Resumen de la reunión matutina del 29 de mayo
Noticias macroeconómicas:
(1) Se celebró en Beijing la sesión plenaria del Grupo Asesor de Expertos del Comité Antimonopolio y Anticompetencia Desleal del Consejo de Estado. En la reunión se hizo hincapié en la necesidad de alinearse estrechamente con los planes de trabajo del comité, centrándose en tareas clave como acelerar la construcción de un mercado nacional unificado, abordar de manera integral la "competencia desleal" y fortalecer la regulación y la aplicación de la ley en materia de competencia. Se instó al grupo a tomar medidas proactivas y cumplir mejor sus responsabilidades como órgano asesor de expertos, aportando sabiduría y fuerza para mejorar las capacidades de gobernanza de la competencia leal y mantener un orden de mercado justo y competitivo.
(2) Robert Holzmann, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), declaró que el banco debería posponer cualquier nueva reducción de los tipos de interés hasta al menos septiembre, advirtiendo que era necesario actuar con cautela ante la inminente guerra comercial entre la UE y Estados Unidos. Creía que "no había razón" para que el BCE redujera los tipos de interés en sus reuniones de junio y julio. Holzmann comentó: "Los riesgos de nuevas reducciones de los tipos de interés superarían los beneficios de mantener el nivel actual". Argumentó que nuevas reducciones de los tipos de interés en esta etapa podrían ser "completamente ineficaces" para la actividad económica en la zona del euro. Las declaraciones de Holzmann, de tendencia "halcón", sugieren divisiones entre los responsables de fijar los tipos de interés del BCE a medida que sopesan cómo responder a la guerra comercial iniciada por Trump antes de su próxima reunión el 5 de junio.
Níquel refinado:
Mercado spot:
Hoy, el precio del níquel refinado SMM 1# es de 122.000-124.500 yuanes/tonelada, con un precio medio de 123.250 yuanes/tonelada, una disminución de 50 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El rango de cotización de las primas spot del níquel refinado Jinchuan #1 es de 2.100-2.300 yuanes/tonelada, con una prima media de 2.200 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día anterior. El rango de cotización de las primas y descuentos del níquel refinado ruso es de 100-400 yuanes/tonelada, con una prima media de 250 yuanes/tonelada, también sin cambios respecto al día anterior.
Mercado de futuros:
El contrato de níquel más negociado de la SHFE (NI2507) abrió a la baja y se debilitó durante la sesión nocturna de ayer. Los precios siguieron bajando en la sesión de la mañana y cerraron a 121.620 yuanes/t a las 11:30, con una caída del 0,73 %. Los precios del níquel han roto la anterior plataforma de 123.000 yuanes/t y desde entonces han cerrado a la baja de forma consecutiva, con un soporte débil por debajo.
Actualmente, el frente macroeconómico tiene un impacto relativamente pequeño en los precios del níquel. Los precios del níquel se encuentran principalmente bajo presión debido a los excedentes de oferta y demanda y a los altos niveles de inventario, con un débil soporte de costos por debajo. Las perspectivas del mercado sugieren que los precios del níquel probablemente seguirán estancados.
Sulfato de níquel:
El 28 de mayo, el precio índice del sulfato de níquel de grado batería SMM fue de 27.813 yuanes/t. El rango de cotización del sulfato de níquel de grado batería fue de 27.760-28.270 yuanes/t, con un precio medio sin cambios respecto a la semana anterior.
Desde el punto de vista de los costos, el níquel LME ha vuelto a los factores fundamentales, mostrando una tendencia a la debilidad, lo que ha llevado a una ligera disminución en los costos de producción de las fundiciones de sales de níquel. En el lado de la demanda, se espera que la demanda de sales de níquel se fortalezca mes a mes en junio. Recientemente, los fabricantes de precursores han mostrado una actividad notablemente mayor al preguntar por los precios de las sales de níquel, y su voluntad de compra ha aumentado. En el lado de la oferta, algunas fundiciones de sales de níquel han mantenido cotizaciones estables, mientras que otras han aumentado sus coeficientes de cotización debido al aumento de la demanda y al limitado inventario de materias primas. Mirando hacia el futuro, la próxima semana es un período tradicional de adquisiciones. Teniendo en cuenta factores como la recuperación de la demanda del mercado en junio y el soporte de costos para las sales de níquel, se espera que los precios de las sales de níquel aumenten algo la próxima semana.
Níquel Ferroso (NPI):
Al 28 de mayo, el precio medio del NPI de alta calidad SMM 8-12 % fue de 954 yuanes/mtu (a pie de fábrica, impuestos incluidos), un aumento de 0,5 yuanes/mtu respecto al día laborable anterior. En el lado de la oferta, a nivel nacional, los precios del mineral de níquel en Filipinas siguen siendo relativamente firmes, imponiendo una importante carga de costos a las fundiciones, y la producción nacional sigue funcionando a un nivel bajo. En Indonesia, la última ronda de HPM para el mineral de níquel de comercio nacional solo ha experimentado una ligera disminución. Junto con la estabilidad general con un ligero aumento en las primas para las negociaciones de pedidos en curso, los bajos precios de los productos terminados han llevado a una situación de pérdidas para las fundiciones, y se espera que la producción disminuya ligeramente. En el lado de la demanda, los precios de referencia de las principales siderúrgicas de acero inoxidable se mantuvieron estables semana tras semana. El mercado está dominado por las transacciones a bajo precio. La demanda aguas abajo se ha visto afectada por los cambios arancelarios y la actual temporada baja del mercado del acero inoxidable, lo que ha resultado en una débil voluntad de compra de NPI de alta calidad por parte de las siderúrgicas. Sin embargo, gracias al apoyo de los costes subyacentes y al hecho de que la liquidez del mercado aún no se ha relajado, el centro de precios ha aumentado ligeramente. En general, se espera que los precios del NPI de alta calidad se mantengan estables a corto plazo.
Acero inoxidable:
Al 28 de mayo, el mercado de futuros de acero inoxidable rompió su anterior patrón de consolidación y experimentó una fuerte caída, con el precio del contrato más negociado cayendo por debajo del umbral de 12.700 yuanes de nuevo. El mercado al contado siguió siendo débil, influenciado por la persistente debilidad de la demanda aguas abajo y el debilitamiento del mercado de futuros, lo que llevó a una disminución continua de los precios de transacción. Aunque hoy en día se han informado con frecuencia de recortes de producción por parte de las siderúrgicas de acero inoxidable en el mercado, la escala real de estos recortes es actualmente limitada, y el impacto sustancial de las reducciones en el lado de la oferta en el mercado tardará tiempo en materializarse. Por lo tanto, se espera que el mercado del acero inoxidable permanezca en el estancamiento a corto plazo.
En el mercado de futuros, el contrato 2507 más negociado cayó bruscamente. A las 10:30 a.m., el SS2507 se cotizó a 12.750 yuanes/tonelada, 85 yuanes/tonelada menos que el día anterior. En el mercado al contado, las primas/descuentos al contado para 304/2B en Wuxi oscilaron entre 420 y 620 yuanes/tonelada. En el mercado al contado, las bobinas laminadas en frío 201/2B en Wuxi y Foshan se cotizaron a 7.950 yuanes/tonelada; las bobinas laminadas en frío sin corte 304/2B tenían un precio medio de 13.100 yuanes/tonelada en Wuxi y 13.100 yuanes/tonelada en Foshan; las bobinas laminadas en frío 316L/2B tenían un precio de 24.050 yuanes/tonelada en Wuxi y 24.050 yuanes/tonelada en Foshan; las bobinas laminadas en caliente 316L/NO.1 se cotizaron a 23.350 yuanes/tonelada tanto en Wuxi como en Foshan; y las bobinas laminadas en frío 430/2B tenían un precio de 7.500 yuanes/tonelada tanto en Wuxi como en Foshan.
Actualmente, el mercado del acero inoxidable ha entrado en la temporada baja tradicional de consumo, con una demanda aguas abajo notablemente débil. Sin embargo, el lado de la oferta sigue manteniendo altos niveles de producción, ejerciendo una inmensa presión sobre las siderúrgicas de acero inoxidable para que envíen sus productos. Como resultado, los agentes comerciales están experimentando importantes retrasos en el inventario, y el inventario social sigue fluctuando en máximos. Debido a la insuficiencia de pedidos de los usuarios finales, algunos operadores de arbitraje entre futuros y spot están vendiendo carga spot a precios bajos tras completar el arbitraje en el mercado de futuros. Algunas cargas solo circulan dentro del sector comercial y no llegan a los usuarios finales. A pesar del repunte de los precios del NPI de alta calidad, de los precios del acero inoxidable que se encuentran en mínimos históricos y de la formación de cierto apoyo debido a las pérdidas de las empresas, en el contexto de una demanda estacional en disminución y de un patrón de alta oferta invariable, si la presión sobre el envío persiste, los precios del acero inoxidable seguirán enfrentando presiones a la baja a corto plazo.
Mineral de níquel:
Los precios del mineral de níquel filipino tienen un espacio limitado para la baja a corto plazo debido a las lluvias y a múltiples factores en Indonesia
La semana pasada, los precios del mineral de níquel filipino se mantuvieron estables. El precio CIF del mineral de níquel laterítico filipino (NI1,3 %) enviado desde Filipinas a China fue de 43,5-45 USD/tmm, y el precio FOB fue de 32-35 USD/tmm, sin cambios respecto a la semana anterior. El precio CIF del NI1,5 % fue de 58-59 USD/tmm, y el precio FOB fue de 47-50 USD/tmm, también sin cambios respecto a la semana anterior. En términos de oferta y demanda, en el lado de la oferta, aunque hubo lluvias en los principales puntos de carga de mineral de níquel en Filipinas, las lluvias continuas durante la semana afectaron significativamente el progreso de carga de las minas de níquel, con un progreso de carga generalmente retrasado en comparación con las expectativas. En el lado de la demanda, aunque los precios del NPI de aguas abajo se han estabilizado y han dejado de caer, las fundiciones nacionales de NPI siguen experimentando graves pérdidas, lo que afecta su ánimo hacia la adquisición de materias primas. El apoyo a los precios del mineral de níquel por parte de la demanda sigue debilitándose. En el lado de los costes, los precios de transacción de algunas minas de níquel filipinas con un grado de NI del 1,3 % se finalizaron durante la semana. Debido a la adquisición activa por parte de los operadores, los precios CIF finales no cayeron. Como resultado, es difícil recuperar los beneficios inmediatos de las plantas de NPI de aguas abajo, y la adquisición de materias primas ha llegado a un punto muerto. No se descarta que las plantas puedan tener intenciones de reducir la producción en el futuro. En cuanto a los envíos desde Filipinas a Indonesia, a mediados de mayo, el volumen de mineral de níquel enviado desde Filipinas a Indonesia superó los 3 millones de tmm, lo que representa un aumento interanual de más del 200 % en comparación con el mismo período del año anterior. El aumento de las importaciones de mineral de níquel filipino por parte de Indonesia ha fortalecido aún más la reticencia de las minas filipinas a ceder en los precios. De cara al futuro, se prevén importantes negociaciones de precios entre los agentes de la cadena de suministro, junto con las perturbaciones de los precios por parte de Indonesia. A corto plazo, es probable que haya poco espacio para ajustes a la baja significativos en los precios del mineral de níquel filipino.
Los precios del mineral de Indonesia se mantuvieron estables esta semana, y el mercado espera la siguiente ronda de transacciones de precios cotizados.
La semana pasada, los precios de transacción del mineral de Indonesia se mantuvieron estables. En el caso del mineral de saprolito, la prima principal del mineral local de Indonesia en mayo se mantuvo en 26-28 dólares/tmm, sin cambios respecto a la semana anterior. El precio de entrega en fábrica del mineral local de Indonesia (1,6 %) de SMM fue de 53,3-57,3 dólares/tmm. En el caso del mineral de limonita, el precio de entrega en fábrica del mineral local de Indonesia (1,3 %) de MM fue de 23-25 dólares/tmm.
Mineral de saprolito: En el lado de la oferta, persisten las interrupciones en el suministro de mineral de níquel debidas al clima. En Célebes, continúan las lluvias frecuentes desde el mediodía hasta la noche, y la isla de Halmahera también entró en la temporada de lluvias en mayo. Las precipitaciones frecuentes han afectado a los envíos disponibles de las minas. En el lado de la demanda, los precios de la NPI han dejado de caer en los niveles bajos y hay un fuerte sentimiento de esperar y ver. Basándose en los precios actuales del mineral, tanto las fundiciones nacionales como las indonesias de NPI están experimentando pérdidas, lo que limita su aceptación de mineral de níquel a precios altos. En términos de inventario: tras experimentar niveles de inventario bajos y acumulación de compra de mineral en abril, los niveles de inventario actuales de las empresas de pirometalurgia de Indonesia han mejorado ligeramente, y su voluntad de competir por el mineral a precios por encima de la tasa de mercado ha disminuido. Además, se espera que el proceso de aprobación de la cuota suplementaria posterior para RKAB comience en junio. Sin embargo, el mercado sigue preocupado por la velocidad de aprobación de la cuota suplementaria posterior para RKAB. En general, a pesar de las interrupciones en el lado de la oferta, como los factores climáticos, y la posibilidad de que el progreso de la aprobación de RKAB no cumpla con las expectativas, arrastrado por los débiles precios de la cadena de suministro, hay poco espacio para aumentos de precios a corto plazo en el mercado nacional de Indonesia de mineral de saprolito para el comercio interno.
Mineral de limonita: Debido al impacto de un incidente de derrumbe de una presa de relaves en algunos proyectos del Parque Industrial MOROWALI, la producción de MHP disminuyó en abril, y las fundiciones aguas abajo presionaron a la baja los precios del mineral de limonita. Hasta mayo, la mayoría de los proyectos relevantes en MOROWALI han reanudado la producción, y la demanda del mercado por el mineral de limonita ha repuntado. Mirando hacia el futuro, se espera que los nuevos proyectos de HPAL comiencen a producir en el segundo semestre, y la oferta y la demanda posteriores del mineral de limonita podrían comenzar a ajustarse. SMM espera que los precios del mineral de limonita puedan mantenerse bien en el futuro.
