Los analistas de Goldman Sachs señalaron en un informe del lunes que el yuan chino ha demostrado resistencia en medio de la disputa comercial entre China y Estados Unidos, y se espera que su mayor apreciación beneficie al mercado de valores chino.
En su último informe, Goldman Sachs escribió que una apreciación del 1 % del yuan chino frente al dólar estadounidense podría impulsar las acciones chinas en un 3 %, impulsadas por factores como la mejora de las perspectivas de ganancias corporativas y el aumento de las entradas de capital extranjero.
El informe señaló que las perspectivas del yuan respaldan la postura de sobreponderación de Goldman Sachs sobre las acciones chinas y, en un escenario de un yuan más fuerte, las acciones de bienes de consumo discrecionales, bienes raíces y corretaje normalmente tienen un buen desempeño.
Goldman Sachs señaló que las razones de la estabilidad del yuan durante esta guerra arancelaria incluyen las intervenciones del Banco Popular de China, la mayor competitividad y diversificación del sector exportador chino, la subvaloración del yuan y la demanda de diversificación de activos tras la amplia debilidad del dólar estadounidense.
Durante la guerra arancelaria de 2018 en el primer mandato de Trump, el yuan se depreció hasta un 13 % frente al dólar estadounidense, lo que contrasta con su actual apreciación. Hasta el momento de la publicación, el tipo de cambio del dólar estadounidense frente al yuan se situaba en 7,16804.
Goldman Sachs pronostica que el tipo de cambio del dólar estadounidense frente al yuan podría alcanzar los 7 en los próximos 12 meses. La institución también señaló que los activos denominados en yuan seguirán atrayendo capital extranjero, pero el ritmo de las compras netas hacia el sur puede disminuir en los próximos meses.
Los ricos están tomando medidas
Hasta el viernes pasado, el Índice Hang Seng había logrado siete semanas consecutivas de ganancias. Aunque las incertidumbres arancelarias a principios de abril provocaron una importante venta masiva en el mercado, el optimismo de los inversores hacia las acciones chinas se mantuvo sin cambios y se fortaleció aún más después de que China y Estados Unidos alcanzaran un acuerdo de concesiones mutuas.
En abril, Goldman Sachs redujo dos veces su pronóstico para el Índice MSCI China, pero lo aumentó de nuevo en mayo después de que se controlaran los riesgos arancelarios, aumentando sus pronósticos de crecimiento de ganancias para el índice en 2025 y 2026 del 6 % y el 7 % al 9 %, y elevando el precio objetivo para el Índice MSCI China en los próximos 12 meses de 78 a 84.
Nota: Tendencia del ETF iShares MSCI China
Mientras tanto, un alto ejecutivo de Standard Chartered Bank declaró que los inversores ricos no han detenido sus inversiones debido a las amenazas arancelarias, ya que creen que ahora es un momento excelente para comprar acciones de Hong Kong y China continental.
Raymond Ang, director global de Banca Privada y Clientes Adinerados para la Gran China y el Norte de Asia del banco, dijo a los medios que sus clientes de banca privada y adinerados son muy activos en la inversión, y han canjeado sus posiciones de fondos a largo plazo vinculadas a temas macroeconómicos o fondos de sectores específicos, reasignando fondos a acciones de Hong Kong y China continental, así como a bonos soberanos chinos de alta calidad.
