5.12 Resumen de la Reunión Matutina sobre el Níquel
Noticias macroeconómicas:
(1) Las conversaciones económicas y comerciales de alto nivel entre China y Estados Unidos se llevaron a cabo en Ginebra, Suiza, del 10 al 11 de mayo. He Lifeng, jefe de la delegación económica y comercial de China y viceprimer ministro del Consejo de Estado, declaró en una conferencia de prensa celebrada por la delegación china en la tarde del 11 de mayo, hora local, que las conversaciones fueron francas, en profundidad y constructivas, con importantes consensos alcanzados y avances sustanciales logrados. Ambas partes acordaron establecer un mecanismo de consultas económicas y comerciales entre China y Estados Unidos. China y Estados Unidos finalizarán los detalles pertinentes lo antes posible y publicarán una declaración conjunta sobre las conversaciones el 12 de mayo.
(2) Después de que Powell reiterara la semana pasada que la Reserva Federal de Estados Unidos adoptaría un enfoque de esperar y ver hacia la flexibilización de la política monetaria, los operadores ajustaron significativamente sus apuestas, esperando que la tasa de interés de referencia baje en menos de 75 puntos básicos (≤ tres recortes de tasas de interés) en 2025, y que el primer recorte de tasas de interés no se produzca hasta julio como muy pronto. El presidente de la Reserva Federal, Powell, había declarado anteriormente que, debido a los aumentos generales de los aranceles del presidente Trump, los riesgos de aumento de la inflación y el desempleo se habían intensificado, mientras que los responsables de las políticas buscaban una mayor claridad sobre las políticas comerciales. Por supuesto, si esta expectativa se cumple dependerá del desempeño de los datos económicos y de inflación de Estados Unidos en las próximas semanas. Los detalles de las negociaciones comerciales entre China y Estados Unidos durante el fin de semana y el Índice de Precios al Consumidor (IPC) publicado el martes aún pueden llevar a los inversores a reevaluar sus últimas opiniones.
Níquel Refinado:
Mercado Spot:
Hoy, el precio del níquel refinado SMM 1# es de 125.900-128.550 yuanes/tonelada, con un precio promedio de 127.225 yuanes/tonelada, un aumento de 2.400 yuanes/tonelada respecto al día anterior. La cotización de la prima spot principal para el níquel N°1 de Jinchuan se encuentra en el rango de 2.000-2.300 yuanes/tonelada, con una prima promedio de 2.150 yuanes/tonelada, una disminución de 150 yuanes/tonelada respecto al día anterior. La cotización de las primas y descuentos para el níquel ruso se encuentra en el rango de 0-300 yuanes/tonelada, con una prima promedio de 150 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día anterior.
Mercado de Futuros:
El contrato de níquel más negociado en la SHFE (NI2506) se recuperó con fuerza, abriendo a 124.150 yuanes/tonelada y cerrando a 125.930 yuanes/tonelada a las 11:30, con una ganancia del 1,84%.En cuanto a los inventarios, el inventario de níquel en la LME disminuyó en 642 tm hasta alcanzar las 197.670 tm el 9 de mayo, mientras que los certificados de depósito de la SHFE en el mercado nacional disminuyeron en 867 tm hasta las 27.808 tm, y los inventarios de la SHFE y la LME experimentaron una reducción de existencias.
Los precios de los metales básicos subieron en general el lunes debido a las noticias sobre avances sustanciales en las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China, lo que alivió en cierta medida las preocupaciones sobre una recesión mundial. Otra razón del destacado desempeño del níquel fue el rumor de que Filipinas planea implementar una prohibición de las exportaciones de mineral de níquel a partir del próximo mes, lo que podría provocar una escasez de suministro de mineral de níquel. Sin embargo, el análisis de SMM sugiere que el impacto a corto plazo en el mercado del níquel puede estar más impulsado por las expectativas, y es poco probable que la política tenga un impacto fundamental en la industria del níquel a corto plazo.
Sulfato de níquel:
El 12 de mayo, el precio índice SMM del sulfato de níquel de grado batería fue de 27.863 yuanes/tm, con un rango de cotización de 27.860-28.370 yuanes/tm para el sulfato de níquel de grado batería. El precio medio se mantuvo estable semana tras semana.
En el lado de los costos, la producción de MHP en Indonesia en abril se vio afectada significativamente por las inundaciones, lo que provocó un desajuste entre la oferta y la demanda y mantuvo su coeficiente firme en máximos. En general, los costos de MHP proporcionaron un fuerte apoyo. En el lado de la oferta, algunas fundiciones de sales de níquel tenían cantidades limitadas disponibles para la venta externa en los días restantes de mayo, lo que resultó en cotizaciones firmes. Algunas fundiciones de sales de níquel, debido a un almacenamiento de materias primas incompleto, tenían expectativas de reducciones de producción. Además, con los precios de las materias primas fluctuando en máximos, esto apoyó aún más la fijación de precios firmes. En el lado de la demanda, algunas plantas de precursores tenían inventarios relativamente suficientes, lo que resultó en una baja actividad de adquisición. Sin embargo, algunas plantas de precursores todavía tenían necesidades de adquisición en mayo y se esperaba que comenzaran a preguntar por los precios esta semana. Mirando hacia el futuro, basándose en factores fundamentales como la escasez de suministro de materias primas, el apoyo estable de los costos y la dependencia de la demanda aguas abajo, se espera que los precios de las sales de níquel muestren una tendencia al alza leve a corto plazo.
NPI:
Al 12 de mayo, el precio medio del NPI de alto grado SMM 8-12% fue de 942,5 yuanes/mtu (a pie de fábrica, impuestos incluidos), una disminución de 1,5 yuanes/mtu respecto al día laborable anterior. En el lado de la oferta, a nivel nacional, algunas fundiciones que habían pasado por mantenimiento anteriormente comenzaron a reanudar la producción, con un aumento gradual de la producción.No obstante, debido a las mayores pérdidas de las fundiciones provocadas por la caída de los precios de los productos terminados, el aumento general de la producción fue relativamente limitado. En Indonesia, la prima actual del mineral de níquel indonesio se mantuvo estable en general, con un ligero aumento, lo que proporcionó un fuerte apoyo de costes a las fundiciones. Sin embargo, afectadas al mismo tiempo por la caída de los precios de los productos terminados, que se situaron por debajo de la línea de costes, algunas líneas de producción en determinadas regiones redujeron sus cargas de funcionamiento, y se espera que la producción disminuya ligeramente. En cuanto a la demanda, debido a las pérdidas continuas en el acero inoxidable en etapas anteriores, algunas siderúrgicas redujeron su producción de acero bruto, lo que provocó una demanda más débil de NPI de alta calidad. Además, la ventaja económica de la chatarra de acero inoxidable seguía existiendo, y los precios de transacción en el mercado de NPI de alta calidad continuaron debilitándose. Se espera que los precios de NPI de alta calidad sigan bajo presión a corto plazo.
Acero inoxidable:
Al 12 de mayo, según SMM, hoy se alcanzó un consenso en las conversaciones económicas y comerciales de alto nivel entre China y Estados Unidos, y los elevados aranceles impuestos por Estados Unidos a China anteriormente se suspendieron temporalmente. Como resultado, el mercado de futuros de acero inoxidable se fortaleció y subió. Los precios al contado del acero inoxidable ya habían mostrado signos de repunte, y por la mañana, impulsados por las noticias positivas de las negociaciones entre China y Estados Unidos y el aumento de los precios al contado de las siderúrgicas de acero inoxidable, las cotizaciones al contado se fortalecieron y subieron. El pesimismo del mercado se disipó en cierta medida, y junto con el hecho de que los precios al contado del acero inoxidable ya se encontraban en niveles bajos, las transacciones del mercado mejoraron hoy.
En cuanto a los futuros, el contrato más negociado completó hoy su renovación al contrato 2507. A las 10:30 a.m., el SS2506 se cotizaba a 12.870 yuanes/tonelada, 160 yuanes/tonelada más que el día anterior. En la región de Wuxi, las primas/descuentos al contado para el acero inoxidable 304/2B oscilan entre 350 y 500 yuanes/tonelada. En el mercado al contado, las bobinas laminadas en frío 201/2B en Wuxi y Foshan se cotizan a 8.050 yuanes/tonelada. El precio medio de las bobinas laminadas en frío con borde cortado 304/2B es de 13.125 yuanes/tonelada en Wuxi y el mismo en Foshan. El precio de las bobinas laminadas en frío 316L/2B es de 23.850 yuanes/tonelada en Wuxi y el mismo en Foshan. Para las bobinas laminadas en caliente 316L/NO.1, el precio se cotiza uniformemente a 23.050 yuanes/tonelada en ambas regiones.Los precios de las bobinas de acero inoxidable 430/2B laminadas en frío son de 7.500 yuanes/tonelada métrica tanto en Wuxi como en Foshan.
Actualmente, China y Estados Unidos están experimentando importantes ajustes en sus políticas arancelarias: se eliminará el 91 % de los aranceles impuestos anteriormente. Entre los aranceles recíprocos del 34 %, se aplicará una suspensión de 90 días al 24 %, quedando solo el 10 %. Este resultado supera considerablemente las expectativas anteriores del mercado de mantener aranceles del 40-60 %, lo que ha impulsado el mercado de futuros de acero inoxidable y ha hecho subir los precios de los futuros. Sin embargo, persisten las incertidumbres en las políticas, junto con el suministro del mercado de acero inoxidable que sigue rondando niveles históricamente altos y el debilitamiento del apoyo de los costes en comparación con el período anterior, el mercado aún enfrenta múltiples presiones. La tendencia posterior de los precios del acero inoxidable aún tendrá que monitorear de cerca la recuperación real del consumo final de los usuarios finales.
Mineral de níquel:
Los precios del mineral de níquel filipino caen ligeramente, pero la recuperación de las ganancias de los usuarios finales sigue siendo lejana
Esta semana, los precios del mineral de níquel filipino han disminuido ligeramente debido a la flexibilización de los precios de oferta de las minas filipinas. El precio CIF del mineral de níquel laterítico filipino (NI1,3 %) de Filipinas a China es de 43,5-45 dólares estadounidenses por tonelada métrica húmeda (tmh), una disminución de 0,25 dólares estadounidenses/tmh. El precio FOB para NI1,3 % es de 32-35 dólares estadounidenses/tmh, una disminución de 1,5 dólares estadounidenses/tmh. El precio CIF para NI1,5 % es de 59-60 dólares estadounidenses/tmh, una disminución de 1 dólar estadounidense/tmh, y el precio FOB para NI1,5 % es de 47-50 dólares estadounidenses/tmh, una disminución de 2,5 dólares estadounidenses/tmh. En términos de oferta y demanda, en el lado de la oferta, aunque ha habido precipitaciones en los principales puntos de carga de mineral de níquel en Filipinas, lo que afecta el transporte de mineral de níquel, con la entrada de la principal zona minera del sur en la estación seca, se espera que el suministro de mineral de níquel filipino aumente. En el lado de la demanda, con los precios de licitación de NPI de los usuarios finales alcanzando nuevos mínimos y el aumento de las pérdidas, la actitud de las fundiciones nacionales de NPI hacia las compras de materias primas se ha visto afectada, lo que debilita el apoyo de la demanda a los precios del mineral de níquel. En cuanto a las tarifas de flete marítimo, se han mantenido estables en general durante la semana, siendo la tarifa de Surigao a Lianyungang, China, de aproximadamente 10-11 dólares estadounidenses/tmh.En cuanto a las exportaciones de Filipinas a Indonesia, el volumen de exportación de Filipinas a Indonesia sigue aumentando. Los precios del mineral de níquel indonesio se han fortalecido en general este mes, y ha habido un aumento en las compras externas de mineral filipino por parte de Indonesia, lo que ha proporcionado cierto apoyo a los precios del mineral de níquel filipino. En general, los precios de transacción nacionales del mineral de níquel filipino pueden verse afectados a la baja por el sector aguas abajo, que opera bajo presión.
Los precios del mineral indonesio utilizado para la pirometalurgia vuelven a subir, con una divergencia entre los precios del mineral utilizado para la hidrometalurgia y el mineral utilizado para la pirometalurgia.
Esta semana, los precios del mineral indonesio subieron ligeramente. En el caso del mineral utilizado para la pirometalurgia, la prima principal del mineral local de Indonesia en mayo osciló entre 26 y 30 dólares por tonelada métrica húmeda. El precio de entrega en fábrica del mineral local de Indonesia de 1,6%, según el seguimiento de SMM, se situó entre 52,6 y 56,6 dólares por tonelada métrica húmeda, un aumento de 1 dólar por tonelada métrica húmeda o del 1,87% con respecto a la semana anterior. En el caso del mineral utilizado para la hidrometalurgia, los precios del mercado bajaron. El precio de entrega en fábrica del mineral local de Indonesia de 1,3%, según el seguimiento de SMM, se situó entre 23 y 25 dólares por tonelada métrica húmeda, una disminución de 2 dólares o del 7,69%.
En el caso del mineral utilizado para la pirometalurgia: en el lado de la oferta, la temporada de lluvias ha durado más este año. Aunque las precipitaciones en Célebes han mejorado, aún continúan. Mientras tanto, Halmahera también entró en la temporada de lluvias en mayo. Las precipitaciones frecuentes han afectado a los envíos disponibles de las minas. Además, tras la implementación de la política PNBP, el coste de venta del mineral de níquel ha aumentado, lo que ha llevado a un fuerte sentimiento entre las minas de mantenerse firmes en las cotizaciones. En el lado del comprador, los precios del NPI han seguido disminuyendo, pero el inventario de mineral de níquel de las fundiciones aguas abajo sigue siendo relativamente bajo, y todavía hay demanda de adquisiciones just-in-time. Junto con las preocupaciones del mercado sobre la aprobación de las cuotas suplementarias posteriores para el RKAB, el sentimiento para la adquisición de mineral de níquel sigue siendo alto. Tras el aumento de precios, las empresas NPI aguas abajo se enfrentan a dificultades.
En el caso del mineral utilizado para la hidrometalurgia, afectado por la reducción de los planes de producción de MHP en Indonesia en abril, las fundiciones aguas abajo intentaron bajar los precios del mineral utilizado para la hidrometalurgia.Tras el feriado del Día del Trabajo, el precio de transacción en el mercado del mineral utilizado para la hidrometalurgia cayó, mientras que los beneficios de la MHP se mantuvieron favorables. SMM espera que, con la reanudación gradual de la producción de los proyectos de MHP en el Parque Industrial MOROWALI en mayo y la construcción de nuevos proyectos de hidrometalurgia en el segundo semestre, los precios del mineral utilizado para la hidrometalurgia podrían repuntar.
