Noticias de SMM del 29 de mayo: tras la apertura de la sesión matutina del 29 de mayo, los precios de los futuros del carbonato de litio siguieron cayendo, y el contrato principal del carbonato de litio incluso bajó hasta los 58.460 yuanes/tonelada en un momento de la sesión, volviendo a romper el umbral de los 60.000 yuanes/tonelada después del día de negociación anterior y alcanzando un nuevo mínimo histórico desde su cotización. En cuanto a los contratos del mismo producto, varios contratos, como los del carbonato de litio 2510, 2511 y 2506, cayeron todos por debajo del umbral de los 60.000 yuanes/tonelada.
En cuanto a las cotizaciones al contado, según las cotizaciones al contado de SMM, la cotización al contado más baja del carbonato de litio de grado batería cayó oficialmente por debajo del umbral de los 60.000 yuanes/tonelada hoy. Hasta la última cotización del 29 de mayo,el carbonato de litio de grado bateríalas cotizaciones al contado bajaron al rango de 59.500-62.300 yuanes/tonelada, con un precio medio de 60.900 yuanes/tonelada, una disminución de 3.900 yuanes/tonelada desde los 64.800 yuanes/tonelada del 15 de mayo, lo que representa una disminución del 6,02%.
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Con respecto a las razones de la continua caída de los precios de los futuros y al contado del carbonato de litio, SMM cree que está principalmente relacionada con el actual excedente de oferta en el mercado actual del carbonato de litio. En este contexto de excedente, falta impulso alcista para los aumentos de precios del carbonato de litio a corto plazo. Desde la perspectiva de la oferta y la demanda, en el lado de la oferta, según SMM, los productores químicos de litio de la cadena de suministro informaron con frecuencia de noticias de mantenimiento y recortes de producción la semana pasada. En respuesta a estos desarrollos del mercado, algunas empresas han implementado de hecho planes de mantenimiento y cierre, mientras que los calendarios de mantenimiento de otras empresas aún están por determinar. En general, aunque la reducción de la producción debido al mantenimiento de las fundiciones ha ejercido cierta presión sobre la producción total de carbonato de litio, la oferta total de carbonato de litio se mantiene en un nivel relativamente alto.
En contraste con los altos niveles de oferta, el lado de la demanda del carbonato de litio ha mostrado un rendimiento relativamente estable. Aunque hubo un cierto aumento de la demanda aguas abajo en mayo, el crecimiento fue relativamente limitado. Además, debido a la proporción significativa de los volúmenes suministrados por los clientes y los acuerdos a largo plazo actuales, con la continua caída de los precios del carbonato de litio, las plantas de materiales aguas abajo generalmente adoptan una actitud cautelosa de esperar y ver, lo que dificulta que los pedidos al contado apoyen la confianza del mercado.
En cuanto a las existencias, las existencias semanales nacionales de muestras de carbonato de litio han seguido aumentando desde febrero. Al 22 de mayo, las existencias semanales de muestras de carbonato de litio habían alcanzado las 131.779 toneladas, alcanzando un nuevo máximo desde el 8 de agosto de 2024. Los altos niveles de existencias sostenidos también han ejercido presión sobre los precios del carbonato de litio.
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En cuanto a los costes, los precios del mineral de litio han seguido disminuyendo recientemente. Al 29 de mayo, la cotización al contado de los concentrados de espodumeno (CIF China) había caído a 677 dólares/tonelada, una disminución de 168 dólares/tonelada desde el mínimo de 845 dólares/tonelada del 5 de marzo, lo que representa una disminución del 19,88 %. Actualmente, ninguna mina ha anunciado recortes de producción ni cierres. La disminución de los precios del mineral de litio ha debilitado el apoyo de los costes al carbonato de litio, empujando aún más a la baja los precios del carbonato de litio.
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Por lo tanto, en general, en un contexto de excedente de oferta, SMM espera que el mercado del carbonato de litio siga débil a corto plazo, y es probable que los precios sigan enfrentando presiones a la baja.
Yu Shuo, analista de Chuangyuan Futures, estimó que, con la liberación de capacidad en regiones como África y Brasil, junto con reducciones significativas de costes en el mineral australiano en el primer trimestre, los costes de las principales minas en operación en Australia han caído por debajo de los 600 dólares/tonelada. Afirmó que, durante la actual caída de los precios del carbonato de litio, no se ha producido ninguna reducción de la producción de mineral, y los mineros han mostrado una fuerte voluntad de vender. Mientras tanto, se ha acumulado una cantidad sustancial de existencias de mineral de litio nacional, lo que ha llevado a una disminución suave de los precios del mineral, lo que ha hecho bajar el precio del carbonato de litio.
Yang Fei, investigador senior del Grupo de Metales No Ferrosos y Nuevos Materiales de CITIC Futures, también señaló que, recientemente, después de que los precios del mineral de litio cayeron por debajo de los 700 dólares/tonelada, la tasa de disminución se ha ralentizado algo. Sin embargo, los precios actuales del mineral aún no han alcanzado los niveles de costes de las minas, y no se han observado recortes de producción. Indicó que, en el futuro, los precios del mineral pueden seguir probando el apoyo de los costes cerca de los 600 dólares/tonelada, lo que empujará aún más a la baja el precio del carbonato de litio.
El analista de Chuangyuan Futures, Yu Shuo, predice que, a corto plazo, los precios del carbonato de litio pueden presentar una tendencia a la baja volátil. Si los precios de la espodumena caen por debajo de los 600 USD/t, podría provocar una parada en la producción de mineral australiano, formando un mínimo temporal. Se debe prestar atención a las señales de recortes de producción en el sector del mineral. Sin embargo, los recortes de producción en el sector del mineral son solo una señal de detención de la caída. El patrón de mercado a largo plazo de exceso de oferta limitará el potencial de recuperación de los precios del carbonato de litio. Solo un recorte de producción conjunto de los mineros o un estímulo político inesperadamente fuerte podría desencadenar una recuperación temporal significativa en los futuros de carbonato de litio.
Comentario Institucional
Industrial Futures señaló que, actualmente, el entusiasmo operativo por las líneas de producción de espodumena es bajo, mientras que la capacidad de los lagos salados sigue aumentando. El grado de ajuste de la oferta es relativamente limitado, y la eficiencia de la transmisión de la demanda está disminuyendo en cada nivel. Aunque las ventas minoristas de VNE se han beneficiado del estímulo político, la acumulación de inventarios y las malas ventas de las celdas de baterías en los eslabones intermedios, así como los aumentos limitados en los planes de producción de las empresas de materiales de cátodo, han resultado en una débil voluntad de compra de materias primas por parte de los compradores aguas abajo. El inventario interno de las fundiciones ha alcanzado un nuevo máximo, y la situación fundamental de la oferta excesiva continúa ejerciendo presión a la baja sobre los precios del litio.
Dongwu Futures señaló que, actualmente, el suministro de carbonato de litio sigue siendo elevado, y el inventario se acerca al nivel máximo de 2024. Mientras tanto, los precios del mineral se han suavizado, y las cotizaciones de los concentrados australianos se han reducido, debilitando el apoyo esperado de los costos. Mirando hacia el futuro, el patrón de exceso de oferta de carbonato de litio permanece sin cambios, y el mercado seguirá operando débilmente.
Yide Futures señaló que, en el lado de la oferta, las cotizaciones CIF del mineral australiano continúan cayendo a 630 USD/t, mientras que los precios del mineral africano han caído a 614 USD/t. El inventario en puerto de mineral de litio ha aumentado, y la producción planeada de carbonato de litio a nivel nacional ha disminuido mensualmente, con los últimos datos de producción semanal mostrando una disminución. La fundición de espodumena se ha reducido, mientras que la producción de lepidolita y lagos salados ha aumentado. En el lado de la demanda, los planes de producción de materiales de cátodo han aumentado mensualmente tanto para los materiales ternarios como para los LFP. Según el plan de producción actual, los fundamentos de la oferta y la demanda siguen manteniendo un patrón de excedente. En términos de inventario, el último inventario semanal disminuyó en 141 t. Un desglose muestra que el aumento se concentró en las fundiciones, mientras que los inventarios de los productores intermedios y los comerciantes se redujeron. A corto plazo, debido a la combinación de un consumo anticipado y una caída de los costes, el mercado de futuros sigue buscando un mínimo. Desde una perspectiva industrial a largo plazo, el mercado requiere una salida más completa de los recursos del mercado. En términos de estrategia de inversión, los recortes de la producción nacional de fundición han aumentado, pero no se han tomado medidas en el lado de los recursos. La debilidad de los fundamentos sigue sin cambios, y el mercado de futuros sigue rompiendo los niveles de soporte y cayendo en busca de un mínimo. A largo plazo, se debe prestar atención a si habrá recortes de producción en el lado de los recursos en medio de los bajos precios.
Guoyuan Futures declaró que el contrato de futuros de carbonato de litio más negociado continuó su tendencia débil en mayo. A principios de mes, los pedidos de mayo de los productores intermedios no cumplieron con las expectativas, con un crecimiento intersemanal limitado en los planes de producción. Junto con la liberación de suministro incremental tras la implementación de los proyectos de recursos de litio en el primer trimestre, persistió el patrón de superávit de carbonato de litio, y los precios del litio cayeron bruscamente. A mediados de mes, en medio de las fluctuaciones de las políticas arancelarias entre China y Estados Unidos, mejoró la confianza del mercado, lo que impulsó un ligero repunte de los precios del carbonato de litio. Sin embargo, debido a que el patrón de superávit en los fundamentos del carbonato de litio no se ha invertido, tras el repunte a corto plazo, los precios del litio volvieron a una tendencia de estancamiento. En general, se espera que el incremento de suministro de carbonato de litio sea significativo en junio, y que el rango de costes se desplace hacia abajo. En el lado de la demanda, la disminución de la demanda de celdas de batería está arrastrando hacia abajo la tendencia, con una trayectoria claramente a la baja en los planes de producción de cátodos. En términos de inventario, hay un espacio limitado para los recortes de la producción de carbonato de litio, y se espera que los niveles de inventario de carbonato de litio fluctúen en máximos. En general, con el suministro manteniéndose alto y la demanda contrayéndose, se espera que los precios del carbonato de litio mantengan una tendencia fluctuante de formación de mínimos en junio.
