John Paulson, multimillonario estadounidense y gestor de fondos de cobertura, declaró recientemente que, en el contexto de la agitación política y económica mundial, los bancos centrales seguirán aumentando sus tenencias de oro, alejándose de la dependencia de la moneda de papel y logrando la diversificación de activos.
Paulson entró en la industria de los fondos de cobertura en la década de 1990 y vendió en corto aproximadamente 25.000 millones de dólares en valores respaldados por hipotecas durante la crisis hipotecaria subprime, obteniendo para sus clientes una ganancia masiva de 15.000 millones de dólares, lo que le valió los títulos de "Rey de las Ventas en Corto de Wall Street" y "Gestor de Fondos de Cobertura Número Uno".
Paulson también es uno de los partidarios más firmes del oro en Wall Street. Cree que, a medida que los inversores abandonan las acciones, los bonos y el dólar estadounidense para refugiarse en activos seguros, la escalada de la guerra comercial mundial ha ensombrecido las perspectivas económicas y el oro está "entrando en un nivel de valoración completamente nuevo".
Paulson dijo a los medios: "Esta tendencia continuará y su fuerza dependerá de la dinámica política".
A primera hora del día, influenciado por la presión de Trump sobre la Reserva Federal de Estados Unidos para que reduzca las tasas de interés, los precios spot del oro superaron brevemente los 3.500 dólares por onza, estableciendo un nuevo máximo histórico. Desde principios de año, los precios spot del oro han acumulado un aumento de casi el 30 %, superando a la mayoría de los activos principales.
Gráfico diario del precio spot del oro
Poco antes de la publicación del comunicado de prensa, la secretaria de prensa de la Casa Blanca, Caroline Levitt, declaró que Trump cree que las acciones políticas de la Reserva Federal están motivadas por razones políticas y que Trump tiene derecho a expresar su insatisfacción con la Reserva Federal. Trump espera que el banco central baje las tasas de interés y también quiere que el dólar estadounidense mantenga su estatus de moneda de reserva mundial.
Sin embargo, algunos analistas creen que el sistema financiero mundial está experimentando una transformación, el viejo orden está empezando a derrumbarse y el estatus del dólar estadounidense como moneda de reserva mundial ya no es tan incuestionable. Los bancos centrales mundiales están remonetizando silenciosamente el oro, no como una herramienta refugio, sino como un activo de reserva fundamental.
Paulson también señaló que las fuertes compras de los bancos centrales serán un factor clave en la velocidad de los aumentos de los precios del oro: "El principal impulsor de la demanda de oro es que los bancos centrales buscan cada vez más alejarse del sistema de moneda de papel y asignar oro como moneda de reserva. Creo que esta tendencia no cambiará".
Durante mucho tiempo, Paulson ha sido optimista sobre el oro y también ha realizado inversiones significativas en empresas mineras a través de su oficina familiar. Hoy mismo, se asoció con Novagold Resources para invertir 1.000 millones de dólares para adquirir una participación del 50 % en un proyecto minero de oro en Alaska propiedad de Barrick Gold.
Algunos analistas creen que este acuerdo refleja la apuesta de Paulson de que, bajo la administración de Trump, los grandes proyectos de recursos en Estados Unidos enfrentarán un entorno de desarrollo favorable. Por otro lado, puede significar que cree que las políticas de Trump podrían afectar gravemente a los activos en dólares estadounidenses, de ahí su postura optimista sobre el oro.
Cabe mencionar que Paulson ha sido un firme partidario de Trump durante muchos años y fue un "super donante" de Trump en las elecciones de 2024. Trump mencionó una vez durante un evento de campaña que Paulson era un candidato potencial para Secretario del Tesoro.
Aunque Paulson apoya los recortes de impuestos y la desregulación, cree que el comercio "beneficia a la economía mundial" y que los aranceles son "una herramienta contundente para crear un campo de juego nivelado". Además, la actitud de Paulson hacia la Reserva Federal es más suave que la de Trump.
