En el Foro de Desarrollo de la Energía Hidrógeno de la Exposición de la Industria de la Nueva Energía (10ª edición) de 2025, organizada por SMM Information & Technology Co., Ltd., Li Bingyang, socio senior y director general de la División de Nueva Energía de Hejun Consulting, compartió sus ideas sobre el tema "Observaciones sobre las tendencias de la energía hidrógeno en China en 2025". El Informe de Trabajo del Gobierno de 2024 propuso por primera vez acelerar el desarrollo de la emergente industria de la energía hidrógeno; en las Dos Sesiones locales de 2025, 21 de las 31 regiones administrativas a nivel provincial incluyeron el desarrollo de la energía hidrógeno en sus informes de trabajo del gobierno. La Ley Nacional de Energía fue promulgada e implementada oficialmente, marcando el inicio de una nueva era para el hidrógeno como fuente de energía del futuro, pero la industria aún enfrenta la situación incómoda de ser elogiada pero no ampliamente adoptada.
El 1 de enero de 2025, entró en vigor la primera Ley de Energía de la República Popular China (en adelante, Ley de Energía) de China. La Ley de Energía incluye explícitamente la energía hidrógeno en el sistema de gestión energética, estableciendo su estatus como fuente de energía a nivel legal por primera vez.
Una visión general del desarrollo de la industria de la energía hidrógeno:
¿Qué es la energía hidrógeno?
La energía hidrógeno es una fuente de energía secundaria limpia, eficiente, segura y sostenible que se puede obtener a través de diversas vías, incluidas las energías primarias, secundarias y los procesos industriales. El hidrógeno se puede utilizar como materia prima en el transporte, la refinación de metales, la refinación de petróleo y la producción de amoníaco. También puede proporcionar almacenamiento de energía a gran escala y a largo plazo para el sector eléctrico y ofrecer servicios auxiliares de red, como emergencias, seguimiento de carga y reservas de regulación.
Historia del desarrollo: La investigación de China sobre la energía hidrógeno comenzó en la década de 1950, siendo el Instituto de Física Química de Dalian de la Academia de Ciencias de China pionero en la investigación nacional de la energía hidrógeno. Como una fuente de energía limpia altamente prometedora, China ha emitido una serie de políticas sólidas para apoyar plenamente la innovación de la energía hidrógeno y el desarrollo industrial sostenible, aclarando su importante posición en el sistema energético. A medio y largo plazo, el hidrógeno verde será la dirección principal.
Escala global: Actualmente, la producción mundial de hidrógeno ha superado los 100 millones de toneladas, pero el hidrógeno gris representa la mayoría, y el hidrógeno verde representa menos del 1%. Las principales organizaciones internacionales de energía predicen que el hidrógeno verde tiene un enorme potencial y se espera que supere al hidrógeno azul para 2050. En general, se estima conservadoramente que la producción de hidrógeno superará los 500 millones de toneladas y, de manera optimista, podría alcanzar los 800 millones de toneladas, impulsando un mercado de billones de dólares estadounidenses, con la mayor participación en la estructura energética global alcanzando potencialmente el 22%.
Según los datos de la AIE, la producción mundial de hidrógeno en 2021 fue de aproximadamente 94 millones de toneladas, en su mayoría hidrógeno gris, y el hidrógeno verde representó menos del 1%. Sin embargo, según las principales organizaciones internacionales de energía, para 2050, la producción mundial de hidrógeno verde superará ampliamente al hidrógeno azul. Por ejemplo, la Agencia Internacional de la Energía predice que la producción mundial de hidrógeno verde alcanzará los 323 millones de toneladas para 2050, un 58% más que la producción de hidrógeno azul. BNEF pronostica que la producción mundial de hidrógeno alcanzará casi los 800 millones de toneladas para 2050, todos ellos hidrógeno verde.
Según el informe de Goldman Sachs, el tamaño total del mercado mundial de hidrógeno en 2022 fue de aproximadamente 12.500 millones de dólares, y se espera que se duplique para 2030, alcanzando un mercado de un billón de dólares para 2050. En términos de la participación del hidrógeno en la demanda total de energía mundial para 2050, el Consejo del Hidrógeno y BNEF predicen que alcanzará el 22%, mientras que las predicciones de otras instituciones oscilan entre el 12% y el 18%. Los principales expertos en energía creen consistentemente que la participación del hidrógeno experimentará un salto cualitativo, con un potencial ilimitado.
Cadena industrial central de la energía hidrógeno: La parte superior de la cadena industrial de la energía hidrógeno implica la producción de hidrógeno, la parte media implica el almacenamiento, transporte y repostaje de hidrógeno, y la parte inferior implica la utilización integral del hidrógeno. Desde una perspectiva industrial, la cadena industrial de la energía hidrógeno es larga e involucra a múltiples sectores, como la energía, los productos químicos y el transporte.
Actualmente, está impulsada principalmente por políticas, lo que resulta en proyectos de demostración. En el futuro, con la maduración de la tecnología y la aplicación a gran escala, el costo de toda la cadena industrial disminuirá rápidamente, lo que llevará a la plena comercialización de la industria de la energía hidrógeno. El rápido desarrollo de la industria de la energía hidrógeno impulsará el rápido crecimiento de los proveedores de piezas y componentes, proveedores de materias primas, fabricantes de equipos, fabricantes y proveedores de servicios en la cadena industrial de la energía hidrógeno, tanto aguas arriba como aguas abajo.
Panorama de la industria de la energía hidrógeno: Empresas típicas en los cinco segmentos principales de la cadena industrial de la energía hidrógeno
Producción de hidrógeno: La producción de hidrógeno basada en electrólisis está representada por SPIC, LONGi y Sungrow, mientras que la producción de hidrógeno subproducto de procesos industriales está representada por Meijin Energy y Huachang Chemical, y la producción de hidrógeno basada en combustibles fósiles está representada por PetroChina y Oriental Energy.
Almacenamiento y transporte de hidrógeno: El almacenamiento y transporte de hidrógeno gaseoso están representados por CIMC Enric y Sinoma Science & Technology, mientras que el almacenamiento y transporte de hidrógeno líquido están representados por XueRen, Zhongke Fuhai y ShenLeng. Repostaje de hidrógeno: La fabricación de equipos para estaciones de repostaje de hidrógeno está representada por Jingcheng Machinery & Electric y ZK, mientras que la construcción y operación de estaciones de repostaje de hidrógeno están representadas por Sinopec, Botao y Meijin Energy. Conversión de energía: Yihuatong, Mingtian Hydrogen y Weichai son empresas representativas. Utilización de hidrógeno: CRRC, CSSC y Baowu Steel son empresas representativas.
Producción de hidrógeno aguas arriba: Coexisten tres tipos de rutas de producción de hidrógeno: basadas en combustibles fósiles, subproductos de procesos industriales y basadas en electrólisis. Entre estas, la producción de hidrógeno basada en combustibles fósiles está limitada por su "bajo costo" a corto plazo, mientras que la producción de hidrógeno basada en electrólisis lidera a largo plazo debido a su "sostenibilidad".
Tres rutas de producción de hidrógeno: "Costos" limitan a corto plazo, mientras que la "sostenibilidad" lidera a largo plazo. Los métodos de producción de hidrógeno incluyen principalmente la producción de hidrógeno basada en combustibles fósiles, subproductos de procesos industriales y basados en electrólisis.
La producción de hidrógeno basada en combustibles fósiles utiliza carbón o gas natural como materias primas para la producción tradicional de hidrógeno, con tecnología madura y el costo más bajo, pero altas emisiones de carbono. Los combustibles fósiles no son renovables, lo que limita la expansión de la capacidad. La capacidad existente integrará gradualmente la tecnología CCUS para reducir las emisiones.
El hidrógeno subproducto de procesos industriales se obtiene a través de procesos químicos como la utilización de cloro-álcali e hidrocarburos ligeros, con costos relativamente bajos. Sin embargo, la escala de producción depende de la escala del producto principal, lo que limita la expansión, y puede servir como una fuente de hidrógeno complementaria.
La producción de hidrógeno basada en electrólisis utiliza la electrólisis del agua para producir hidrógeno. El hidrógeno basado en electricidad renovable, conocido como "hidrógeno verde", es una "ruta final" sostenible y sin carbono, pero actualmente, el costo sigue siendo un cuello de botella para su adopción generalizada. La aplicación a gran escala requiere una reducción de costos en todos los eslabones de la cadena industrial.
Almacenamiento y transporte de hidrógeno en la parte media: Dependiendo del estado de almacenamiento del hidrógeno, hay tres métodos de transporte principales: gaseoso, líquido y sólido. A corto plazo, los remolques de tubos largos son el método principal, mientras que a medio plazo, el transporte de hidrógeno combinará tanques de hidrógeno líquido de alta presión y transporte por tuberías. A largo plazo, el almacenamiento de hidrógeno a bordo adoptará tecnologías con mayor densidad y seguridad de almacenamiento de hidrógeno.
Almacenamiento y transporte de hidrógeno en la parte media: El almacenamiento y transporte de hidrógeno es un eslabón crítico en la cadena industrial de la energía hidrógeno, que limita directamente las aplicaciones de hidrógeno aguas abajo. Hay muchos participantes en el mercado, y las barreras técnicas son relativamente altas.
En términos de cilindros de almacenamiento de hidrógeno de alta presión, las empresas internacionales líderes incluyen Hexagon, NPROXX, US CPI, AP y Faurecia. Empresas nacionales como Zhejiang Juhua y Kaiyuan Weiken pueden producir cilindros de almacenamiento de hidrógeno, y empresas como Zhejiang LanNeng y Dongfang Boiler producen grupos de cilindros de almacenamiento de hidrógeno para estaciones.
En términos de almacenamiento y transporte de hidrógeno líquido, Estados Unidos, Europa y Japón tienen estándares y regulaciones relativamente estandarizados para el almacenamiento y uso de hidrógeno líquido, incluidas las estaciones de repostaje de hidrógeno, y la cadena industrial de desarrollo de hidrógeno líquido es relativamente completa. Internacionalmente, aproximadamente un tercio de las estaciones de repostaje de hidrógeno son estaciones de hidrógeno líquido. China tiene la capacidad de producir tanques de almacenamiento de hidrógeno líquido, pero aún está alcanzando los niveles avanzados internacionales.
Estaciones de repostaje de hidrógeno en la parte media: En 2024, el número de estaciones de repostaje de hidrógeno construidas alcanzó las 540, un aumento de 66 en comparación con 2023, cubriendo 31 provincias (municipios, regiones autónomas). Con la amplia aplicación del hidrógeno y los vehículos de pila de combustible de hidrógeno, la industria de estaciones de repostaje de hidrógeno tendrá perspectivas de desarrollo más amplias. La construcción de estaciones de repostaje de hidrógeno está liderada principalmente por Sinopec, PetroChina y Hopetop, y Sinopec representa casi el 25% del mercado. Los cinco principales fabricantes de equipos para estaciones de repostaje de hidrógeno representan aproximadamente el 90% del mercado, con Guofu Hydrogen en primer lugar con una participación de mercado del 28,4%.
Descenso - Sistemas de pilas de combustible:
En cuanto a la cadena industrial de sistemas de pilas de combustible, la parte superior se centra en materiales centrales como las membranas de intercambio de protones y las capas de difusión de gas, la parte media se centra en la integración de sistemas de pilas de combustible, y las aplicaciones de uso final son principalmente en el sector del transporte.
Cadena de suministro - Vehículos de pila de combustible:
La concentración del mercado de fabricantes de vehículos de pila de combustible es relativamente dispersa. En 2024, BAIC Foton ocupó el primer lugar en ventas, con una cuota de mercado del 15,5%, y las tres empresas principales representaron el 39,1% del mercado. Los vehículos comerciales tienen una ventaja significativa, ocupando el primer lugar mundial en volúmenes de promoción acumulados.
En 2022, la cuota de mercado de los cinco principales fabricantes de vehículos de pila de combustible (CR5) fue del 43%, y de enero a junio de 2023, CR5 fue del 44%, lo que indica un ligero aumento en la concentración. Específicamente, durante el período de enero a junio de 2023, las ventas acumuladas de Foshan Feichi representaron el 11%, ocupando el primer lugar, seguido de Dongfeng Motor con el 10%. Otros siete fabricantes de vehículos, incluidos Xiamen King Long, Shaanxi Auto, Golden Dragon, Zhengzhou Yutong, BAIC Foton y Nanjing King Long, tuvieron cuotas de ventas acumuladas que oscilaron entre el 4% y el 8%, mostrando un desempeño relativamente disperso.
En 2024, BAIC Foton ocupó el primer lugar en ventas, con una cuota de mercado del 15,5%, y las tres empresas principales representaron el 39,1% del mercado. Los vehículos comerciales tienen una ventaja significativa, ocupando el primer lugar mundial en volúmenes de promoción acumulados.
Análisis de la situación de inversión y financiamiento en el mercado de capitales: Índice de la industria del mercado de capitales:
El índice de energía de hidrógeno ha mostrado una tendencia de montaña rusa en los últimos años, alcanzando un mínimo en febrero de 2020. Con el apoyo de políticas, tecnología y capital, la tendencia se fortaleció gradualmente, alcanzando un valor máximo que superó los 1.200. A principios de 2022, el índice disminuyó rápidamente debido al impacto de la pandemia, con una demanda de mercado débil. Gracias a políticas favorables, varios eslabones de la cadena industrial se recuperaron gradualmente. Situación de financiamiento de la industria:
En 2023, el financiamiento de la industria nacional de energía de hidrógeno estuvo en pleno apogeo. Además de la "unicornio" State Hydrogen Technology, que recaudó 4.500 millones de yuanes, la empresa establecida Guohong Hydrogen se cotizó con éxito en la Bolsa de Valores de Hong Kong, recaudando 1.456 millones de yuanes, sentando una base sólida para el desarrollo de negocios diversificados. En términos de direcciones de financiamiento, las pilas de combustible de hidrógeno, los equipos de producción de hidrógeno y los equipos de almacenamiento y transporte de hidrógeno siguen siendo el foco de atención del mercado.
En 2023, aunque ninguna empresa nacional de energía de hidrógeno alcanzó el mismo estatus de "unicornio" que State Hydrogen Technology, que recaudó 4.500 millones de yuanes, 38 empresas de energía de hidrógeno completaron 47 rondas de financiamiento, recaudando más de 4.000 millones de yuanes. Además de la cotización exitosa de Guohong Hydrogen en la Bolsa de Valores de Hong Kong, que recaudó 1.456 millones de dólares de Hong Kong, la financiación de fin de año de Sungrow Hydrogen superó los 660 millones de yuanes.
Varias empresas completaron dos o más rondas de financiamiento en 2023, con Shanghai Carbon Edge, Hydrogen Innovation, Hydrogen Easy Energy y Guoke Lingxian completando dos rondas cada una, y Zhongke Hydrogen Easy y Suzhou Fortune completando tres rondas, con intervalos muy cercanos entre las rondas, lo que destaca su sólida capacidad de recaudación de fondos.
Desde una perspectiva de dirección de financiamiento, las pilas de combustible de hidrógeno, los equipos de producción de hidrógeno y los equipos de almacenamiento y transporte de hidrógeno siguen siendo las áreas clave de financiamiento e inversión.
Situación de financiamiento de la industria: 2024 fue un año extremadamente desafiante para toda la industria de energía de hidrógeno, pero las cotizaciones exitosas de Reshaping Energy y Guofu Hydrogen en la Bolsa de Valores de Hong Kong inyectaron confianza e impulsaron la moral para el desarrollo continuo de la industria. A lo largo del año, 67 empresas completaron un total de 72 rondas de financiamiento, lo que indica que el entusiasmo del capital por invertir en la cadena industrial de energía de hidrógeno no disminuyó, sino que aumentó. Situación de inversiones de fusiones y adquisiciones en la industria:
En 2023, el número de transacciones de fusiones y adquisiciones en la industria de energía de hidrógeno fue de 57, manteniendo el nivel más alto en cuatro años. Sin embargo, el monto total de las transacciones disminuyó significativamente en aproximadamente un 66% en comparación con 2022, y las valoraciones de las empresas volvieron gradualmente a niveles racionales a medida que el mercado de capitales se enfrió. En términos de tipos de inversores, la proporción de fondos de capital privado/riesgo (PE/VC) ha estado aumentando en los últimos cuatro años, alcanzando el 82% en 2023. Por el contrario, la proporción de empresas estatales disminuyó, y participaron más en el desarrollo y construcción de proyectos de energía de hidrógeno desde cero en lugar de inversiones de capital y fusiones y adquisiciones.
Evaluación de las tendencias de desarrollo de la industria de energía de hidrógeno
Tendencias de desarrollo de la energía de hidrógeno: Impulsadas por la estrategia de doble carbono, se espera que la industria de energía de hidrógeno complete la disposición de la cadena tecnológica y la cadena industrial para 2030, entrando en una vía rápida de desarrollo para 2035.
Innovación tecnológica: La energía de hidrógeno ha logrado un avance preliminar de "0 a 1" en tecnología, aún en la etapa de promoción comercial. Con el apoyo de políticas y demanda, se recomienda centrarse aún más en los eslabones centrales de la cadena industrial.
Empresas líderes con una disposición completa de la cadena industrial, formando vínculos comerciales desde la producción de hidrógeno hasta la utilización de hidrógeno, logrando una reducción de costos con el apoyo de políticas nacionales;
empresas líderes relacionadas con los componentes centrales de los vehículos de pila de combustible. Al ocupar una cuota de mercado en la etapa inicial, obteniendo más comentarios de uso, impulsando así la innovación tecnológica, ganando ventaja de primer movimiento, formando un círculo virtuoso;
empresas involucradas en la I+D y producción de componentes centrales de los vehículos de pila de combustible, el aumento en la tasa de localización de los componentes centrales puede reducir el costo de producción de las pilas de combustible, promover el progreso de la promoción de los vehículos de pila de combustible y acelerar el proceso de comercialización de los vehículos de pila de combustible.
Nuevo valor agregado de la cadena industrial: El apoyo de políticas nacionales y la creciente demanda del mercado promueven el crecimiento ascendente del valor de cada eslabón de la cadena industrial, con el valor incremental de las aplicaciones de uso final alcanzando billones, el espacio de mercado es enorme y hay muchas oportunidades de inversión, la demanda de electrolizadores en el eslabón de producción de hidrógeno sigue siendo sólida a mediano y largo plazo.
Espacio de mercado: El tamaño del mercado de los campos segmentados de la cadena industrial de pilas de combustible es enorme, el tamaño del mercado alcanzará los 34.300 millones de yuanes para 2025.
De acuerdo con el plan del "Hoja de ruta tecnológica 2.0 para vehículos de ahorro de energía y de energía nueva", la propiedad de vehículos de pila de combustible en China alcanzará los 100.000 FCV para 2025, basándose en la tasa de crecimiento anual compuesta de 2021 a 2025, se espera que las ventas de sistemas de pilas de combustible sean de aproximadamente 45.322 unidades en 2025, con una tasa de crecimiento anual compuesta de aproximadamente el 131,21% de 2021 a 2025;
con la promoción de pilas de combustible en vehículos comerciales como camiones medianos y pesados, aumenta la demanda de pilas de combustible de gran potencia, basándose en la tendencia de la potencia media instalada de las pilas de combustible de 2016 a 2021, se espera que la potencia media de los sistemas de pilas de combustible alcance los 161 kW para 2025, impulsada por el aumento en la potencia instalada de un solo vehículo y las ventas de vehículos de pila de combustible, se espera que la potencia de ventas anuales de los sistemas de pilas de combustible sea de aproximadamente 7.312 MW en 2025, con una tasa de crecimiento anual compuesta de aproximadamente el 162,57% de 2021 a 2025; basándose en la propiedad y la potencia instalada de un solo vehículo, la escala instalada acumulada de los sistemas de pilas de combustible de vehículos alcanzará los 14.401 MW para 2025;
de acuerdo con el plan del "Hoja de ruta tecnológica 2.0 para vehículos de ahorro de energía y de energía nueva" para la propiedad y la predicción del DOE del canal de reducción de costos para sistemas de pilas de combustible a gran escala, se espera que el precio de los sistemas de pilas de combustible baje a 2.384 yuanes/kW para 2025, correspondiente a una escala de sistema de pilas de combustible de vehículos de 34.300 millones de yuanes en 2025, con una tasa de crecimiento anual compuesta de casi el 90% de 2021 a 2025.
Tasa de penetración de vehículos de pila de combustible de hidrógeno: La tasa de penetración de mercado de los vehículos de pila de combustible de hidrógeno aumentará gradualmente en el futuro, impulsando la expansión de la escala de producción y aplicación.
La principal forma de reducir el costo de los vehículos de pila de combustible de hidrógeno es expandir la escala de la producción en masa. Para las empresas:
en primer lugar, aumentando el volumen de adquisición de componentes clave como los conjuntos de membrana y electrodo, reduciendo el precio unitario de adquisición;
en segundo lugar, mejorando el nivel de automatización e inteligencia de las líneas de producción, reduciendo los costos laborales;
en tercer lugar, mejorando la tasa de utilización de la capacidad de los equipos de producción, como los equipos de apilamiento automático;
en cuarto lugar, utilizando la experiencia de la producción en masa, buscando alternativas livianas y de bajo costo, reduciendo el exceso de diseño de seguridad, reduciendo efectivamente el uso de materias primas, y así reduciendo los costos.
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