SMM, 3 de junio:
La inestabilidad de la política arancelaria de Estados Unidos ha vuelto a generar preocupaciones en el mercado sobre las incertidumbres del comercio mundial; el conflicto en curso entre Rusia y Ucrania ha alimentado un aumento en la aversión al riesgo del mercado; junto con una serie de factores, como el descenso del PMI manufacturero ISM de Estados Unidos en mayo a 48,5, lo que marca el tercer mes consecutivo por debajo de la marca de 50 {{solo se utiliza cuando se hace referencia específicamente al PMI}}, han contribuido al reciente fortalecimiento de los metales preciosos. Durante las vacaciones del Festival del Bote de Dragón, los metales preciosos en COMEX subieron un 2,82 %, y la plata en COMEX subió un 5,61 %. Esto también impulsó el fortalecimiento del mercado nacional de metales preciosos en el primer día de negociación después del Festival del Bote de Dragón. Hasta aproximadamente las 13:15 del 3 de junio, el oro en COMEX cayó un 0,3 %, cotizando a 3.387,1 dólares por onza; la plata en COMEX cayó un 0,96 %, cotizando a 34,36 dólares por onza; el oro en SHFE subió un 1,62 %, cotizando a 784,74 yuanes/g; la plata en SHFE subió un 2,32 %, cotizando a 8.413 yuanes/kg; y la plata T+D subió un 2,79 %, cotizando a 8.408 yuanes/kg.
El sector de acciones de metales preciosos también experimentó un aumento significativo, liderando en un momento las ganancias de todos los sectores. Hasta aproximadamente las 13:14 del 3 de junio, el sector de metales preciosos subió un 3,7 %. Entre las acciones individuales, Western Gold subió al límite diario, mientras que Xiaocheng Technology, Chifeng Gold, Sichuan Gold y Hunan Gold se encontraban entre las que registraron las mayores ganancias.
Actualizaciones de noticias
Joyas de oro puro nacionalesLos precios vuelven a la marca de los 1.000 yuanes
(Imagen obtenida del sitio web oficial de Chow Tai Fook)
Tras el notable aumento del oro en COMEX durante las vacaciones del Festival del Bote de Dragón, los precios de las joyas de oro puro nacionales también volvieron a la marca de los 1.000 yuanes. Según el sitio web oficial de Chow Tai Fook, el precio cotizado de las joyas de oro puro de Chow Tai Fook el 3 de junio fue de 1.020 yuanes/g, 22 yuanes más que los 998 yuanes/g del día anterior. Además, las joyas de oro puro de Laomiao Gold se cotizaron a 1.019 yuanes/g el 3 de junio, mientras que las joyas de oro puro de Chow Sang Sang se cotizaron a 1.024 yuanes/g.
Consejo Mundial del Oro: El oro debe considerarse un activo líquido de alta calidad, al igual que los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 30 años
Aunque el oro se clasifica como un activo de nivel 1 bajo Basilea III, aún no ha sido reconocido como un activo líquido de alta calidad (HQLA). Los activos líquidos de alta calidad (HQLA, por sus siglas en inglés) son una clasificación clave que el Consejo Mundial del Oro (WGC, por sus siglas en inglés) busca cambiar. Los analistas del WGC, en su último informe, han recomendado que el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (BCBS, por sus siglas en inglés) vuelva a examinar la clasificación del oro y lo reconozca como un HQLA, citando la importante volatilidad del mercado en lo que va de año. El WGC señaló que en los últimos seis meses, el oro ha vuelto a demostrar muchas de las características clave que un activo debe poseer para calificar como HQLA. Los bonos del Tesoro de Estados Unidos, en particular los de 10 y 30 años, se encuentran entre los HQLA de primer nivel más reconocidos. Sin embargo, el WGC señaló que en los últimos meses, el oro ha estado moviéndose en sincronía con estos activos estables. Los analistas declararon: "Utilizando datos intradía minuto a minuto, encontramos que la volatilidad diaria promedio del oro fue del 0,027 %. Esto es superior a la volatilidad del 0,016 % de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años (OTR, por sus siglas en inglés), pero se alinea con la volatilidad del 0,028 % de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 30 años (OTR, por sus siglas en inglés)". (FX678)
El precio de la plata supera los 8.400 en medio de una fuerte cautela del mercado
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Impulsado por el fuerte desempeño de los futuros de plata, los precios al contado de la plata registraron importantes ganancias el 3 de junio. El 3 de junio, el precio de referencia promedio de salida de fábrica por la mañana de la plata SMM1# fue de 8.425 yuanes/kg, un aumento de 245 yuanes/kg (3 %) respecto al día anterior de negociación. Según SMM, las cotizaciones de prima/descuento para los certificados de lingotes de plata estándar al contado en Shanghai fueron de 3-5 yuanes/kg, pero los compradores de la cadena de suministro siguieron siendo cautelosos, con transacciones mínimas a primas altas. La actividad del mercado fue lenta, y algunos proveedores de lingotes de plata estándar ofrecieron descuentos de 25 yuanes/kg frente al contrato de plata SHFE 2508. Los grandes proveedores cotizaron primas de 5-8 yuanes/kg para lingotes de plata frente a los certificados TD. Aunque los precios de los metales preciosos aumentaron después del Festival del Bote del Dragón, la demanda de la cadena de suministro no mostró una mejora significativa, y la confianza del mercado siguió siendo cautelosa, con solo transacciones al contado limitadas para necesidades esenciales.
Opiniones del mercado
Huilin Wang, analista de plata de SMM, discutió el tema "Evolución de la oferta y la demanda de plata y perspectivas de los precios" en la Conferencia de Innovación de la Cadena Industrial de la Plata SMM (6ª) 2025, organizada por SMM Information & Technology Co., Ltd., copatrocinada por Ningbo Haoshun Precious Metals Co., Ltd. y Quanda New Materials (Ningbo) Co., Ltd., y patrocinada por Fujian Zijin Precious Metals Materials Co., Ltd., Huizhou Yi'an Precious Metals Co., Ltd., Jiangsu Jiangshan Pharmaceutical Co., Ltd., Zhengzhou Jinquan Mining & Metallurgy Equipment Co., Ltd., Hunan Shengyin New Materials Co., Ltd., Zhejiang Weida Precious Metal Powder Materials Co., Ltd., Guangxi Zhongma Zhonglianjin Cross-Border E-Commerce Co., Ltd., Suzhou Xinghan New Materials Technology Co., Ltd., Yongxing Zhongsheng Environmental Protection Technology Co., Ltd., IKOI S.p.A, Hunan Zhengming Environmental Protection Co., Ltd., Kunshan Hongfutai Environmental Protection Technology Co., Ltd. y Shandong Humon Smelting Co., Ltd. Señaló: "El envejecimiento de la población y el aumento de las incertidumbres económicas y políticas mundiales han incrementado la demanda de refugio seguro, impulsando una tendencia a la baja en las tasas de interés reales; los sectores fotovoltaico y de energías renovables están experimentando un rápido crecimiento, con la demanda interna estabilizada y la demanda de exportación prevista que aumentará; las tasas de interés reales más bajas pueden impulsar las asignaciones a mediano y largo plazo a los activos de plata; estos factores alcistas podrían apuntalar los precios de la plata para que fluctúen al alza a mediano y largo plazo".
Michele Schneider, estratega jefe de mercado de MarketGauge, declaró que los precios del oro y la plata se han estado consolidando, lo que la lleva a mantener una perspectiva neutral sobre ambos. Sin embargo, si los precios de la plata superan firmemente el nivel de 34 dólares por onza, buscará comprar, ya que es solo cuestión de tiempo que suba a 40 dólares. (Caijing)
Yide Futures declaró: "Durante las vacaciones, los precios del oro y la plata en el extranjero subieron principalmente, y la relación de precios oro-plata en el Comex se redujo significativamente. Los bonos del Tesoro de EE. UU., el VIX y el dólar estadounidense cayeron, mientras que las acciones estadounidenses y el petróleo crudo cerraron al alza. En el frente de las noticias, Lorie Logan, miembro con derecho a voto en 2026 y presidenta del Banco de la Reserva Federal de Dallas, declaró que, debido a un mercado laboral estable, una inflación ligeramente por encima del objetivo y un panorama incierto, la Reserva Federal de EE. UU. está monitoreando de cerca una serie de datos para determinar qué medidas de respuesta pueden ser necesarias. Austan Goolsbee, miembro con derecho a voto en 2025 y presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, declaró que, después de que disipen las incertidumbres provocadas por las políticas arancelarias, la Reserva Federal de EE. UU. puede seguir reduciendo las tasas de interés. La segunda ronda de negociaciones entre Rusia y Ucrania terminó precipitadamente, con diferencias significativas entre las dos partes en cuanto a las condiciones para poner fin a la guerra. En el frente de los datos económicos, el PMI Manufacturero ISM de mayo de EE. UU. retrocedió a 48,5, por debajo del 49,5 previsto, lo que marca una contracción por tercer mes consecutivo. La tasa anual del Índice de Precios del Gasto Personal Subyacente de EE. UU. en abril fue del 2,52 %, la más baja desde el inicio del proceso de desinflación, con la tasa mensual repuntando ligeramente al 0,12 %, el segundo nivel más bajo del año. El repunte de la tasa de interés nominal superó la tasa de inflación implícita, y el ligero repunte de la tasa de interés real aumentó la presión sobre el oro. El diferencial a corto plazo entre los rendimientos de EE. UU. y Alemania comenzó a ampliarse, fortaleciendo el apoyo al dólar estadounidense. En el frente de la financiación, los fondos asignados al oro y la plata aumentaron simultáneamente. Al 3 de junio, las tenencias de SPDR eran de 933,07 toneladas métricas (+2,86 toneladas métricas), y las de iShares, de 14.351,82 toneladas métricas (+48,07 toneladas métricas). Los fondos especulativos en oro y plata fluyeron hacia fuera de manera simultánea, y los primeros redujeron sus tenencias durante seis días consecutivos. Según los datos de CME publicados el 30 de mayo, el interés abierto total en los futuros de oro de Nueva York fue de 408.800 lotes (-13.818 lotes); el interés abierto total en los futuros de plata de Nueva York fue de 147.800 lotes (-1.481 lotes). El indicador principal de la víspera, el Índice HUI Gold Bugs, continuó alcanzando nuevos máximos, lo que sugiere que el oro en el extranjero tiene el potencial de desafiar el máximo histórico de 3.500. Técnicamente, el oro y la plata de Nueva York muestran un impulso de ruptura, con el primero por encima de los 3.400 dólares y el segundo acercándose al máximo del año.
SDIC Futures cree que: Los metales preciosos subieron durante las vacaciones. Las políticas comerciales de Trump han fluctuado, con aranceles adicionales impuestos al acero y aluminio de nuevo. En términos de datos, el PMI Manufacturero ISM de mayo de Estados Unidos registró 48,5, por debajo de las expectativas y el nivel más bajo desde noviembre de 2024. Bajo la sombra de la guerra comercial, las perspectivas del mercado siguen siendo inciertas. Se debe prestar atención al seguimiento de la prohibición de los aranceles de Trump por parte del Tribunal de Comercio Internacional de Estados Unidos y al progreso de las negociaciones entre las diversas partes, ya que los metales preciosos pondrán a prueba la resistencia en los máximos anteriores.
El análisis de Industrial Futures sugiere que: Desde finales de mayo, las incertidumbres sobre las políticas arancelarias de Estados Unidos han aumentado significativamente, con señales repetidas sobre aranceles recíprocos, negociaciones comerciales entre China y Estados Unidos, aranceles al acero y aluminio, y automóviles. Durante las vacaciones, el conflicto entre Rusia y Ucrania se intensificó de nuevo. Aunque Rusia y Ucrania mantuvieron conversaciones en Turquía el lunes, no se emitieron señales de distensión. El sentimiento de aversión al riesgo a corto plazo se ha intensificado, lo que ha llevado a un aumento significativo en los precios del oro en el mercado extranjero. En general, al revisar la tendencia de los precios del oro en mayo, las fluctuaciones en el sentimiento de aversión al riesgo del mercado tuvieron un impacto significativo en los precios del oro, que fueron propensos a fluctuaciones repetidas debido a múltiples factores, ¡con los precios del oro fluctuando al alza! La proporción oro-plata es relativamente alta, y los precios de la plata generalmente siguen las fluctuaciones de los precios del oro.
Goldman Sachs sugiere que el oro y el petróleo pueden servir como herramientas para cubrir la inflación en las carteras de inversión a largo plazo, afirmando que, en medio de las preocupaciones sobre la credibilidad de las instituciones estadounidenses y la capacidad del crudo para resistir las crisis de suministro, el oro es atractivo como refugio seguro. Analistas como Daan Struyven recomiendan una asignación superior a la habitual para el oro y una asignación inferior a la habitual para el petróleo (aunque sigue siendo positiva), afirmando que las materias primas son una cobertura "clave" contra las crisis inflacionarias, que tienden a perjudicar a las carteras de bonos y acciones.
Citi ha elevado su precio objetivo a 0-3 meses para el oro a 3.500 dólares por onza, y espera que los precios del oro se consoliden entre 3.100 y 3.500 dólares por onza.
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