En una conferencia de prensa celebrada hoy por la Oficina de Información del Consejo de Estado, líderes del Banco Popular de China (BPC), la Administración Nacional de Supervisión Financiera y la Comisión Reguladora de Valores de China se reunieron para presentar el "paquete de políticas financieras para estabilizar el mercado y las expectativas". El gobernador del BPC, Pan Gongsheng, anunció en la reunión un paquete de 10 medidas de política monetaria, que incluyen recortes en el coeficiente de caja y en las tasas de interés.
Los periodistas de Caijing se enteraron de que el recorte en el coeficiente de caja se divide en dos partes. En primer lugar, un recorte de 0,5 puntos porcentuales en el coeficiente de caja proporcionará al mercado liquidez a largo plazo superior a 1 billón de yuanes. En segundo lugar, el coeficiente de caja para las empresas de financiamiento automotriz y las empresas de arrendamiento financiero se reducirá del 5% actual al 0%. Expertos del sector señalaron a los periodistas de Caijing que este recorte en el coeficiente de caja puede ajustar la estructura de liquidez del mercado, aumentar la oferta de liquidez a medio y largo plazo y reducir los costos de pasivos de los bancos.
El ajuste de las tasas de interés de política se divide en tres aspectos, que incluyen la reducción de la tasa de las operaciones de repos inversas a 7 días en el mercado abierto del 1,5% al 1,4%, lo que se espera que impulse a la tasa de interés preferencial para préstamos (LPR, por sus siglas en inglés) a disminuir aproximadamente 0,1 puntos porcentuales en conjunto. Expertos del sector señalaron que este recorte de tasas de interés refleja plenamente una postura de política monetaria moderadamente acomodaticia y es una medida poderosa para apoyar el empleo estable, las empresas, el mercado y las expectativas. Se espera que la reducción de las tasas de interés del fondo de vivienda alivie directamente las cargas de interés de los prestatarios, lo que equivale a aumentar los ingresos de los residentes, mejorar su capacidad de consumo y liberar aún más la demanda potencial de viviendas nuevas y mejoradas.
Los recortes en el coeficiente de caja mejoran la capacidad de oferta crediticia en sectores específicos
Los periodistas de Caijing se enteraron de que el recorte en el coeficiente de caja se divide en dos partes. Una parte es un recorte de 0,5 puntos porcentuales en el coeficiente de caja para los bancos grandes y medianos, lo que proporcionará al mercado liquidez a largo plazo superior a 1 billón de yuanes. La otra parte es mejorar el sistema de coeficientes de caja para las empresas de financiamiento automotriz y las empresas de arrendamiento financiero mediante la reducción temporal de su coeficiente de caja del 5% actual al 0%.
"El actual desequilibrio en la liquidez del mercado es principalmente estructural."Para mantener una abundante liquidez, el Banco Popular de China (PBOC) realiza operaciones diarias para inyectar liquidez a corto plazo, con una escala relativamente grande", analizó un participante del mercado a los periodistas de Caijing. Este recorte de la tasa de reservas obligatorias (RRR) puede ajustar la estructura de liquidez del mercado, reducir adecuadamente la renovación de los instrumentos de liquidez a corto plazo, aumentar la oferta de liquidez a medio y largo plazo, reducir los costos de pasivos de los bancos, mejorar la estabilidad de los pasivos de los bancos, debilitar la motivación de los bancos para atraer depósitos con altas tasas de interés y comprimir el espacio para el arbitraje de fondos ociosos de las instituciones no bancarias.
Este ajuste mejora simultáneamente el sistema de reservas obligatorias para las empresas de financiamiento automotriz y las empresas de arrendamiento financiero.
Los expertos de la industria señalaron que el PBOC ha estado reformando y mejorando el sistema de reservas obligatorias en los últimos años. Las empresas de financiamiento automotriz y las empresas de arrendamiento financiero no son instituciones financieras que reciben depósitos. No absorben depósitos del público en general, y las cuentas de reservas que mantienen con el banco central no pueden utilizarse para la liquidación. En cambio, la función de liquidación la asumen en realidad las cuentas de depósitos interbancarios abiertas en los bancos comerciales. Su mecanismo de creación de dinero es fundamentalmente diferente al de los bancos. La implementación de recortes significativos de la RRR para estas instituciones es una medida importante para mejorar el sistema de la tasa de reservas obligatorias (RRR).
"Además, estos dos tipos de instituciones brindan apoyo financiero directo a los sectores de consumo automotriz e inversión en renovación de equipos, y sus tasas de reservas obligatorias han sido durante mucho tiempo más bajas que las de los bancos grandes y medianos. Esta ronda de recortes significativos y graduales de la RRR ayudará a reducir los costos de pasivos de estas instituciones, mejorará la estabilidad de sus pasivos y fortalecerá su capacidad para proporcionar suministro de crédito en sectores específicos", afirmó el mencionado experto.
Reducciones oportunas de las tasas de interés para apoyar las expectativas estables del mercado
En cuanto a la reducción de las tasas de interés de política, Pan Gongsheng presentó tres aspectos principales. En primer lugar, la tasa de interés de las operaciones de repos inversas a 7 días en el mercado abierto se reducirá en 0,1 puntos porcentuales, del 1,5% al 1,4%, lo que se espera que impulse a la baja la tasa de préstamos preferenciales (LPR) en 0,1 puntos porcentuales en consecuencia.En segundo lugar, las tasas de interés de los instrumentos de política monetaria estructural se reducirán en 0,25 puntos porcentuales. En tercer lugar, las tasas de interés de los préstamos individuales del fondo de reserva para la vivienda se reducirán en 0,25 puntos porcentuales, y la tasa de interés para los compradores de vivienda por primera vez con préstamos a más de cinco años se reducirá del 2,85% al 2,6%.
Los expertos del sector señalaron que esta ronda de recortes de tasas de interés refleja la implementación activa de los requisitos establecidos por el Buró Político del Comité Central del PCCh. El anuncio del Banco Central sobre los recortes de tasas de interés refleja plenamente su postura de política monetaria moderadamente acomodaticia y sirve como una medida poderosa para apoyar el empleo estable, las empresas, los mercados y las expectativas.
Pan Gongsheng también declaró en la conferencia de prensa que la reunión del Buró Político del Comité Central del PCCh del 25 de abril pidió "acelerar la implementación de políticas macroeconómicas más proactivas y efectivas, hacer pleno uso de políticas fiscales más proactivas y políticas monetarias moderadamente acomodaticias" y "implementar oportunamente recortes de los requisitos de reservas obligatorias y recortes de las tasas de interés para mantener una liquidez suficiente y fortalecer el apoyo a la economía real".
Analistas del mercado dijeron a los periodistas de Caixin que esta ronda de recortes de tasas de interés no solo implica una reducción de las tasas de interés de política, sino también una disminución de las tasas de redescuento para apoyar la agricultura y las pequeñas empresas, así como las tasas de interés de los préstamos del fondo de reserva para la vivienda. Se espera que la disminución de las tasas de interés de política guíe a la Tasa de Interés Preferencial para Préstamos (TLP) y a las tasas de interés de los depósitos a disminuir en conjunto, lo que es favorable para mantener la estabilidad de los márgenes de interés netos de los bancos comerciales. Mientras tanto, a través de la transmisión de las tasas de interés, se reducirán efectivamente los costos de financiamiento integral de la economía real y se consolidarán los fundamentos económicos.
Los expertos del sector creen que la reducción de las tasas de interés del fondo de reserva para la vivienda puede reducir efectivamente el umbral para que los residentes compren viviendas, demostrar plenamente la naturaleza preferencial de los préstamos del fondo de reserva para la vivienda, estimular el entusiasmo de los residentes por el consumo de vivienda, satisfacer mejor las demandas de consumo de vivienda, liberar aún más el potencial de las demandas de vivienda rígida y orientada a la mejora, y apoyar el desarrollo sostenible y saludable del mercado inmobiliario.
Según un reportero de Cailian Press, el ajuste de la tasa de interés de los préstamos del fondo de vivienda cubre tanto los préstamos recién emitidos como los préstamos existentes del fondo de vivienda. Tras la reducción de la tasa de interés, los préstamos recién emitidos del fondo de vivienda estarán sujetos a la nueva tasa de interés, mientras que las tasas de interés de los préstamos del fondo de vivienda emitidos anteriormente se reducirán a partir del 1 de enero de 2026.
Se informa que estas medidas pueden aliviar directamente la carga de intereses de los prestatarios, lo que equivale a aumentar los ingresos de los residentes y mejorar su capacidad de consumo. Tomando como ejemplo un préstamo personal para vivienda por primera vez del fondo de vivienda con un capital de un millón de yuanes, un plazo de 30 años y pagos iguales de capital e intereses, el pago mensual disminuirá de 4.136 yuanes a 4.003 yuanes, una reducción de aproximadamente 133 yuanes, y el gasto total en intereses disminuirá en aproximadamente 47.600 yuanes.
