SMM

5.19 Resumen de la Reunión Matutina sobre el Níquel

Noticias macroeconómicas:

(1) Presidente de la Fed, Powell: La Reserva Federal está ajustando su marco de política general. Las tasas de interés cero ya no son un escenario base, y es necesario reconsiderar el lenguaje sobre el subempleo y la inflación promedio. Se espera que el PCE de abril caiga al 2,2%, una cifra moderada, pero aún puede no reflejar los próximos aumentos de precios impulsados por los aranceles. Powell declaró que algunas de las prácticas de la Fed son permanentes, como el enfoque en las expectativas de inflación. Expectativas de inflación favorables permiten a la Fed proporcionar apoyo de seguimiento para los esfuerzos de despliegue sin poner en peligro la estabilidad de la inflación.

(2) Un informe publicado por el gobierno japonés el viernes mostró que la economía del país se contrajo por primera vez en un año en el primer trimestre. La tasa de crecimiento económico trimestral fue del -0,2%, en comparación con las expectativas del mercado de una contracción del 0,1%. La tasa de crecimiento del PIB real anualizado para el primer trimestre fue del -0,7%, muy por debajo de la mediana de las previsiones del mercado del -0,2%. La tasa de crecimiento del PIB revisada para el trimestre anterior fue del 2,4%. La disminución de la economía de Japón se atribuyó al estancamiento del consumo privado y la caída de las exportaciones. El consumo privado, que representa más de la mitad de la producción económica de Japón, se mantuvo estable en el primer trimestre, en comparación con las expectativas del mercado de un aumento del 0,1%. Las exportaciones japonesas cayeron un 0,6% en el trimestre, mientras que las importaciones aumentaron un 2,9%.
 

Níquel Refinado:

Mercado Spot:

Hoy, el precio del níquel refinado SMM 1# es de 124.900-127.350 yuanes/tonelada, con un precio promedio de 126.125 yuanes/tonelada, una disminución de 200 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El rango de cotización de la prima spot principal para el níquel N°1 de Jinchuan es de 2.000-2.200 yuanes/tonelada, con una prima promedio de 2.100 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día anterior. El rango de cotización de la prima y descuento para el níquel ruso es de 0-300 yuanes/tonelada, con una prima promedio de 150 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día anterior.

Mercado de Futuros:

El contrato de níquel SHFE más negociado (NI2506) mantuvo una tendencia fluctuante en la sesión de la mañana. A las 11:30, el precio de cierre fue de 124.730 yuanes/tonelada, una caída de aproximadamente el 0,24%.

Se alcanzó un consenso sobre cuestiones arancelarias durante las conversaciones económicas y comerciales entre China y Estados Unidos, aliviando las tensiones comerciales. Actualmente, los precios del mineral de níquel siguen siendo altos, y la escasez de suministro en las zonas mineras persiste, lo que aumenta los costos en toda la cadena industrial del níquel. Sin embargo, en un escenario de excedente de suministro, la transmisión de costos se ve obstaculizada, y los precios del níquel pueden permanecer en el estancamiento, con un nivel de soporte en 122.000 yuanes/tonelada y un nivel de resistencia en 128.000 yuanes/tonelada. Posteriormente, se debe prestar atención a los ajustes de políticas en Indonesia y a los cambios en el suministro de mineral de níquel después del final de la temporada de lluvias en Filipinas.

Sulfato de Níquel:

Hasta la semana pasada, el precio índice del sulfato de níquel de grado batería SMM fue de 27.753 yuanes/tonelada, con rangos de cotización para el sulfato de níquel de grado batería de 27.760-28.230 yuanes/tonelada, y el precio promedio ligeramente inferior al de la semana anterior. En el lado de la demanda, influenciado por la reducción de inventarios en las plantas de materiales aguas abajo, la demanda de adquisición de sulfato de níquel ha mostrado una tendencia a la contracción. Además, las empresas aguas abajo generalmente mantienen una estrategia de bajo inventario, con solo unas pocas plantas de precursores que tienen necesidades menores de reposición de inventario, lo que resulta en una débil actividad del mercado. En el lado de la oferta, los productores de sales de níquel enfrentan un doble desafío de presión de envío y apoyo de costos. Algunas plantas de sales de níquel, bajo presión de inventario, han bajado sus cotizaciones esta semana para facilitar las transacciones. Actualmente, el costo de producción del sulfato de níquel aún proporciona un apoyo rígido a los precios, limitando el espacio a la baja. Mirando hacia el futuro, considerando que no hay señales claras de una mejora significativa en los ritmos de adquisición aguas abajo, se espera que los precios del sulfato de níquel continúen disminuyendo ligeramente en el corto plazo.

NPI:

El precio promedio del NPI de alto grado SMM 8-12% fue de 941,9 yuanes/mtu (ex fábrica, impuestos incluidos) la semana pasada, una disminución de 8,2 yuanes/mtu respecto al promedio de la semana anterior. Esta semana, los precios del NPI de alto grado siguen bajo presión. En el lado de la oferta, a nivel nacional, con un aumento en las llegadas de mineral de níquel a los puertos desde Filipinas y el final del mantenimiento en algunas fundiciones, se espera que la producción aumente ligeramente. En Indonesia, la operación estable actual de las primas comerciales internas del mineral de níquel está ejerciendo presión de costos sobre las fundiciones. Con la continua disminución de los precios de los productos terminados, el impulso de producción de las fundiciones se ha debilitado. Se entiende que algunas líneas de producción han reducido sus cargas, y se anticipa una expectativa a la baja en la producción de NPI en Indonesia. En el lado de la demanda, la disminución de los conflictos arancelarios entre China y Estados Unidos durante la semana ha llevado a una recuperación en el mercado de futuros del acero inoxidable, seguido de un aumento en las transacciones del mercado spot. Sin embargo, el aumento real en el precio de transacción ha sido limitado. La transmisión de políticas aún requiere tiempo para materializarse. Las principales plantas de acero inoxidable han abastecido suficientemente de materias primas en la etapa inicial, y el centro de gravedad del mercado para el NPI de alto grado continúa disminuyendo. En el corto plazo, se espera que los precios del NPI de alto grado permanezcan débiles.

Acero Inoxidable:

El mercado spot de acero inoxidable se fortaleció en general la semana pasada, con aumentos de precios significativos. A principios de semana, las noticias positivas del consenso alcanzado en las negociaciones arancelarias entre China y Estados Unidos impulsaron rápidamente la confianza del mercado, lo que llevó a un fuerte aumento en los precios de futuros del acero inoxidable, seguido de un aumento en el mercado spot. Impulsado por la psicología del mercado de "apresurarse a comprar en medio de un aumento continuo de precios y contenerse en medio de una caída de precios", los sentimientos pesimistas previamente reprimidos se disiparon rápidamente, la actividad del mercado aumentó significativamente y las transacciones mejoraron claramente, impulsando una disminución en el inventario social de acero inoxidable. Sin embargo, con el paso del tiempo, para el viernes de esta semana, el efecto de los aspectos positivos macroeconómicos se debilitó gradualmente. Después de que se satisficieron las necesidades de adquisición faseadas de los terminales aguas abajo, las transacciones del mercado se debilitaron nuevamente, y los precios del acero inoxidable también experimentaron una ligera corrección. Específicamente, las bobinas laminadas en frío 201/2B en Wuxi y Foshan se cotizaron a 8.050 yuanes/tonelada; las bobinas laminadas en frío con borde cortado 304/2B tuvieron un precio promedio de 13.275 yuanes/tonelada en Wuxi y 13.225 yuanes/tonelada en Foshan; las bobinas laminadas en frío 316L/2B se cotizaron a 23.870 yuanes/tonelada en Wuxi y 23.875 yuanes/tonelada en Foshan; y las bobinas laminadas en caliente 316L/NO.1 se cotizaron a 23.100 yuanes/tonelada en ambos lugares. A pesar del impacto positivo de las políticas macroeconómicas esta semana, que impulsaron un aumento en las transacciones y los precios en el mercado de acero inoxidable, los aspectos fundamentales de la industria no han experimentado una reversión sustancial. En el lado de la oferta, las empresas de acero inoxidable continúan manteniendo altos niveles de producción, y el suministro del mercado sigue siendo flexible. En el lado de los costos, la continua disminución de los precios del NPI de alto grado y del ferrocromo de alto carbono ha debilitado el apoyo de costos. En el lado de la demanda, a medida que la temporada tradicional de consumo pico llega a su fin, la demanda faseada de los sectores aguas abajo, después de ser liberada de manera concentrada, carece de un impulso de crecimiento posterior, y la sostenibilidad de la demanda enfrenta desafíos. Junto con el debilitamiento gradual de los aspectos positivos macroeconómicos, múltiples factores limitan el apoyo al alza de los precios del acero inoxidable, y el impulso al alza en el corto plazo es insuficiente. La oferta es evidentemente insuficiente.

Mineral de Níquel:

La semana pasada, los precios del mineral de níquel en Filipinas se mantuvieron estables con ligeras disminuciones. El precio CIF del mineral de níquel laterítico filipino (NI1,3%) entregado a China fue de 43,5-45 dólares/wmt, sin cambios semanales, y el precio FOB fue de 32-35 dólares/wmt, también sin cambios semanales. El precio CIF del NI1,5% fue de 58-59 dólares/wmt, una disminución de 1 dólar/wmt, mientras que el precio FOB del NI1,5% fue de 47-50 dólares/wmt, sin cambios semanales. En términos de oferta y demanda, en el lado de la oferta, aunque hubo precipitaciones en los principales puntos de carga de mineral de níquel en Filipinas, con lluvias más intensas en áreas como Sta Cruz, Davao Oriental y Tawi Tawi, la lluvia en Surigao disminuyó en comparación con semanas anteriores. En general, a pesar de la disminución de la lluvia en Surigao, se espera que el suministro de mineral de níquel de Filipinas aumente. En el lado de la demanda, con la continua disminución de los precios del NPI aguas abajo y la profundización de las pérdidas, el sentimiento de las fundiciones nacionales de NPI con respecto a la adquisición de materias primas se ha visto afectado, y el apoyo a los precios del mineral de níquel desde el lado de la demanda continúa debilitándose. En cuanto a los envíos de Filipinas a Indonesia, a mediados de mayo, el volumen de mineral de níquel enviado de Filipinas a Indonesia superó los 3 millones de wmt, un aumento de más del 200% interanual. El aumento de las importaciones de mineral de níquel de Filipinas por parte de Indonesia ha fortalecido aún más el sentimiento de las minas filipinas de no ceder en los precios. Mirando hacia el futuro, los precios de transacción nacionales del mineral de níquel en Filipinas pueden verse afectados a la baja por el sector aguas abajo y operar bajo presión, pero el impacto de Indonesia en los precios del mineral filipino es significativo.