Comentario del mediodía sobre el contrato más negociado de estaño en la SHFE el 7 de mayo de 2025
En la sesión de la mañana de hoy, el contrato más negociado de estaño en la SHFE (SN2506) abrió a 261.950 yuanes/tonelada, ligeramente por encima del precio de liquidación del día anterior (260.970 yuanes/tonelada). Durante la sesión, los precios fluctuaron al alza, alcanzando un máximo de 264.000 yuanes/tonelada. Cerró a 260.560 yuanes/tonelada al mediodía, con una ganancia intradía del 0,09%. El interés abierto aumentó en 2.529 lotes, y el sentimiento del mercado se inclinó hacia la cautela.
Actualmente, el suministro de mineral de estaño sigue limitado por el lento ritmo de reanudación de la producción en la región de Wa de Myanmar y la reanudación gradual de la producción en la mina de estaño Bisie en la República Democrática del Congo (RDC) (restableciéndose al 60-70% de los niveles normales), lo que resulta en solo una flexibilización marginal de la escasez de suministro de mineral a corto plazo. La producción nacional de estaño refinado está limitada por la disponibilidad de materias primas, con tasas de funcionamiento bajas en las fundiciones de las provincias de Yunnan y Jiangxi. Los cargos por procesamiento (TC) se encuentran en mínimos históricos, ejerciendo presión sobre los beneficios de fundición. Sin embargo, las expectativas de reanudación de la producción en Myanmar se están fortaleciendo gradualmente, y los aumentos de suministro después del segundo trimestre pueden limitar el espacio alcista de los precios del estaño.
La política arancelaria estadounidense del 245% sobre las exportaciones de soldadura tradicional sigue suprimiendo la demanda (que representa el 40% del consumo de estaño), pero algunas empresas de procesamiento aguas abajo han reanudado gradualmente sus operaciones después de las vacaciones del Día del Trabajo, liberando cierta demanda de reabastecimiento a precios más bajos. Las cotizaciones de primas en el mercado spot divergen, pero las transacciones a precios altos siguen siendo lentas.
En términos de políticas macroeconómicas nacionales, la construcción acelerada de los nodos centrales de "East Data West Computing" y la emisión más rápida de bonos especiales del gobierno local pueden potencialmente impulsar la demanda de metales industriales.
