En la Exposición de la Industria de Nuevas Energías 2025 (10ª) - Foro de Desarrollo de la Industria de la Energía de Hidrógeno organizado por SMM Information & Technology Co., Ltd. (SMM), Bingyang Li, Socio Senior y Gerente General de la División de Nuevas Energías en Hejun Consulting, compartió sus perspectivas sobre el tema "Observando las Tendencias de la Energía de Hidrógeno en China en 2025".
El Informe de Trabajo del Gobierno de 2024 propuso por primera vez acelerar el desarrollo de la industria emergente de la energía de hidrógeno. En las Sesiones Locales de Dos Cámaras de 2025, veintiún de treinta y un regiones administrativas a nivel provincial incluyeron el desarrollo de la energía de hidrógeno en sus informes de trabajo gubernamentales.
La Ley Nacional de Energía se promulgó e implementó oficialmente, marcando el comienzo de una nueva era para la energía de hidrógeno como fuente de energía futura. Sin embargo, la industria aún enfrenta el desafío de "mucho elogio pero poca adopción".
A partir del 1 de enero de 2025, la primera Ley de Energía de la República Popular de China (en adelante, la "Ley de Energía") entrará en vigor oficialmente. La Ley de Energía incorpora explícitamente la energía de hidrógeno al sistema de gestión de energía, estableciendo su estatus como fuente de energía desde una perspectiva legal por primera vez.
Panorama del Desarrollo de la Industria de la Energía de Hidrógeno
¿Qué es la Energía de Hidrógeno: La energía de hidrógeno es una fuente de energía secundaria limpia, eficiente, segura y sostenible que se puede obtener a través de diversos medios, incluyendo energía primaria, energía secundaria y procesos industriales. El hidrógeno se puede utilizar en transporte, refinación de metales, refinación de petróleo y como materia prima para la producción de amoníaco. También puede proporcionar almacenamiento de energía a gran escala y a largo plazo para el sector eléctrico, así como servicios auxiliares de red como respuesta de emergencia, seguimiento de carga y reservas de regulación.
Historia de Desarrollo: La investigación de China sobre la energía de hidrógeno comenzó en los años cincuenta, con el Instituto de Físico-Química de Dalian de la Academia de Ciencias de China siendo un pionero en la investigación doméstica de la energía de hidrógeno. Como una de las fuentes de energía limpia más prometedoras, China ha introducido una serie de políticas sólidas para apoyar plenamente la innovación tecnológica y el desarrollo industrial sostenible de la energía de hidrógeno, definiendo claramente su papel significativo en el sistema energético, con el hidrógeno verde como el enfoque principal a mediano y largo plazo.
Escala Global: Actualmente, la producción global de hidrógeno ha superado el umbral de cien millones de toneladas, pero el hidrógeno gris domina, con el hidrógeno verde representando menos del 1%. Las principales organizaciones internacionales de energía predicen un potencial de desarrollo significativo para el hidrógeno verde, que se espera supere al hidrógeno azul para 2050. Se estima conservadoramente que la producción total de hidrógeno superará los quinientos millones de toneladas, con proyecciones optimistas cercanas a los ochocientos millones de toneladas, impulsando un mercado de billones de dólares y potencialmente representando hasta el 22% de la mezcla energética global.
Según datos de la AIE, la producción global de hidrógeno en 2021 fue de aproximadamente noventa y cuatro millones de toneladas, principalmente hidrógeno gris, con el hidrógeno verde representando menos del 1%. Sin embargo, las principales organizaciones internacionales de energía predicen que para 2050, la producción global de hidrógeno verde superará ampliamente al hidrógeno azul.
Por ejemplo, la Agencia Internacional de Energía pronostica que la producción global de hidrógeno verde alcanzará trescientos veintitrés millones de toneladas para 2050, un 58% más que la producción de hidrógeno azul. BloombergNEF predice que la producción global de hidrógeno alcanzará casi ochocientos millones de toneladas para 2050, todo ello será hidrógeno verde.
Según un informe de Goldman Sachs, el tamaño del mercado global de hidrógeno fue de aproximadamente ciento veinticinco mil millones de dólares en 2022, se espera que se duplique para 2030 y alcance un mercado de billones de dólares para 2050.
En cuanto a la participación del hidrógeno en la demanda energética global para 2050, el Consejo del Hidrógeno y BloombergNEF predicen que alcanzará el 22%, mientras que otras organizaciones estiman valores entre el 12% y el 18%. Las instituciones líderes de energía están de acuerdo en que la participación del hidrógeno logrará un salto cualitativo, mostrando su inmenso potencial.
Cadena Industrial Central de la Energía de Hidrógeno: La cadena industrial de la energía de hidrógeno consta de la producción de hidrógeno aguas arriba, el almacenamiento y transporte de hidrógeno en el medio, y la utilización integral del hidrógeno aguas abajo. Desde una perspectiva industrial, la cadena de la industria de la energía de hidrógeno es larga, involucrando múltiples sectores como energía, químicos y transporte.
Actualmente, los proyectos de demostración impulsados por políticas dominan. En el futuro, a medida que la tecnología madure y surjan aplicaciones a gran escala, los costos de toda la cadena industrial disminuirán rápidamente, llevando a la comercialización completa de la industria de la energía de hidrógeno. El rápido desarrollo de la industria de la energía de hidrógeno impulsará inevitablemente el crecimiento de los proveedores de partes aguas arriba y abajo, proveedores de materias primas, fabricantes de equipos, productores y proveedores de servicios dentro de la cadena industrial de la energía de hidrógeno.
Panorama de la Industria de la Energía de Hidrógeno: Cinco Segmentos Clave y Empresas Representativas en la Cadena de la Industria de la Energía de Hidrógeno
Producción de Hidrógeno: La producción de hidrógeno por electrólisis está representada por SPIC, LONGi Green Energy y Sungrow. La producción de hidrógeno a partir de subproductos industriales está representada por Meijin Energy y Huachang Chemical. La producción de hidrógeno a partir de energía fósil está representada por PetroChina y Oriental Energy.
Almacenamiento y Transporte de Hidrógeno: El almacenamiento y transporte de hidrógeno gaseoso están representados por CIMC Enric y Sinoma Technology. El almacenamiento y transporte de hidrógeno líquido están representados por Snowman Co., Sinochem Fuhae y Deepcold Co.
Estaciones de Recarga de Hidrógeno: La fabricación de equipos para estaciones de recarga de hidrógeno está representada por Jingcheng Machinery y Supcon. La construcción y operación de estaciones de recarga de hidrógeno están representadas por Sinopec, Botao Co. y Meijin Energy.
Conversión de Energía: Las empresas representativas incluyen Yihuatong, Tomorrow Hydrogen y Weichai.
Utilización de Hidrógeno: Las empresas representativas incluyen CRRC, China State Shipbuilding Corporation y China Baowu Steel Group.
Producción de Hidrógeno Aguas Arriba: Conviven tres rutas de producción de hidrógeno—producción de hidrógeno a partir de combustibles fósiles, hidrógeno a partir de subproductos industriales y producción de hidrógeno por electrólisis. La producción de hidrógeno a partir de combustibles fósiles es "coste-efectiva" a corto plazo pero limitada, mientras que la producción de hidrógeno por electrólisis es "sostenible" y lidera a largo plazo.
Tres Rutas de Producción de Hidrógeno: "Coste-efectivas" a corto plazo, "sostenibles" a largo plazo. Los métodos de producción de hidrógeno incluyen principalmente la producción de hidrógeno a partir de combustibles fósiles, hidrógeno a partir de subproductos industriales y producción de hidrógeno por electrólisis.
La producción de hidrógeno a partir de combustibles fósiles es un método tradicional que utiliza carbón o gas natural como materias primas para la producción de hidrógeno por reducción. Es tecnológicamente maduro y el más coste-efectivo, pero tiene altas emisiones de carbono. Además, los combustibles fósiles son no renovables, limitando la expansión de la capacidad. La capacidad existente integrará gradualmente la tecnología CCUS para reducir emisiones.
El hidrógeno a partir de subproductos químicos se obtiene como subproducto de procesos químicos como la producción de cloro-álcali y la utilización de hidrocarburos ligeros. Es relativamente de bajo costo, pero limitado por la escala de producción del producto principal, ofreciendo un potencial de expansión limitado y sirviendo como fuente de hidrógeno suplementaria.
La producción de hidrógeno por electrólisis implica la electrólisis del agua para producir hidrógeno. El hidrógeno producido utilizando electricidad renovable se llama "hidrógeno verde", que es una ruta cero-carbono, sostenible "definitiva". Sin embargo, su costo actual sigue siendo un cuello de botella para su adopción generalizada, y su aplicación a gran escala requiere reducciones de costos a lo largo de la cadena industrial.
Almacenamiento y Transporte de Hidrógeno en el Medio: Dependiendo del estado de almacenamiento, los métodos de transporte de hidrógeno incluyen gaseoso, líquido y sólido. A corto plazo, dominan los remolques de tubos largos. A mediano plazo, el transporte de hidrógeno combinará alta presión, tanques de hidrógeno líquido y transporte por tuberías. A largo plazo, el almacenamiento a bordo adoptará tecnologías de almacenamiento de mayor densidad y seguridad.
Almacenamiento y Transporte de Hidrógeno en el Medio: El almacenamiento y transporte de hidrógeno son eslabones críticos en la cadena de la industria de la energía de hidrógeno, restringiendo directamente las aplicaciones de hidrógeno aguas abajo. El mercado cuenta con muchos participantes y las barreras técnicas son relativamente altas.
En cuanto a los cilindros de almacenamiento de hidrógeno de alta presión, las empresas internacionales líderes incluyen HeXagon, NPROXX, CPI y AP de EE. UU., y Faurecia. En China, Zhejiang Juhua y Kaiyuan Weike pueden producir cilindros de almacenamiento de hidrógeno, mientras que Zhejiang Lanneng y Dongfang Boiler fabrican conjuntos de cilindros de almacenamiento de hidrógeno para estaciones.
En el almacenamiento y transporte de hidrógeno líquido, EE. UU., Europa y Japón tienen regulaciones relativamente estandarizadas y cadenas industriales completas desde el almacenamiento hasta el uso, incluyendo estaciones de recarga de hidrógeno. A nivel internacional, casi un tercio de las estaciones de recarga de hidrógeno son estaciones de hidrógeno líquido. China tiene la capacidad de producir tanques de almacenamiento de hidrógeno líquido, pero aún está alcanzando los niveles líderes internacionales.
Estaciones de Recarga de Hidrógeno en el Medio: En 2024, el número de estaciones de recarga de hidrógeno construidas alcanzó quinientas cuarenta, un aumento de sesenta y seis en comparación con 2023, cubriendo treinta y un provincias (municipios y regiones autónomas). Con la aplicación generalizada de la energía de hidrógeno y vehículos de celdas de combustible de hidrógeno, la industria de las estaciones de recarga de hidrógeno tiene perspectivas de desarrollo más amplias. La construcción de estaciones de recarga de hidrógeno está liderada por Sinopec, PetroChina y Houpu Co., con Sinopec representando casi el 25%. Los cinco principales fabricantes de equipos para estaciones de recarga de hidrógeno (CR5) representan aproximadamente el 90%, con Guofu Hydrogen Energy en primer lugar con una cuota de mercado del 28,4%.
Aval abajo - Sistemas de Celdas de Combustible: En la cadena de la industria de los sistemas de celdas de combustible, la parte aguas arriba se centra en materiales clave como membranas de protones y capas de difusión de gas. El núcleo de la parte media está en la integración del sistema de pila de combustible, mientras que el sector de transporte representa la mayor cuota en aplicaciones finales.
Aval abajo - Vehículos de Celda de Combustible: El mercado de vehículos de celda de combustible es relativamente fragmentado. En 2024, BAIC Foton ocupó el primer lugar en ventas, con una cuota de mercado del 15,5%. Las tres principales empresas representaron el 39,1% del mercado, con una fuerte ventaja en vehículos comerciales, logrando el volumen acumulado de promoción más alto del mundo.
En 2022, las cinco principales empresas (CR5) en ventas de vehículos de celda de combustible tenían una cuota de mercado del 43%, que aumentó al 44% en enero-junio de 2023, indicando un aumento en la concentración. Específicamente, durante enero-junio de 2023, las ventas de vehículos de celda de combustible de Foshan Feichi representaron el 11%, ocupando el primer lugar, seguido por Dongfeng Motor con el 10%. Siete fabricantes de automóviles, incluyendo Xiamen King Long, Shaanxi Auto, King Long United, Zhengzhou Yutong, BAIC Foton y Nanjing King Long, cada uno representó entre el 4% y el 8% de las ventas acumuladas, mostrando un desempeño relativamente disperso.
En 2024, BAIC Foton ocupó el primer lugar en ventas, con una cuota de mercado del 15,5%. Las tres principales empresas representaron el 39,1% del mercado, con una fuerte ventaja en vehículos comerciales, logrando el volumen acumulado de promoción más alto del mundo.
Análisis de Tendencias de Inversión y Financiación en el Mercado de Capitales
Índice de Industria del Mercado de Capitales: El índice de energía de hidrógeno ha mostrado una tendencia de "montaña rusa" en los últimos años. Después de alcanzar un mínimo en febrero de 2020, se fortaleció gradualmente con el apoyo de políticas, tecnología y capital, llegando a un pico de más de 1,200. A principios de 2022, el índice declinó rápidamente debido a la baja demanda del mercado causada por la "pandemia". Sin embargo, gracias a políticas favorables, la cadena de la industria se recuperó gradualmente.
Situación de Financiación de la Industria: En 2023, la industria doméstica de energía de hidrógeno experimentó una actividad financiera "en pleno apogeo". Además de la "unicornio" Guohydrogen Technology que aseguró 4,5 mil millones de yuanes en financiación, Guohong Hydrogen Energy recaudó exitosamente 1,456 mil millones de yuanes a través de su OPI en la Bolsa de Hong Kong, sentando una base sólida para el desarrollo de negocios diversificados. Las celdas de combustible de hidrógeno, equipos de producción de hidrógeno y equipos de almacenamiento y transporte de hidrógeno siguieron siendo áreas clave de enfoque del mercado.
Aunque ninguna empresa de la industria doméstica de energía de hidrógeno en 2023 logró una financiación tan significativa como los 4,5 mil millones de yuanes de Guohydrogen Technology, 38 empresas realizaron 47 rondas de financiación, recaudando más de 4 mil millones de yuanes. Además de la exitosa OPI de Guohong Hydrogen Energy que recaudó 1,456 mil millones de yuanes, Sungrow Hydrogen Energy aseguró más de 660 millones de yuanes en financiación a fin de año.
Varias empresas completaron dos o más rondas de financiación en 2023, incluyendo Shanghai CarbonTech, Hydrogen New Technology, Hydrogen Easy Energy y Guoke Lingxian, que realizaron dos rondas de financiación. Zhongke Hydrogen Easy y Suzhou Fucheng completaron tres rondas de financiación, con intervalos muy cortos entre ellas, destacando su fuerte atracción de capital.
En términos de dirección de financiación, las celdas de combustible de hidrógeno, equipos de producción de hidrógeno y equipos de almacenamiento y transporte de hidrógeno siguen siendo el enfoque de financiación e inversión.
Situación de Financiación de la Industria: 2024 fue un año extremadamente desafiante para toda la industria de energía de hidrógeno. Sin embargo, las exitosas OPIs de Re-Fire Energy y Guofu Hydrogen Energy en la Bolsa de Hong Kong inyectaron confianza y elevaron el ánimo para el desarrollo continuo de la industria. A lo largo del año, la inversión de capital en la cadena de la industria de energía de hidrógeno aumentó en lugar de disminuir, con 67 empresas completando 72 rondas de financiación.
Fusiones y Adquisiciones de la Industria:
En 2023, la industria de energía de hidrógeno registró 57 transacciones de fusiones y adquisiciones, manteniendo el nivel más alto en cuatro años. Sin embargo, el valor total de las transacciones disminuyó significativamente, aproximadamente un 66% en comparación con 2022, y las valoraciones de las empresas volvieron gradualmente a niveles racionales a medida que el mercado de capitales se enfriaba. En cuanto a los tipos de inversores, la proporción de fondos PE/VC ha aumentado anualmente en los últimos cuatro años, alcanzando el 82% en 2023. En contraste, la participación de empresas estatales disminuyó rápidamente, apareciendo más en el desarrollo y construcción de proyectos de energía de hidrógeno en terrenos vírgenes en lugar de inversiones en acciones y fusiones.
Análisis de Tendencias de Desarrollo de la Industria de Energía de Hidrógeno
Tendencias de Desarrollo de Energía de Hidrógeno: Impulsada por la estrategia de doble carbono, se espera que la industria de energía de hidrógeno complete la disposición de la cadena tecnológica y de la industria para 2030, entrando en una vía rápida de desarrollo para 2035.
Innovación Tecnológica: La energía de hidrógeno ha logrado un avance preliminar de "0 a 1" en tecnología, aún en la etapa de promoción comercial. Con el apoyo de políticas y demanda, se recomienda centrarse aún más en los eslabones clave de la cadena de la industria.
Empresas líderes con una disposición completa de la cadena de la industria, formando conexiones comerciales desde la producción de hidrógeno hasta su uso, logrando reducciones de costos bajo el apoyo de políticas nacionales;
empresas líderes relacionadas con componentes clave de vehículos de celda de combustible. Al ocupar una cuota de mercado en la etapa temprana, obtienen más retroalimentación de uso, promoviendo así la innovación tecnológica, ganando ventaja inicial, formando un ciclo virtuoso;
empresas involucradas en la I+D y producción de componentes clave de vehículos de celda de combustible, el aumento en la tasa de localización de componentes clave puede reducir el costo de producción de celdas de combustible, promover el progreso de la promoción de vehículos de celda de combustible y acelerar el proceso de comercialización de vehículos de celda de combustible.
Nuevo Valor Agregado de la Cadena de la Industria: El apoyo de políticas nacionales y la creciente demanda del mercado promueven el crecimiento ascendente del valor de cada eslabón de la cadena de la industria, con el valor incremental de aplicaciones finales alcanzando billones, el espacio de mercado es enorme y hay muchas oportunidades de inversión, la demanda de electrolizadores en el eslabón de producción de hidrógeno permanece robusta a medio y largo plazo.
Espacio de Mercado: El tamaño del mercado de los campos segmentados de la cadena de la industria de celdas de combustible es enorme, el tamaño del mercado alcanzará 34,3 mil millones de yuanes para 2025.
Según el plan de la "Hoja de Ruta 2.0 de Vehículos de Ahorro de Energía y Nuevos Vehículos de Energía", la propiedad de vehículos de celda de combustible en China alcanzará 100,000 FCVs para 2025, basado en la tasa de crecimiento anual compuesta de 2021 a 2025, se espera que las ventas de sistemas de celda de combustible sean de aproximadamente 45,322 unidades en 2025, con una tasa de crecimiento anual compuesta de aproximadamente 131,21% de 2021 a 2025;
con la promoción de celdas de combustible en vehículos comerciales como camiones medianos y pesados, la demanda de celdas de combustible de gran potencia aumenta, basado en la tendencia de la potencia instalada promedio de celdas de combustible de 2016 a 2021, se espera que la potencia promedio de sistemas de celda de combustible alcance 161 kW en 2025, impulsada por el aumento en la potencia instalada por vehículo y las ventas de vehículos de celda de combustible, la potencia de ventas anual de sistemas de celda de combustible se espera que sea de aproximadamente 7,312 MW en 2025, con una tasa de crecimiento anual compuesta de aproximadamente 162,57% de 2021 a 2025; basado en la propiedad y la potencia instalada por vehículo, la escala instalada acumulada de sistemas de celda de combustible de vehículos alcanzará 14,401 MW en 2025;
según el plan de la "Hoja de Ruta 2.0 de Vehículos de Ahorro de Energía y Nuevos Vehículos de Energía" para la propiedad y la predicción del DOE sobre el canal de reducción de costos para sistemas de celda de combustible a gran escala, se espera que el precio de los sistemas de celda de combustible baje a 2,384 yuanes/kW en 2025, correspondiente a una escala de sistemas de celda de combustible de vehículos de 34,3 mil millones de yuanes en 2025, con una tasa de crecimiento anual compuesta cercana al 90% de 2021 a 2025.
Tasa de Penetración de Vehículos de Celda de Combustible de Hidrógeno: La tasa de penetración de mercado de vehículos de celda de combustible de hidrógeno aumentará gradualmente en el futuro, impulsando la expansión de la escala de producción y aplicación.
La principal forma de reducir el costo de los vehículos de celda de combustible de hidrógeno es expandir la escala de producción en masa. Para las empresas:
primero, aumentando el volumen de compra de componentes clave como ensamblajes de membrana electrodo, reduciendo el precio unitario de compra;
segundo, mejorando el nivel de automatización e inteligencia de las líneas de producción, reduciendo los costos laborales;
tercero, mejorando la tasa de utilización de la capacidad de los equipos de producción, como equipos de apilamiento automático;
cuarto, utilizando la experiencia de la producción en masa, buscando alternativas livianas y de bajo costo, reduciendo la redundancia en el diseño de seguridad, reduciendo efectivamente el uso de materias primas, y así reduciendo costos.
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