A las 9 a. m. del 7 de mayo, la Oficina de Información del Consejo de Estado celebró una conferencia de prensa, en la que Pan Gongsheng, gobernador del Banco Popular de China (BPC), Li Yunze, director de la Administración Nacional de Supervisión Financiera (ANSF), y Wu Qing, presidente de la Comisión Nacional de Regulación de Valores de China (CNRV), presentaron la situación relacionada con el "paquete de políticas financieras para apoyar la estabilidad del mercado y estabilizar las expectativas". Las declaraciones relacionadas con el mercado de capitales han despertado gran atención y debate en el mercado.
A continuación se presentan los puntos clave relacionados con el mercado de capitales de esta conferencia de prensa:
1. Implementar un paquete de políticas de estímulo para estabilizar el mercado mediante cobertura de políticas, cobertura de capital y cobertura de expectativas;
2. El BPC reducirá el coeficiente de encaje legal en un 0,5%, lo que se espera que proporcione aproximadamente 1 billón de yuanes de liquidez a largo plazo al mercado. A partir del 8 de mayo, la tasa de interés de las operaciones de repo inverso a 7 días en el mercado abierto se ajustará del 1,50% al 1,40%;
3. La ANSF ampliará aún más el alcance de los programas piloto de inversión a largo plazo de los fondos de seguros, introduciendo más capital incremental en el mercado;
4. Enfatizar la "estabilidad" en las operaciones del mercado y el "progreso" en el estímulo de la vitalidad del mercado y la mejora de sus funciones;
5. Introducir medidas políticas para profundizar la reforma del Mercado de Innovación Científica y Tecnológica (Mercado STAR) y del Mercado ChiNext, mejorando aún más la inclusión y adaptabilidad del sistema;
6. Acelerar la publicación de las "Medidas para la Administración de la Reestructuración de Activos Importantes de Empresas Cotizadas" recientemente revisadas y las directrices regulatorias pertinentes para aprovechar mejor el papel del mercado de capitales como el canal principal para fusiones y adquisiciones (M&A);
7. Proporcionar servicios financieros integrales y "de relevo" a las empresas de innovación científica y tecnológica;
8. Promover la implementación de un plan de acción para el desarrollo de alta calidad de los fondos públicos. Los gestores de fondos deben compartir tanto las alegrías como las penas con los inversores, lograr un desarrollo común y un éxito mutuo, y fomentar un círculo virtuoso de "mayores rendimientos—entrada de fondos—estabilidad del mercado";
9.La estabilidad del mercado de valores es crucial para el panorama económico y social general, así como para los intereses vitales de cientos de millones de inversores;
10. Tenemos plena confianza, las condiciones y las capacidades para lograr el desarrollo estable y saludable del mercado de valores de China;
11. Las empresas cotizadas en acciones A demuestran una gran resistencia y adaptabilidad;
12. Las empresas cotizadas son un componente importante de la economía de China y la piedra angular del mercado de capitales;
13. Al tiempo que fortalecemos la supervisión, también transmitiremos calidez en los esfuerzos regulatorios y haremos todo lo posible para ayudar a las empresas afectadas a hacer frente al impacto de los aumentos arancelarios impuestos por Estados Unidos;
14. Brindaremos mayor apoyo a las actividades de fusiones y adquisiciones entre empresas cotizadas, centrándonos en la lógica industrial para "fortalecer y construir", estimular la vitalidad y mejorar la calidad;
15. Las instituciones financieras extranjeras de valores y el capital extranjero se han convertido en participantes importantes en el mercado de acciones A;
16. Adherirnos al respeto de las leyes y reglamentos y dar forma activamente a un entorno regulatorio estable, transparente y predecible;
17. Crear las condiciones para apoyar el regreso de las acciones chinas de alta calidad a los mercados de valores de China continental y Hong Kong;
18. Cuatro "aspectos destacados" para promover el desarrollo de alta calidad de los fondos públicos. Destacar el fortalecimiento de la alineación de intereses con los inversores; destacar la mejora de la estabilidad del comportamiento de inversión de los fondos; destacar la mejora de la capacidad de servir a los inversores; destacar el desarrollo y la expansión de los fondos de capital.
Wu Qing: Consolidar plenamente el impulso de estabilización y mejora del mercado
Wu Qing declaró en una conferencia de prensa celebrada por la Oficina de Información del Consejo de Estado que se harán esfuerzos para consolidar plenamente el impulso de estabilización y mejora del mercado. Fortalecer la vigilancia del mercado y la evaluación integral de riesgos, mejorar dinámicamente los planes de trabajo para responder a diversas conmociones externas, apoyar plenamente el papel de Central Huijin como fondo cuasiestabilizador y cooperar con el Banco Popular de China para mejorar el mecanismo a largo plazo de las herramientas de política monetaria que apoyan al mercado de capitales, aprovechando mejor las funciones inherentes de estabilización del mercado de todos los participantes en el mercado.
Wu Qing dijo que se introducirán medidas adicionales para profundizar la reforma de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica y del Mercado de Empresas en Crecimiento, mejorando la inclusión y adaptabilidad del sistema en términos de jerarquía de mercado y protección de los inversores.
Pan Gongsheng mencionó que el Banco Popular de China apoya firmemente a Central Huijin para que aumente sus tenencias de fondos índice del mercado de valores cuando sea necesario y le proporciona un apoyo suficiente de représtamos, manteniendo resueltamente el funcionamiento estable del mercado de capitales.
Wu Qing declaró que el valor de asignación y el atractivo de los activos chinos están mejorando continuamente.
"En el camino que nos queda por recorrer, habrá vientos y lluvias, ya sean brisas suaves y lluvias ligeras, o tormentas y aguaceros, ya sean vientos fuertes y olas agitadas, u olas altas y oleajes, tenemos la confianza, las condiciones y la capacidad para lograr un desarrollo estable y saludable", dijo Wu Qing con franqueza.
Las empresas cotizadas en la bolsa de valores china tienen una gran resistencia y adaptabilidad
Wu Qing mencionó que, en respuesta al impacto del aumento de los aranceles estadounidenses, muchas empresas cotizadas lo han comunicado a través de anuncios y presentaciones de resultados. En general, la política arancelaria estadounidense ha afectado el orden económico y comercial mundial, y las operaciones de las empresas cotizadas inevitablemente se han visto afectadas, y muchas empresas con una alta proporción de exportaciones a Estados Unidos se han visto afectadas de manera significativa. Como un importante y excelente grupo representativo de las empresas chinas, las empresas cotizadas en la bolsa de valores china tienen una gran resistencia y adaptabilidad, y su confianza reside en la gran demanda interna y la demanda potencial. Casi el 90% de los ingresos de las empresas cotizadas en la bolsa de valores china provienen del mercado nacional. El informe del primer trimestre muestra que el beneficio neto de las empresas cotizadas aumentó un 3,6% interanual, y el beneficio neto de las empresas cotizadas en la economía real aumentó un 4,3%.
Wu Qing declaró que, para las empresas cotizadas afectadas de manera significativa por la política arancelaria, se mejorará aún más la tolerancia regulatoria en lo que respecta a las garantías de acciones, la refinanciación y el uso de los fondos recaudados para ayudar a aliviar las dificultades.
Wu Qing reveló que, desde el 7 de abril, más de 350 empresas cotizadas han comunicado planes de recompra de acciones y aumento de capital, lo que refleja la confianza de las empresas cotizadas en su propio valor y desarrollo. La Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC, por sus siglas en inglés) seguirá promoviendo el funcionamiento del mercado de capitales, transmitiendo calidez regulatoria al tiempo que fortalece la supervisión, y se esforzará por ayudar a las empresas afectadas a hacer frente a los impactos de los aranceles.
Wu Qing declaró que la CSRC apoya a las empresas cotizadas en su transformación a través de fusiones y adquisiciones (M&A) y reestructuraciones.Actualmente, la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC, por sus siglas en inglés) está acelerando la revisión de las Medidas Administrativas para la Reestructuración de Activos Importantes de las Empresas Cotizadas, con el fin de mejorar aún más las medidas de apoyo a las seis directrices de fusiones y adquisiciones (M&A), proporcionando así un mayor apoyo a las actividades de M&A y reestructuración de las empresas cotizadas.
Wu Qing expresó que la CSRC fortalecerá los productos y servicios en el mercado de capitales multinivel, alentando a las empresas nacionales elegibles a cotizar en el extranjero de acuerdo con las leyes y reglamentos, y mejorando sus capacidades de expansión en el mercado global.
El Plan de Acción para Promover el Desarrollo de Alta Calidad de los Fondos de Inversión de Oferta Pública se publicará lo antes posible.
Wu Qing declaró que la CSRC publicará el Plan de Acción para Promover el Desarrollo de Alta Calidad de los Fondos de Inversión de Oferta Pública ese mismo día. Explicó que la reforma enfatiza el fortalecimiento de la alineación de intereses entre los fondos de inversión de oferta pública y los inversores. Optimizará la estructura de comisiones de los fondos de renta variable gestionados activamente, exigiendo comisiones de gestión más bajas para los fondos con bajo rendimiento. A través de un mecanismo de comisiones de gestión variables, pretende revertir el fenómeno de que las compañías de fondos disfrutan de beneficios estables independientemente de las condiciones del mercado. Al mismo tiempo, los indicadores directamente relacionados con los intereses vitales de los inversores, como si el rendimiento supera a los índices de referencia y las situaciones de ganancias y pérdidas de los inversores, se incorporarán al sistema de evaluación de las compañías de fondos y los gestores de fondos, instando a las compañías de fondos a cambiar su enfoque de "enfatizar la escala" a "enfatizar los rendimientos".
El Plan de Acción para Promover el Desarrollo de Alta Calidad de los Fondos de Inversión de Oferta Pública está relativamente maduro y se publicará lo antes posible. El plan enfatiza mejorar la estabilidad de los comportamientos de inversión de los fondos. Para abordar problemas como la deriva de estilos y los productos no coincidentes, establecerá claros puntos de referencia de rendimiento para cada fondo como una medida del verdadero rendimiento del producto, evitando que los comportamientos de inversión de los productos se desvíen de sus nombres y posicionamientos. Además, establecerá un mecanismo integral de incentivos y restricciones dentro de la compañía, especificando que el peso de evaluación para los períodos que superen los tres años no debe ser inferior al 80%, reduciendo el fenómeno de que los gestores de fondos se apresuren a comprar en medio de subidas continuas de los precios y vendan en pánico, y mejorando los rendimientos a largo plazo de los productos.
Mientras tanto, Wu Qing mencionó que la CSRC acelerará la introducción de regulaciones sobre la gestión de los asesores de inversión de fondos ofrecidos públicamente para promover un desarrollo estandarizado.
Además, Wu Qing declaró que la CSRC fortalecerá la cooperación regulatoria bilateral y multilateral transfronteriza, conformando un entorno regulatorio estable, transparente y predecible, salvaguardando los intereses legítimos de las empresas en los mercados extranjeros y apoyando el regreso de las acciones de concepto chino de alta calidad a los mercados de China continental y Hong Kong.
Wu Qing dijo que el valor de mercado de las acciones A en poder de inversores extranjeros se ha estabilizado en alrededor de 3 billones de yuanes, y que la CSRC promoverá inquebrantablemente una apertura de alto nivel del mercado de capitales.
Banco Central: Reduce la tasa de reservas obligatorias (RRR) en 0,5 puntos porcentuales.
Pan Gongsheng declaró que la RRR se reducirá en 0,5 puntos porcentuales, lo que se espera que proporcione aproximadamente 1 billón de yuanes en liquidez a largo plazo al mercado. La tasa de interés de referencia se redujo en 0,1 punto porcentual, lo que significa que la tasa de interés para las operaciones de repo inverso a 7 días en el mercado abierto se redujo del 1,5 % actual al 1,4 %. Se espera que impulse a la Tasa de Interés Preferencial para Préstamos (LPR) a disminuir aproximadamente 0,1 punto porcentual en conjunto.
Las tasas de interés de las herramientas de política monetaria estructural se redujeron en 0,25 puntos porcentuales, incluidas: las tasas de interés para diversas herramientas estructurales especiales y las tasas de représtamo para apoyar la agricultura y las pequeñas empresas, que se redujeron todas del 1,75 % actual al 1,5 %; la tasa de interés para los Préstamos Suplementarios Pignorados (PSL) se redujo del 2,25 % actual al 2 %.
Pan Gongsheng declaró que se optimizarían dos herramientas de política monetaria que apoyan el mercado de capitales. Se combinarían las cuotas de la facilidad de intercambio de 500.000 millones de yuanes para compañías de valores, fondos y seguros y la facilidad de représtamo de 300.000 millones de yuanes para recompras de acciones y aumentos de participación accionarial, lo que elevaría la cuota total a 800.000 millones de yuanes.
El año pasado, el Banco Popular de China, en colaboración con la Comisión Reguladora de Valores de China, la Administración Nacional de Supervisión Financiera y otros departamentos, estableció dos herramientas de apoyo al mercado de capitales: la facilidad de intercambio y la facilidad de représtamo para recompras de acciones y aumentos de participación accionarial.Hasta el momento, el mecanismo de swaps se ha utilizado dos veces, por un monto total de 105 mil millones de yuanes. Más de 500 empresas cotizadas y accionistas principales han anunciado el uso de préstamos para recomprar y aumentar sus participaciones, con un monto total de préstamos de aproximadamente 300 mil millones de yuanes. Estas dos herramientas tienen atributos de ajuste anticíclico incorporados, que desempeñan principalmente un papel estabilizador.
Cuando el mercado de capitales está considerablemente infravalorado, las instituciones de valores, las empresas cotizadas y los accionistas principales tendrán una mayor disposición a utilizar los fondos de bajo costo proporcionados por estas dos herramientas para comprar acciones, interrumpiendo así el ciclo negativo de debilidad del mercado. Por ejemplo, durante el impacto de los aranceles excesivos impuestos por Estados Unidos en noviembre del año pasado, alrededor del Año Nuevo de este año y a principios de abril, el uso del mecanismo de swaps aumentó significativamente, y las recompras de acciones y los aumentos de participación por parte de las empresas cotizadas también fueron más activos. El mecanismo de estabilización inherente establecido de esta manera ha desempeñado un papel en la corrección de los excesos de ajuste en el mercado de capitales y en la estabilización de las expectativas del mercado a través de estas dos herramientas.
Li Yunze: Tres Medidas Principales para Apoyar la Estabilización y el Fortalecimiento del Mercado de Capitales
En una conferencia de prensa de la Oficina de Información del Consejo de Estado, Li Yunze declaró que se aprovecharía plenamente el papel de los fondos de seguros como capital paciente y a largo plazo para aumentar los esfuerzos de entrada y estabilización en el mercado. Se introducirán tres medidas en el próximo paso para apoyar la estabilización y el fortalecimiento del mercado de capitales: en primer lugar, ampliar el alcance piloto de las inversiones a largo plazo de los fondos de seguros para inyectar más fondos incrementales en el mercado; en segundo lugar, ajustar las normas regulatorias de solvencia reduciendo en un 10 % el factor de riesgo para las inversiones en capital para alentar a las compañías de seguros a aumentar su entrada en el mercado; en tercer lugar, promover un mecanismo de evaluación a largo plazo para facilitar las inversiones a largo plazo.
Li Yunze declaró que se aprobarían 60 mil millones de yuanes adicionales para ampliar aún más el alcance piloto de las inversiones a largo plazo de los fondos de seguros.
Li Yunze indicó que se habían lanzado recientemente un total de ocho políticas incrementales, que incluyen acelerar la introducción de una serie de sistemas de financiación compatibles con el nuevo modelo de desarrollo inmobiliario, ampliar aún más el alcance piloto de las inversiones a largo plazo de los fondos de seguros para inyectar más fondos incrementales en el mercado, ajustar y optimizar las normas regulatorias, reducir el factor de riesgo para las inversiones en capital de las compañías de seguros y apoyar la estabilización y el fortalecimiento del mercado de capitales.
