Tras un breve repunte, los precios de los futuros del carbonato de litio volvieron a la tendencia a la baja. El 16 de mayo, el contrato de futuros de carbonato de litio LC2407, el más negociado, cayó un 4,19 %, cerrando en 61.800 yuanes/t, alcanzando un nuevo mínimo desde su cotización.
En respuesta, Yang Fei, investigador senior del Equipo de Metales No Ferrosos y Nuevos Materiales de CITIC Futures, declaró en una entrevista con el periodista de Futures Daily que la debilidad de los precios de los futuros del carbonato de litio se debía a un desequilibrio entre la oferta y la demanda. El mercado actual del carbonato de litio se encuentra en una fase en la que la recuperación de la demanda y la reducción de las existencias sociales están pendientes.
Lin Jiani, analista de GF Futures, también cree que los fundamentos actuales del carbonato de litio son débiles. Con la disminución de los costes de producción integrada y la caída de los precios de las materias primas adquiridas externamente, el apoyo de los costes para el carbonato de litio se está debilitando gradualmente. Aunque la disminución de las interrupciones arancelarias ha traído algunos aspectos macroeconómicos favorables, todavía falta un apoyo sustancial a corto plazo. Junto con las recientes interrupciones de noticias negativas, el impulso de los precios ha sido limitado.
El "desplazamiento continuo a la baja del centro de precios del carbonato de litio" se considera una señal de una salida acelerada de la industria.
En el lado de los costes, los precios del mineral de litio se han aflojado considerablemente recientemente, con los precios de la espodumena acelerando su descenso, lo que ha llevado a una notable caída de los costes de compra externa. Los datos muestran que el 16 de mayo, el precio medio CIF de los concentrados de espodumena al 6 % fue de 712 dólares/t, una caída de 13 dólares/t semanal. El precio medio de la lepidolita (de grado 1,5 %-2 %) cayó un 1,3 % semanal hasta los 760 yuanes/t, mientras que el precio medio de la lepidolita (de grado 2 %-2,5 %) cayó un 4,56 % semanal hasta los 1.360 yuanes/t.
"La rápida caída de los precios del mineral de litio ha reducido aún más el coste de los productos químicos de litio, bajando el punto de presión para la salida de la industria", explicó Yang Fei. La caída inesperada de los precios de las transacciones portuarias, cuando se convierte en precios de productos químicos de litio, ha exacerbado el pesimismo del mercado. A medida que los precios del mineral de litio continúan cayendo y se acercan gradualmente al coste en efectivo de las minas, más capacidad se verá obligada a salir, acelerando la salida de la industria.
Los datos muestran que, para el año fiscal 2025, la guía de costes FOB para el mineral australiano oscila entre 870 y 970 dólares australianos/t, lo que equivale a un coste CIF China de 650 a 700 dólares/t. En el primer trimestre, el costo FOB del mineral australiano cayó a 708 dólares australianos/t. Después de considerar los costos de flete, el costo CIF en China oscila entre 550 y 580 dólares estadounidenses/t. "Después de las vacaciones del Festival Qingming, terminó el apoyo de los precios por parte de las minas australianas, y los precios del mineral aceleraron su declive. El precio de transacción más bajo actual para los concentrados de espodumena australianos está por debajo de 650 dólares estadounidenses/t, lo que indica un sentimiento pesimista del mercado", dijo Yu Shuo, analista de Chuangyuan Futures. Él cree que aún hay espacio para que los precios del mineral australiano bajen en el futuro.
En el lado de la oferta, la producción semanal de carbonato de litio se mantiene en un nivel alto. Según los datos de SMM, hasta la semana que finalizó el 16 de mayo, la producción semanal de carbonato de litio fue de 16.630 t, una disminución de 1.719 t semanalmente. A pesar de esta disminución, aún se mantuvo en un nivel alto de alrededor de 16.600 t/semana. "Aunque algunas empresas de carbonato de litio en la parte superior de la cadena de suministro llevaron a cabo mantenimiento y recortes o suspensiones de la producción en abril y mayo, la oferta general aumentó después de que reanudaron gradualmente la producción. Junto con el aumento en las llegadas de mineral importado, la presión de suministro persiste". Lin Jiani cree que actualmente, la puesta en marcha de la extracción de litio a partir de diversas materias primas es estable, y es difícil prever recortes o suspensiones de la producción a gran escala en el sector de la parte superior de la cadena de suministro en medio de la tendencia de reducción de costos integrales.
En el lado de la demanda, la demanda de carbonato de litio en la parte inferior de la cadena de suministro es actualmente estable. Según los datos de SMM, en abril, la demanda de carbonato de litio fue de 89.627 t, un aumento de 2.625 t mensualmente y un 33,9% interanual. Se espera que la demanda de mayo sea de 88.623 t. En términos de programación de la producción, en mayo, la programación de la producción de cátodos de LFP fue de 276.000 t, un 40% interanual y un 4% mensualmente. La programación de la producción de cátodos ternarios fue de 64.000 t, un 23% interanual y un 3% mensualmente.
Lin Jiani declaró que actualmente, el lado de la demanda tiene un poder impulsor limitado después de eliminar los factores estacionales. A medida que el mercado entra en la temporada baja de la demanda más tarde, la presión de suministro sobre el carbonato de litio puede intensificarse.
En este contexto, el carbonato de litio ha vuelto a una tendencia de acumulación de inventarios. Los datos muestran que hasta la semana que finalizó el 16 de mayo, el inventario de carbonato de litio fue de 131.900 t, un aumento de 351 t semanalmente. En términos de certificados de depósito, hasta el 16 de mayo, el número total de certificados de depósito de carbonato de litio fue de 36.624 lotes, con nuevos certificados de depósito aumentando gradualmente.
Lin Jiani cree que, recientemente, la Bolsa de Futuros de Guangzhou ha estado promoviendo gradualmente el registro de marcas de carbonato de litio, y la presión sobre el registro de nuevos certificados de depósito podría aliviarse considerablemente a corto plazo.
Mirando hacia el futuro, Yang Fei cree que, con los precios del mineral acercándose a los 700 dólares por tonelada, el apoyo de los costos se debilitará aún más. En un futuro próximo, en medio de las expectativas de un debilitamiento de la demanda y un aumento de la oferta, se espera que las existencias sociales de carbonato de litio sigan acumulándose, ejerciendo presión sobre los precios. El mercado debe prestar atención a las señales de reducción o suspensión de la producción en las minas, como la reducción de la producción de las minas y el control del ritmo de los envíos por parte de las empresas.
Zhang Weixin, analista de China Securities Futures, recuerda que, aunque el precio actual de los futuros de carbonato de litio está en tendencia a la baja, se encuentra relativamente en un nivel bajo. Se espera que la disminución se ralentice en el futuro, y no es aconsejable ser demasiado pesimista.
