Resumen de la reunión matutina del 20 de mayo
Noticias macroeconómicas:
(1) Según los datos de la Oficina Nacional de Estadísticas, en abril, las ventas minoristas totales de bienes de consumo alcanzaron los 3,717,4 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 5,1%. Excluyendo los automóviles, las ventas minoristas de bienes de consumo ascendieron a 3,354,8 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 5,6%. De enero a abril, las ventas minoristas totales de bienes de consumo alcanzaron los 16,184,5 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 4,7%. Excluyendo los automóviles, las ventas minoristas de bienes de consumo ascendieron a 14,700,5 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 5,2%.
(2) Recientemente, Estados Unidos ha alcanzado acuerdos comerciales sucesivos con el Reino Unido y China, aliviando considerablemente las tensiones comerciales mundiales. Sin embargo, persisten las incertidumbres en torno a los aranceles. El domingo, hora local, el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Bessent, advirtió que algunos de los socios comerciales de Estados Unidos podrían enfrentar pronto otro aumento significativo en las tasas arancelarias. En una entrevista con los medios, Bessent declaró que si los países no participan en negociaciones de "buena fe" y no logran alcanzar acuerdos comerciales antes de que expire la moratoria arancelaria a principios de julio, las tasas arancelarias pronto volverán a los niveles del "Día de la Liberación".
Níquel refinado:
Mercado spot:
Hoy, el precio del níquel refinado SMM 1# es de 123.850-126.150 yuanes/tonelada, con un precio medio de 125.000 yuanes/tonelada, una disminución de 1.125 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El rango de cotización de la prima spot principal para el níquel N°1 de Jinchuan es de 2.000-2.200 yuanes/tonelada, con una prima media de 2.100 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día anterior. El rango de cotización de las primas y descuentos para el níquel ruso es de 100-300 yuanes/tonelada, con una prima media de 200 yuanes/tonelada, un aumento de 50 yuanes/tonelada respecto al día anterior.
Mercado de futuros:
El contrato de níquel más negociado en la SHFE (NI2506) mantuvo una tendencia fluctuante durante la sesión diurna. A las 11:30, el precio de cierre fue de 124.100 yuanes/tonelada, una disminución del 1,27%. En términos de inventarios, al 16 de mayo, el inventario de níquel en la LME disminuyó en 3.924 toneladas hasta las 195.222 toneladas en un solo día, mientras que el inventario nacional de la SHFE disminuyó en 66 toneladas hasta las 27.742 toneladas.
Actualmente, los precios del níquel están principalmente influenciados por "la intensificación de las interrupciones políticas y el desequilibrio cada vez mayor entre la oferta y la demanda", manteniendo un patrón fluctuante a corto plazo, con un nivel de soporte en 122.000 yuanes/tonelada y un nivel de resistencia en 128.000 yuanes/tonelada. A medio y largo plazo, se espera que la tendencia sea débil.
Sulfato de níquel:
El 19 de mayo, el índice de precios del sulfato de níquel de grado de batería SMM fue de 27.757 yuanes/tonelada, con un rango de cotización para el sulfato de níquel de grado de batería de 27.760-28.230 yuanes/tonelada, y el precio medio se mantuvo estable en comparación con el día anterior.
En el lado de los costos, la producción de MHP en Indonesia en abril se vio afectada significativamente por las inundaciones, lo que resultó en un desequilibrio entre la oferta y la demanda y mantuvo su coeficiente en un nivel alto. En general, el MHP proporciona un fuerte apoyo a los costos. En el lado de la demanda, influenciada por la reducción de existencias en las plantas de materiales aguas abajo este mes, el calendario de producción de algunos precursores ha disminuido, debilitando la demanda de adquisición de sales de níquel. En el lado de la oferta, algunas fundiciones de sales de níquel han reducido sus coeficientes de cotización esta semana debido a la débil demanda de precursores. Mirando hacia el futuro, se espera que los precios de las sales de níquel se mantengan estables esta semana, impulsados por la debilidad de la oferta y la demanda en el mercado, así como por el apoyo de los costos de las sales de níquel.
Níquel Ferroso (NPI):
Al 19 de mayo, el precio medio del NPI de alto grado SMM 8-12% fue de 944 yuanes/mtu (franco fábrica, impuestos incluidos), un aumento de 2,5 yuanes/mtu respecto al día laborable anterior. En el lado de la oferta, a nivel nacional, algunas fundiciones que habían estado en mantenimiento han reanudado la producción, con un aumento de la producción y un ligero incremento en la producción total. En Indonesia, las primas del comercio nacional de mineral pirometalúrgico siguen siendo relativamente firmes, y los precios de los productos terminados han caído por debajo de la línea de costos. Afectados por las pérdidas, algunas líneas de producción de alto costo han reducido sus cargas de producción, y se espera que la producción total disminuya ligeramente. En el lado de la demanda, los precios del acero inoxidable han recibido apoyo por la flexibilización de las políticas arancelarias, con precios que se estabilizan y aumentan. Sin embargo, la actividad comercial general no ha mejorado significativamente. Las intenciones de precio de las principales siderúrgicas para las compras de materias primas se han estabilizado, y algunos comerciantes han mostrado disposición a almacenar, con precios de compra que han aumentado ligeramente respecto al período anterior. Se espera que los precios del NPI de alto grado se estabilicen y se recuperen a corto plazo.
Acero Inoxidable:
Al 19 de mayo, los contratos de futuros de SS mostraron una tendencia débil y lenta, cerrando finalmente con una línea K doji. Recientemente, a medida que el impacto de los estímulos macroeconómicos favorables se ha ido desvaneciendo gradualmente, la lógica del mercado ha vuelto a estar dominada por los fundamentos de la oferta y la demanda. Los precios spot han mantenido una ligera tendencia a la baja, en marcado contraste con el período anterior. La semana pasada, impulsados por las noticias macroeconómicas favorables, los precios de los futuros de SS subieron primero, y el mercado spot rápidamente siguió su ejemplo, con una demanda descendente que se liberó de manera concentrada en las primeras etapas del aumento de los precios. Sin embargo, al entrar en esta semana, la demanda se ha debilitado considerablemente, y la actividad comercial en el mercado ha sido especialmente lenta hoy. Para promover las ventas, algunos operadores han optado por ofrecer pequeños descuentos, empujando aún más a la baja los precios spot.
En el mercado de futuros, el contrato más negociado 2507 se encuentra en un estancamiento. A las 10:30 a.m., el SS2507 se cotizaba a 12.975 yuanes/tonelada, 20 yuanes/tonelada menos que el día anterior. En la región de Wuxi, las primas/descuentos spot para el acero inoxidable 304/2B oscilaron entre 345 y 545 yuanes/tonelada. En el mercado spot, las bobinas laminadas en frío 201/2B en Wuxi y Foshan se cotizaban a 8.100 yuanes/tonelada; las bobinas laminadas en frío sin corte 304/2B tenían un precio medio de 13.275 yuanes/tonelada en Wuxi y de 13.225 yuanes/tonelada en Foshan; las bobinas laminadas en frío 316L/2B tenían un precio de 23.875 yuanes/tonelada en Wuxi y el mismo en Foshan; las bobinas laminadas en caliente 316L/NO.1 se cotizaban a 23.100 yuanes/tonelada en ambas regiones; y las bobinas laminadas en frío 430/2B tenían un precio de 7.500 yuanes/tonelada en Wuxi y Foshan.
La influencia de los factores de política macroeconómica que interrumpieron con frecuencia el mercado en la etapa inicial se ha debilitado gradualmente, y el mercado ha vuelto a una lógica dominada por la oferta y la demanda. Aunque los precios del acero inoxidable han alcanzado mínimos en los últimos años y se enfrentan a resistencia para seguir bajando, el patrón de alta oferta de la industria permanece sin cambios, con una producción de acero inoxidable que sigue fluctuando en máximos y un inventario social que sigue siendo elevado. Junto con el final de la temporada tradicional de consumo pico, la débil demanda descendente, las recientes fluctuaciones de precios intensificadas y un fuerte sentimiento de espera y observación en el mercado, los operadores se enfrentan a una gran presión para enviar mercancías. Mientras tanto, los precios de las materias primas clave, como el NPI de alta calidad y el ferrocromo de alto carbono, siguen debilitándose, lo que resulta en un apoyo de costos insuficiente. Si en el futuro no hay nuevos factores macroeconómicos favorables que impulsen el mercado, bajo el patrón de alta oferta y débil demanda, los precios del acero inoxidable podrían seguir estancados.
Mineral de níquel:
El mineral de níquel filipino se mantiene generalmente estable, con leves ajustes y descensos en los precios CIF de los minerales de grado medio
Los precios del mineral de níquel filipino se mantuvieron generalmente estables con leves descensos la semana pasada. El precio CIF del mineral de níquel laterítico filipino NI1,3% desde Filipinas a China fue de 43,5-45 dólares/tmc, sin cambios respecto a la semana anterior. El precio FOB del NI1,3% fue de 32-35 dólares/tmc, también sin cambios respecto a la semana anterior. El precio CIF del NI1,5% fue de 58-59 dólares/tmc, con un descenso de 1 dólar/tmc, mientras que el precio FOB del NI1,5% fue de 47-50 dólares/tmc, sin cambios respecto a la semana anterior. En términos de oferta y demanda, por el lado de la oferta, aunque hubo precipitaciones en los principales puntos de carga de mineral de níquel en Filipinas, con lluvias relativamente intensas en áreas como Sta Cruz, Davao Oriental y Tawi Tawi, las precipitaciones en la región de Surigao disminuyeron en comparación con las semanas anteriores. En general, después de la reducción de las precipitaciones en Surigao, se espera que la oferta de mineral de níquel filipino siga aumentando. Por el lado de la demanda, con la continua disminución de los precios del NPI aguas abajo y la profundización de las pérdidas, la actitud de las fundiciones nacionales de NPI hacia la adquisición de materias primas se ha visto afectada, y el apoyo a los precios del mineral de níquel desde el lado de la demanda sigue debilitándose. En cuanto a los envíos de Filipinas a Indonesia, a mediados de mayo, el volumen de mineral de níquel enviado de Filipinas a Indonesia superó los 3 millones de tmc, lo que representa un aumento interanual de más del 200 %. El aumento de las importaciones de mineral de níquel filipino por parte de Indonesia ha fortalecido aún más la negativa de las minas filipinas a ceder en los precios. De cara al futuro, los precios de transacción nacionales del mineral de níquel filipino podrían verse afectados por el sector aguas abajo y operar bajo presión, pero el impacto de Indonesia en los precios del mineral filipino es significativo.
El HPM del mineral indonesio aumenta, pero las primas del mineral pirometalúrgico luchan por subir debido a los fundamentales
Los precios de transacción del mineral indonesio aumentaron ligeramente la semana pasada, principalmente debido a un ligero aumento del HPM en la segunda mitad de mayo. En cuanto al mineral pirometalúrgico, la prima principal del mineral local de Indonesia en mayo se mantuvo en 26-28 dólares/tmm, sin cambios respecto a la semana anterior. El precio de entrega en fábrica del mineral local de Indonesia 1,6% de SMM fue de 53,3-57,3 dólares/tmm, un aumento de 0,7 dólares/tmm o 1,28% semanal. En cuanto al mineral hidrometalúrgico, el precio de transacción se mantuvo sin cambios durante la semana, con el precio de entrega en fábrica del mineral local de Indonesia 1,3% de SMM en 23-25 dólares/tmm.
Mineral pirometalúrgico: En el lado de la oferta, las perturbaciones climáticas en el suministro de mineral de níquel persisten, con precipitaciones frecuentes en Célebes. Mientras tanto, Halmahera también entró en la temporada de lluvias en mayo, y las precipitaciones frecuentes han afectado los envíos de las minas. En el lado de la demanda, los precios de NPI han dejado de caer a niveles bajos y hay un fuerte sentimiento de esperar y ver. Basándose en los precios actuales del mineral, tanto las fundiciones nacionales como las indonesias de NPI están en pérdidas, con una aceptación limitada del mineral de níquel a precios altos. En el lado de las existencias: tras experimentar niveles bajos de existencias y compras y almacenamiento de mineral en abril, los niveles actuales de existencias de las fundiciones pirometalúrgicas de Indonesia han mejorado, y su voluntad de comprar mineral a precios superiores al del mercado ha disminuido. En general, a pesar de las interrupciones continuas en el lado de la oferta, como factores climáticos y la posibilidad de que el progreso de las aprobaciones de RKAB no cumpla con las expectativas, es poco probable que los precios actuales del mineral pirometalúrgico local de Indonesia en el mercado nacional experimenten un aumento significativo a corto plazo debido al arrastre de los débiles precios aguas abajo.
En cuanto al mineral hidrometalúrgico, afectado por la reducción de los planes de producción de MHP en Indonesia en abril, las fundiciones aguas abajo han bajado los precios del mineral hidrometalúrgico. Los precios de transacción en el mercado del mineral hidrometalúrgico cayeron después de las vacaciones del Día del Trabajo, mientras que los beneficios de MHP siguen siendo favorables. SMM espera que, con la reanudación gradual de la producción en los proyectos de MHP del Parque Industrial MOROWALI en mayo y la construcción de nuevos proyectos hidrometalúrgicos en la segunda mitad del año (H2), los precios del mineral hidrometalúrgico puedan repuntar.
