SHANGHÁI, 3 de junio (SMM) –
Mercado de Futuros de Cobre
: Durante la noche, el cobre en la LME abrió a 9.604,5 dólares/tonelada. Después de fluctuar considerablemente hasta alcanzar un mínimo intradiario, subió directamente hasta un máximo de 9.636,5 dólares/tonelada, y luego fluctuó a la baja. Cerca del cierre, tocó un mínimo de 9.578 dólares/tonelada antes de cerrar finalmente a 9.615 dólares/tonelada, lo que representa un aumento del 1,24 %. El volumen de negociación alcanzó las 15.000 lotes y los intereses abiertos alcanzaron los 286.000 lotes. Durante la noche, el cobre en la SHFE permaneció cerrado por vacaciones.
En el aspecto macro, los datos mostraron que el sector manufacturero de Estados Unidos se contrajo por tercer mes consecutivo en mayo, ejerciendo presión sobre el índice del dólar estadounidense, que alcanzó un mínimo de casi seis semanas, lo que proporcionó apoyo a los precios del cobre. Además, Trump indicó el viernes pasado que planea aumentar los aranceles sobre el acero y el aluminio importados del 25 % al 50 % a partir del miércoles, y espera que los países presenten sus mejores ofertas para las negociaciones comerciales antes del miércoles. Actualmente, los funcionarios estadounidenses intentan acelerar las negociaciones con varios socios comerciales antes de que finalice el período de suspensión autoimpuesto de cinco semanas. Bajo la presión de las amenazas arancelarias, el dólar estadounidense está bajo presión, lo que proporciona apoyo a los precios del cobre. En el aspecto fundamental, en el lado de la oferta, el viernes pasado fue el último día de negociación de mayo, y la mayoría de las empresas detuvieron el comercio y hubo menos transportistas, lo que llevó a una contracción temporal de la oferta al contado en el mercado y a un aumento de las cotizaciones al contado. En el lado de la demanda, todavía hay algunas compras justo a tiempo de los sectores aguas abajo, pero se ven obligados a aceptar altas primas, lo que resulta en un comportamiento de compra relativamente pasivo y sin una mejora significativa en el ánimo de compra. En cuanto a los precios, se espera que los precios del cobre sigan recibiendo apoyo hoy.
Aluminio
Mercado de Futuros: El viernes, el contrato más negociado de aluminio 2507 en la SHFE abrió a 20.165 yuanes/tonelada, con un máximo de 20.180 yuanes/tonelada, un mínimo de 20.070 yuanes/tonelada y cerró a 20.070 yuanes/tonelada. El volumen de negociación fue de 171.000 lotes y los intereses abiertos fueron de 196.000 lotes. El mismo día, el aluminio en la LME abrió a 2.450 dólares/tonelada, con un máximo de 2.456 dólares/tonelada, un mínimo de 2.436 dólares/tonelada y cerró a 2.448,4 dólares/tonelada.
Resumen: En el aspecto macro, la escalada de las fricciones comerciales entre China y Estados Unidos y las preocupaciones de la UE sobre el aumento de los aranceles estadounidenses al aluminio (al 50 %) han aumentado la incertidumbre del mercado. No obstante, la recuperación del PMI manufacturero de China y la mejora de los indicadores de exportación en mayo proporcionaron apoyo a la demanda, y la resistencia económica podría limitar la caída. Los precios del aluminio se vieron presionados a corto plazo y podrían permanecer estancados. Fundamentalmente, la capacidad operativa nacional de aluminio se mantuvo estable. Cabe destacar que la proporción de aleación de aluminio líquido aumentó en algunas fundiciones de aluminio del norte de China, lo que redujo los volúmenes de lingotes de fundición y afectó a las llegadas a las principales zonas de consumo. En cuanto a los costes, los costes de producción de aluminio aumentaron durante la semana. Hasta el pasado jueves, el coste total promedio de la industria nacional del aluminio se situó en aproximadamente 17.200 yuanes/tonelada, un aumento de 258 yuanes/tonelada semanal, debido principalmente a las interrupciones en el suministro de mineral que impulsaron los precios de la alúmina. Los costes del aluminio aumentaron un 1,5% semanal, lo que redujo los márgenes de las fundiciones. En cuanto a la demanda, los sectores aguas abajo mostraron signos de expectativas de temporada baja, con una disminución de la demanda de aluminio relacionada con la energía fotovoltaica y una demanda de materiales para automoción que se espera que se debilite a mediados y finales de junio. La demanda de aluminio para la construcción siguió siendo floja, pero las tasas de funcionamiento de los cables y alambres de aluminio se mantuvieron altas, respaldadas por los pedidos de State Grid. A nivel macro, persistió el sentimiento favorable nacional, mientras que las incertidumbres macroeconómicas en el extranjero se mantuvieron. Fundamentalmente, las reducciones de inventarios de lingotes de aluminio nacionales más fuertes de lo esperado respaldaron los precios del aluminio y las primas al contado. Algunas industrias ya reflejaron la debilidad de la temporada baja, pero la disminución general fue más suave de lo esperado, lo que indica una demanda resistente. El enfoque posterior debe centrarse en la dinámica de los inventarios y la demanda. Con factores mixtos, es probable que los precios nacionales del aluminio fluctúen dentro de un rango en el corto plazo.
Plomo
Mercado de futuros:
Durante la noche, el plomo en la LME abrió a 1.967 dólares/tonelada y se negoció estancado durante la sesión asiática. Al entrar en la sesión europea, fluctuó al alza, alcanzando un máximo de 1.985 dólares/tonelada antes del cierre, y finalmente cerró a 1.981 dólares/tonelada, un aumento de 17 dólares/tonelada o del 0,87%.
El viernes por la tarde, el plomo en el SHFE abrió a 16.700 yuanes/tonelada y se debilitó después de la apertura, cayendo a 16.540 yuanes/tonelada, una disminución de 135 yuanes/tonelada o del 0,81%.
En el frente macro, la actividad manufacturera de Estados Unidos se contrajo por cuarto mes consecutivo en mayo. Afectados por factores como el debilitamiento del dólar estadounidense, la escalada de los conflictos geopolíticos y las fluctuantes políticas arancelarias de Estados Unidos, la demanda de los inversores por activos refugio aumentó, lo que provocó un aumento significativo de los precios del oro, la plata y el petróleo crudo en la tarde del 2 de junio. Powell: El Gobierno debe comprender el impacto de las fluctuaciones potencialmente agudas del dólar estadounidense.
Inventarios: Al 30 de mayo, el inventario de plomo en la LME disminuyó en 2.375 toneladas métricas (tm) hasta las 286.175 tm. Al 29 de mayo, el inventario social total de lingotes de plomo en cinco regiones seguidas por SMM alcanzó las 49.400 tm, un descenso de aproximadamente 900 tm desde el 22 de mayo, pero un aumento de 6.000 tm desde el 26 de mayo.
Pronóstico del precio del plomo para hoy:
Antes del feriado, los proveedores fueron generalmente activos en la venta, pero la demanda de adquisiciones de los consumidores intermedios disminuyó debido al próximo feriado, y las transacciones al contado se realizaron generalmente con descuentos. La ausencia de consumo de plomo durante el tradicional feriado del Festival del Bote del Dragón se ha convertido en el mayor factor bajista en la actualidad, y el riesgo de acumulación de inventarios de lingotes de plomo aumentará aún más después del feriado. Aunque se espera un repunte en el suministro de plomo refinado secundario en junio, el suministro de materiales de chatarra sigue siendo escaso, lo que dificulta la reducción de los precios de las baterías de chatarra. Las pérdidas cada vez mayores en el plomo secundario y la inversión de los precios entre el plomo refinado secundario y el plomo primario no han disminuido. Después del feriado, sigue siendo necesario controlar si el apoyo de costos para el plomo secundario sigue siendo efectivo.
Zinc
Mercado de futuros: Durante la noche, el zinc en la LME abrió a 2.638,5 dólares estadounidenses por tonelada métrica (USD/tm). Después de estabilizarse brevemente con fluctuaciones y tocar un mínimo de 2.627 USD/tm, subió constantemente hasta alcanzar un máximo de 2.707 USD/tm cerca del cierre de la sesión, para finalmente cerrar a 2.693 USD/tm, un aumento de 63,5 USD/tm (2,41 %). El volumen de negociación aumentó a 13.705 lotes, mientras que los intereses abiertos disminuyeron en 536 lotes hasta los 213.000 lotes. Durante la noche, el zinc en la SHFE se suspendió debido al feriado del Festival del Bote del Dragón en China.
Durante la noche, el zinc en la LME formó una vela alcista con una divergencia KDJ en expansión. El PMI manufacturero ISM de Estados Unidos se contrajo por tercer mes consecutivo, el índice del dólar estadounidense se debilitó y las renovadas tensiones geopolíticas impulsaron la demanda de refugio, elevando el nivel de precios del zinc en la LME.
Estaño
Mercado de futuros: El contrato de estaño más negociado en la SHFE (SN2507) se mantuvo en un estancamiento durante la sesión nocturna del viernes pasado, con el centro de precios bajando a alrededor de 250.000 yuanes/tonelada, lo que indica una debilidad general.
Macro: (1) Gobierno de la India: Las empresas elegibles pueden importar vehículos eléctricos con un arancel preferencial del 15 % (alcista ★). (2) BYD Auto: Las ventas de vehículos de energía nueva en mayo alcanzaron las 382.500 unidades, frente a las 331.800 unidades interanuales; las ventas acumuladas del año ascendieron a 1,7634 millones de unidades, frente a las 1,2713 millones de unidades interanuales, lo que representa un aumento interanual acumulado del 38,7 % (alcista ★). (3) Según Nikkei: SoftBank, Intel y otras empresas desarrollarán conjuntamente memoria de alta capacidad para chips de IA (alcista ★). (4) ① Funcionarios comerciales europeos y estadounidenses se reunirán el miércoles, y la UE reitera las advertencias de represalias arancelarias. ② Medios extranjeros: En busca de acelerar las negociaciones, Trump exige que los países presenten sus "mejores ofertas" para el miércoles. ③ La administración Trump apela la decisión del Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito de Columbia de que su política arancelaria es "ilegal". ④ Primer Ministro japonés: No hay intención de hacer concesiones sobre los problemas arancelarios de Estados Unidos (neutral).
Fundamentos: (1) Interrupciones en el lado de la oferta: El suministro general de mineral de estaño en las principales zonas productoras, como Yunnan, se está estrechando, y algunas fundiciones podrían detener la producción para realizar tareas de mantenimiento y hacer frente a la escasez de materias primas (alcista ★). (2) Lado de la demanda: Después de las vacaciones del Día del Trabajo, algunas empresas de procesamiento aguas abajo reanudaron gradualmente sus operaciones, liberando cierta demanda de reposición de existencias a precios más bajos, pero las transacciones a precios altos siguieron siendo débiles (bajista ★).
Níquel
Mercado al contado: El viernes pasado, el precio del níquel refinado SMM 1# fue de 120.900-123.750 yuanes/tonelada, con un precio medio de 122.325 yuanes/tonelada, un aumento de 800 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El rango de cotización de la prima al contado principal para el níquel refinado Jinchuan #1 fue de 2.500-2.700 yuanes/tonelada, con una prima media de 2.600 yuanes/tonelada, un aumento de 100 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El rango de cotización de las primas para el níquel ruso fue de 100-400 yuanes/tonelada, con una prima media de 250 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día anterior.
Mercado de futuros: El contrato de níquel más negociado en la SHFE (NI2507) abrió con una subida significativa en la sesión nocturna del viernes pasado, cerrando con un aumento del 1,25 % a 121.240 yuanes/tonelada. La tendencia fluctuante continuó en la sesión de la mañana, con un precio de cierre a las 11:30 a. m. de 120.810 yuanes/tonelada métrica, un aumento del 0,89 %. A medio y largo plazo, el problema de la sobrecapacidad mundial de níquel sigue sin resolverse, y el mercado de níquel se encuentra bajo la triple presión de "alta oferta, débil demanda y liquidez ajustada". Se espera que el rango de fluctuación a corto plazo oscile entre 115.000 yuanes/tonelada métrica y 123.000 yuanes/tonelada métrica.
