Trump dijo que creía que Irán quería llegar a un acuerdo, lo que "salvaría muchas vidas", y que el acuerdo podría alcanzarse "en las próximas semanas". Trump también expresó su deseo de llevar inspectores a Irán.
La Reserva Federal de Estados Unidos publica las actas de la reunión de mayo sobre la fijación de tipos de interés
Según CCTV News, el 28 de mayo, hora local, la Reserva Federal de Estados Unidos publicó las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto celebrada del 6 al 7 de mayo. Las actas mostraron que la Reserva Federal acordó mantener el rango objetivo para el tipo de interés de los fondos federales entre el 4,25 % y el 4,5 %. Los participantes acordaron por unanimidad que, al considerar la magnitud y el momento de futuros ajustes al rango objetivo para el tipo de interés de los fondos federales, el Comité evaluaría cuidadosamente los datos posteriores, las perspectivas económicas cambiantes y el equilibrio de riesgos. Las actas señalaron que, al evaluar la postura adecuada de la política monetaria, el Comité seguiría supervisando el impacto de la información futura en las perspectivas económicas. Los participantes señalaron que la evaluación tendría en cuenta una amplia gama de información, incluidas las condiciones del mercado laboral, las presiones inflacionarias y las expectativas de inflación, así como los acontecimientos financieros e internacionales.
El Comité consideró que la incertidumbre sobre las perspectivas económicas había aumentado aún más. Los participantes señalaron que, si la inflación persiste mientras se debilitan las perspectivas de crecimiento económico y empleo, el Comité podría enfrentar dificultades para lograr un equilibrio. La magnitud final de los ajustes a las políticas gubernamentales y su impacto en la economía siguen siendo muy inciertos. En este contexto, todos los participantes coincidieron en que era apropiado mantener el rango objetivo para la tasa de fondos federales entre el 4,25 % y el 4,5 %. Al considerar las perspectivas de la política monetaria, los participantes coincidieron unánimemente en que, dada la continua resistencia del crecimiento económico y del mercado laboral, el Comité estaba bien posicionado para esperar una mayor claridad sobre las perspectivas de inflación y actividad económica. Era apropiado adoptar un enfoque cauteloso hasta que los efectos económicos netos de una serie de ajustes a las políticas gubernamentales se volvieran más claros.
Glencore realiza importantes compras de cobre ruso en la LME
El martes, Bloomberg informó de noticias de mercado que en los últimos tres días de negociación, el almacén de la Bolsa de Metales de Londres (LME) en Rotterdam había recibido solicitudes de entrega de aproximadamente 15 000 toneladas métricas de cobre, lo que provocó una disminución significativa de las existencias de cobre en la LME. El informe señaló que Glencore, un gigante mundial de los productos básicos, era el principal comerciante detrás de estas solicitudes de recogida de carga y planeaba enviar el cobre a China. Cabe destacar que una cantidad sustancial de cobre ruso estuvo involucrada en las transacciones.
Se entiende que, desde el estallido a gran escala del conflicto entre Rusia y Ucrania en 2022, las crecientes sanciones impuestas por Europa y Estados Unidos a Rusia han llevado a una acumulación continua de existencias de cobre ruso en la LME. En abril de 2024, Estados Unidos y el Reino Unido anunciaron nuevas restricciones comerciales al aluminio, cobre y níquel rusos, que incluyen la prohibición de que la LME y la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) acepten metales rusos de nueva producción, al tiempo que permiten las existencias de metales elegibles.
¿Cuáles son las implicaciones?
"Después de que Estados Unidos y el Reino Unido impusieron sanciones al cobre ruso en abril de 2024, el cobre ruso representó más del 50 % de las existencias de cobre en los almacenes europeos de la LME, mientras que China se convirtió en uno de los principales destinos de exportación del cobre ruso tras las sanciones", dijo a los periodistas Zhang Weixin, investigador de metales no ferrosos de China Securities Futures. Después de que Rusia y Ucrania reanudaron las negociaciones y propusieron un marco de alto el fuego en mayo de este año, Glencore podría estar apostando por una relajación de las sanciones de Estados Unidos y Reino Unido contra Rusia. En el contexto de la mejora de la demanda de cobre al contado en China, las altas primas del cobre importado y la posible flexibilización de las sanciones de Estados Unidos y Reino Unido contra Rusia, si Glencore reanuda el comercio de cobre ruso, se espera que alivie la situación de "escasez de cobre" en el mercado.
El periodista se enteró de que en marzo de este año, los precios del cobre en Estados Unidos subieron a 11.633 dólares/tonelada, con una prima sobre el cobre LME de hasta 1.570 dólares/tonelada. Gu Fengda, analista jefe de Guosen Futures, declaró que la alta prima del cobre en Estados Unidos estimuló directamente un frenesí de "arbitraje transoceánico" y atrajo un flujo continuo de cobre al contado global hacia Estados Unidos, exacerbando aún más el desequilibrio entre la oferta y la demanda en las distintas regiones. Actualmente, la prima del cobre en Estados Unidos sobre el cobre LME es de 683 dólares/tonelada, todavía significativamente más alta que el promedio histórico para el mismo período.
"Con el buen desempeño de los fundamentos del cobre y el flujo de parte del cobre al contado hacia Estados Unidos, las expectativas de un suministro de cobre ajustado en los mercados fuera de Estados Unidos siguen aumentando, lo que también es una razón importante para las importantes compras de cobre ruso de Glencore esta vez. A medida que se reduce la liquidez al contado, la estructura a plazo del cobre LME puede seguir siendo fuerte", dijo Xianfei Ji, investigador de metales no ferrosos de Guotai Junan Futures.
Los datos muestran que desde finales de abril, los inventarios de cobre LME han seguido disminuyendo. Esta semana, el ritmo de reducción de los inventarios de cobre LME se aceleró aún más, retrocediendo actualmente a 154.300 toneladas, alcanzando nuevos mínimos periódicos. Mientras tanto, las cantidades de warrant registradas de cobre LME disminuyeron en paralelo, retrocediendo ahora a 83.125 toneladas. Los warrant cancelados se situaron en 71.175 toneladas, con una proporción de warrant cancelados del 46,13 %, manteniéndose en niveles elevados.
A nivel nacional, Weixin Zhang señaló que debido a la "investigación de la Sección 232" de Estados Unidos sobre minerales críticos, los gigantes mundiales del comercio de materias primas han desviado el cobre originalmente destinado a Asia hacia Estados Unidos, incluso reetiquetando lingotes de cobre chilenos de Antofagasta con los estándares estadounidenses. Esto provocó retrasos o cancelaciones de los contratos a largo plazo de cobre importado de China programados para llegar en abril y mayo, lo que elevó las primas del cobre al contado en China y creó condiciones de escasez de suministro al contado.
"Las posibles actividades de importación de Glencore podrían ayudar a aliviar la escasez de suministro de cobre en China", dijo Yunfei Wang, director del departamento de consultoría de inversiones de ShanJin Futures. Actualmente, los inventarios mundiales de cátodos de cobre se encuentran en niveles históricos medios, mientras que los inventarios nacionales de cobre permanecen en mínimos históricos. En cuanto al comportamiento de los diferenciales de precios, la prima del cobre estadounidense sobre el cobre LME sigue siendo alta, pero, con la intensificación de la volatilidad de los precios, la divergencia del mercado está surgiendo gradualmente.
En términos de políticas, después de que se pospuso la implementación de la política estadounidense de "aranceles recíprocos", el mercado esperaba una aceleración de las exportaciones de chatarra de cobre de Estados Unidos y un aumento del suministro de materias primas. Sin embargo, los precios nacionales de los TC aún no muestran signos de mejora en el suministro de materias primas. En cuanto a los inventarios, hasta la semana que finalizó el 28 de mayo, la tendencia de acumulación de inventarios de cobre en Estados Unidos se detuvo, mientras que los inventarios sociales nacionales también mostraron signos de estabilización. En general, Wang cree que la "ola de arbitraje" del cobre estadounidense podría invertirse en algún momento, creando un potencial a la baja para los precios del cobre, aunque aún no han aparecido señales de inversión.
Ji señaló que los inversores deben vigilar de cerca si Trump impondrá aranceles adicionales del 25 % al cobre importado. Si las expectativas de aumento de los aranceles siguen reflejándose en los precios, esto podría mantener los diferenciales de precios altos entre el cobre estadounidense y el cobre LME, con suministros de Sudamérica y otras regiones desviados continuamente hacia Estados Unidos, dejando a otras regiones persistentemente con déficit de suministro.
"A corto plazo, bajo las actuales estructuras de diferenciales, los cambios en los flujos comerciales mundiales de cobre parecen ser solo cuestión de tiempo", afirmó Wang. A medio y largo plazo, el enfoque del mercado del cobre sigue estando en las condiciones de suministro de mineral de cobre y las perspectivas de demanda.
