Según una encuesta realizada a economistas y analistas, dado que se espera que la inflación caiga por debajo del objetivo del 2 % del Banco Central Europeo (BCE) a principios de 2026, el BCE está dispuesto a recortar los tipos de interés más de lo previsto anteriormente este año, y se espera que el tipo de interés de los depósitos caiga por debajo del 2 %.
Desde junio del año pasado, el BCE ha recortado los tipos de interés en siete ocasiones consecutivas, reduciendo el tipo de interés de los depósitos del 4 % al 2,25 % actual.
La última encuesta indica que los encuestados esperan generalmente que el BCE siga recortando los tipos de interés en junio y septiembre, reduciendo aún más el tipo de interés de los depósitos al 1,75 %.
No obstante, los analistas prevén que el BCE volverá a subir los tipos de interés al 2 % para el primer trimestre de 2027.
Además, los analistas han revisado a la baja sus expectativas de inflación, y creen que la tasa de inflación media en los dos primeros trimestres de 2026 será del 1,7 % y del 1,8 %, respectivamente, inferior al 1,9 % previsto en la encuesta anterior.
Los funcionarios del BCE han expresado recientemente optimismo sobre la inflación y se están preparando para nuevos recortes de tipos de interés, posiblemente ya en junio.
Gediminas Simkus, presidente del Banco de Lituania, declaró el viernes pasado que "se necesita otro recorte de tipos de interés en junio" debido a "fuerzas deflacionarias claras", como que la zona euro aún no ha sentido plenamente el impacto de los aranceles estadounidenses, junto con la caída de los precios de la energía y la fortaleza del euro.
Simkus también señaló que "hay posibilidad de otro recorte de tipos de interés después de junio", aunque el momento sigue siendo incierto. Sugirió que esta medida podría tener lugar en julio, septiembre o incluso diciembre.
Olli Rehn, gobernador del Banco de Finlandia, también declaró el viernes pasado que apoyaría un recorte de tipos de interés el próximo mes si las nuevas previsiones económicas del BCE confirman las perspectivas de deflación y de crecimiento económico lento.
No obstante, Isabel Schnabel, miembro del Comité Ejecutivo del BCE, expresó cautela y abogó por una estrategia de "respuesta prudente", argumentando que es más apropiado mantener los tipos de interés en los niveles actuales en un entorno altamente incierto.
Greg Fuzesi, economista de JPMorgan Chase, dijo el lunes: "Para que el BCE siga recortando los tipos de interés después de junio, todavía necesita datos que muestren riesgos a la baja para apoyar esta decisión.Seguimos creyendo que esto sucederá, incluso si Schnabel necesita una gran cantidad de argumentos convincentes para apoyar una reducción de las tasas de interés en junio".
