Zhaoyuan, en la provincia de Shandong, es el condado de China con mayor "contenido de oro" y el año pasado su valor de producción total de la industria del oro superó los 100.000 millones de yuanes, ocupando el primer lugar entre todas las ciudades de nivel de condado del país. La región ha establecido una cadena industrial completa del oro, que abarca desde la exploración y minería en la parte superior de la cadena, la fundición y el procesamiento en la parte media, hasta el diseño y la venta al por menor en la parte inferior. En el actual contexto, en el que los precios del oro han alcanzado repetidamente nuevos máximos históricos, la ciudad rezuma opulencia.
Recientemente, un reportero de Cailian Press visitó esta pequeña ciudad y conversó con numerosas personas involucradas en la cadena industrial local del oro para conocer sus perspectivas sobre las tendencias de los precios del oro, la situación de las reservas y el aumento de la producción en la parte superior de la cadena, los últimos avances en la fundición y el procesamiento en la parte media, así como las nuevas tendencias que surgen en el sector "histórico" de la joyería de oro en la parte inferior de la cadena.
Parte superior de la cadena: aumento de las reservas y la producción en curso
La región de Jiaodong, donde se encuentra Zhaoyuan, es la mayor área de concentración de mineral de oro de China, con recursos de oro probados que superan las 5.800 toneladas métricas, lo que representa el 35% de las reservas totales del país. Las fallas notables que controlan los yacimientos en la región incluyen la Falla Sanshandao, la Falla Jiaojia, la Falla Zhaoping y la Falla Jinniushan. Entre ellas, los recursos de oro de Zhaoyuan se distribuyen principalmente dentro de las estructuras de falla de la Zona de Falla Zhaoping, siendo el yacimiento de Linglong, en el norte, un yacimiento de clase mundial con reservas que superan las 1.000 toneladas métricas.
Actualmente, Zhaoyuan cuenta con dos minas de oro en explotación activa que se encuentran entre las diez principales minas de oro de China. Una de ellas, la Mina de Oro Linglong, pertenece a Shandong Gold Group, mientras que la otra, la Mina de Oro Xiadian, pertenece a Zhaojin Group. Además, empresas como China National Gold Group Corporation y Jindu State Investment también poseen abundantes recursos en la zona.
Con el aumento de los precios internacionales del oro, que subieron un 26,8% durante todo el año pasado e incluso superaron los 3.500 dólares por onza en un momento dado este año, el tema de los precios del oro ha comenzado a generar cada vez más debates. Los expertos de la industria en Zhaoyuan le dijeron a Cailian Press: "El mecanismo de fijación de precios del oro se basa en la confianza, está influenciado por la dinámica de la oferta y la demanda y se sustenta en los costos de extracción. Desde una perspectiva a medio y largo plazo, la tendencia alcista es evidente".
El aumento sostenido de los precios del oro tiene profundas implicaciones para las empresas mineras de oro. Por un lado, el costo de producción por gramo de oro de las principales empresas mineras de oro cotizadas en bolsa del país se situó principalmente entre los 200 y 300 yuanes el año pasado, y el aumento de los precios del oro impulsó directamente sus beneficios. Por otro lado, el aumento de los precios del oro ha hecho viable económicamente la extracción de yacimientos de mineral con menores leyes o mayores costos, lo que ha llevado a un aumento considerable de las reservas y la producción de las empresas mineras de oro.
Según el Informe de Trabajo del Gobierno de Zhaoyuan de 2025, las principales empresas locales de Zhaoyuan "lograron resultados notables en el aumento de las reservas y la producción el año pasado", implementando un total de 17 proyectos de exploración en la región y 2 proyectos de fusiones y adquisiciones fuera de la región. Las nuevas reservas anuales de oro alcanzaron los 178,2 millones de toneladas, y la producción de oro autóctono ascendió a 28,1 millones de toneladas, lo que representa aumentos del 10,5 % y el 16,1 %, respectivamente. El objetivo local para 2025 es esforzarse por que la producción de oro supere las 31,25 millones de toneladas y aumentar las reservas probadas en 33,3 millones de toneladas.
Sector intermedio: escasez de lingotes de oro
Zhaoyuan no solo es rica en recursos de mineral de oro, sino que también es la mayor base nacional de procesamiento intensivo y profundo del oro.
Zhaojin Refining, una filial de Zhaojin Group, es la empresa líder en la cadena industrial local de procesamiento profundo. Cuenta con certificaciones de la Bolsa de Oro de Shanghai, la Bolsa de Futuros de Shanghai y la London Bullion Market Association como "refinador calificado capaz de producir lingotes estándar de oro y plata". Con una capacidad anual de refinación de 200 millones de toneladas de oro y 1.000 millones de toneladas de plata, ocupa el primer puesto en la industria en términos de producción de refinación de oro.
Los expertos locales de la industria comentaron a Cailian Press que el refinado de oro se ha convertido en un mercado totalmente liberalizado, con márgenes de beneficio reducidos. La competitividad fundamental depende de la eficiencia de la producción y la gestión. Sin embargo, dado que los precios del oro se han duplicado en los últimos dos años, las tarifas de procesamiento también han aumentado considerablemente, lo que ha llevado a una mejora sustancial de la rentabilidad y ha mantenido a toda la industria en un nivel de gran prosperidad este año.
Además, Zhaojin Refining colabora ampliamente con los principales bancos nacionales en el campo del procesamiento profundo del oro, ofreciendo servicios integrales que incluyen diseño, procesamiento, distribución, recompra, personalización y logística de almacenamiento para productos de metales preciosos. Desde el año pasado, ha habido un aumento "explosivo" en la demanda pública de lingotes de oro de inversión, con pedidos entrando continuamente. El taller de producción de lingotes de Zhaojin Refining tuvo su agenda de producción reservada con un mes de antelación, lo que obligó a los trabajadores a trabajar horas extras.
Debido a su gran participación en el comercio físico de oro, las empresas mineras de oro de la parte superior y media de la cadena de suministro necesitan utilizar combinaciones de "futuros + opciones" para cubrir riesgos y proteger los precios con el fin de mitigar los riesgos de mercado causados por las fluctuaciones del precio del oro. Aprovechando esta oportunidad, Zhaojin Group entró en el mercado de futuros, y su filial Shandong Zhaojin Investment Co., Ltd. se convirtió en uno de los mayores operadores de oro en la Bolsa de Oro de Shanghái, ocupando consistentemente uno de los tres primeros puestos entre los miembros integrales. Esto sirve como modelo para la integración de la industria y las finanzas en el sector del oro.
Cadena inferior: Reposicionamiento de la joyería de oro
El rápido aumento de los precios del oro no ha sido bien recibido por todos en la cadena de suministro del oro, ya que algunos se benefician mientras que otros sufren, especialmente los minoristas de joyería de oro de la cadena inferior. Esto se debe a que, cuando los precios del oro suben desde niveles bajos, el aumento estimula el consumo de joyería. Sin embargo, una vez que los precios alcanzan un nivel psicológicamente alto, los aumentos posteriores tienden a suprimir la demanda de joyería.
En consecuencia, desde el segundo semestre del año pasado, las acciones típicas de joyería de oro, como Lao Feng Xiang, Caibai Co., Ltd. y China Gold, generalmente han enfrentado una disminución en el rendimiento y los precios de las acciones, en marcado contraste con el aumento continuo de los precios del oro.
Sin embargo, en un contexto de precios del oro persistentemente altos, ¿es inevitable que el consumo de joyería de oro siga disminuyendo? En Zhaoyuan, los expertos del sector tienen opiniones divergentes. "Si observas las tres marcas de joyería emergentes, Laopu, Linchao y Junpei, se ven completamente inmunes al aumento de los precios del oro".
El profesional atribuye esto a la estrategia central de marcas como Laopu, que enfatizan la joyería de oro de estilo antiguo con un enfoque en el diseño, la artesanía y el valor artístico. Estas marcas se alinean con la tendencia actual de resurgimiento de la estética china y "captan" psicológicamente a los consumidores, haciendo que vean sus compras como artículos de lujo o coleccionables, lo que los hace insensibles a la relación entre el precio del producto y los precios del oro en tiempo real.
"Esto nos proporciona una visión profunda: la competencia en la industria de la joyería de oro se centra cada vez más en la calidad del producto y el diseño. La nueva generación de consumidores, incluidos los jóvenes, presta mayor atención a las características de placer personal y coleccionables de la joyería de oro. Solo al esforzarnos continuamente en este aspecto podremos lograr un avance en un entorno de altos precios del oro".
Actualmente, Zhaojin Group se centra en la construcción de su marca "Zhaojin Silver House" (anteriormente conocida como Zhaoyuan Silver Workshop, fundada en 1908). Ha lanzado series de productos como "Tesoro Contemporáneo" y "Adornos Espléndidos de Dunhuang", intentando asegurarse un lugar en el ferozmente competitivo mercado minorista de oro a través de diseños innovadores que integran la cultura tradicional.
En Zhaoyuan, más allá de los modelos de negocio tradicionales de minería, fundición y venta minorista de oro, se están realizando esfuerzos para explorar más puntos de crecimiento económico centrados en temas relacionados con el oro.
Hoy en día, Zhaoyuan está promoviendo la integración profunda de "oro + cultura + turismo" fuera de línea, intentando aprovechar la Ciudad del Oro para profundizar en la cultura del oro milenaria y experimentar el patrimonio cultural inmaterial de la dinastía Song. Está construyendo un nuevo patrón de desarrollo integrado de industria, cultura y turismo que abarca "extraer oro, fabricar oro, jugar con oro, comprar oro e intercambiar oro", cultivando aún más una IP de turismo cultural característica de la "Capital del Oro de China".
Los lugareños de Zhaoyuan dicen que el encanto del oro radica en su herencia de la antigüedad, pero siempre logra mantenerse fresco y relevante.
