SMM, 3 de junio:
La inestabilidad de la política arancelaria estadounidense ha vuelto a provocar preocupaciones en el mercado sobre las incertidumbres del comercio mundial; el actual conflicto entre Rusia y Ucrania ha avivado un aumento en la demanda de aversión al riesgo en el mercado. Sumado a una serie de factores, como el descenso del PMI manufacturero ISM de Estados Unidos a 48,5 en mayo, que se mantuvo por debajo de la marca de 50 por tercer mes consecutivo, todo ello ha contribuido a la reciente fortaleza de los metales preciosos. Durante las vacaciones del Festival del Bote del Dragón, los metales preciosos en COMEX subieron un 2,82 %, y la plata en COMEX subió un 5,61 %. Esto también impulsó el fortalecimiento del mercado nacional de metales preciosos en el primer día de negociación después del Festival del Bote del Dragón. Hacia las 13:15 horas del 3 de junio, el oro en COMEX cayó un 0,3 %, cotizando a 3.387,1 dólares por onza; la plata en COMEX cayó un 0,96 %, cotizando a 34,36 dólares por onza; el oro en SHFE subió un 1,62 %, cotizando a 784,74 yuanes/g; la plata en SHFE subió un 2,32 %, cotizando a 8.413 yuanes/kg; y la plata T+D subió un 2,79 %, cotizando a 8.408 yuanes/kg.
El sector de acciones de metales preciosos también experimentó un aumento significativo, liderando en un momento dado las ganancias de todos los sectores. Hacia las 13:14 horas del 3 de junio, el sector de metales preciosos subió un 3,7 %. Entre las acciones individuales, Western Gold subió al límite diario, mientras que Xiaocheng Technology, Chifeng Gold, Sichuan Gold y Hunan Gold se encontraban entre las que registraron las mayores ganancias.
Actualizaciones de noticias
Joyas de oro puro nacionales Los precios vuelven a la marca de los 1.000 yuanes
(Fuente de la imagen: sitio web oficial de Chow Tai Fook)
Con el notable aumento de los precios del oro en COMEX durante las vacaciones del Festival del Bote del Dragón, los precios de las joyas de oro puro nacionales también han vuelto a la marca de los 1.000 yuanes. Según el sitio web oficial de Chow Tai Fook, el precio cotizado de las joyas de oro puro de Chow Tai Fook el 3 de junio fue de 1.020 yuanes/g, 22 yuanes más que los 998 yuanes/g del día anterior. Además, las joyas de oro puro de Laomiao Gold se cotizaron a 1.019 yuanes/g el 3 de junio, mientras que las joyas de oro puro de Chow Sang Sang se cotizaron a 1.024 yuanes/g.
Consejo Mundial del Oro: El oro debe considerarse un activo líquido de alta calidad, al igual que los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 30 años
Aunque el oro se clasifica como un activo de nivel 1 en virtud de Basilea III, aún no se ha reconocido como un activo líquido de alta calidad (HQLA). Los activos líquidos de alta calidad (HQLA, por sus siglas en inglés) son una categoría clave que el Consejo Mundial del Oro (WGC, por sus siglas en inglés) busca cambiar. Los analistas del WGC recomendaron en su último informe que el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (BCBS, por sus siglas en inglés) debería reexaminar la clasificación del oro y reconocerlo como un HQLA, citando la importante volatilidad del mercado en lo que va de año. El WGC señaló que en los últimos seis meses, el oro ha vuelto a demostrar muchas de las características clave que un activo debe poseer para calificar como un HQLA. Los bonos del Tesoro de Estados Unidos, en particular los de 10 y 30 años, se encuentran entre los HQLA de primer nivel más reconocidos. Sin embargo, el WGC señaló que en los últimos meses, el oro ha estado moviéndose en sincronía con estos activos estables. Los analistas señalaron: "Utilizando datos intradía de cada minuto, encontramos que la volatilidad diaria promedio del oro es del 0,027 %. Esto es superior a la volatilidad de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años (OTR, por sus siglas en inglés) del 0,016 %, pero en línea con la volatilidad de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 30 años (OTR) del 0,028 %". (FX678)
Precios de la plata superan los 8.400 en medio de un fuerte sentimiento del mercado
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Impulsados por el fuerte desempeño de los futuros de plata, los precios al contado de la plata experimentaron un aumento significativo el 3 de junio. El 3 de junio, el precio de referencia de salida de fábrica de plata SMM No.1 por la mañana promedió los 8.425 yuanes/kg, un aumento de 245 yuanes/kg con respecto al día de negociación anterior, lo que representa un aumento del 3 %. Según SMM, en la región de Shanghái, las cotizaciones de prima y descuento para la entrega física de lingotes de plata de estándar nacional fueron de 3-5 yuanes/kg, pero los compradores aguas abajo fueron cautelosos, lo que resultó en muy pocas transacciones a primas altas. El mercado estaba tranquilo, con algunos proveedores de lingotes de plata de estándar nacional ofreciendo un descuento de 25 yuanes/kg contra el contrato SHFE plata 2508. Los proveedores de lingotes de plata grandes ofrecieron una prima de 5-8 yuanes/kg contra el TD. Después del Festival del Bote del Dragón, los precios de los metales preciosos aumentaron, pero no hubo una mejora significativa en el consumo aguas abajo. El sentimiento del mercado fue cauteloso, con solo una pequeña cantidad de transacciones esenciales en el mercado al contado.
Voces de todos los lados
Wang Huilin, analista de plata de SMM, presentó en la Conferencia de Innovación de la Cadena Industrial de la Plata SMM (6ª) 2025, patrocinada por SMM Information & Technology Co., Ltd. y apoyada por Ningbo Haoshun Precious Metals Co., Ltd., Quanda New Materials (Ningbo) Co., Ltd., Fujian Zijin Precious Metal Materials Co., Ltd., Huizhou Yian Precious Metals Co., Ltd., Jiangsu Jiangshan Pharmaceutical Co., Ltd., Zhengzhou Jinquan Mining Equipment Co., Ltd., Hunan Shengyin New Materials Co., Ltd., Zhejiang Weida Precious Metal Powder Materials Co., Ltd., Guangxi Zhongma Zhonglianjin Cross-border E-commerce Co., Ltd., Suzhou Xinghan New Materials Technology Co., Ltd., Yongxing Zhongsheng Environmental Protection Technology Co., Ltd., IKOI S.p.A, Hunan Zhengming Environmental Protection Co., Ltd., Kunshan Hongfutai Environmental Protection Technology Co., Ltd. y Shandong Humon Smelting Co., Ltd., sobre el tema "Evolución de la oferta y la demanda de plata y perspectivas de los precios". "Ella afirmó que la tendencia creciente de disminución de las tasas de interés reales, impulsada por una mayor aversión al riesgo en el mercado debido al envejecimiento de la población y al aumento de las incertidumbres económicas y políticas mundiales, junto con el rápido crecimiento de los sectores fotovoltaico y de las nuevas energías, las condiciones estables en el país y los aumentos previstos en la demanda de exportación, así como el impulso a la asignación de capital a mediano y largo plazo en activos de plata, pueden apoyar una tendencia fluctuante al alza de los precios de la plata a mediano y largo plazo.
Michele Schneider, estratega jefe de mercado de MarketGauge, afirmó que los precios del oro y la plata se han estado consolidando, lo que la lleva a mantener una visión neutral sobre ambos. Sin embargo, si los precios de la plata superan firmemente el nivel de 34 dólares por onza, buscará comprar, ya que es solo cuestión de tiempo que suba a 40 dólares. (Caijing)
Eedai Futures afirmó: Durante las vacaciones, los precios del oro y la plata en los mercados extranjeros subieron principalmente, y la relación de precios oro-plata en Comex se redujo considerablemente. Los bonos del Tesoro de EE. UU., el VIX y el dólar estadounidense cayeron, mientras que las acciones estadounidenses y el petróleo crudo cerraron al alza. En el frente de las noticias, Lorie Logan, miembro con derecho a voto en 2026 y presidenta del Banco de la Reserva Federal de Dallas, afirmó que, debido a un mercado laboral estable, una inflación ligeramente por encima del objetivo y un panorama incierto, la Reserva Federal de EE. UU. está monitoreando de cerca una serie de datos para determinar qué medidas de respuesta pueden ser necesarias. Austan Goolsbee, miembro con derecho a voto en 2025 y presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, afirmó que, después de que las incertidumbres provocadas por las políticas arancelarias se disipen, la Reserva Federal de EE. UU. puede seguir reduciendo las tasas de interés. La segunda ronda de negociaciones entre Rusia y Ucrania terminó precipitadamente, con diferencias significativas entre ambas partes en cuanto a las condiciones para poner fin a la guerra. En el frente de los datos económicos, el PMI Manufacturero ISM de mayo de EE. UU. retrocedió a 48,5, frente a un pronóstico de 49,5, lo que marca una contracción por tercer mes consecutivo. La tasa anual del Índice de Precios del Gasto Personal Subyacente de abril de EE. UU. fue del 2,52 %, la más baja desde el inicio del proceso de desinflación, con una tasa mensual que repuntó ligeramente al 0,12 %, el segundo nivel más bajo del año. El repunte de la tasa de interés nominal superó la tasa de inflación implícita, y el ligero repunte de la tasa de interés real aumentó la presión sobre el oro. El diferencial a corto plazo entre los rendimientos de EE. UU. y Alemania comenzó a ampliarse, fortaleciendo el apoyo al dólar estadounidense. En el frente de la financiación, los fondos asignados al oro y la plata aumentaron simultáneamente. Al 3 de junio, las tenencias de SPDR eran de 933,07 toneladas métricas (+2,86 toneladas métricas), y las de iShares, de 14.351,82 toneladas métricas (+48,07 toneladas métricas). Los fondos especulativos en oro y plata fluyeron hacia fuera de manera simultánea, y los primeros redujeron sus posiciones durante seis días consecutivos. Según los datos de CME publicados el 30 de mayo, el interés abierto total en futuros de oro de Nueva York fue de 408.800 lotes (-13.818 lotes); el interés abierto total en futuros de plata de Nueva York fue de 147.800 lotes (-1.481 lotes). El indicador líder de la víspera, el Índice HUI Gold Bugs, continuó alcanzando nuevos máximos, lo que sugiere que el oro en los mercados extranjeros tiene el potencial de desafiar el máximo histórico de 3.500. Técnicamente, los futuros de oro y plata de Nueva York mostraron un impulso de ruptura, con los primeros por encima de los 3.400 dólares y los últimos acercándose al máximo del año.
SDIC Futures cree que: Durante las vacaciones, los precios de los metales preciosos subieron. Las políticas comerciales de Trump han fluctuado, con la imposición de aranceles adicionales al acero y aluminio de nuevo. En términos de datos, el PMI Manufacturero ISM de mayo de Estados Unidos registró 48,5, por debajo de las expectativas y alcanzando un nuevo mínimo desde noviembre de 2024. En medio de la sombra de la guerra comercial, las perspectivas del mercado siguen siendo inciertas. Se debe prestar atención al seguimiento de la prohibición de los aranceles de Trump por parte del Tribunal de Comercio Internacional de Estados Unidos y al progreso de las negociaciones entre las diversas partes, ya que los metales preciosos pondrán a prueba la resistencia en los máximos anteriores.
El análisis de Industrial Futures sugiere que: Desde finales de mayo, las incertidumbres sobre las políticas arancelarias de Estados Unidos han aumentado significativamente, con aranceles recíprocos, negociaciones comerciales entre China y Estados Unidos, aranceles al acero y aluminio, y automóviles, todos mostrando signos de fluctuación. Durante las vacaciones, el conflicto entre Rusia y Ucrania se intensificó nuevamente. Aunque Rusia y Ucrania celebraron conversaciones en Turquía el lunes, no se emitieron señales de alivio. El sentimiento de aversión al riesgo a corto plazo se ha intensificado, y los precios del oro en los mercados extranjeros han aumentado significativamente. En general, al revisar la tendencia de los precios del oro en mayo, las fluctuaciones en el sentimiento de aversión al riesgo del mercado han tenido un impacto significativo en los precios del oro, que son propensos a fluctuaciones repetidas debido a múltiples factores, con los precios del oro fluctuando al alza. La proporción oro-plata es relativamente alta, y los precios de la plata generalmente siguen las fluctuaciones de los precios del oro.
Goldman Sachs sugiere que el oro y el petróleo pueden servir como herramientas para cubrir la inflación en las carteras de inversión a largo plazo, afirmando que, en medio de las preocupaciones sobre la credibilidad de las instituciones estadounidenses y la capacidad del crudo para resistir las conmociones de la oferta, el oro es atractivo como refugio seguro. Analistas como Daan Struyven recomiendan una asignación superior a la habitual para el oro y una asignación inferior a la habitual para el petróleo (aunque sigue siendo positiva), afirmando que las materias primas son una cobertura "clave" contra los shocks inflacionarios, que tienden a perjudicar a las carteras de bonos y acciones.
Citi ha elevado su precio objetivo a 0-3 meses para el oro a 3.500 dólares por onza, y espera que los precios del oro se consoliden entre 3.100 y 3.500 dólares por onza.
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