SHANGHÁI, 5 de junio (SMM) –
Cobre
Durante la noche, el cobre en la LME abrió a 9.640 dólares/tonelada, tocando un mínimo de 9.603,5 dólares/tonelada poco después de la apertura. Luego fluctuó considerablemente al alza, alcanzando un máximo de 9.660 dólares/tonelada cerca del cierre, y finalmente se estableció en 9.649 dólares/tonelada, con un aumento del 0,11 %. El volumen de negociación alcanzó las 14.000 lotes y los intereses abiertos se situaron en 284.000 lotes. Durante la noche, el contrato más negociado de cobre SHFE 2507 abrió a 78.050 yuanes/tonelada, fluctuando al alza en la sesión de apertura para alcanzar un máximo de 78.220 yuanes/tonelada durante el día. Luego fluctuó a la baja, tocando un mínimo de 77.960 yuanes/tonelada, antes de repuntar ligeramente cerca del cierre para establecerse en 78.140 yuanes/tonelada, con una caída del 0,08 %. El volumen de negociación alcanzó las 26.000 lotes y los intereses abiertos se situaron en 191.000 lotes. En el frente macro, el Informe Nacional de Empleo de ADP publicado el miércoles mostró que el empleo en el sector privado de Estados Unidos aumentó en solo 37.000 puestos de trabajo en mayo, muy por debajo de las expectativas. Tras la publicación de los datos, Trump volvió a pedir al presidente de la Fed, Powell, que bajara los tipos de interés. El índice del dólar estadounidense cayó, volviendo a un mínimo de seis semanas, lo que fue alcista para los precios del cobre. En el aspecto fundamental, desde la perspectiva de la oferta, la disponibilidad de cobre de alta calidad dominante era extremadamente escasa. Debido a la escasez de mercancías, los proveedores tenían una voluntad extremadamente baja de vender a precios bajos. Mirando hacia el futuro, con la orientación de la reducción del diferencial de precios entre los contratos de futuros, se espera que aún haya espacio a la baja para las primas. Se debe prestar atención a si se romperá la paridad. En cuanto a los precios, con las preocupaciones actuales sobre los aranceles, se espera que haya un potencial alcista limitado para los precios del cobre hoy.
Aluminio
Mercado de Futuros: Anoche, el contrato más negociado de aluminio SHFE 2507 abrió a 20.030 yuanes/tonelada, con un máximo de 20.125 yuanes/tonelada, un mínimo de 20.025 yuanes/tonelada y un cierre de 20.110 yuanes/tonelada. El volumen de negociación fue de 43.000 lotes y los intereses abiertos fueron de 189.000 lotes. Ayer, el aluminio en la LME abrió a 2.485 dólares/tonelada, con un máximo de 2.490 dólares/tonelada, un mínimo de 2.483 dólares/tonelada y un cierre de 2.489 dólares/tonelada.
El Libro Beige de la Fed de Estados Unidos reveló la situación actual de desaceleración de la actividad económica y presiones inflacionarias excesivas en Estados Unidos. La incertidumbre política ha exacerbado al mismo tiempo el sentimiento de aversión al riesgo en el mercado. Influidas por el entorno económico, las empresas pueden optar por transferir los costos, lo que podría suprimir la demanda de uso final. Sumado al riesgo de fricciones comerciales internacionales, existe una alta probabilidad de presión y volatilidad a corto plazo en los precios del aluminio. En cuanto a los fundamentos, la capacidad operativa de las fundiciones de aluminio nacionales se ha mantenido estable. Cabe destacar que la proporción de aleación de aluminio líquido aumentó en algunas fundiciones de aluminio del norte de China, lo que llevó a una disminución en los volúmenes de lingotes de fundición y afectó la llegada de mercancías a las principales áreas de consumo. En el lado de la demanda, algunos sectores aguas abajo muestran expectativas de una desaceleración durante la temporada baja. La demanda de aluminio en el sector fotovoltaico ha disminuido, y se espera que la demanda de materiales para automóviles se debilite a mediados y finales de junio. La demanda de aluminio en la construcción sigue siendo tibia, pero actualmente, debido a la demanda de pedidos de State Grid, la tasa de operación de los cables y alambres de aluminio sigue siendo alta. En términos de inventario, a medida que se acerca el feriado del Festival del Bote del Dragón, algunas empresas de procesamiento de aluminio han acumulado existencias ligeramente en función de sus pedidos en mano. En general, el sentimiento del mercado a corto plazo puede verse suprimido por los impactos arancelarios, lo que afecta a los precios del aluminio. Mientras tanto, la reducción inesperada del inventario nacional de lingotes de aluminio proporciona apoyo a los precios del aluminio y las primas al contado. Actualmente, algunas industrias ya muestran expectativas de una desaceleración durante la temporada baja, pero la disminución general es mejor de lo esperado, y la resistencia de la demanda aún existe. Se espera que el aluminio SHFE mantenga una tendencia fluctuante a corto plazo, con un apoyo relativamente estable por debajo.
Plomo
Durante la noche, el plomo LME abrió a 1.985 dólares/tonelada. Durante la sesión asiática, subió ligeramente. Al entrar en la sesión europea, inicialmente cayó antes de repuntar hasta un máximo de 1.994,5 dólares/tonelada. Luego tocó un mínimo de 1.979,5 dólares/tonelada antes del cierre y finalmente se estableció en 1.984 dólares/tonelada, una caída de 2 dólares/tonelada o un 0,1 %.
Durante la noche, el contrato más negociado de plomo SHFE 2507 abrió a 16.680 yuanes/tonelada. Se consolidó cerca del nivel de 16.700 yuanes/tonelada bajo presión en las primeras operaciones antes de repuntar hasta un máximo de 16.765 yuanes/tonelada. Posteriormente, experimentó una ligera corrección y finalmente cerró en 16.725 yuanes/tonelada, un aumento de 90 yuanes/tonelada o 0,54 %.
En cuanto a los inventarios, según SMM, al 3 de junio, el inventario social total de lingotes de plomo en las cinco regiones rastreadas por SMM alcanzó las 49.900 toneladas, un aumento de 6.500 toneladas desde el 26 de mayo y de más de 400 toneladas desde el 29 de mayo. Al 4 de junio, el inventario de plomo en la LME disminuyó en 1.600 toneladas hasta las 281.550 toneladas.
Recientemente, los precios nacionales del plomo han repuntado tras probar el soporte del fondo, pero siguen mostrando una tendencia de oscilación débil. Las empresas del sector descendente observan principalmente, con una reposición inmediata limitada. En cuanto a las materias primas, las fundiciones de plomo primario aún no han entrado en su período de mantenimiento rutinario de junio a agosto a principios de junio. Junto con una disminución en el suministro de mineral importado, la brecha entre la oferta y la demanda de materias primas como los concentrados de plomo se ha ampliado, y las cotizaciones de las TC de los concentrados de plomo importados en junio han mostrado signos de una nueva disminución. En términos de plomo refinado secundario, aunque hubo una ligera recuperación en la producción de plomo refinado secundario en junio en comparación con mayo, si las condiciones del mercado siguen siendo débiles, puede haber nuevas empresas que detengan la producción para mantenimiento o empresas que pospongan sus planes de reanudación de la producción. El impacto de los precios de adquisición de materias primas y las situaciones de pérdidas y ganancias de las fundiciones en el entusiasmo por la producción aún deberá considerarse en el futuro.
Zinc
Durante la noche, el zinc en la LME abrió a 2.706 dólares/tonelada. Tras la apertura, el zinc en la LME subió constantemente, alcanzando un máximo de 2.730 dólares/tonelada durante la sesión del mediodía, antes de retroceder desde los máximos y disminuir todo el camino. Alcanzó un mínimo de 2.692 dólares/tonelada cerca del final de la sesión, cerrando finalmente a la baja en 2.704 dólares/tonelada, una disminución de 7,5 dólares/tonelada o 0,28 %. El volumen de negociación disminuyó a 9.128 lotes, mientras que los intereses abiertos cayeron en 521 lotes hasta los 213.000 lotes. Durante la noche, el zinc en la LME registró una vela bajista, con la media móvil de 10 días proporcionando soporte por debajo. Aunque los datos de empleo ADP de Estados Unidos no cumplieron con las expectativas y el índice del dólar estadounidense disminuyó, el mercado continuó centrándose en las negociaciones comerciales, con preocupaciones persistentes sobre los aranceles. Como resultado, el zinc en la LME mantuvo una tendencia fluctuante.
Durante la noche, el contrato más negociado de zinc SHFE 2507 abrió a 22.380 yuanes/tonelada. En la sesión inicial, el zinc SHFE se debilitó ligeramente, alcanzando un mínimo de 22.285 yuanes/tonelada, antes de subir lentamente y oscilar por encima de la línea media diaria. Alcanzó un máximo de 22.385 yuanes/t cerca del final de la sesión y finalmente cerró en 22.380 yuanes/t, con una caída de 40 yuanes/t o 0,18 %. El volumen de negociación disminuyó a 63.797 lotes, mientras que los intereses abiertos cayeron en 3.425 lotes hasta los 121.000 lotes. Durante la noche, el zinc de la SHFE registró un doji, con la media móvil de 40 días proporcionando soporte por debajo. Los factores macroeconómicos continuaron presionando a la baja los precios del zinc. Junto con el débil consumo aguas abajo durante la temporada baja, los fundamentos no proporcionaron un apoyo suficiente a los precios del zinc, y el zinc de la SHFE continuó estancado.
Estaño
Mercado de futuros: El contrato de estaño más negociado de la SHFE (SN2507) subió levemente durante la sesión nocturna y cerró en 258.940 yuanes/t, un 1,49 % más que el día anterior.
Macro: (1) GlobalFoundries, una empresa estadounidense de fundición de obleas de semiconductores, anunció planes de invertir 16.000 millones de dólares para mejorar su capacidad de fabricación de semiconductores y empaquetado avanzado en sus instalaciones de Nueva York y Vermont. (Alcista ★) (2) China South Industries Group Corporation (CSGC) está experimentando una escisión, y su negocio automotriz se separará en una empresa estatal central independiente. (Alcista ★) (3) Jean-Marc Chery, director ejecutivo de STMicroelectronics, declaró el miércoles que el fabricante de chips franco-italiano ha visto signos de un repunte, y se espera que la demanda del mercado aumente, lo que impulsará su rendimiento en los próximos trimestres. (Alcista ★) (4) Aranceles - ① Los informes sugieren que se podría alcanzar un acuerdo entre Estados Unidos y Canadá la próxima semana. Primer ministro canadiense: Si las negociaciones fracasan, Canadá está preparado para tomar medidas de represalia contra Estados Unidos. ② Funcionario comercial de la UE: Las negociaciones con Estados Unidos avanzan de manera constante en la dirección correcta. ③ Primer ministro del Reino Unido: Muy confiado en que los aranceles estadounidenses se puedan reducir en muy poco tiempo. ④ Secretario de Comercio de Estados Unidos: El análisis y la formulación de los estándares arancelarios para las piezas de aeronaves se completarán a finales de mes; no habrá reducciones mutuas de aranceles y barreras con Vietnam. ⑤ México anunciará medidas la próxima semana en respuesta a los aranceles estadounidenses al acero y aluminio. (Neutral)
Fundamentos: (1) Interrupciones en el lado de la oferta: El suministro global de mineral de estaño en las principales regiones productoras, como Yunnan, se está estrechando. Al comenzar junio, algunas fundiciones están considerando detener la producción para mantenimiento o reducir ligeramente la producción. (Alcista ★) (2) Demanda: Recientemente, a medida que los precios del estaño han tocado fondo en 250.000 yuanes/tonelada, los pedidos de la mayoría de las empresas del sector descendente han aumentado, y la voluntad de compra también ha aumentado. (Alcista ★)
Mercado al contado: A medida que los precios suben, la voluntad de las empresas del sector descendente de reponer existencias en las caídas ha disminuido. Algunos usuarios finales están realizando adquisiciones justo a tiempo. Los operadores informaron que las transacciones de ayer fueron más débiles que a principios de semana, y los inventarios de algunos operadores se han liquidado.
Níquel
Mercado al contado: El 4 de junio, el precio del níquel refinado SMM 1# fue de 122.100-124.750 yuanes/tonelada, con un precio medio de 123.425 yuanes/tonelada, un aumento de 575 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El rango de cotización de las primas al contado del níquel refinado Jinchuan #1 fue de 2.400-2.600 yuanes/tonelada, con una prima media de 2.500 yuanes/tonelada, una disminución de 50 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El rango de cotización de las primas del níquel refinado ruso fue de 100-600 yuanes/tonelada, con una prima media de 350 yuanes/tonelada, un aumento de 50 yuanes/tonelada respecto al día anterior.
Mercado de futuros: El contrato de níquel más negociado de la SHFE (NI2507) abrió a la baja y cerró a la alza en la sesión nocturna, finalizando en 121.860 yuanes/tonelada, con un ligero aumento del 0,25 %. Continuó fortaleciéndose durante la sesión diurna, cerrando en 122.700 yuanes/tonelada a las 11:30, con un aumento del 0,94 %.
A medio y largo plazo, el problema del exceso de capacidad mundial de níquel sigue sin resolverse, y el mercado de níquel se encuentra bajo la triple presión de "alta oferta, débil demanda y liquidez ajustada". Se espera que el rango de oscilación a corto plazo tenga un mínimo de 118.000 yuanes/tonelada y un máximo de 123.000 yuanes/tonelada.
