En 2024, tanto los ingresos como el beneficio neto de Shenghe Resources (600392.SH) disminuyeron, con el rendimiento de la empresa continuando bajo presión. Mientras tanto, el doble impacto de los ajustes en la oferta y la demanda y los cambios impulsados por políticas ha llevado a un "cambio" en la doble disposición doméstica e internacional de la empresa.
El Beneficio Neto Disminuyó por Segundo Año Consecutivo
El informe anual de 2024 publicado por Shenghe Resources esta noche muestra que la empresa logró ingresos de once mil trescientos setenta y un millones de yuanes el año pasado, una disminución del 36,39% interanual, y un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de doscientos siete millones de yuanes, una disminución del 37,73% interanual. Como resultado, el beneficio neto de Shenghe Resources ha disminuido por segundo año consecutivo. Además, el flujo de efectivo neto generado por las actividades operativas de la empresa el año pasado cayó un 81,47% a setenta y dos millones cuatrocientos veintitrés mil yuanes. En 2022, el flujo de efectivo neto generado por las actividades operativas de la empresa fue de quinientos once millones de yuanes.
Con respecto a las razones para los cambios en el rendimiento, Shenghe Resources explicó que en 2024, los precios de mercado de los principales productos de tierras raras cayeron significativamente interanualmente, y los precios de mercado de los productos de circonio y titanio fueron relativamente débiles. El precio de venta promedio y el margen bruto de los principales productos de la empresa disminuyeron en comparación con el mismo período del año anterior, lo que llevó a una disminución del beneficio de la empresa para el período informado en comparación con el mismo período del año anterior.
Por trimestre, Shenghe Resources logró ingresos de tres mil ciento treinta millones de yuanes en el Q4 de 2024, pero el beneficio neto atribuible a la empresa matriz de ciento catorce millones de yuanes solo fue mayor que el del Q1 de 2024 (una pérdida neta de doscientos dieciséis millones de yuanes).
Shenghe Resources se dedica principalmente a la minería y beneficiación de tierras raras, fundición y separación, procesamiento de metales, reciclaje de residuos de tierras raras, y beneficiación de minerales de circonio y titanio. Por producto, el año pasado, los óxidos de tierras raras, sales de tierras raras, metales de tierras raras y concentrados de tierras raras (incluyendo monacita) lograron ingresos de tres mil trescientos veinticuatro millones de yuanes, sesenta millones seiscientos diecinueve mil yuanes, seis mil ciento veintiséis millones de yuanes y setecientos noventa y seis millones de yuanes, disminuyendo un 46,12%, 67,15%, 28,99% y 53,99% interanual, respectivamente. Los márgenes brutos de estos productos fueron del 5,23%, 1,67%, 0,72% y 18,56%, respectivamente.
Basándose en este cálculo, el segmento de negocios de tierras raras de Shenghe Resources logró ingresos de aproximadamente diez mil trescientos siete millones de yuanes en 2024, representando el 90,64% de los ingresos de la empresa.
"En 2025, la empresa planea lograr ingresos anuales de quince mil millones de yuanes (un aumento del 31,91% interanual)." Shenghe Resources también enfatizó que el objetivo mencionado es solo un plan de la empresa, que se ve muy afectado por la oferta y la demanda del mercado, y hay incertidumbre sobre si se puede completar según lo programado. Se informa que el plan de negocios de la empresa para este año también incluye la promoción ordenada del proyecto de polvo pulidor de 15,000 toneladas al año en Leshan, proyectos de recursos de tierras raras y circonio-titanio en el extranjero, etc.
El informe anual muestra que debido a la adquisición del 100% de las acciones de Chenguang Rare Earth, el 100% de las acciones de Kebairui, el 100% de las acciones de Hainan Zirconium-Titanium, el 65% de las acciones de Baotou Sanlong, el 90% de las acciones de Meishan Yinhe y el 65% de las acciones de Shandong Xinfangyuan, Shenghe Resources generó un goodwill de ochocientos millones de yuanes. Al final de 2024, la provisión para la depreciación de este goodwill fue de quinientos treinta millones de yuanes. Al mismo tiempo, el saldo contable del inventario en los estados financieros consolidados de la empresa fue de cuatro mil quinientos noventa millones de yuanes, representando el 29,61% de los activos totales al final del año, y la provisión para la caída del inventario fue de ciento treinta y cinco millones de yuanes.
La "Reducción de Suministro" de Concentrado de Tierras Raras de MP Company No Tiene Un Impacto Significativo
Es digno de mención que la noche del 21 de abril, Shenghe Resources emitió un anuncio de aclaración con respecto a los informes en línea que "el productor estadounidense de tierras raras MP Materials (en adelante referido como 'MP Company') anunció que dejaría de exportar concentrado de tierras raras a China debido a aranceles."
El anuncio muestra que en enero de 2024, MP Company renovó un nuevo acuerdo de toma de producción con Shenghe Resources (Singapore) International Trading Co., Ltd. (en adelante referida como "Singapore Shenghe"), una subsidiaria de la empresa, y Singapore Shenghe es el distribuidor exclusivo de MP Company en China. El acuerdo es válido por 2 años y puede extenderse por 1 año a su vencimiento. Además del concentrado de tierras raras, los productos de toma de producción también incluyen otros productos de tierras raras. Shenghe Resources enfatizó, "Hasta la fecha, el acuerdo de toma de producción firmado por ambas partes sigue siendo válido."
Shenghe Resources también admitió, "Actualmente, debido al aumento de aranceles, MP Company ha detenido temporalmente la exportación de concentrado de tierras raras a China." En su opinión, la empresa ha establecido canales de suministro diversificados de materias primas de tierras raras, y el mineral de Sichuan, la monacita y el mineral importado de otros países pueden servir como suministros alternativos. "La suspensión de MP Company de exportar concentrado de tierras raras a China no tendrá un impacto significativo en la producción y operación de la empresa."
Los datos financieros muestran que en 2024, Singapore Shenghe logró ingresos y beneficios netos de mil quinientos treinta millones de yuanes y treinta y dos millones doscientos cincuenta y seis mil yuanes, representando aproximadamente el 13,46% y el 15,5% de los ingresos y beneficios netos de Shenghe Resources, respectivamente.
Shenghe Resources siempre ha afirmado, "La empresa tiene una disposición dual doméstica e internacional, se adhiere a un mecanismo de operación orientado al mercado, y su característica son los recursos de tierras raras en el extranjero." Según las actas de preguntas y respuestas de la encuesta previamente divulgadas de Shenghe Resources, la producción anual de concentrado de tierras raras de MP Company es de aproximadamente cuarenta y tres mil toneladas, la mayoría de las cuales es tomada por la empresa. Sin embargo, desde la puesta en marcha de la línea de producción de fundición y separación de MP Company en 2023, la cantidad de concentrado de tierras raras importado por Shenghe Resources a China ha disminuido en comparación con antes. Al mismo tiempo, MP Company encarga a Shenghe Resources procesar óxidos de tierras raras en metales de tierras raras, y la empresa cobra a MP Company tarifas de procesamiento.
Es digno de nota que en febrero de este año, el MIIT emitió las "Medidas Interinas para la Gestión del Control Total de la Minería de Tierras Raras y la Fundición y Separación de Tierras Raras (Borrador para Comentarios Públicos)" (en adelante referido como el "Borrador para Comentarios"). Tras la publicación del Borrador para Comentarios, la inclusión de minerales importados en la gestión de cuotas atrajo mucha atención.
Los reporteros de Cailian Press aprendieron que antes de la publicación del Borrador para Comentarios, Shenghe Resources utilizaba recursos domésticos para llevar a cabo las cuotas de producción de fundición y separación de tierras raras emitidas por China Rare Earth Group, y el uso de recursos de tierras raras importados no ocupaba cuotas de producción domésticas.
"Aunque los minerales importados no han sido incluidos en la gestión de cuotas antes, solo aquellos que obtienen cuotas domésticas están calificados para participar en la fundición y separación de minerales importados, y las cuotas de fundición y separación de Shenghe también son emitidas por el Grupo de Tierras Raras. Después de ser incluidos en la gestión en el futuro, ya sea que las cuotas de minerales importados se emitirán por separado o junto con los minerales domésticos, seguiremos prestando atención," dijo Shenghe Resources en la plataforma de interacción con inversores.
