple con las expectativas después de su conclusión, los precios del cobre pueden experimentar una importante caída, lo que llevaría a pérdidas innecesarias. Por lo tanto, los proveedores de materias primas de cobre secundario han estado vendiendo en máximos en los últimos dos días.
(5) Inventario: El 10 de junio, los inventarios de cátodo de cobre de la LME disminuyeron en 2.000 toneladas métricas hasta 120.400 toneladas métricas; el mismo día, los inventarios de warrant de la SHFE cayeron en 496 toneladas métricas hasta 33.746 toneladas métricas.
Precio: En el frente macro, los funcionarios económicos y comerciales de Estados Unidos y China continuaron su segundo día de consultas en Londres, Reino Unido, el 10 de junio. Según informes, la secretaria de Comercio de Estados Unidos, Raimondo, declaró el día 10 que las negociaciones estaban "avanzando sin problemas". Según fuentes informadas, durante esta ronda de consultas, la parte estadounidense está considerando levantar una serie de restricciones impuestas recientemente en áreas como el software de diseño de chips, las piezas de motores a reacción, el etano y los materiales nucleares. La mayoría de estas medidas se implementaron en las últimas semanas en medio de las renovadas tensiones en las relaciones entre Estados Unidos y China, con la condición de que China flexibilice las restricciones a las exportaciones de tierras raras. Además, se entiende que se espera que India y Estados Unidos alcancen un acuerdo comercial provisional antes de finales de mes, y que Estados Unidos y México están cerca de llegar a un acuerdo sobre los aranceles a las importaciones de acero. En medio de las incertidumbres en las perspectivas comerciales, el sentimiento del mercado sigue siendo cauteloso, y los precios del cobre cerraron ligeramente a la baja. En el frente fundamental, los altos precios del cobre han disminuido el ánimo de compra de los consumidores intermedios, y la actividad comercial del mercado sigue siendo relativamente débil. En general, con el anuncio de las conversaciones entre Estados Unidos y China aún por publicarse, se espera que los precios del cobre fluctúen en máximos antes del anuncio.
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[La información anterior se basa en la recopilación del mercado y la evaluación integral del equipo de investigación de SMM. La información proporcionada en este artículo es solo para referencia. Este artículo no constituye una recomendación directa para decisiones de inversión o investigación. Los clientes deben tomar decisiones cautelosas y no deben confiar en esto como un sustituto del juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
