Al entrar en junio, la tendencia del mercado del molibdeno sigue siendo objeto de gran atención. A principios de mes, los precios de licitación de las minas principales se fijaron sucesivamente, y los precios del mineral siguieron manteniendo una fuerte tendencia alcista. El 4 de junio, una mina en Jiangxi licitó y vendió concentrado de molibdeno de grado 45 %-50 % a un precio de transacción de 3.865 yuanes/tonelada-grado. Además, el 6 de junio, una mina en Henan vendió concentrado de molibdeno de grado 50 % y superior fuera de línea a 3.870 yuanes/tonelada-grado. Al 6 de junio, la cotización del concentrado de molibdeno de SMM se situó en 3.860-3.890 yuanes/tonelada-grado, con un precio medio de 3.875 yuanes/tonelada-grado, un aumento de aproximadamente el 7 % desde principios de año y alcanzando un nuevo máximo desde febrero de 2023. El precio del hierro de molibdeno (Mo60) en la parte inferior de la cadena de suministro cerró en 245.000-250.000 yuanes/tonelada métrica, con un precio medio de 247.500 yuanes/tonelada, un aumento de aproximadamente el 6 % desde principios de año. Los altos precios de la parte superior de la cadena de suministro se han transmitido a la parte inferior, y los precios de los metales de molibdeno y los productos químicos de molibdeno también han mostrado una tendencia alcista recientemente.
SMM cree que han resonado múltiples factores positivos, impulsando el fuerte aumento de precios en esta ronda de la cadena industrial del molibdeno.
1. Coexistencia de la escasez de recursos mineros y las limitaciones de la capacidad de producción
El crecimiento general del concentrado de molibdeno se ralentizó en 2024, y el principal aumento provino de las minas de bajo grado, mientras que el crecimiento de las minas de grado estándar se ralentizó en general. Al mismo tiempo, la producción de concentrado de molibdeno de las principales minas ha disminuido en diversos grados en comparación con el período anterior. La producción de algunas minas principales disminuyó significativamente en 2024, lo que llevó a un mayor aumento de la demanda de mineral en circulación en el mercado. Según los datos de SMM, la producción nacional de concentrado de molibdeno en 2024 fue de aproximadamente 223.000 toneladas físicas, una disminución interanual del 0,9 %. En 2025, la expansión del concentrado de molibdeno sigue siendo limitada, y la disminución de la calidad se ha convertido en un problema común en la industria. Los datos de SMM muestran que de enero a mayo de 2025, la producción nacional de concentrado de molibdeno fue de aproximadamente 87.700 toneladas físicas, un aumento interanual de casi el 7 %. Entre ellos, la producción de concentrado de molibdeno en mayo disminuyó ligeramente mes a mes. La limitada liberación de capacidad y la disminución de la calidad de las empresas mineras de molibdeno en el extremo de las materias primas han provocado una "brecha difícil" en el suministro de materias primas, lo que ha respaldado firmemente los precios del molibdeno.
2. Impulso dual de la demanda de los campos tradicionales y emergentes
El molibdeno presenta ventajas como alta resistencia, alto punto de fusión, resistencia a la corrosión y resistencia al desgaste, y se utiliza ampliamente en la industria siderúrgica, petrolera, química, tecnología eléctrica y electrónica, medicina y agricultura. Aproximadamente el 80 % del consumo directo de molibdeno se emplea en la industria siderúrgica en forma de concentrado de molibdeno tostado o hierro molibdénico y otros materiales de carga de molibdeno, mientras que el resto se utiliza en productos químicos y metálicos de molibdeno. En los últimos años, gracias a la aceleración de las inversiones globales en energía, construcción nuclear, petroquímica e infraestructura, la demanda ha crecido en campos como tuberías, tanques de almacenamiento, reactores, equipos de desalinización de agua de mar, construcción naval, energía nuclear y energías renovables, lo que ha impulsado un aumento interanual en la producción nacional de acero inoxidable que contiene molibdeno con una tasa de crecimiento considerable. Los datos de SMM muestran que, de enero a mayo de 2025, la producción nacional de acero inoxidable 316/316L fue de aproximadamente 1,172 millones de toneladas, lo que representa un aumento interanual del 96 %. La creciente demanda de acero inoxidable que contiene molibdeno ha impulsado considerablemente la demanda de productos como el hierro molibdénico. Según los cálculos de SMM, el volumen medio mensual de adquisición de hierro molibdénico por parte de las siderúrgicas de enero a mayo alcanzó las 13.000 toneladas. En junio, varias siderúrgicas de Jiangsu y Hebei anunciaron volúmenes de adquisición, y el precio de referencia de las transacciones de hierro molibdénico también siguió una tendencia al alza.
3. Promoción por factores de política industrial
En febrero de 2025, el Ministerio de Comercio implementó controles de exportación sobre metales estratégicos como el tungsteno y el molibdeno; a principios de junio, varios departamentos desplegaron conjuntamente medidas para evitar la salida ilegal de minerales estratégicos, y provincias ricas en recursos como Guizhou tomaron la iniciativa de responder. Las políticas tienen como objetivo salvaguardar la seguridad nacional, y estas medidas han intensificado las expectativas de una escasez global de suministro de molibdeno. Las políticas de control de exportaciones han restringido la salida de productos relacionados con el molibdeno, lo que ha concentrado la oferta en el mercado nacional, reforzando el control interno sobre los precios del molibdeno y elevando los precios globales de la industria.
Comentario breve de SMM: El mercado del molibdeno ha mostrado una rápida tendencia al alza impulsada por múltiples factores positivos, como la dinámica integral de oferta-demanda y factores políticos. A corto plazo, bajo la influencia combinada de la escasez de suministro de materias primas, el aumento de expectativas alcistas y la reposición justo a tiempo por parte de los compradores, el mercado sigue en una fase de oferta insuficiente, respaldando la operación a alto nivel del mercado del molibdeno. Sin embargo, a mediano y largo plazo, los precios de productos como el hierro molibdeno han seguido aumentando desde abril, lo que ha generado márgenes de beneficio reducidos para las acerías. Algunas fábricas de acero inoxidable ya han reducido su producción en mayo, y conforme la producción de acero entra gradualmente en la temporada baja tradicional, las presiones acumuladas en los compradores podrían limitar el espacio de crecimiento del mercado. En el futuro, aún es necesario prestar atención a los cambios en las operaciones mineras y la demanda de los compradores.
