Los metales ferrosos experimentan fluctuaciones más estrechas, con atención en los cambios de exportación
La semana pasada, los metales ferrosos fluctuaron dentro de un rango limitado, con el mineral de hierro superando continuamente a otros metales ferrosos, mientras que el coque mostró una tendencia más débil. En el frente macroeconómico, la Oficina Nacional de Estadísticas de China publicó datos macroeconómicos de enero a abril, que revelaron que los datos inmobiliarios siguieron siendo débiles, con disminuciones interanuales significativas en las inversiones relacionadas con el acero y en las nuevas construcciones iniciadas. En el extranjero, el PMI compuesto y el PMI manufacturero de Estados Unidos se recuperaron, lo que llevó a las empresas manufactureras a acumular existencias en mayo ante la preocupación por futuros déficits de suministro. En el mercado spot, las fluctuaciones de los futuros fueron estrechas esta semana, con un sentimiento del mercado tibio. El mercado de materiales de construcción se vio afectado por las altas temperaturas y el clima lluvioso, lo que llevó a una demanda debilitada. A corto plazo, según el seguimiento de la encuesta de SMM, algunos altos hornos tienen nuevos planes de mantenimiento anual, y la producción de arrabio muestra una tendencia a la baja, aunque los valores absolutos siguen siendo altos, lo que limita la flexibilización del apoyo de los costos. En cuanto al acero, con la llegada de la temporada de altas temperaturas y lluvias, la demanda de materiales de construcción se ralentizará, pero la demanda manufacturera sigue siendo resistente. Apoyado por los beneficios, la disminución de las exportaciones es limitada, y el punto de inflexión del inventario de los cinco principales productos siderúrgicos aún no ha aparecido. En general, los fundamentos del mercado siderúrgico pueden mantener temporalmente un buen estado, sin riesgo inmediato de una disminución de las exportaciones. Junto con un apoyo de costos moderado, se espera que los precios del acero fluctúen débilmente a corto plazo sobre la base actual, siendo difícil superar efectivamente los niveles de apoyo anteriores.
Mineral de hierro: intensificación del tira y afloja entre la oferta y la demanda, los precios continúan fluctuando débilmente
La semana pasada, el mercado de mineral de hierro importado experimentó una tendencia fluctuante, con el centro de precios moviéndose gradualmente hacia abajo. A principios de semana, las expectativas del mercado de una mejora de la demanda aumentaron debido a señales de flexibilización monetaria, como la reducción de la tasa de préstamo preferencial (LPR). Sin embargo, el jueves, la reunión del Consejo de Estado se centró en el sector tecnológico, brindando un apoyo limitado a los metales ferrosos, y el sentimiento del mercado siguió siendo débil. Las interrupciones en el lado de la oferta, como los ajustes en las licencias mineras en Guinea y un accidente portuario en Perú, elevaron brevemente los precios del mineral. No obstante, la debilidad estacional de la demanda de uso final y la disminución continua del consumo aparente finalmente suprimieron los precios, haciendo que volvieran a debilitarse. El mercado spot se comportó de manera relativamente estable. Tomando como ejemplo el mineral PB fino en los puertos de Shandong, el precio medio semanal cayó 8 yuanes/t semana tras semana. De cara al futuro, se espera que el mercado del mineral de hierro se enfrente a unos fundamentos débiles de oferta y demanda. Cabe destacar que las altas exportaciones de acero compensan parcialmente la débil demanda interna, proporcionando cierto apoyo a los precios del mineral. En general, bajo la influencia de las débiles expectativas del sector, se espera que los precios del mineral sigan enfrentando presiones y presenten una tendencia fluctuante estrecha y débil.
Coque: Se espera que el mercado sea débil esta semana, con la anticipación de una segunda ronda de recortes de precios
En cuanto a la oferta, las minas de carbón siguen haciendo concesiones para mejorar los beneficios de las plantas de coquización, y la mayoría de las plantas de coquización mantienen una producción estable. Sin embargo, los envíos enfrentan ciertos obstáculos, lo que lleva a una ligera acumulación de inventarios de coque en las plantas de coquización y a un aumento de la presión de ventas. En el lado de la demanda, a pesar de los beneficios moderados de las siderúrgicas, la mayoría de las siderúrgicas tienen actualmente niveles de inventarios de coque de medio a alto, lo que resulta en un bajo entusiasmo por la adquisición de coque y un aumento gradual del deseo de negociar a la baja los precios del coque. En cuanto a los fundamentos de las materias primas, la producción de las minas de carbón funciona con normalidad, pero los niveles reales de inventarios de carbón de coque son altos, lo que crea presión de ventas. Los compradores aguas abajo adoptan una actitud de espera y observación, con una alta tasa de subastas en línea fallidas. El entusiasmo por las adquisiciones entre las empresas de coquización y siderúrgicas es débil, y hay una falta de voluntad para reponer existencias. En consecuencia, los precios del carbón de coque seguirán enfrentando presiones a la baja. En resumen, el desequilibrio entre oferta y demanda en el mercado del coque sigue acumulándose, y el apoyo de los costes se está debilitando. Posteriormente, los precios del coque pueden seguir enfrentando presiones a la baja, con expectativas de una segunda ronda de reducciones de precios.
Barras de refuerzo: Demanda limitada por las altas temperaturas en el norte y las lluvias en el sur; posible liberación de la demanda antes del Festival del Bote del Dragón
La semana pasada, los precios de las barras de refuerzo fluctuaron en el estancamiento. El precio medio nacional actual es de 3.164 yuanes/t, una disminución de 44 yuanes/t semana tras semana. En el lado de la oferta, los márgenes de beneficio de las siderúrgicas se han visto recientemente comprimidos, y algunas siderúrgicas de la región noroccidental de China planean detener la producción, lo que sugiere una posible disminución de la producción en el futuro. Algunas siderúrgicas con hornos eléctricos que se sometieron a mantenimiento anteriormente han reanudado la producción, y la tasa de operación continuó aumentando esta semana. Sin embargo, persiste el desafío de la recolección de chatarra, y las siderúrgicas están experimentando pérdidas significativas en la producción de especificaciones convencionales, lo que las lleva a seguir operando principalmente durante los períodos de bajo consumo eléctrico a corto plazo. En general, es difícil que la tasa de operación aumente. En el lado de la demanda, influenciada por las altas temperaturas recientes en el norte y las lluvias en el sur, el progreso de la construcción en la industria descendente ha sido lento, y el ritmo de adquisiciones se ha ralentizado, lo que ha resultado en una demanda generalmente floja. A medida que se acerca la temporada de cosecha de trigo en el norte en junio, algunos proyectos pueden apresurarse a cumplir con los plazos. Además, con la inminencia del Festival del Bote del Dragón la próxima semana, puede haber un aumento gradual en la demanda. Se entiende que la mayoría de los agentes operan con bajos niveles de inventario, con mercancías enviadas directamente desde la fábrica para la extracción de recursos. El precio mínimo tiene una fuerte resistencia a la baja, y las siderúrgicas tienen una clara voluntad de no ceder en los precios, lo que proporciona cierto apoyo a los precios al contado. Mirando hacia el futuro, actualmente no hay señales macroeconómicas positivas significativas. Durante la etapa de equilibrio ajustado entre la oferta y la demanda, la confianza del mercado sigue siendo relativamente cautelosa. Se espera que los precios al contado fluctúen dentro de un rango, y se espera que el contrato RB2510 se negocie dentro del rango de 3.000 a 3.180.
HRC: La producción se reduce ligeramente en medio de la desaceleración macroeconómica; los precios del HRC se estabilizan pero tienden a la debilidad
La semana pasada, el mercado de futuros fluctuó dentro de un rango y se estabilizó, pero tuvo una tendencia a la debilidad. Los precios del mercado al contado cayeron entre 10 y 30 yuanes/tonelada en comparación con el viernes pasado, y las transacciones generales del mercado durante la semana fueron moderadas, concentradas principalmente en la segunda mitad de la semana. En términos de oferta, influenciada por el mantenimiento en algunas siderúrgicas del norte y este de China la semana pasada, la producción de HRC disminuyó nuevamente y se encuentra en un nivel bajo en comparación con el mismo período de años anteriores. En el lado de la demanda, la demanda final de la industria descendente sigue siendo resistente, y los envíos comerciales son moderados. El inventario social en muestras grandes continúa disminuyendo, y la tasa de disminución se amplía. Por región, la reducción en los mercados del este y norte de China es mayor que en el sur y centro de China, y en la región noreste. Mientras tanto, el ritmo de envío de algunas siderúrgicas se ha acelerado ligeramente, y el inventario en planta también ha disminuido ligeramente semana tras semana. Actualmente, el inventario total de HRC SMM es de 4,187 millones de toneladas, una disminución de 222.300 toneladas semanalmente. En términos de costos, el arrabio ha entrado en un ciclo de máximos y retrocesos, pero permanece en un estancamiento a corto plazo, y el apoyo de los costos aún no se ha aflojado. Mirando hacia el futuro desde la perspectiva de los fundamentos de la oferta y la demanda, el impacto del mantenimiento ha disminuido ligeramente, pero el ritmo de recuperación es lento, lo que resulta en una presión de suministro a corto plazo relativamente pequeña. Mientras tanto, a medida que el ritmo de producción de la industria manufacturera se ralentiza gradualmente, se espera una debilitación gradual de la demanda. A corto plazo, es difícil ver importantes fuerzas impulsoras al alza en las noticias macroeconómicas. Sin embargo, teniendo en cuenta la cierta demanda de reabastecimiento antes de las vacaciones, se espera que el inventario de HRC continúe disminuyendo, con un margen de disminución más estrecho. Los precios de HRC pueden permanecer estancados, con un rango de precios de 3.150-3.230.
Chatarra de acero: Sentimiento del mercado cauteloso, los precios de la chatarra de acero pueden permanecer estancados
En el lado de la oferta, esta semana, el mercado de futuros fluctuó y el sentimiento del mercado fue relativamente cauteloso. Los comerciantes aceleraron ligeramente su ritmo de venta. En el lado de la demanda, dos acerías EAF reanudaron la producción según lo previsto esta semana y la tasa de operación de las acerías EAF aumentó. Según la encuesta de SMM, la tasa de operación de 50 acerías EAF en todo el país, que principalmente producen materiales de construcción, fue del 38,46 %, un aumento del 1,3 % con respecto al período anterior semanalmente, y la demanda de chatarra de acero ha aumentado. Mirando hacia el futuro, a medida que aumenten las temperaturas, las actividades de reciclaje y procesamiento de chatarra de acero pueden verse restringidas. Mientras tanto, bajo la presión de las pérdidas, aumenta la incertidumbre de la producción de las acerías EAF, y el volumen de adquisición de chatarra de acero puede disminuir en consecuencia. Las acerías de alto horno, teniendo en cuenta los costos, también seguirán siendo cautelosas en la compra de chatarra de acero. Por lo tanto, se espera que tanto la oferta como la demanda de chatarra de acero sean débiles, y los precios pueden permanecer estancados.
