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Los precios del zinc enfrentan presión al alza, se aconseja prudencia al perseguir ganancias [Comentario institucional]

  • abr 25, 2025, at 9:41 am
En el mercado spot doméstico de ayer, los primas continuaron aumentando debido a la oferta limitada, con Shanghai reportando primas de 250-270 frente a los contratos de mayo, y los beneficios de importación de lingotes de zinc aumentaron aún más. En cuanto a inventarios, LME emitió un traslado significativo de 78,000 toneladas métricas a almacenes de entrega, elevando el inventario total por encima de 190,000 toneladas métricas el miércoles pasado, lo que fue ampliamente anticipado por el mercado. A nivel nacional, la desinversión continuó, con el inventario social disminuyendo en 7,200 toneladas métricas hasta 85,800 toneladas métricas hasta el jueves. En el lado de la oferta, las TCs de concentrado de zinc doméstico han pausado su recuperación durante tres semanas consecutivas. Con el retroceso de los precios del zinc y las presiones de temporada baja, el mantenimiento de refinerías en mayo ha aumentado, potencialmente alcanzando una escala de 50,000 toneladas métricas. Además, la mina de cobre y zinc Antamina en Perú reanudó operaciones ayer después de una suspensión debido a un accidente. En cuanto a la demanda, la tasa de operación de empresas de galvanizado se recuperó ligeramente, en gran medida acorde con las expectativas, mientras que las operaciones de fundición a presión y óxido de zinc retrocedieron, ligeramente por debajo de las expectativas. Los aranceles a corto plazo continúan afectando algunos pedidos de exportación, y se espera que algunos usuarios finales entren en la temporada baja tradicional. Dado que los sectores downstream son relativamente pesimistas sobre el futuro, se centran en consumir inventarios de materias primas y mantener compras just-in-time. En general, creemos que las negociaciones arancelarias entre Estados Unidos y China no se resolverán rápidamente, y la presión alcista a corto plazo sobre los precios del zinc sigue siendo fuerte, mientras que el bajo inventario hace que la lógica del spread de zinc SHFE sea más cierta.
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