5.15 Resumen de la Reunión Matutina sobre el Níquel
Noticias macroeconómicas:
(1) El 13 de mayo, el Departamento de Trabajo de Estados Unidos publicó los datos del IPC de abril. La tasa de crecimiento interanual del IPC sin ajustar fue del 2,3 %, alcanzando un nuevo mínimo desde febrero de 2021 y cayendo por debajo del 2,4 % esperado. La tasa de crecimiento intermensual del IPC ajustada estacionalmente fue del 0,2 %, también por debajo del 0,3 % esperado. En abril, la tasa de crecimiento interanual del IPC subyacente sin ajustar en Estados Unidos fue del 2,8 %, en línea con las expectativas del mercado, manteniendo el nivel más bajo desde marzo de 2021. La tasa de crecimiento intermensual fue del 0,2 %, inferior a la expectativa del mercado del 0,3 %.
(2) La Administración Estatal de Impuestos utiliza los datos de las facturas de IVA calculados a precios corrientes para monitorear los ingresos diarios por ventas de las empresas a nivel nacional, lo que refleja la tendencia de la operación macroeconómica. Los últimos datos muestran que en abril, la tasa de crecimiento de los ingresos por ventas de las empresas a nivel nacional se aceleró, con un aumento interanual del 4,3 %, continuando la tendencia de crecimiento estable desde el cuarto trimestre del año pasado. Esto refleja la liberación continua de los efectos de un paquete de políticas existentes e incrementales desde finales de septiembre del año pasado, impulsando la recuperación económica.
Níquel Refinado:
Mercado Spot:
Hoy, el precio del níquel refinado SMM 1# es de 124.500-125.350 yuanes/tonelada, con un precio medio de 124.925 yuanes/tonelada, un aumento de 1.125 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El rango de cotización de la prima spot principal para el níquel N°1 de Jinchuan es de 2.100-2.200 yuanes/tonelada, con una prima media de 2.150 yuanes/tonelada, una disminución de 50 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El rango de cotización de la prima y el descuento para el níquel ruso es de 100-300 yuanes/tonelada, con una prima media de 200 yuanes/tonelada, un aumento de 50 yuanes/tonelada respecto al día anterior.
Mercado de Futuros:
Hoy, los metales no ferrosos subieron en general. El contrato de níquel más negociado en la SHFE (NI2506) abrió a la baja en la sesión nocturna de ayer y luego continuó subiendo. La sesión diurna mantuvo la tendencia alcista, cerrando en 125.060 yuanes/tonelada a las 11:30, con una ganancia del 0,67 %.
Se ha alcanzado un consenso sobre los temas arancelarios en las conversaciones económicas y comerciales entre China y Estados Unidos, aliviando las tensiones comerciales. Actualmente, los precios del mineral de níquel siguen siendo altos y persiste la escasez de suministro en las zonas mineras, lo que eleva los costos de la cadena industrial del níquel. No obstante, en un contexto de exceso de oferta, la transmisión de los costes se ve obstaculizada, y los precios del níquel podrían mantenerse en un estancamiento, con un nivel de soporte en 122.000 yuanes/tonelada y un nivel de resistencia en 128.000 yuanes/tonelada. En el futuro, se debe prestar atención a los ajustes de políticas en Indonesia y a los cambios en el suministro de mineral de níquel tras el final de la temporada de lluvias en Filipinas.
Sulfato de níquel:
El 14 de mayo, el precio índice del sulfato de níquel de grado batería de SMM fue de 27.864 yuanes/tonelada. El rango de cotización del sulfato de níquel de grado batería fue de 27.860-28.370 yuanes/tonelada, y el precio medio se mantuvo estable semana tras semana.
En el lado de los costes, la producción de MHP en Indonesia en abril se vio afectada notablemente por las inundaciones, lo que provocó un desequilibrio entre la oferta y la demanda y mantuvo su coeficiente en un nivel elevado. En general, el apoyo de los costes del MHP sigue siendo fuerte. En el lado de la demanda, la reducción de existencias de las plantas de materiales aguas abajo este mes ha llevado a una disminución en los planes de producción de precursores, lo que debilita la demanda de adquisición de sales de níquel. En el lado de la oferta, algunas fundiciones de sales de níquel tienen bajos niveles de inventario de materias primas, con expectativas de reducciones de producción. Las fundiciones de sales de níquel no tienen prisa por vender, y la circulación en el mercado de sales de níquel es relativamente limitada. Mirando hacia el futuro, el mercado de sales de níquel es actualmente débil tanto en la oferta como en la demanda, con un tira y afloja entre compradores y vendedores, y se espera que los precios de las sales de níquel se mantengan estables.
NPI:
El 14 de mayo, el precio medio del NPI de alto grado (8-12%) de SMM fue de 941,5 yuanes/umt (a pie de fábrica, impuestos incluidos), una disminución de 1 yuan/umt respecto al día laborable anterior. En el lado de la oferta, a nivel nacional, algunas fundiciones que se sometieron a mantenimiento anteriormente han reanudado la producción, con una producción que aumenta gradualmente, pero el crecimiento general de la producción es limitado debido a las pérdidas intensificadas causadas por la disminución de los precios de los productos terminados. En Indonesia, las primas actuales del mineral de níquel se mantienen generalmente estables con un ligero aumento, proporcionando un fuerte apoyo de costes a las fundiciones, pero algunas líneas de producción en ciertas regiones han reducido la carga debido a que los precios de los productos terminados han caído por debajo de las líneas de costes, y se espera que la producción disminuya ligeramente. En el lado de la demanda, las pérdidas continuas en el acero inoxidable han llevado a una reducción de la producción de acero bruto por parte de algunas acerías, lo que debilita la demanda de NPI de alto grado. Los precios de transacción en el mercado de NPI de alto grado han continuado debilitándose, y llevará tiempo que las políticas macroeconómicas se transmitan a la industria, por lo que se espera que los precios del NPI de alto grado permanezcan bajo presión a corto plazo.
Acero inoxidable:
El 14 de mayo, los datos del IPC de Estados Unidos publicados la noche anterior se convirtieron en el foco de atención del mercado. Los datos mostraron que el indicador no aumentó debido a las políticas arancelarias, sino que fue inferior a las expectativas del mercado. Este resultado proporcionó apoyo a la Reserva Federal de Estados Unidos para que redujera las tasas de interés según lo previsto, impulsando la fortaleza general del mercado de futuros de metales no ferrosos. Entre ellos, los futuros de acero inoxidable tuvieron un desempeño particularmente bueno, superando la marca de los 13.000 yuanes. Impulsados por el fuerte desempeño del mercado de futuros, las cotizaciones del mercado spot de acero inoxidable también aumentaron. Algunos agentes y comerciantes suspendieron las operaciones de los productos 304 HRC, intensificando aún más la tensión del mercado. Impulsados por la psicología de "comprar a toda prisa ante el aumento continuo de los precios y contenerse ante la bajada de los precios", la actividad de las fuentes de bajo precio aumentó significativamente y las operaciones del mercado se calentaron rápidamente.
En el mercado de futuros, el contrato más negociado 2507 se fortaleció y aumentó. A las 10:30 a.m., el SS2507 se cotizaba a 13.050 yuanes/tonelada, 140 yuanes/tonelada más que el día anterior. En Wuxi, las primas/descuentos spot para 304/2B oscilaron entre 270 y 420 yuanes/tonelada. En el mercado spot, las bobinas laminadas en frío 201/2B en Wuxi y Foshan se cotizaron a 8.050 yuanes/tonelada; las bobinas laminadas en frío con borde cortado 304/2B promediaron 13.225 yuanes/tonelada en Wuxi y 13.200 yuanes/tonelada en Foshan; las bobinas laminadas en frío 316L/2B en Wuxi se cotizaron a 23.850 yuanes/tonelada y en Foshan a 23.850 yuanes/tonelada; las bobinas laminadas en caliente 316L/NO.1 se cotizaron a 23.050 yuanes/tonelada en ambas regiones; las bobinas laminadas en frío 430/2B en Wuxi y Foshan se cotizaron a 7.500 yuanes/tonelada.
Recientemente, múltiples factores macroeconómicos favorables, incluidos los ajustes a las políticas arancelarias entre China y Estados Unidos y los datos del IPC de Estados Unidos más débiles de lo esperado, han inyectado un fuerte impulso al mercado de futuros de acero inoxidable, impulsando a los precios de los futuros a seguir subiendo. La flexibilización de las políticas arancelarias ha aliviado directamente las preocupaciones del mercado sobre las interrupciones de las exportaciones, mientras que los datos más débiles del IPC de Estados Unidos han fortalecido las expectativas de recortes de tasas de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos, impulsando aún más la confianza en el mercado de materias primas. Sin embargo, el mercado aún enfrenta numerosas limitaciones: por un lado, existe incertidumbre sobre la efectividad final y la sostenibilidad de las políticas arancelarias; por otro lado, el volumen de suministro en el mercado de acero inoxidable se mantiene en niveles históricamente altos y el desequilibrio entre la oferta y la demanda aún no se ha aliviado fundamentalmente. Mientras tanto, dado que los precios de las materias primas, como el NPI de alta calidad y el ferrocromo de alto carbono, se han debilitado, el apoyo del lado de los costos a los precios ha disminuido en cierta medida. En este contexto, la recuperación real del consumo final aguas abajo se convertirá en una variable clave que determinará la tendencia de los precios del acero inoxidable, lo que requiere una atención continua y cercana.
Mineral de níquel:
Mineral de níquel filipino: Hoy, los precios del mineral de níquel laterítico filipino se mantuvieron estables, y los precios de transacción continuaron en el nivel tras una ligera caída desde la semana pasada. Hoy, el precio CIF NI1,3% del mineral de níquel laterítico filipino es de 43,5-45 dólares/tmm, una disminución de 0,25 dólares/tmm, y el precio FOB NI1,3% es de 32-35 dólares/tmm, una disminución de 1,5 dólares/tmm; el precio CIF NI1,5% es de 59-60 dólares/tmm, una disminución de 1 dólar/tmm, y el precio FOB NI1,5% es de 47-50 dólares/tmm, una disminución de 2,5 dólares/tmm.
En cuanto a la oferta y la demanda, en términos de oferta, aunque ha habido precipitaciones en los principales puntos de carga de mineral de níquel en Filipinas, con lluvias más intensas en áreas como Sta Cruz, Davao Oriental y Tawi Tawi, las precipitaciones en Surigao han disminuido relativamente en comparación con las últimas semanas. En general, tras la disminución de las precipitaciones en Surigao, se espera que la oferta de mineral de níquel filipino siga aumentando. En términos de demanda, con la continua disminución de los precios del NPI aguas abajo y la profundización del margen de inversión, la actitud de las fundiciones nacionales de NPI hacia la adquisición de materias primas se ha visto frustrada, y el apoyo de la demanda a los precios del mineral de níquel sigue debilitándose. De cara al futuro, los precios de transacción nacionales del mineral de níquel filipino pueden verse presionados debido a las limitaciones aguas abajo.
Mineral de níquel laterítico local de Indonesia: Esta semana, el mineral de níquel laterítico local de Indonesia 1,3% (precio de entrega en fábrica) de SMM es de 23-25 dólares/tmm, una disminución de 2 dólares/tmm semana tras semana; el mineral de níquel laterítico local de Indonesia 1,6% (precio de entrega en fábrica) de SMM es de 52,6-56,6 dólares/tmm, un aumento de 1 dólar/tmm semana tras semana.
Mineral utilizado para la pirometalurgia: En cuanto a la oferta, la temporada de lluvias de este año ha durado más tiempo, y aunque las precipitaciones en Célebes han mejorado, aún continúan. Mientras tanto, la isla de Halmahera también entró en la temporada de lluvias en mayo, y las precipitaciones frecuentes han afectado los envíos desde las minas. Además, después de la implementación de la política de PNBP, los costos de venta del mineral de níquel han aumentado, lo que ha llevado a un fuerte sentimiento entre las minas de mantenerse firmes en las cotizaciones. En cuanto a la demanda, a pesar de la continua disminución de los precios del NPI, el inventario de mineral de níquel en las fundiciones aguas abajo sigue siendo relativamente bajo, y todavía hay demanda de adquisiciones just-in-time. Junto con las preocupaciones del mercado sobre la aprobación de las cuotas suplementarias posteriores para el RKAB, el sentimiento para la adquisición de mineral de níquel sigue siendo alto. Después del aumento de los precios, las empresas de NPI aguas abajo enfrentaron dificultades.
En cuanto al mineral utilizado para la hidrometalurgia: Afectado por la reducción de los calendarios de producción de MHP en Indonesia en abril, las fundiciones aguas abajo intentaron bajar los precios del mineral utilizado para la hidrometalurgia. Después del feriado del Día del Trabajo, los precios de transacción del mercado del mineral utilizado para la hidrometalurgia cayeron, mientras que los beneficios de MHP siguieron siendo favorables. SMM predice que con la reanudación gradual de la producción de los proyectos de MHP en el Parque Industrial MOROWALI en mayo y la construcción de nuevos proyectos de hidrometalurgia en el segundo semestre, los precios del mineral utilizado para la hidrometalurgia pueden repuntar.
