Pronóstico para la próxima semana: las contradicciones se acumulan gradualmente; se recomienda vender en corto ante los repuntes
Esta semana, la serie de metales ferrosos experimentó una mayor volatilidad, abriendo con una caída y recuperando levemente las pérdidas hacia el fin de semana, aunque la tendencia bajista semanal general fue significativa. En el frente macro, a medida que se acercaba el fin de semana, el Tribunal de Comercio Internacional de Estados Unidos bloqueó los aranceles recíprocos y los aranceles al fentanilo de la administración Trump. Sin embargo, para el viernes, surgió la noticia de que la decisión del tribunal había sido suspendida temporalmente. En realidad, incluso si se implementara la decisión, los aranceles a industrias específicas, como los automóviles y sus partes, el acero y el aluminio, no cesarían, y el impacto real en el acero sería limitado, por lo que no es aconsejable ser demasiado optimista. En el mercado spot, el mercado de futuros se mantuvo débil durante toda la semana, con un sentimiento de negociación del mercado extremadamente pobre. La demanda solo se liberó parcialmente hacia el fin de semana. A corto plazo, según la encuesta y el seguimiento de SMM, se espera que la producción de hierro colado continúe fluctuando en máximos a corto plazo. Sin embargo, los beneficios de las siderúrgicas están bajo presión y existe el riesgo de que aumenten las inspecciones temporales en el futuro. Junto con el aumento de los envíos al exterior, se sospecha de un debilitamiento del apoyo de los costos. Para el acero, con la llegada de la temporada de lluvias en el sur de China, la demanda de materiales de construcción se encuentra en la fase de transición entre la "temporada baja y la temporada alta". Aunque la capacidad de recuperación a corto plazo de la demanda manufacturera aún existe, la incertidumbre en la demanda aumenta a medida que se acerca junio. En general, las contradicciones en los fundamentos del acero aún no han llegado a ser prominentes. Sin embargo, con la llegada de la temporada baja y una reducción de los días laborables la próxima semana, las contradicciones se acumularán gradualmente. A corto plazo, los precios del acero pueden permanecer en el estancamiento. Se recomienda vender en corto ante los repuntes, centrándose en el progreso de los aranceles en el exterior.
Mineral de hierro: los fundamentos continúan debilitándose; los precios del mineral de hierro permanecen en el estancamiento
Esta semana, los precios del mineral de hierro importado cayeron bruscamente, principalmente debido al doble impacto de la implementación de las políticas de reducción de la producción de acero bruto y el debilitamiento de los fundamentos. Shandong, Anhui, Fujian y otras regiones han aclarado sus objetivos de control de la producción de acero bruto, y algunas siderúrgicas planean reducir su producción anual en un 5%-10%, lo que suprime directamente las expectativas de demanda de mineral de hierro. Aunque la posible flexibilización de las políticas arancelarias de Estados Unidos podría impulsar temporalmente al sector, este ha entrado en la temporada baja tradicional, con un impulso de recuperación insuficiente. En el mercado spot, el precio promedio semanal del mineral de hierro PB fino en los puertos de Shandong cayó 26 yuanes/t semana a semana. Mirando hacia la próxima semana, se espera que el apoyo fundamental al mineral de hierro en sí siga debilitándose. Aunque la política de reducción de la producción de acero bruto seguirá perturbando el mercado, su impacto en la confianza puede disminuir gradualmente. En general, SMM espera que los precios del mineral de hierro permanezcan estancados la próxima semana, con un potencial de subida y bajada limitado y una volatilidad reducida.
Coque: El sentimiento bajista sigue siendo fuerte en el mercado; se espera una tercera ronda de recortes de precios del coque la próxima semana
En cuanto a la oferta, la situación de pérdidas y ganancias de la mayoría de las empresas de coquización se mantiene dentro de un rango aceptable, con una producción temporalmente estable y una oferta de coque fluctuando en máximos. En cuanto a la demanda, ha habido una disminución estacional de la demanda de acero, y la producción de hierro colado sigue disminuyendo. Además, con la llegada de la temporada de lluvias en el sur de China, las altas temperaturas y el clima lluvioso han afectado el inicio de los proyectos, lo que ha reducido aún más el entusiasmo de las siderúrgicas por las compras. En cuanto a la situación fundamental de las materias primas, las minas de carbón han mantenido un ritmo de producción normal y la situación de la oferta sigue siendo laxa. Los compradores río abajo siguen siendo cautelosos, con malos resultados en las subastas en línea. Las minas de carbón han bajado sus precios de salida en las subastas, pero la situación de las firmas sigue siendo mala. En resumen, el sentimiento bajista del mercado sigue siendo fuerte, y se espera que el mercado del coque permanezca estancado a corto plazo, con una tercera ronda de recortes de precios del coque la próxima semana.
Barras de refuerzo: Transición entre la "temporada baja" y la "temporada alta" de la demanda; las débiles realidades del sector no logran impulsar los precios spot
Esta semana, los precios de las barras de refuerzo han tendido a bajar débilmente, con un precio promedio nacional actual de 3.104 yuanes/t, una caída de 60 yuanes/t semana a semana. En el lado de la oferta, algunas siderúrgicas del norte y noroeste de China ya no están generando flujo de caja positivo y han programado paradas de altos hornos esta semana, lo que afecta a parte de la producción de materiales de construcción. Las siderúrgicas de altos hornos en otras regiones siguen siendo rentables en la producción, sin planes de mantenimiento programados para la primera quincena de junio. Recientemente, algunas acerías de horno eléctrico en la región central de China han reanudado la producción, con un ligero aumento en las tasas de operación. Sin embargo, las acerías de horno eléctrico se encuentran actualmente en un estado de pérdidas generales, y algunos fabricantes esperan reducir las horas de operación, lo que podría llevar a mayores disminuciones de la producción en el futuro. En el lado de la demanda, la confianza del mercado fue pesimista a principios de semana debido a las condiciones del mercado, con un mal desempeño comercial. Sin embargo, la demanda de almacenamiento de los compradores aguas abajo antes del Festival del Bote del Dragón se liberó el miércoles y el jueves. El progreso de la construcción se ralentizó en los mercados aguas abajo durante la temporada de lluvias de ciruelo en junio, y las operaciones en los sitios de construcción se vieron restringidas durante el período de los exámenes de ingreso a la universidad, lo que llevó a un debilitamiento general de las expectativas de demanda. Sin embargo, todavía existe la posibilidad de aumentos esporádicos de la demanda. En términos de inventario, la actual contradicción entre los fundamentos de la oferta y la demanda no es prominente, y el inventario continúa reduciéndose. Sin embargo, las acerías no han tomado medidas significativas para controlar o reducir la producción. Combinado con la tendencia a la baja de los precios, el entusiasmo de los agentes por recoger mercancías es bajo, y existe una ligera posibilidad de un aumento en el inventario interno después de las vacaciones. Mirando hacia el futuro, con el aumento de las incertidumbres en el extranjero y en ausencia de políticas de estímulo fuertes en el país, se espera que el mercado del acero entre gradualmente en la temporada baja en junio. Las débiles realidades de la industria no lograrán impulsar los precios al contado de manera tendencial, y se espera que el mercado permanezca en el estancamiento con oscilaciones débiles en el corto plazo. Sin embargo, todavía existe la posibilidad de repuntes esporádicos impulsados por los esfuerzos de las políticas nacionales. Se espera que el contrato RB2510 se negocie dentro del rango de 2.850-3.100 la próxima semana.
HRC: El apoyo de los costos sigue debilitándose; los precios del HRC aún tienen espacio para caer la próxima semana
Esta semana, los precios del HRC se han debilitado significativamente, con un ambiente de negociación frío y una tendencia a la baja continua en el volumen de negociación general desde la semana pasada. En términos de oferta, la producción de HRC ha repuntado algo esta semana, pero sigue estando en un nivel bajo interanual. En el lado de la demanda, ha habido una disminución estacional de la demanda de acero, junto con un debilitamiento significativo en el mercado de futuros. Los usuarios finales aguas abajo carecen de confianza y voluntad para comprar, sin un aumento significativo en la demanda. En términos de inventario, según las estadísticas de SMM, el inventario social a nivel nacional continuó disminuyendo esta semana, pero la tasa de disminución se ha reducido significativamente. Por regiones, se ha registrado una acumulación de inventarios en los mercados del sur y noreste de China, mientras que los mercados del este, centro y norte de China han mantenido la tendencia de reducción de existencias. En cuanto a los costes, la producción de arrabio ha alcanzado su punto máximo y ha retrocedido, con la sombra de la política de reducción de la producción de acero bruto que se avecina. Los precios del coque y el mineral de hierro han disminuido, debilitando el apoyo de los costes. De cara al futuro, el impacto del mantenimiento de los laminados en caliente disminuirá y la oferta aumentará ligeramente. El ritmo de producción de las industrias manufactureras descendentes se ralentizará y la demanda se debilitará gradualmente. Las contradicciones fundamentales en el mercado de laminados en caliente comenzarán a acumularse. Además, se esperan nuevas caídas de los precios del coque y el mineral de hierro, lo que seguirá debilitando el apoyo de los costes. La próxima semana, el contrato de futuros de laminados en caliente más negociado podría operar en un estancamiento dentro del rango de 3000-3130, y aún hay espacio para que los precios de los laminados en caliente sigan cayendo.
Chatarra de acero: Los futuros de barras de refuerzo caen por debajo de 3000, los precios de la chatarra de acero podrían operar en un estancamiento
En el lado de la oferta, las lluvias torrenciales han azotado el sur y el sudoeste de China esta semana, afectando el reciclaje y el transporte de chatarra de acero en estas regiones y obstaculizando el flujo de mercancías. En el lado de la demanda, los futuros de barras de refuerzo se encuentran en un estancamiento y los precios del acero terminado han caído, lo que ha comprimido aún más los beneficios de las empresas siderúrgicas. Algunas acerías EAF han vuelto a registrar pérdidas y el sentimiento del mercado es bajista, lo que debilita el apoyo a la chatarra de acero. En general, las pérdidas de las acerías EAF se han ampliado y es difícil que aumente la demanda de chatarra de acero. Las acerías de alto horno, debido a los costes de arrabio relativamente bajos, han reducido la proporción de chatarra de acero añadida en los convertidores. Por lo tanto, se espera que la demanda de chatarra de acero siga siendo débil la próxima semana y los precios podrían oscilar en un estancamiento.
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