SHANGHÁI, 28 de abril (SMM) –
Cobre
El viernes por la tarde, el cobre en la LME abrió a 9.375,5 dólares/tonelada. Inicialmente cayó a 9.350 dólares/tonelada, fluctuó considerablemente durante la sesión, alcanzando un máximo de 9.401,5 dólares/tonelada, y cerró a 9.360 dólares/tonelada tras continuas fluctuaciones, registrando una caída del 1%. El volumen de negociación alcanzó las 13.000 lotes, y los intereses abiertos se situaron en 286.000 lotes. Esa misma noche, el contrato más negociado de cobre 2506 en la SHFE abrió a 77.510 yuanes/tonelada. Fluctuó dentro de un rango en la primera parte de la sesión, con el centro de precios bajando, alcanzando un mínimo de 77.250 yuanes/tonelada. El centro de precios rebotó hacia el final de la sesión, alcanzando un máximo de 77.550 yuanes/tonelada, y cerró a 77.470 yuanes/tonelada, con una caída del 0,22%. El volumen de negociación alcanzó las 45.000 lotes, y los intereses abiertos se situaron en 162.000 lotes. En el frente macro, las acciones estadounidenses mostraron un rendimiento generalmente mediocre el viernes, y los participantes del mercado siguieron esperando más información sobre la guerra arancelaria. La confianza del mercado se mantuvo algo inquieta después de que Trump declarara que consideraría una "victoria total" si los aranceles a las importaciones extranjeras alcanzaban el 50% en un año. Sin embargo, la confianza general del mercado se mantuvo cautelosa debido al deterioro de las perspectivas económicas y a que los aranceles erosionan las ganancias corporativas. El dólar estadounidense registró su primera ganancia semanal desde mediados de marzo, ejerciendo presión sobre los precios del cobre. En el lado de los fundamentos, los factores del lado de la oferta registraron una ligera pérdida en las importaciones de cobre en la SHFE, lo que llevó a entregas ajustadas. Junto con la reposición limitada de suministros circulantes en el área de Shanghái tras la reducción de existencias, los proveedores mantuvieron cotizaciones firmes. En el lado de la demanda, las grandes fábricas habían completado en gran medida su almacenamiento para el feriado del Día del Trabajo, mientras que las pequeñas y medianas empresas comenzaron a almacenar esta semana. Además, con los precios del cobre en niveles altos, los compradores aguas abajo se mantuvieron cautelosos sobre factores como los aranceles, adoptando una actitud de espera y observación y refrenando la actividad comercial. En cuanto a los precios, la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) sigue luchando por bajar los tipos de interés, con expectativas vagas, lo que genera preocupaciones de que la Fed solo actúe después de que se produzca una recesión económica real en Estados Unidos. Los precios del cobre ya están bajo presión debido a la situación actual, y con una serie de datos económicos programados para publicarse esta semana, los precios del cobre pueden experimentar una volatilidad significativa.
Aluminio
En la sesión nocturna del día de negociación anterior, el contrato más negociado de aluminio 2506 en la SHFE abrió a 19.950 yuanes/tonelada, con un máximo de 19.995 yuanes/tonelada, un mínimo de 19.920 yuanes/tonelada, y cerró a 19.970 yuanes/tonelada, con una caída de 60 yuanes/tonelada o del 0,30% respecto al cierre anterior. El aluminio en la LME abrió a 2.458,5 dólares/tonelada el día de negociación anterior, con un máximo de 2.468 dólares/tonelada, un mínimo de 2.426 dólares/tonelada, y cerró a 2.437,5 dólares/tonelada, con una caída de 22 dólares/tonelada o del 0,89%.
A nivel macro, una serie de políticas nacionales han desempeñado un papel positivo en la estabilización del mercado inmobiliario, y el ambiente macro alcista nacional se mantiene sin cambios. En los mercados extranjeros, la postura política de Trump ha sido inconsistente, y aún existen muchas incertidumbres desde la actitud hasta la implementación de las políticas. En el lado de los fundamentos, el lado de los costes de la industria del aluminio ha mostrado un rendimiento estable, mientras que el lado de la demanda ha exhibido características de recuperación estructural. Beneficiándose de la continua afluencia de nuevos pedidos en mayo, ha habido un aumento en la demanda de almacenamiento previo al feriado de materias primas como lingotes de aluminio y palanquillas de aluminio. La reducción de existencias de lingotes de aluminio nacionales ha proporcionado apoyo a los precios del aluminio, pero los proveedores han estado vendiendo activamente en los máximos, lo que ha llevado a un retroceso de las primas al contado. En general, aún queda por observar si se puede lograr una flexibilización sustancial en el comercio entre China y Estados Unidos. A corto plazo, el desequilibrio entre los factores alcistas y bajistas sigue siendo evidente. A medida que se acerca la transición entre la temporada baja y la temporada alta y el auge de las instalaciones fotovoltaicas llega a su fin, se espera que los pedidos de aluminio aguas abajo disminuyan, y el impulso para que los precios del aluminio vuelvan a subir con fuerza es insuficiente. Se espera que los precios nacionales del aluminio fluctúen principalmente antes del feriado.
Plomo
El viernes, el plomo en la LME abrió a 1.961,5 dólares/tonelada, tocó un máximo de 1.965 dólares/tonelada en las primeras horas de negociación, y luego fluctuó a la baja debido al fuerte rendimiento del índice del dólar estadounidense. El plomo en la LME cayó a un mínimo de 1.941 dólares/tonelada en la sesión de cierre y cerró a 1.945 dólares/tonelada, con una caída del 0,66%.
El viernes por la tarde, el contrato más negociado de plomo 2506 en la SHFE abrió a 16.940 yuanes/tonelada, tocó un máximo de 16.960 yuanes/tonelada en las primeras horas de negociación, y luego fluctuó a la baja debido al débil rendimiento del plomo en la LME. El mínimo durante la sesión fue de 16.825 yuanes/tonelada, y cerró a 16.855 yuanes/tonelada, con una caída del 0,53%.
Entre las fundiciones de plomo primario, hubo tanto aumentos como disminuciones en la producción, y los cambios en la oferta fueron relativamente pequeños. Mientras tanto, el diferencial entre los precios de futuros y al contado del plomo se amplió, aumentando la intención de los proveedores de transferir al almacén de entrega. Se debe prestar atención a los cambios en las existencias sociales de lingotes de plomo la próxima semana. Se espera que las transacciones al contado se mantengan con un descuento. En cuanto al plomo secundario, debido a factores como pérdidas y recortes de producción, el descuento de precio del plomo refinado secundario se redujo gradualmente, e incluso se invirtió frente al plomo primario. Se espera que las empresas de plomo secundario puedan mantenerse firmes en las cotizaciones y vender antes de que mejore la situación de beneficios y pérdidas. En el lado del consumo, las empresas aguas abajo planean tomar vacaciones durante el período del Día del Trabajo. Debido al débil consumo de uso final, los productores han comprado volúmenes de inventario relativamente pequeños antes del feriado, y no se espera una mejora significativa en las transacciones al contado.
Zinc
El viernes, el zinc en la LME abrió a 2.705,5 dólares/tonelada. Al inicio de la sesión, los bajistas aumentaron sus posiciones, empujando al zinc en la LME brevemente a 2.710 dólares/tonelada. Posteriormente, el zinc en la LME fluctuó a la baja durante toda la sesión, cayendo a un mínimo de 2.642 dólares/tonelada al cierre. Finalmente cerró a 2.645,5 dólares/tonelada, con una caída de 59,5 dólares/tonelada o del 2,2% respecto al cierre anterior. El volumen de negociación aumentó a 10.898 lotes, mientras que los intereses abiertos aumentaron en 1.055 lotes hasta 205.000 lotes. El mismo día, el contrato más negociado de zinc 2506 en la SHFE abrió a 22.630 yuanes/tonelada. Al inicio de la sesión, los alcistas redujeron sus posiciones, haciendo que el zinc en la SHFE cayera brevemente a 22.525 yuanes/tonelada. Luego osciló alrededor de la línea media diaria, con fluctuaciones de menos de 100 yuanes. Finalmente cerró a 22.550 yuanes/tonelada, con una caída de 200 yuanes/tonelada o del 0,88% respecto al cierre anterior. El volumen de negociación disminuyó a 61.118 lotes, mientras que los intereses abiertos aumentaron en 2.803 lotes hasta 120.000 lotes.
El viernes, el zinc en la LME registró una gran vela bajista, con las medias móviles de 5/10 días proporcionando soporte por debajo y la banda media de Bollinger formando resistencia por encima. Impulsado por las esperanzas de alivio de las tensiones comerciales mundiales, el índice del dólar estadounidense subió, empujando al centro de los precios del zinc en la LME a la baja. El viernes, el zinc en la SHFE registró una pequeña vela bajista. Según SMM, las TCs de concentrado de zinc para mayo aumentaron en 50 yuanes/tonelada (contenido de metal), con la tasa de aumento disminuyendo. Sin embargo, el apoyo al consumo se debilitó gradualmente, y los precios del zinc en la SHFE estuvieron principalmente estancados. Se espera que los precios del zinc continúen fluctuando.
Estaño
Estados Unidos anunció medidas para imponer "aranceles recíprocos" a varios países, lo que provocó preocupaciones en el mercado y llevó a fluctuaciones en el índice del dólar estadounidense y a un aumento en la aversión al riesgo, lo que suprimió los precios de los metales no ferrosos. El presidente de la Fed, Powell, declaró claramente que no habría una reducción de tipos de interés por el momento y advirtió sobre los riesgos duales de un aumento del desempleo y una alta inflación que enfrenta la economía estadounidense, exacerbando aún más la incertidumbre del mercado. El patrón de oferta y demanda en el mercado nacional de mineral de estaño es ajustado. En términos de oferta, las tasas de funcionamiento de las fundiciones de estaño refinado en las provincias de Yunnan y Jiangxi han disminuido, limitadas por el ajustado suministro de materia prima. En particular, las retrasadas reanudaciones de la producción en Myanmar y el reciente terremoto de magnitud 7,9 han intensificado el pánico del mercado sobre el suministro de mineral de estaño. En términos de demanda, las empresas de soldadura aguas abajo están realizando adquisiciones justo a tiempo junto con algo de reabastecimiento. Sin embargo, la política de "canje" y el alto nivel de los calendarios de producción de electrodomésticos proporcionan un apoyo potencial a la demanda. La tasa de funcionamiento de la industria de soldadura de estaño se disparó al 75,81% en marzo y se espera que se mantenga en un nivel relativamente alto en abril. A pesar de la noticia de que la mina de estaño de Bisie reanudaría las operaciones, que una vez impulsó la confianza del mercado, en general, los precios del estaño en la SHFE pueden fluctuar considerablemente a corto plazo dentro del rango de 252.000-266.000 yuanes/tonelada. En resumen, los precios del estaño en la SHFE pueden seguir fluctuando considerablemente a corto plazo. Se recomienda a los inversores que presten mucha atención a los cambios en los fundamentos del mercado, operen con cautela y eviten el riesgo de perseguir precios altos.
Níquel
La semana pasada, los precios del níquel continuaron la tendencia fluctuante vista desde mediados de abril. El precio medio del níquel refinado SMM 1# fue de 126.850 yuanes/tonelada la semana pasada, con un ligero aumento del 0,5% intersemanal. Los precios de futuros de níquel en la LME fluctuaron dentro de un rango de 15.600-15.800 dólares/tonelada. Las expectativas de subidas de tipos de interés de la Fed estadounidense en junio se intensificaron, ejerciendo presión sobre los precios del níquel en la LME denominados en dólares estadounidenses. La aversión al riesgo entre los inversores fue pronunciada, y el tironeo entre las posiciones largas y cortas en el mercado se intensificó. En términos de oferta, el presidente de Indonesia firmó una política para aumentar las regalías del mineral de níquel, que entrará en vigor el 26 de abril. Los precios locales del mineral de níquel son relativamente altos, y el aumento de los costes ha proporcionado cierto apoyo a los precios del níquel. La tasa de funcionamiento de las fundiciones nacionales de níquel refinado sigue siendo alta. En el lado de la demanda, la demanda de aleaciones aguas abajo fue débil la semana pasada, principalmente debido a la significativa caída de los precios del níquel anteriormente causada por la política de aranceles recíprocos. La mayoría de las empresas habían almacenado por adelantado, lo que resultó en bajos volúmenes de transacciones al contado de níquel refinado a finales de mes.
