Resumen de la reunión matutina del 23 de mayo
Noticias macroeconómicas:
(1) El miércoles, hora local, el Departamento del Tesoro de Estados Unidos subastó 16.000 millones de dólares en bonos del Tesoro a 20 años. Esta última subasta fue una de las peores para este plazo desde su introducción hace cinco años. El rendimiento final ganador de esta subasta fue del 5,047 %, lo que marca la segunda vez que el rendimiento de una subasta de bonos del Tesoro de Estados Unidos a 20 años ha superado el umbral del 5 %. Este rendimiento ganador fue 24 puntos básicos más alto que el 4,810 % registrado en abril. El rendimiento ganador de la subasta fue aproximadamente 1,2 puntos básicos más alto que la tasa previa a la emisión del 5,035 %, lo que representa la mayor diferencia desde diciembre del año pasado. Tras los resultados de la subasta, las acciones estadounidenses, los bonos del Tesoro de Estados Unidos y el Bitcoin cayeron.
(2) Según informes de medios extranjeros, se espera que la UE comparta una propuesta comercial revisada con Estados Unidos, con el objetivo de impulsar las negociaciones con la administración Trump, en medio de los continuos escepticismos sobre la posibilidad de alcanzar un acuerdo transatlántico. Según fuentes informadas, el nuevo documento incluye propuestas que consideran los intereses de Estados Unidos, incluidos los derechos laborales internacionales, las normas ambientales, la seguridad económica y la reducción gradual de los aranceles a cero en productos agrícolas e industriales no sensibles de ambos lados. El documento, que se presentó a los funcionarios en Washington a principios de esta semana, también describe las inversiones mutuas y las adquisiciones estratégicas en los campos de la energía, la inteligencia artificial y la conectividad digital. Las fuentes informadas declararon que la UE tiene como objetivo cooperar con Estados Unidos y buscar un acuerdo equilibrado y mutuamente beneficioso. Una de las fuentes dijo que las dos partes todavía se están estudiando mutuamente, y que la Comisión Europea puede necesitar la autorización de los Estados miembros para iniciar negociaciones formales. El secretario de Comercio de Estados Unidos, Lutnick: Espera alcanzar acuerdos comerciales con la mayoría de los socios principales antes de que expire la suspensión de aranceles este verano.
Níquel refinado:
Mercado spot:
Hoy, el precio del níquel refinado SMM 1# es de 123.400-125.600 yuanes/tonelada, con un precio medio de 124.500 yuanes/tonelada, una disminución de 25 yuanes/tonelada con respecto al día de negociación anterior. El rango de cotización de la prima spot principal para el níquel refinado Jinchuan #1 es de 2.000-2.200 yuanes/tonelada, con una prima media de 2.100 yuanes/tonelada, sin cambios con respecto al día de negociación anterior. El rango de cotización de la prima y el descuento para el níquel ruso es de 100-300 yuanes/tonelada, con una prima media de 200 yuanes/tonelada, también sin cambios con respecto al día de negociación anterior.
Recientemente, las transacciones en el mercado spot han sido mediocres, y la mayoría de las cotizaciones se han mantenido estables.
Mercado de Futuros:
El contrato de níquel SHFE más negociado (NI2506) continuó su tendencia fluctuante, sin volatilidad significativa durante la sesión. Hasta las 11:30, el precio de cierre fue de 123.370 yuanes/tonelada, un aumento del 0,01%. En términos de inventario, hasta el 21 de mayo, el inventario de níquel en la LME disminuyó en 312 toneladas hasta las 201.786 toneladas en un solo día.
Actualmente, los precios del níquel están principalmente influenciados por la "intensificación de las interrupciones políticas y el creciente desequilibrio entre la oferta y la demanda", manteniendo una tendencia fluctuante a corto plazo, con un nivel de soporte en 122.000 yuanes/tonelada y un nivel de resistencia en 128.000 yuanes/tonelada. A medio y largo plazo, se espera que la tendencia sea débil.
Sulfato de níquel:
El 22 de mayo, el precio índice SMM del sulfato de níquel de grado batería fue de 27.800 yuanes/tonelada, con un rango de cotización del sulfato de níquel de grado batería de 27.760-28.270 yuanes/tonelada, y el precio medio se mantuvo estable en comparación con el día anterior.
En el lado de los costos, el regreso del níquel LME a los factores fundamentales ha llevado a una tendencia de debilitamiento, lo que ha resultado en una ligera disminución en los costos de producción de las fundiciones de sales de níquel. En el lado de la demanda, se espera que la demanda general de sales de níquel en junio se fortalezca. Recientemente, las plantas de precursores han mostrado una actividad significativamente mayor en la consulta de precios de sales de níquel, lo que indica una mayor voluntad de compra. En el lado de la oferta, algunas fundiciones de sales de níquel han mantenido cotizaciones estables, mientras que otras han aumentado sus coeficientes de cotización debido al aumento de la demanda y al inventario limitado de materias primas. Mirando hacia el futuro, la próxima semana es un período tradicional de compra. Teniendo en cuenta factores como la recuperación esperada de la demanda del mercado en junio y el apoyo de los costos para las sales de níquel, se anticipa que los precios de las sales de níquel aumentarán la próxima semana.
NPI:
Hasta el 22 de mayo, el precio medio del NPI de alta calidad SMM 8-12% fue de 949 yuanes/tmu (a precio de fábrica, impuestos incluidos), un aumento de 2,5 yuanes/tmu en comparación con el día laborable anterior. En el lado de la oferta, a nivel nacional, algunas fundiciones que se sometieron a mantenimiento han reanudado la producción, con un aumento de la producción, lo que ha llevado a un ligero aumento en la producción total. En Indonesia, la prima actual para el mineral pirometalúrgico de comercio nacional sigue siendo relativamente firme, y los precios de los productos terminados han caído por debajo de la línea de costos. Como resultado, algunas líneas de producción de alto costo se han visto afectadas por pérdidas, lo que ha llevado a una reducción de la carga de producción. Se espera que la producción total disminuya ligeramente. En el lado de la demanda, los precios del acero inoxidable se han visto respaldados por la flexibilización de las políticas arancelarias, con precios que se estabilizan y suben. Sin embargo, los volúmenes de transacción totales no han mejorado significativamente. Los precios de compra previstos de las materias primas por parte de las principales siderúrgicas se han estabilizado, y algunos comerciantes han mostrado disposición a almacenar, lo que ha llevado a un ligero aumento en los precios de compra. Hoy, el ambiente de transacción del mercado se ha calentado, con precios de transacción alcanzando máximos recientes. En general, se espera que los precios del NPI de alta calidad se estabilicen y suban a corto plazo.
Acero inoxidable:
Al 22 de mayo, según SMM, hoy, el mercado de futuros de SS continuó mostrando una tendencia fluctuante. A medida que el entorno macro favorable anterior se desvanecía gradualmente y la temporada tradicional de consumo máximo se acercaba a su fin, la demanda de compra liberada por los usuarios finales de abajo debido a incentivos políticos favorables se ha cumplido en gran medida. Mientras tanto, la reducción general de la producción de acero inoxidable ha sido limitada, con el suministro del mercado permaneciendo alto y el suministro de bienes continuando siendo flexible, lo que ha resultado en transacciones lentas en el mercado spot. Para aliviar la presión de envío, los agentes y comerciantes han adoptado una estrategia de ofrecer pequeños descuentos. Vale la pena señalar que los productores de acero inoxidable previamente ajustaron su estructura de producción reduciendo la capacidad para la serie 300 y aumentando la producción para las series 200 y 400. Sin embargo, la estructura de la demanda de abajo no ha cambiado en consecuencia. Esto ha aumentado significativamente el suministro en el mercado de acero inoxidable de la serie 200, lo que ha llevado a un fuerte aumento en la presión de ventas. Afectado por esto, Tsingshan Group bajó hoy los precios de las placas de acero inoxidable de la serie 200, lo que refleja aún más el desequilibrio intensificado entre oferta y demanda que enfrenta esta categoría.
En el mercado de futuros, el contrato 2507 más negociado fluctuó ligeramente al alza. A las 10:30 a.m., SS2507 se cotizó a 12.875 yuanes/tonelada, 5 yuanes/tonelada más que el día anterior. En el mercado spot de Wuxi, las primas/descuentos spot para el acero inoxidable 304/2B oscilaron entre 345 y 595 yuanes/tonelada. En el mercado spot, las bobinas laminadas en frío 201/2B en Wuxi y Foshan se cotizaron a 8.100 yuanes/tonelada; el precio promedio de las bobinas laminadas en frío sin corte 304/2B fue de 13.175 yuanes/tonelada en Wuxi y 13.175 yuanes/tonelada en Foshan; las bobinas laminadas en frío 316L/2B se cotizaron a 23.875 yuanes/tonelada en Wuxi y 23.875 yuanes/tonelada en Foshan; las bobinas laminadas en caliente 316L/NO.1 se cotizaron a 23.100 yuanes/tonelada en Wuxi y Foshan; las bobinas laminadas en frío 430/2B se cotizaron a 7.500 yuanes/tonelada en Wuxi y Foshan.
A medida que el impacto de las políticas macroeconómicas que interrumpían con frecuencia el mercado en la fase inicial se desvanece gradualmente, el mercado del acero inoxidable está volviendo a una lógica operativa dominada por los fundamentos de la oferta y la demanda. Actualmente, los precios del acero inoxidable han tocado mínimos de los últimos años. Sumado a que los precios del NPI de alta calidad han dejado de caer y han comenzado a repuntar, las caídas más pronunciadas enfrentan cierta resistencia. Sin embargo, el desequilibrio entre la oferta y la demanda en la industria sigue siendo prominente: por el lado de la oferta, la producción de acero inoxidable sigue manteniendo un nivel alto y los inventarios sociales siguen siendo elevados; por el lado de las materias primas, el mercado espera un superávit de oferta de ferrocromo de alto carbono este mes, con espacio para concesiones de precios. Por el lado de la demanda, con el final de la temporada tradicional de consumo pico, la demanda aguas abajo sigue siendo débil. Sumado a las recientes fluctuaciones de precios pronunciadas, la confianza del mercado es cautelosa y la presión sobre los comerciantes para vender ha aumentado significativamente. Si en el futuro no hay un nuevo apoyo macro favorable, bajo la doble presión de la alta oferta y la débil demanda, los precios del acero inoxidable pueden seguir estancados a corto plazo.
Mineral de níquel:
El mineral de níquel filipino se mantiene generalmente estable, con una ligera disminución en los precios CIF de los minerales de grado medio
El mineral de níquel filipino se mantuvo generalmente estable con una ligera disminución la semana pasada. El precio CIF del mineral de níquel laterítico filipino NI1,3% de Filipinas a China fue de 43,5~45 dólares/tmc, sin cambios semanales; el precio FOB de NI1,3% fue de 32~35 dólares/tmc, sin cambios semanales; el precio CIF de NI1,5% fue de 58~59 dólares/tmc, una disminución de 1 dólar/tmc semanal; el precio FOB de NI1,5% fue de 47~50 dólares/tmc, sin cambios semanales. En términos de oferta y demanda, por el lado de la oferta, aunque hubo precipitaciones en los principales puntos de carga de mineral de níquel en Filipinas, con precipitaciones relativamente fuertes en áreas como Sta Cruz, Davao Oriental y Tawi Tawi, las precipitaciones en el área de Surigao disminuyeron en comparación con las últimas semanas. En general, después de la disminución de las precipitaciones en Surigao, se espera que la oferta de mineral de níquel filipino siga aumentando. Por el lado de la demanda, con la continua disminución de los precios del NPI aguas abajo y la profundización del margen de inversión, la confianza en la adquisición de materias primas de las fundiciones nacionales de NPI se ha visto frustrada y el apoyo de la demanda a los precios del mineral de níquel sigue debilitándose. En cuanto a los envíos desde Filipinas a Indonesia, a mediados de mayo, el volumen de mineral de níquel enviado desde Filipinas a Indonesia superó los 3 millones de toneladas métricas húmedas (wmt), lo que representa un aumento interanual de más del 200 %. El aumento de las importaciones de mineral de níquel filipino por parte de Indonesia ha intensificado aún más la negativa de las minas filipinas a ceder en los precios. De cara al futuro, los precios de transacción nacionales del mineral de níquel filipino pueden enfrentar presiones a la baja debido a factores aguas abajo, pero el impacto de los precios del mineral indonesio en los precios del mineral filipino sigue siendo significativo.
El HPM del mineral local de Indonesia aumenta, pero las primas del mineral para pirometalurgia tienen dificultades para aumentar debido a limitaciones fundamentales
Los precios de transacción del mineral local de Indonesia aumentaron ligeramente la semana pasada, principalmente debido a un pequeño ajuste del HPM en la segunda mitad de mayo. En el caso del mineral para pirometalurgia, la prima dominante para el mineral local de Indonesia en mayo se mantuvo en 26-28 dólares estadounidenses por tonelada métrica húmeda (wmt), sin cambios respecto a la semana anterior. El precio de entrega en fábrica SMM para el mineral local de Indonesia con un 1,6 % de contenido fue de 53,3-57,3 dólares estadounidenses por wmt, un aumento de 0,7 dólares estadounidenses por wmt semanalmente, lo que representa un aumento del 1,28 %. En el caso del mineral de limonita, el precio de transacción se mantuvo sin cambios durante la semana, con el precio de entrega en fábrica SMM para el mineral local de Indonesia con un 1,3 % de contenido en 23-25 dólares estadounidenses por wmt.
Mineral para pirometalurgia: En el lado de la oferta, persisten las interrupciones en el suministro de mineral de níquel debidas al clima, con precipitaciones frecuentes en Célebes y el inicio de la temporada de lluvias en Halmahera en mayo, lo que afecta los envíos disponibles de las minas. En el lado de los compradores, los precios de las NPI se han estabilizado a niveles bajos, con un fuerte sentimiento de esperar y ver. Basándose en los precios actuales del mineral, tanto las fundiciones nacionales como las indonesias de NPI están experimentando pérdidas, lo que limita su aceptación de mineral de níquel a precios altos. En el lado de las existencias, después de experimentar niveles de existencias bajos y acumulación de existencias de compra de mineral en abril, los niveles de existencias de las fundiciones de pirometalurgia indonesias han mejorado, reduciendo su voluntad de comprar mineral a precios por encima de los precios de mercado. En general, a pesar de las interrupciones en el lado de la oferta, como las condiciones climáticas adversas y los posibles retrasos en las aprobaciones de RKAB, limitadas por los débiles precios aguas abajo, hay poco espacio para aumentos significativos de precios a corto plazo para el mineral local de pirometalurgia de Indonesia.
En el caso del mineral de limonita, afectado por la reducción de los planes de producción de MHP en Indonesia en abril, las fundiciones aguas abajo han hecho bajar los precios del mineral de limonita, lo que ha llevado a una disminución de los precios de transacción del mercado del mineral de limonita después de las vacaciones del Día del Trabajo, mientras que los beneficios de MHP siguen siendo favorables. SMM espera que, con la reanudación gradual de los proyectos de MHP en el Parque Industrial MOROWALI en mayo y la construcción de nuevos proyectos de limonita en el segundo semestre, los precios del mineral de limonita puedan repuntar.
